伊利股份资产负债财务报表分析

1、伊利股份资产负债财务报表分析财务分析伊利股份资产负债表分析水平分析一、资产负债表水平分析表的编制伊利股份资产负债表水平分析表金额单位：万元项目2017 年2016 年变动情况对总额 的影响 (%)变动额变动 (%)流动资产：货币资金2182307138236579994257.8720. 37应收票据1636011436492443.060. 13应收账款78614572142140037. 400. 55预付款项1192435583963404113.551.61应收利息18845351415331436. 280. 39其他应收款4466389357314. 720.01存货4639994

2、32578314217. 260. 80一年内到期的 非流动资产03381-3381-100. 00-0. 09其他流动资产100739690503168945.890.81流动资产合计2984573201927096530347.8024.59非流动资产：可供出售金融 资产651826123639466. 440. 10长期股权投资176519163110134098. 220. 34固定资产原值219850420816331168715.612. 98累计折旧86923876436710487113. 722. 67固定资产净值13292661317266120000.910.31固定资产

3、减值362735191083. 070. 0027准备5固定资产13256391313746118930.910. 30在建工程1887861343605442640.511.39工程物资14215190-3769-72. 62-0. 10无形资产5143699088-47652-48.09-1.21商誉1068106800. 000. 00长期待摊费用692010984-4064-37. 00-0. 10递延所得税资 产559955185841377. 980. 11其他非流动资 产724986631761819. 320. 16非流动资产合 计19454621906957385052. 0

4、20. 98资产总计49300363926227100380925.5725.57流动负债：短期借款786000150007710005140.0019.64应付票据2152833762-12234-36. 24-0.31应付账款725388675291500977. 421.28预收账款4125573591675339014. 861.36应付职工薪 酬2603622315172884512. 460. 73应交税费4040949023-8614-17.57-0. 22应付利息933792613228. 570. 02应付股利73134993232046. 470. 06其他应付款12690

5、1115515113869. 860. 29一年内到期 的非流动负债2419024190. 000. 06其他流动负 债11936470-5277-81. 56-0. 13流动负债合 计2385003149074589425859. 9922.78非流动负债：长期借款292900. 000. 00长期应付款6404064040. 000. 16长期递延收 97245-86. 93-2.48非流动负债 合计21051111893-90842-81. 19-2.31负债合计2406054160263980341550. 1320. 46股本权益：实收资本（或 股本）607

6、84960648013690. 230. 03资本公积2765532476362891711.680. 74减:库存股201690201690. 000.51盈余公积2422651885905367528. 461.37未分配利润1410979122927518170414. 784. 63归属于母公 司股东权益合计251033923081772021628. 765. 15少数股东权 益1364315412-1769-11.48-0. 05股东权益合 计252398223235892003938. 625. 10负债和股东权益 总计49300363926227100380925.5725.5

7、7二、资产负债表变动情况的分析评价（一）从投资或筹资角度进行分析评价根据上表，可以对伊利股份有限公司总资产变动情况做出以下分析评 价：该公司总资产本期增加799942万元，增长幅度为57. 87乐 说明伊利股份 本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：（1）流动资产本期增加了 965303万元，增长幅度为47. 8%,使总资产增 长了 24. 59%O非流动资产本期增加了 38505万元，增长幅度为2. 02%, 使总资产增长了 0.98机两者合计使总资产本期增加1003809万元，增长 幅度为25. 57%o（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅这一变化 来看，该

8、公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各个项目有不同 程度的增减变动，但其增长主要体现在以下几个方面: 一是货币资金的大幅度增加。货币资金的本期增长额为799942万元，增 长的幅度为57. 87除 对总资产的影响为20. 37吼 虽然，货币资金的增长 对提高企业的偿还能力、满足资金流动性需要都是有利的；但是，货币 资金的增加也可能会给管理人员提供更多的可支配资源，从而产生浪费 和非效率投资行为，因此，对于货币资金的这种变化，还应结合该公司 现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，这样才能做出恰当的评 价。二是应收票据的大幅度增加。应收票据的本期增长额为4924万元， 增长的幅度为43. 0

9、6%,对总资产的影响为0. 13队 应收票据是指企业持 有的、尚未到期兑现的商业票据。是一种载有一定付款日期、付款地 点、付款金额和付款人的无条件支付的流通证券，也是一种可以由持票 人自由转让给他人的债权凭证。应收票据的增加代表公司资产的增加。 应收票据的增加有很多优点：a,上市公司应收帐款因票据化，使帐款回 收的可能性大为加大，大大降低了呆坏帐发生的可能性；b,应收票据不 需要像应收帐款一样提取坏帐准备，减少了相关上市公司的管理费用；c, 票据一般是附息的，应收帐款票据化，还能为相关上市公司带来“额 外”的利息收入；d,相关上市公司还可以通过贴现的方式，于票据到期 前提前取得现金，用于应付急

10、需的周转。三是应收账款的增加。应收账 款本期增加额为21400万元，增长幅度为37. 40乐 对总资产的影响为 0.55虬该项目的增加意味着该公司总额的增加。但是应收账款的增加也 增加了该公司收回账款的风险，所幸，本期应收账款对总资产的影响不 太大。（3）非流动资产的变动主要体现在以下方面：一是固定资产的增长。固定资产本期增加了 11893万元，增长幅度为0.91%,对总资产的影响为 0. 3%,是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。固定资产的规模 体现了一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能得 出企业生产能力上升或下降的结论。固定资产净值反映了企业在固定资 产项目上占用的

11、资金，其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产 折旧的影响。本企业概念固定资产净值的增加一方面是经营规模增长购 置机器设备增加及部分在建工程转入所致；另一方面，固定资产折旧使 其价值减少，但这种变化对公司生产能力不会有太大影响。总体看该公 司的生产能力有所提高。二是在建工程的增加。在建工程本期增加了 54426万元,增长幅度达到40. 51%,对总资产的影响为1. 39%。正在建设 尚未竣工投入使用的建设项目。在建工程，指企业固定资产的新建、改 建、扩建，或技术改造、设备更新和大修理工程等尚未完工的工程支 出。在建工程的增加一方面体现资产的增加，另一方面体现企业经营规 模的扩大。三是长期待摊

12、费用的减少。长期待摊费用本期减少4064万元，减少幅 度为37%,对总资产的影响为0.10机“长期待摊费用”用于核算企业已 经支出，但摊销期限在1年以上（不含1年）的各项费用，包括固定资 产修理支出、租入固定资产的改良支出以及摊销期限在1年以上的其他 待摊费用。（二）从筹资或投资角度进行分析评价根据上表，可以对伊利股份有限公司的权益总额变动情况做出以下分 析：该公司权益总额本期较上期增加1003809万元，增长幅度为25. 57乐说 明伊利股份本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：（1）负债本期增加了 803415万元，增长的幅度为50. 13%,使权益总额 增加了 20. 46%

13、 股东权益本期增加了 200393万元，增长的幅度为8. 62%,使权益总额增加了 5. 10乐两者合计使该公司权益总额本期较上 期增加1003809万元,增长幅度为25.57机（2）本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债增长是其主 要方面。流动负债本期增长894258万元，增长幅度为59. 99乐 使权益总 额增加了 22. 78机这种变动可能导致公司偿债压力的加大以及财务风险 的增加。流动负债的增长主要有以下几个方面：一是短期借款的增长。短期借款本期增长了 771000万元，增长的幅度为 5140乐使权益总额增加了 19. 64乐公司会因此面临较大的偿债压力。二 是应付账款的增加

14、。应付账款本期增长了 59, 075, 635. 70元，增长的幅 度为8. 72乐 使权益总额增加了 1.86% o该项目的增长给公司带来了一 定的偿债压力如果不能如期支付会给公司的信用带来不良影响。（3）股东权益本期增加了 200393万元，增长的幅度为8.62%,使权益总 额增加了 5. 10机其主要受未分配利润的增长的影响，本期增长了 181704万元，增幅达14. 78即说明本期盈利状况好，企业快速发展。其他各项的变动可能为企业会计政策造成。值得注意的是，权益各项目的变动既可能由于企业经营活动造成的，也可能是由于企业会计政策的变更造成的，或是由会计的灵活性、随意性 造成的，因此，只有

15、结合权益项目变动情况分析，才能揭示权益变动的 真正原因。此外，对资产负债表水平分析表的分析评价还应该结合资产 负债表垂直分析、资产负债表附注分析和资产负债表项目分析进行，同 时还应注意与利润表、现金流量表结合进行分析评价。垂直分析一、资产负债表垂直分析表的编制伊利股份资产负债表垂直分析表金额单位：万元项目2017 年2016 年2017 年 (%)2016 年 (%)变动情况 (%)流动资产：货币资金2182307138236544. 2735.219. 06应收票据16360114360. 330. 290. 04应收账款78614572141. 591.460. 14预付款项1192435

16、58392.421.421. 00应收利息1884535140. 380. 090. 29其他应收款446638930. 090. 10-0. 01存货4639994325789.4111.02-1.61一年内到期的 非流动资产033810. 000. 09-0. 09其他流动资产100739690502.041. 760. 28流动资产合计2984573201927060. 5451.439. 11非流动资产：可供出售金融 资产65182612361. 321.56-0. 24长期股权投资1765191631103.584. 15-0. 57固定资产原值2198504208163344. 5

17、953.02-8. 42累计折旧86923876436717.6319. 47-1.84固定资产净值1329266131726626. 9633.55-6. 59固定资产减值 准备362735190. 070. 09-0. 02固定资产1325639131374626. 8933.46-6. 57在建工程1887861343603.833. 420.41工程物资142151900. 030. 13-0. 10无形资产51436990881.042. 52-1.48商誉106810680. 020. 03-0.01长期待摊费用6920109840. 140. 28-0. 14递延所得税资 产55

18、995518581. 141. 32-0. 19其他非流动资 产72498663171.471.69-0. 22非流动资产合 计1945462190695739. 4648.57-9. 11资产总计49300363926227100. 00100. 000. 00流动负债：短期借款7860001500015.940. 3815. 56应付票据21528337620. 440. 86-0. 42应付账款72538867529114.7117. 20-2. 49预收账款4125573591678.379. 15-0. 78应付职工薪 酬2603622315175.285. 90-0. 62垃交税费

19、40409490230. 821.25-0. 43应付利息93370. 020. 000. 02应付股利731349930. 150. 130. 02其他应付款1269011155152.572. 94-0. 37一年内到期 的非流动负债241900. 050. 000. 05其他流动负 债119364700. 020. 16-0. 14流动负债合 计2385003149074548.3837.9710.41非流动负债：长期借款29290. 000590. 00074-0. 00015长期应付款640400. 130. 000. 13长期递延收 益146191118640. 302. 85-2

20、. 55非流动负债 合计210511118930. 432. 85-2. 42负债合计2406054160263948.8040. 827. 99股本权益：实收资本（或60784960648012. 3315. 45-3. 12股本）资本公积2765532476365.616. 31-0. 70减:库存股2016900.410. 000.41盈余公积2422651885904.914. 800. 11未分配利润1410979122927528.6231. 31-2. 69归属于母公 司股东权益合计2510339230817750. 9258. 79-7. 87少数股东权 益1364315412

21、0. 280. 39-0. 12股东权益合 计2523982232358951.2059. 18-7. 99负债和股东权益 总计49300363926227100. 00100. 000. 00二、资产负债表结构变动情况的分析评价资产负债结构变动情况的分析评价可以从三个方面进行:（-）资产结构的分析评价（1）从静态方面分析，一般而言，企业流动资产变现能力强，其资产风 险较小;非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比 重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业 资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。从上表可见，该 公司本期流动资产比重高达60. 54

22、%,非流动资产的比重仅为39. 46%。根 据该公司的资产结构，可以认为该公司资产流动性较强，资产风险较 小。（2）从动态方面分析。本期该公司流动资产比重上升了 9. 11乐 非流动 资产比重下降了 9. 11%,结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资 金的比重上升了 9. 06%,固定资产原值下降了 8. 42%外，其他项目变动幅 度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。（二）资本结构的分析评价（1）从静态角度看，该公司股东权益比重为51. 20乐 负债比重48. 80%,资产负债率还是比较高的，财务风险相对较大。说明该公司财 务实力上升，资本结构不是很稳定。（2）从动态方面分析，

23、该公司股东权益比重下降了 7. 99乐负债比重上 升了 7.99乐各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定 的，财务实力略有下降。（三）资产负债表整体结构的分析评价根据伊利股份公司的资产负债表垂直分析表可以发现，该公司本年 流动资产的比重为60. 54乐 流动负债的比重为48. 38%,属于稳健型结 构。该公司上年流动资产的比重为51. 43%,流动负债的比重为40. 82机 从动态方面看，相对与上年，虽然该公司资产结构和资本结构都有所改 变，但该公司资产结构与资本结构适应程度的性质并未改变。三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价（一）资产结构的具体分析评价企业资产结构的

24、具体分析评价应特别关注以下儿方面：1 .经营资产与非经营资产的比例关系伊利股份经营资产与非经营资产结构分析表金额单位：万元项目2017 年2016 年2017 年(%)2016 年 (%)变动情况 （%）经营资产：货币资 金2182307138236544. 2735.219. 06预付款 项119243558392. 421.421.00存货4639994325789.4111.02-1.61固定资 产1325639131374626. 8933. 46-6. 57在建工 程1887861343603. 833.420.41经营资产合计：4279974331888886. 8284.532.

25、 29非经营资 产：应收票 据16360114360. 330. 290. 04应收账 款78614572141.591.460. 14其他应 收款446638930. 090. 10-0. 01长期股 权投资1765191631103. 584. 15-0. 57递延所 得税资产55995518581. 141.32-0. 19非经营资产 合计：3319542875116. 737.32-0. 59资产总计：4611928360639993. 5591.851. 70根据上表可以看出，虽然伊利股份公司的经营资产与非经营资产有所增长，但由于经营资产的增长速度高于非经营资产的增长速度，经营 资产

26、的比重还是增加了 2. 29%,表明该公司的实际经营能力有所增长。2 .固定资产与流动资产的比例关系根据垂直分析表的分析可以知道，伊利股份公司本年度流动资产比重为60. 54%,固定资产比重为26. 89%,固流比例大致为1： 2.25,上年度流动资产比重为51. 43%,固定资产比重为33. 46%,固流比例大致为1：1.54,固流比例比较稳定。3.流动资产的内部结构根据垂直分析表可以看出，货币资产比重上升，有助于提高该公司的即期支付能力；存货资产比重也有所提升，与固定资产的比例基本稳定。仅仅通过前后两期的对比，只能说明流动资产结构变动情况，而不能说 明这种变动是否合理。（一）负债结构的具体分析评价1.典型负债结构分析评价（1）负债期限结构分析评价从上表可以看出，伊利股份公司本年流动负债比重高达99. 13乐 比上期 提高了 6. 11乐 表明该公司在使用负债资金时，以短期资金为主。由于流 动负债时企业资产流