《OK现代企业规范化管理整体解决方案2》

1、OK现代企业规范化管理整体解决方案24现代企业规范化管理整体解决方案2第29讲企业长期激励机制设计【本讲重点】长期激励机制和股份期权的概念股份期权的获授条件与程序【名言】短时间内激发人们的情绪并不是很困难的。在今天的商业环境中，长时间激励 人们的干劲更加重要。约翰科特（生于1947年），哈佛大学管理思想家企业长期激励机制为什么要实施长期激励机制为了使员工有主人翁的责任感，除了短期激励机制（工资收入）夕卜，还要有长 期的激励。比如一部分企业的股权，使员工成为企业的股东，员工的责任 感和对企 业的关注、信心都会增强。1.金色手铐一一留住人才金色的手铐就是通过长期激励而留住人才。2.金色握手一一利益

2、共同体金色握手就是通过员工持股和高级管理人员的股份期权制，使员工和股东 握手。3.金饭碗工作稳定性过去都说国有企业的员工是“铁饭碗”，“金饭碗”比“铁饭碗”还强。因为 你已经成为企业的股东，只要公司经营得好，每年都会分红。4.金色的梦一一共同愿景 金色的梦就是员工跟企业的股东有一个共同的愿景，做一个共同的梦，这个梦就是使企业搞得更好。【案例】1999年8月，戴尔公司中国分公司的每一位员工，大约得到了200股美国 戴尔公司的股票期权。在被授予的3个月后，该公司股票已经上涨了50美元，从 而使每一个雇员获得了大约10000美元的帐面收益。戴尔公司中国分公司的负责 人相信，股票期权将会对员工产生极大

3、的激励作用，并将为公司引来更多的人才。在美国，不仅仅是这些著名大公司实施股票期权激励计划，截止到1998年美 国350家最大公司中将近30%实施了员工普遍持有股票期权计划，用于员工激励 计划的股票平均占股票总数的8%左右。在计算机公司，这一比例高达16%。从员工的出走谈短期与长期激励通过激励机制控制员工静态工资一基本工资一控制到月现在一般的企业是“后发”和“下发”制，即到月底发月工资。如果月中走了，就可以不发。由此，对员工实施短期控制。动态工资一绩效工资一控制到年。动态工资比如年薪制，可以控制到年。要走也可以，但必须把这一年的工作干完，把工作交代清楚，才发给你动态工资。员工持股制、高级管理人员

4、股票期权制一长期激励一控制到三年。通过长期激励机制，可以控制三年（因为股份期权制是三年）。股份期权制的概念股份期权的定义和冃的股份期权是企业的所有者给予高级管理人员以约定的价格，购买未来一定时期 内公司股份（股票）的权利。实施股份期权的最终目的是激励经营管理者与员工共同努力，以实现企业 的长 期发展目标。减少企业家的“道德风险”，使职业经理人能够稳定地在企 业中长期 工作，眼光更着眼于企业和自己的长期效益。股票期权计划在国际上的应用企业股票期权计划（ESOExecutiveStockOption）是目前国际上普遍采用的一种激励方法，作为有效的激励手段，已经被世界上许多企业所采用并收到了很好的效

5、果。【事例】某高级管理人员获授公司给予的期权10000股，授予期为2000年2003年。2000年公司股票的市值为7元。2003年公司股票的市值为18元。2003年行权时，某高级管理人员以2000年的股价，购得10000股价值为18万元。此时某高级管理人员获利为11万元。“期权”是权利不是义务“期权”是一种权利，是一种公司无偿赠与高级管理人员的权利，不是义务。 高级管理人员有“买”与“不买”的充分自由。“获授者”、“授予期”、“行权”、“行权价”的概念获得公司授予“期权”的高级管理人员称为“获授者”o（不是所有的高级管 理人员都能获得授予“期权”）公司授予高级管理人员“期权”并签订正式合同，从

6、合同生效的那一天开 始， 到合同规定的高级管理人员可以取得“期权”的那一天为止的这一段时间称为“授 予期”。到达合同规定的高级管理人员可以取得“期权”的时间，经过业绩考核达 到合 同规定的业绩标准，高级管理人员可以取得“期权”。这项工作叫做“行 权”。“期权”不是“干股”，“干股”是免费的，但高级管理人员获授的“期权” 不是免费的，它是以约定的价格，购买未来一定时期内公司的股份（股票）。这个约定的价格就是“行价”o期权额度、抵押金及执行问题期权额度没有固定的规定，是公司内部的管理行为。期权一般不超过公司总股 份的10%,以免占比例太大使股东的利益“缩水”，所以控制在10%左 右，但也 不是绝对

7、的。另外一条规定是，如果高级管理人员本身是股东，而且 持有的股份已 经超过10% T,就不应当再享受期权制。因为期权主要是给予一些没有股权的高级 管理人员的。合同签订以后，获受者要缴纳抵押金。通常规定抵押金是期权总额的10%o【事例】假如期权总额是18万，那么抵押金是18000 o缴纳抵押金以后，就迫使 这 个高级管理人员全力以赴去工作，完成业绩指标的要求。到了获受期如果没 完成， 抵押金就被没收。这种惩罚的意思是，你占据这个位路比如是市场总 监，营业额增 长不是30%而是15% o那么你原来交的押金就要没收掉，以此建立一种约束机 制。上市公司执行起来比较容易，因为上市公司有一个固定的市值，另

8、外公司本身 有股权或者库存股票，将来可以兑现。对于非上市公司来说，执行期权有一点难 度。主要是因为非上市公司有的可能只是股本，股本不是现金而是资产。比如公司 虽然有5000万的资产，但是没有5000万的现金，现金只有500万，其中4500万都是厂房、设备、车间等。期权的授予合同公司授与高级管理人员期权时，事前需要和高级管理人员签订授与期权的合同，合同应具有相应的法律效力。股份期权制的股份来源 股份期权制实际上是将原有股东的部分股权通过期权的方式转让给高级管理人员。对于上市公司，期权股票应该是能够自由流通的社会公众股，其来源是公司回 购的库藏股票。对于非上市公司，采用的是“虚拟”期权形式。非上市

9、公司的股份期权制和激励依据对于非上市公司，没有实际的股票，而实施股票期权激励机制最重要的前提是 具有一个成熟的股票市场。因此，非上市公司采用变通的方法拟定股票期权的激励 方式，即采用“非上市公司模式虚拟”期权模式（“股票期权”改称“股份期 权”）。在实行股份期权激励时，以公司净资产的变化作为依据一以高级管理人员就职 时的公司每股净资产为基准，以高级管理人员离任时的每股净资产值 为激励兑现的 终值。股份期权的获授条件与程序股份期权的获授条件与授予程序必须按照股东大会批准认可的实施文件执行。股份期权的授予程序：A.公司董事会提出获授者名单，并列出获授的理由。E股东大会讨论公司董事会提出的获授者名单

10、并批准。C.公司董事会向获授者发出“期权授予通知书”oD.获授者向公司董事会发出“期权获授确认书”oE公司和获授者签订期权授予合同书。F.获授者按照合同要求缴纳获授抵押金。G.期权授予合同书正式生效。授予期权的合同必须明确的要素期权授予的业绩考核与行权【忠告】公司授予高级管理人员“期权”所签订的合同，必须规定获得“期权”的业绩 标准（业绩指标通常是财务指标，因为其他指标都比较虚，比如增长率百分之多少 等。一般不采用模糊语言）。行权时，必须严格按照合同的规定进行严格考核。期权获授者的业绩考核是实 现期权的一个重要条件。股份期权获授者的业绩考核，以一个财政年度为一个期 限。股份期权获授者的业绩考核

11、程序A每年年终，由公司财务部进行年终决算。E.年终决算经财务总监审核，确认无误后报董事会审批。C.由公司监事会主持，委托公司外的会计师事务所进行审计，并出具“审计报告”OD“审计报告”送董事会审批。E.董事会及其领导下的股份期权委员会在确认“年终决算报告”和“审计报告”关于经营者经营业绩的指标一致时，做出“经营者经营业绩报告”OF.如果是“行权年份”，公司股东大会根据“经营者经营业绩报告”G批准“获授者”可以“行权”o并下达“行权通知书”,由期权委员会执 行。H.如果不是“行权年份”则将“经营者经营业绩报告”存入期权获授者档案， 由期权委员负责保管。股份期权的行权方法获授的高级管理人员在到达“

12、行权年份”时，经过最后一年的年终业绩考 核之 后，圆满完成了各项考核指标。经过“期权委员会”的考核和推荐，股东大会批 准，获授的高级管理人员即可以“行权”。无现金行权行使期权时有两种办法：一种叫做现金行权，一种叫做无现金行权。获授 者个 人资金不足时，可以不以现金或支票来支付行权费用，而采用向公司出售 部分股份 获得的收益来支付行权费用。获授者个人资金不足时，还可以通过以下几种方式获得期权：A、一定期限内，用赊帐、贴息、低息贷款等购买股权。E、用公司给的其他奖励，如奖励股份、干股等来抵行权费用。在采用以上方式行权时，应事先由期权委员会批准。【事例】无现金行权的原理实际上就是，把公司收益的期权的

13、一部分先卖给公司，减少 股份换取一部分钱。比如某一个高级管理人员，公司授予他的期权是50万股。股 票现价是每股7元，他应该支付350万。假如这时候股价已经从7元涨到18元了，那么可以先把20万股卖给公司得到360万，以此抵消原来7块钱一股所 需要的350万后，还剩10万。而他原来的50万股只剩30万股了，30万股 乘以18价值等于540万，加上剩余的10万，这个人通过无现金行权的方式获 得了550万。图29-7行权程序示意图 “变现”的含义：假如你持有30万股，只要公司存在就应该按30万股分 红。也有的人觉得这样不可靠，干脆把股权卖掉，将股权变成现金。【自检】请填写下表，说明行权实施过程。【总

14、结】介绍薪酬体系设计时讲过，员工的薪酬除了劳动收入以外，还应该有一部分资 本收入即股权收入，尤其是企业高级管理人员和主要技术骨干。这是一个新的课 题，国外公司在80年代就实施了。世界500强企业中，大概有80%都实行高级 管理人员的股份期权制。我国的一些民营企业和大型的国有企业，也开始实施高级 管理人员股份期权制。静态工资、动态工资和人态工资实质上都属于短期激励机制。员工持股制度和高级人员的股份期权，叫做长期激励机制。这一讲主要介绍企业的长期激励机制。什么是企业的长期激励机制，什么 是高 级管理人员的股份期权制。股份期权制的操作程序及行权程序中，非常重 要的一点 是业绩考核。在合同人没有充足现金的情况下，如何通过无现金行权 方式来行权。第30讲企业承受能力测算【本讲重点】人工成本的构成要素如何有效控制人工成本年度工资增长率和工资调整办法健全报酬激励措施，稳定企业员工队伍社会保障问题【管理名言】花费尤其是大笔的花费也许是真正的经济的一个必要组成部分。埃德蒙伯克（1729 -1797）,政治家和作家人