上海证券报股民学校网上专题报告会7月专场

1、主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上专题报告会上海证券报股民学校网上专题报告会 7 7月专场月专场迭创新高迭创新高半年报业绩预测分析半年报业绩预测分析主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场报告结构报告结构第一部分：第一部分：0404半年报整体业绩前瞻与分析；半年报整体业绩前瞻与分析；第二部分：从重点公司盈利预测看行业业绩动向；第二部分：从重点公司盈利预测看行业业绩动向；第三部分：关注第三部分：关注0404年报业绩有望大幅增长个股年报业绩有望大幅增长个股主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报

2、股民学校网上报告会7 7月专场月专场1. 1、半年报业绩有望创、半年报业绩有望创8年新高年新高预计加权平均预计加权平均每股收益位于每股收益位于0.140.14元左右；元左右；平均净利润同平均净利润同比增长比增长45450.000.020.040.060.080.100.120.140.160.180.2094中报95中报96中报97中报98中报99中报00中报01中报02中报03中报04中报-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%加权平均eps(左)净利润增长(右)主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场1. 2、

3、中期业绩表现有望创四项记录、中期业绩表现有望创四项记录（1）净利润同比增幅刷新中期业绩同比涨幅的记录；（2）中报加权平均每股收益将创8年来新高；（3）中报业绩将首次超过年报业绩（指2001年报）；（4）基于中报业绩测算的市盈率将创历史新低0.00.10.20.394半年94年报95半年95年报96半年96年报97半年97年报98半年98年报99半年99年报00半年00年报01半年01年报02一季02半年02三季02年报03一季03半年03三季03年报04一季04中报roeeps20253035404550556097-12-3198-6-3098-12-3199-6-3099-12-3100-

4、6-3000-12-3101-6-3001-12-3102-6-3002-12-3103-6-3003-12-3104-6-30市盈率(eps0)市盈率(eps0.1)主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场1. 3、判断依据、判断依据（1）自上而下：宏观指标支持中报业绩走强）自上而下：宏观指标支持中报业绩走强 指标：指标：gdpgdp增长率、工业品出厂价格指数、工业企业效益增长率、工业品出厂价格指数、工业企业效益（2）自下而上：重点公司二季度利润增幅高于一季度）自下而上：重点公司二季度利润增幅高于一季度 300300家重点公司家重

5、点公司20042004半年报的平均净利润同比增长半年报的平均净利润同比增长53.7%53.7%03年年报报04一季一季报报04半年半年报报04年报年报二季比二季比一季一季下半年比下半年比上半年上半年重点公司39.7%45.9%53.7%45.1%7.3%4.9%所有公司42.0%43.8%45%45%40%40%类别类别平均净利润同比增长平均净利润同比增长04年内环比增长年内环比增长主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场1.4、图示、图示工业品出厂价格指数在高位运行工业品出厂价格指数在高位运行工业企业销售收入仍保持较高增幅工业企业

6、销售收入仍保持较高增幅9095100105110dec-96jun-97dec-97jun-98dec-98jun-99dec-99jun-00dec-00jun-01dec-01jun-02dec-02jun-03dec-03-40%-20%0%20%40%60%80%100%ppi主营收入增长(右轴)净利润增长(右轴)0%5%10%15%20%25%30%35%40%jun-95dec-95jun-96dec-96jun-97dec-97jun-98dec-98jun-99dec-99jun-00dec-00jun-01dec-01jun-02dec-02jun-03dec-03工业企业产

7、品销售收入同比增长率上市公司主营业务收入同比增长率主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场1.5、已披露中报公司业绩、已披露中报公司业绩03中报中报04中报中报增幅增幅03中报中报04中报中报增幅增幅电力80.0770.172122.1%708321626205.3%91.6%钢铁80.2660.36637.5%179712827057.3%47.9%有色金属70.2760.38840.8%61461180492.0%41.8%纺织60.0470.08272.8%1003173472.8%10.2%石油化工60.0600.16016

8、5.1%517813727165.1%36.3%煤炭开采40.1730.29369.6%77011416083.9%79.7%电气设备30.0940.17384.7%1958361684.7%67.5%服装30.0740.13784.7%1123217994.1%12.0%总计总计1761760.1330.1330.1720.17229.1%29.1%434343436480648049.2%49.2%34.7%34.7%主营业务主营业务收入同比收入同比二级行业二级行业公司公司数数加权平均每股收益加权平均每股收益(元元)平均净利润平均净利润(万元万元)主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民

9、学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场报告结构报告结构第一部分：第一部分：0404半年报整体业绩前瞻与分析；半年报整体业绩前瞻与分析；第二部分：从重点公司盈利预测看行业业绩动向；第二部分：从重点公司盈利预测看行业业绩动向；第三部分：关注第三部分：关注0404年报业绩有望大幅增长个股年报业绩有望大幅增长个股主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场2. 1、一个值得关注的现象、一个值得关注的现象行业业绩增速与行业指数市场表现存在正相关性行业业绩增速与行业指数市场表现存在正相关性真空器件真空器件业绩增幅提高和股价表现

10、同步业绩增幅提高和股价表现同步 汽车汽车行业业绩增幅下降和股价表现同步行业业绩增幅下降和股价表现同步 -20%0%20%40%60%80%100%120%mar-00jun-00sep-00dec-00mar-01jun-01sep-01dec-01mar-02jun-02sep-02dec-02mar-03jun-03sep-03dec-03mar-04jun-04-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%净利润主营业务收入超额收益(右)-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%mar-00jun-00sep-00dec-00mar-01jun-0

11、1sep-01dec-01mar-02jun-02sep-02dec-02mar-03jun-03sep-03dec-03mar-04jun-04-20%-15%-10%-5%0%5%10%净利润主营业务收入超额收益(右)主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场2. 2、工业企业层面亦存在此现象、工业企业层面亦存在此现象煤炭开采业和汽车整车截然不同的走势煤炭开采业和汽车整车截然不同的走势0%50%100%150%200%250%03年1月03年2月03年3月03年4月03年5月03年6月03年7月03年8月03年9月03年10月03

12、年11月03年12月04年1月04年2月04年3月04年4月04年5月04年6月04年7月-10%0%10%20%30%40%50%煤炭开采利润增长汽车整车利润增长煤炭开采超额收益(右)汽车整车超额收益(右)工业企业利润增长主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场2. 3、关注两类行业、关注两类行业（1）中报业绩增速有望比一季报明显提高）中报业绩增速有望比一季报明显提高 水电、中药、煤炭开采、元件、港口、公路运输、石油化工等水电、中药、煤炭开采、元件、港口、公路运输、石油化工等（2）年报业绩增速有望比半年报明显提升并且）年报业绩增速

13、有望比半年报明显提升并且 下半年业绩比上半年增长的行业下半年业绩比上半年增长的行业 元件、电气设备、通信设备、集成电路、港口、纺织、服装等元件、电气设备、通信设备、集成电路、港口、纺织、服装等主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场2. 4、部分业绩增速有望提升的行业、部分业绩增速有望提升的行业04一季04一季报报04中报04中报04年报04年报05年报05年报二季比二季比一季一季下半年比下半年比上半年上半年04中报04中报04年报04年报 05年报05年报电力1725.1%34.9%26.9%17.5%18.3%20.1%19.5

14、18.515.9钢铁1068.1%49.1%41.6%13.6%-9.2%-2.5%8.28.17.1石油化工943.3%70.0%62.7%0.7%1.5%-6.7%12.613.512.2通信设备8-12.8%-6.0%8.6%17.3%-18.4%52.4%28.122.919.4中药8-5.5%5.0%13.1%17.8%5.5%3.5%24.122.819.0煤炭开采551.1%58.5%53.4%20.9%24.5%-6.6%19.320.716.9元件50.8%36.0%69.6%15.2%62.6%55.8%47.438.333.7服装5-6.1%-1.3%16.8%21.4%

15、-9.8%14.2%22.219.416.0白色家电58.5%9.0%6.6%8.1%84.1%-37.6%17.621.119.8纺织430.5%20.6%34.9%20.3%1.7%18.2%19.217.915.0化学原料47.2%20.8%28.5%35.7%14.2%25.1%17.916.312.2电气设备446.0%28.6%38.2%50.7%112.2%45.9%26.223.517.1港口43.3%13.3%20.4%18.0%28.7%29.2%23.320.317.5金属制品357.1%35.9%44.7%9.1%33.6%20.9%14.312.911.8化工新材料3

16、48.0%37.5%100.1%23.4%21.7%67.2%20.415.312.5公路运输32.5%583.2%62.1%19.7%36.6%34.6%21.217.815.1集成电路226.0%14.1%38.0%19.2%62.9%37.1%71.661.352.2动态市盈率动态市盈率二级行业二级行业公司公司数数净利润同比增长净利润同比增长04年内环比04年内环比主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场报告结构报告结构第一部分：第一部分：0404半年报整体业绩前瞻与分析；半年报整体业绩前瞻与分析；第二部分：从重点公司盈利预测

17、看行业业绩动向；第二部分：从重点公司盈利预测看行业业绩动向；第三部分：关注第三部分：关注0404年报业绩有望大幅增长个股年报业绩有望大幅增长个股主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场3. 1、关注两类公司、关注两类公司（1）半年报中预计三季报有望大幅增长）半年报中预计三季报有望大幅增长（2）年报业绩有望大幅增长并且动态市盈率不高）年报业绩有望大幅增长并且动态市盈率不高 主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场3. 2、关注第一类公司的原因、关注第一类公司的原因-50-4

18、0-30-20-100102030405002-1-402-3-402-5-402-7-402-9-402-11-403-1-403-3-403-5-403-7-403-9-403-11-404-1-4三季报预增三季报预减三季报扭亏三季报预亏预计三季报业绩大幅增长的公司在中报之后往往能继续跑赢大盘预计三季报业绩大幅增长的公司在中报之后往往能继续跑赢大盘主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场3. 3、关注第二类公司的原因、关注第二类公司的原因年报增长年报增长50以上的公司比半年报大幅增长公司在下半年表现更好以上的公司比半年报大幅增长

19、公司在下半年表现更好-1552545658510512500-1-400-4-400-7-400-10-401-1-401-4-401-7-401-10-402-1-402-4-402-7-402-10-403-1-403-4-403-7-403-10-4中报增长50%以上年报增长50%以上中报年报增长50%以上主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会7 7月专场月专场3. 4、年报业绩有望大幅增长的部分公司、年报业绩有望大幅增长的部分公司04中报中报04年报年报05年报年报二季比二季比一季一季下半年比下半年比上半年上半年04年报年报05年报年报04

20、中报中报04年报年报05年报年报000039中集集团49.2%59.5%2.3%70.7%17.8%16.4160.4961.081.105000630铜都铜业100.0%158.1%14.3%-4.8%65.5%1311.40.290.770.88000659珠海中富40.4%116.0%19.3%21.5%4.0%17.614.80.2010.4090.488000726鲁泰66.1%56.5%30.0%2.6%0.0%15.812.20.3550.710.923000912泸天化38.4%76.4%11.1%68.7%-17.4%12.811.50.270.4920.547000926福星科技162.5%106.8%38.9%35.8%51.3%12.28.80.2690.6750.937600002齐鲁石化224.7%141.3%53.8%5.4%-14.3%11.47.40.420