立体车库分析报告

1、立体车库分析报告目 录一、机械式立体停车库分4种形式。- 2 -1、仓储式- 2 -2、电梯式- 2 -3、升降横移式- 2 -4、简易式- 2 -二、国内立体停车库的主要生产厂商- 2 -三、立体车库现状- 2 -四、立体车库优势及障碍- 3 -1、优势- 3 -2、障碍- 3 -五、立体车库市场机会- 4 -六、立体停车库的地址选择- 5 -1.政府机关- 5 -2.医院- 5 -3.社区- 5 -七、立体车库的运作模式- 6 -1、纯商业模式：地产开发商模式- 6 -2、杭州：政府投资+市场运作模式- 6 -3、青岛：企业建设+政府补贴- 6 -4、温州：主业集资+住户自建立体车库模式-

2、 6 -5、立体车库的生产商、投资商、营运商一体化模式- 7 -八、盈利模式- 7 -1、主要收费模式：- 7 -2.其他盈利点户外广告新载体- 7 -3.运营成败的关键- 7 -九、立体车库的发展趋势- 7 -一、机械式立体停车库分4种形式。1、仓储式车库是由输送小车将待停泊的轿车自动送至库位，取车也是由输送小车从库位拉出，自动送到取车点，这一过程全部由电脑及检测系统自动完成，无需人员参与。 特点：自动化程度高，运行速度快，存取方便，运行平稳，存车量大，安全性好。 2、电梯式车库是利用电梯将车送往塔的周边车位，它所占地面积小、土地利用率高、存车容量大，特别适合城市商业繁荣

3、、停车流量大的中心区，可以独立成塔，也可以与高层大厦融为一体。  特点：外形美观，停车安全，运行迅速，振动小，噪声低。3、升降横移式对不同要求的客户，其适用性很强，灵活性很大，根据地形，车的数量，可在室内、室外设立二层至五层，可以建在地面、半地面或地下。    特点：机构简单，安全可靠，运行平稳，噪声低，能耗小，寿命长。  4、简易式车库结构简单，一般为二层，上层用机械或液压传动提升，而下层为自己进入，取上层车时，下层必须先开走，因此，比较适合单户别墅式住宅，在已有单个车位的情况下需增加车位或汽车临时存放车辆用。

4、二、国内立体停车库的主要生产厂商全国生产立体停车库的企业生有百余家。主要厂商有莱钢泰达、杭州西子石川岛、深圳怡丰、江苏双良、广州广日等。三、立体车库现状Ø 大中型城市均在设法推动立体车库发展，以解决停车难问题；Ø 目前多数立体车库上位率不高，多数经营者处于亏损状态。Ø 一般两层式升降立体车库每个车位的造价约2万元，如果造成塔库（即占地面积仅两三个车位），每个车位的造价高达5万-6.5万元。也就是说，一个可容纳50辆车的立体车库投资至少在100万-300万元。Ø 收费模式：目前车位的收费模式受各地区的物价部门的价格指导。物价部门制定的立体车库收费标准为8元

5、/小时；不少立体车库为吸引客户，推出每小时为4-5元，有的地方还推出优惠措施，规定只要在所辖范围内消费，无论停多久，每次都只收8元。立体车库收费比路面停车费用高。Ø 车主使用立体车库主要考虑因素，首先追求的是存取车速度、等待时间以及方便程度。四、立体车库优势及障碍1、优势Ø 立体停车库可最大限度地利用空间，相同占地面积，立体车库比传统平面停车库多容纳23倍的车辆，有些甚至高达6-10倍。Ø 机械式立体停车设施的优越性主要表现在：品种多，适应性强，可利用狭小空间建设一定量的停车泊位，用地省、效率高；技术先进，性能可靠，噪音和震动较小，对环境影响小；拆卸方便，对土地改

6、造过程中临时停车点建设和更新非常有利。Ø 目前国内全部的基本停车位和大部分的公共停车位都是由地产商投资建设的，这部分停车泊位占城市停车泊位供给的90多，而这类企业主业是地产开发，只把停车场作为规划配套部分来建设。因此，必须要催生新型的专业化的停车场投资运营企业，这些企业才是停车场投资建设的主体。Ø 土地资源十分匮乏，土地成本高昂的环境下，立体停车设备无疑可以节约大笔的土地成本。尤其在商业中心、写字楼、医院、银行等人流量、车流量大的公共场所，充分利用垂直空间的立体停车设备显然是缓解停车难的较好方法。2、障碍l 停车习惯的因素:不少司机对立体车库接受程度还不高，在一些立体车库与

7、地面车库并存的停车场，很多司机偏向地面停车位，较少使用立体车库。l 立体车库取车时间长：一般只有一个出入口，所以存取车时间较长，最远车位一般一次取车需2分钟，高峰取车时间依次取车时间过长，依次取车第20辆约需30分钟以上。l 立体车库停车费用比地面停车要高。体车库停产费用相对于地面停车高的原因是：立体车库的停车场的建设成本和投资成需要经营者单独投资，而路边停车场的设置几乎不需要投资，城市的公安交通管理部门在地上直接划白线就可以。若考虑路边的场地费用两者费用差别不会太大。l 立体停车场项目投资大、回收期长，前期很难靠自身发展壮大，需要政府在前期对立体车库投资进行资金、政策等多方支持。立体停车库不

8、是高回报、快回报的投资项目，而是一项长期但比较稳定的投资项目。在国内，立体停车库的投资回报周期一般在58 年，甚至更长；而在国外，比如日本，该项目的投资回报周期一般为35 年。l 立体车库的技术要求高、维修、保养成本高，也是制约立体车库发展的原因之一。l 立体车库目前在国内还处于初步应用阶段，其盈利模式和商业模式有待进一步探索和完善。l 政策因素：国内各类停车场的收费和价格政策还没有理顺，使得立体停车库的赢利还比较难，在很多城市的一些地段都发生了“立体停车库门庭冷落、路边停车场无处停车”的现象。五、立体车库市场机会l 停车难城市土地资源稀缺、价格昂贵、停车位严重不足、我国汽车保有量快速攀升。l

9、 大中型城市的中心地区，可用地少而交通容量最密集，车位远远供不应求，向地下和空中发展是最好的出路。l 2009年底，我国汽车保有量已达7619.31万辆，与上年相比，增加1152.10万辆，增长17.81%。l 2008年国内进行安装的机械式停车库达到687个，比2007年的652个增加了35个，增长了5.37%。l 北京每百辆机动车所具有的公共停车位不到新加坡、香港、首尔的三分之一。六、立体停车库的地址选择立体停车库的地址选择是车库经营成败的关键。一般选择在机场、车站、繁华商业区、城市中心区、公共文体活动场所等。最核心的考虑因素：立体停车库的“全时段经营”。据业内人士介绍，政府部门、医院这两

10、类单位是立体停车库的最佳选址地点，也是最佳客户。1.政府机关大多数政府部门都位于城市中心区或者繁华区，是国内政府机关的基本地点特征。土地紧张、车位规划没有腾挪余地，而机关公务人员的停车难问题必须解决，是政府机关在停车问题上遇到的现实困难。政府部门所处的位置，使得它们的立体停车库容易做到“日场夜场的全时段经营”。由于绝大部分政府部门都位于城区，而且政府部门附近都有若干居住区，在白天时段，政府部门的立体停车库可以主要服务于机关公务人员以及来办事的人员，而到了夜晚时段，政府部门的立体停车库又可以服务于附近住区的居民。2.医院医院建设立体停车库，或者在医院附近建设立体停车库，其好处是显而易见的。首先，

11、医院的医护等工作人员需要停车，其次，来医院护理、探望的人也需要停车，这两类人群加在一起，将是一个很大的数字。与政府部门一样，大部分医院所处的位置，使得医院的立体停车库同样容易做到“日场夜场的全时段经营”。3.社区业内人士认为，把立体停车库建在社区里，尤其是建在城郊、郊区的社区里，对于立体停车库本身的运营来说，并不是一个最佳的选择。对于城郊、郊区社区里的立体停车库来说，它的使用时间一般是在工作日的晚7 点左右到次日的早7 点左右，主要使用者是社区的居民，而在工作日的早7 点左右到晚7 点左右停车率是极其低的。这就是说，城郊、郊区社区里的立体停车库，夜场有生意，日场没有生意，周末两天有零星的外来停

12、车生意。社区建立体车库还必须考虑：绿化、噪音、采光、房屋视线、处理业主关系。七、立体车库的运作模式1、纯商业模式：地产开发商模式地产开发商在地产开发时，配套建设立体车库，一般该立体车库使用租金较高，业主较难承受，容易闲置。2、杭州：政府投资+市场运作模式杭州部分住宅小区已经开始兴建立体停车库，运作方式由政府投资，再交给企业经营运作。政府出资建造立体车库，将车库产权按属地管理原则，交有当地街道，由街道引入专业的停车管理公司，进行市场化管理。社区立体车库部分由业主一次性购买或由业主固定使用按月支付租金，一般月租金高于地面提车，主要原因在于（立体车库除建设成本外还有养护成本），但比纯商业化模式下的租

13、金少。3、青岛：企业建设+政府补贴鼓励企业建立体车库，政府提供现金补贴，另外还提供利息补贴。青岛已出台相关办法，鼓励建设立体停车场，凡驻区企业为解决楼宇停车问题，新建立体停车场的，在建成投入使用后，一次性给予每个车位2000元的补贴。对于通过银行贷款方式进行立体停车场建设的，连续两年给予贷款利息50% 的补贴，在建成投入使用后，给予第一年利息补贴，使用一年后，给予第二年利息补贴。贷款期限不足两年的，给予一年的贷款利息补贴。上述两种奖励方式任选一种。政府将积极引导在建和拟建的楼宇项目，加大楼宇配套停车场建设，尽可能在楼宇周边地区选择可利用地块，通过政府主导，企业运作的方式，建立地下立体停车场。4

14、、温州：主业集资+住户自建立体车库模式该模式由社区的业主筹集资金，并建设立体车库。车库建成后，已交订金的业主们进行了抽签。一层车位售价6万元，二、三层售价5万元。此外，为了照顾到其他业主的利益，业主委员会还决定把出售车位获得的利润，用作小区维护费用，包括更换水管、水泵，以及小区内的其他建设。这种智能立体车库：车库有刷卡、手动、自动三种模式，用户操作起来十分方便。车位可以上下左右移动，整个停车过程为12分钟。5、立体车库的生产商、投资商、营运商一体化模式立体车库生产商兼做车库生产商、售后服务商、车库的运营商、投资商，如杭州西子、莱钢泰达。八、盈利模式1、主要收费模式：a）vip 年票制、b）半年

15、票制、c）三个月票制、d）月票制、e）日场收费制度f）时租制、g）其它收费方法这些收费方法有的已经开始使用，有的还没有使用，但可以尝试。而且，这些收费方法还可以组合使用，比如，“日场收费制度”和其它收费方法组合出“日场半年票收费制”、“日场三个月票收费制”、“日场月票收费制”，等等。杭州市府大楼停车位向周边社区开放，收费状况：停放时间：工作日晚6点到次日7点，节假日全天。夜间和节假日临时停放1次(天)4元，双休日24小时4元，包月100元，包年1000元。2.其他盈利点户外广告新载体户外广告新载体也是立体停车库未来的赢利手段之一。与户外广告公司合作，通过户外广告的形式来培育立体停车库的赢利能力

16、。3.运营成败的关键立体停车库运营成败的关键在于能否做到“日场夜场的全时段经营”。立体停车库“日场夜场全时段经营”的经营理念，就是借鉴了餐饮业的经营实践。“日场夜场全时段经营，满负荷运转的目的只有一个，充分利用地租、固定设备、客流等各类市场资源，增加回笼资金，摊薄成本和支出，提升赢利能力和竞争力。九、立体车库的发展趋势停车产业未来的发展方向是管理规模化、运营专业化、投资社会化。l 专业化、规模化政府可以将停车场投资建设的功能从现有的地产商中剥离出来，将配套费拿出来，注入到专业化停车场投资运营企业里，就可以实现规模化管理。规模化管理会带来专业化的运营，企业必然会在所投资建设管理的区域内统一布局、

17、配置停车供给，采用先进的停车设备，采取现代化信息技术等手段降低运营成本、提高效率和服务水平。l 投资社会化专业化和规模化有利于立体车库产业运用现代金融手段，吸引国际资本和民间资本的介入l 未来几年内，机械式立体停车设备将是停车设备发展的主要方向，并鼓励和提倡同其他建筑功能结合，综合开发。l 立体车库将朝两个极端发展：一个极端就是价格的极端，市场大量需要低价格的机械停车设备，它只要能够达到增加停车位的目的，能够保证最基本的使用性能，以价格优势占领市场，这一部分的市场份额预计将达到70%-80%；另一个极端就是技术与性能的极端，要求停车设备具有优越的使用性能、方便的操作方式、快捷的存取速度。十、政

18、策风险l 审批属性不清晰业内人士呼吁相关部门给予审批支持和管理支持，鼓励更多住宅小区、商用楼盘开发项目选择立体停车模式。l 收费价格由政府部门确定立体车库的价格受政府指导，市场化不足。l 缺乏立法与政策的指导和支持除立体车库停车观念还相当滞后外，兴建经营一家停车库需要政府规划、土地、交通等多个部门的配合支持才可以，受制约较大。而在社区建立体车库还必须处理好与协调业主们的关系。在美国、日本，有鼓励兴办停车场的政策，比如减税、减征或免征土地征用费。目前中国政府也出台了立体车库投资和运营税收优惠、贴息等优惠政策，预计未来还可能出台更加优惠的政策。 聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿

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24、芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁

25、薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿

26、蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆

27、蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄

28、蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁

29、莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈

30、芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆

31、芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁

32、薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈

33、蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆

34、蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃

35、莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀

36、莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈

37、艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅

38、薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃

39、薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈膀莄袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀螁艿薇蝿螀罿荿蚅蝿膁薅蚁螈芄蒈薇螇莆芀袅螇肆蒆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂螈袂芄芅螄袁莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羅莈莈袇羅肇芁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆薂聿羈蒂薈肈螈袂蒄蚄袀膇莀蚃羂羀芆蚃蚂膆膂艿螄羈肈莈袇膄莆莇薆羇节莇虿膂芈莆袁羅膄莅羃袈蒃莄蚃肃荿莃螅袆芅莂袇

40、肂膁蒁薇袄肇蒁虿肀莅蒀螂袃莁葿羄肈芇蒈蚄羁膃蒇螆膆聿蒆袈罿莈蒅薈膅芄薅蚀羈膀薄螃膃肆薃袅羆蒄薂蚅蝿莀薁螇肄芆薀衿袇膂蕿蕿肂肈蕿蚁袅莇蚈螃肁芃蚇袆袄腿蚆薅聿肅蚅螈袂蒄蚄袀膇莀蚃羂羀芆蚃蚂膆膂艿螄羈肈莈袇膄莆莇薆羇节莇虿膂芈莆袁羅膄莅羃袈蒃莄蚃肃荿莃螅袆芅莂袇肂膁蒁薇袄肇蒁虿肀莅蒀螂袃莁葿羄肈芇蒈蚄羁膃蒇螆膆聿蒆袈罿莈蒅薈膅芄薅蚀羈膀薄螃膃肆薃袅羆蒄薂蚅蝿莀薁螇肄芆薀衿袇膂蕿蕿肂肈蕿蚁袅莇蚈螃肁芃蚇袆袄腿蚆薅聿肅蚅螈袂蒄蚄袀膇莀蚃羂羀芆蚃蚂膆膂艿螄羈肈莈袇膄莆莇薆羇节莇虿膂芈莆袁羅膄莅羃袈蒃莄蚃肃荿莃螅袆芅莂袇肂膁蒁薇袄肇蒁虿肀莅蒀螂袃莁葿羄肈芇蒈蚄羁膃蒇螆膆聿蒆袈罿莈蒅薈膅芄薅蚀羈膀薄螃膃肆薃袅羆蒄薂蚅蝿莀薁螇肄芆薀衿袇膂蕿蕿肂肈蕿蚁袅莇蚈螃肁芃蚇袆袄腿蚆薅聿肅蚅螈