财务预测与现金预算

1、 第 3章 财务预测与现金预算 教学目的与要求：教学目的与要求：掌握财务预测的目的和步骤，熟练掌握财务预测的各种方法；了解增长率与资金需求的关系；掌握现金预算的步骤，并能根据公司具体情况，编制现金预算。第第3 3章财务预测与现金预算章财务预测与现金预算 20世纪90年代以后企业经营环境发生了巨大变化，整个社会经济开始不同程度地从工业经济时代向信息经济时代转变。企业经营环境的不确定性和竞争性明显增强，这种变化动摇了传统预算管理得以运行的基础和前提，预算管理缺乏适应性、费时耗力、各职能之间矛盾等诸多缺陷日渐显现。与此同时，预算控制在企业内部管理控制系统的核心地位也开始动摇。v对于预算的一种激进的态

2、度的革命派，提出了放弃预算或“超越预算”的主张。他们主张只将预算的作用、内容和范围局限在了对现金流量的预测和计划上，而传统预算的控制与激励作用则由其他的业绩管理制度来替代。 v预算的机理究竟如何，还得从财务预测的基础谈起。 第第3 3章财务预测与现金预算章财务预测与现金预算3.1 财务预测v3.1.1财务预测的目的和步骤1.目的财务预测是融资计划的前提财务预测有助于改善企业投资决策预测的真正目的是有助于应变2.步骤销售预测估计需要的资产估计收入、费用和保留盈余估计所需融资第第3 3章财务预测与现金预算章财务预测与现金预算v3.1.2销售百分比法编制预计利润表，预测留存收益编制预计资产负债表，预

3、测外部筹资额按预测公式预测外部筹资额v3.1.3财务预测的其他方法定性预测法因素分析法线性回归分析法通过编制现金预算预测财务需求使用计算机进行财务预测3.2 增长率与资金需求 第第3 3章财务预测与现金预算章财务预测与现金预算完全依靠内部资金增长主要依靠外部资金增长平衡增长资金来源角度的企业增长实现方式v3.2.1销售增长与外部融资的关系外部融资销售增长比外部融资销售增长比=v3.2.1销售增长与外部融资的关系外部融资需求的敏感分析外部融资需求的敏感分析外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需求越少v3

4、.2.2内含增长率内含增长率是指不从外部融资，仅靠内部积累所能实现的的销售增长率注意：外部融资不包括自然性负债。在内含增长率条件下，外部融资销售增长比=0v3.2.3可持续增长率可持续增长率的概念可持续增长率的假设条件公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去；公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率，并且打算继续维持下去；不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其唯一的外部筹资来源；公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息；公司的资产周转率将维持当前的水平。v可持续增长率的计算可持续增长率=股东权益增长率 =股东权益本期增加期初股东权益 =留存收益本期增加期初股东权益

5、=期初权益资本净利率本期收益留存率v注意：上述计算中，资产为期末数，股东权益为期初数。 （本期净利润 本期留存收益率）期初股东权益3.3 现金预算v预算，就是货币计量的方式，将决策目标所涉及的经济资源进行配置，以计划的形式具体地、系统地反映出来。v财务预算，有称全面预算或总预算，是企业在一定时期内（一般超过一年或一个经营周期）经营、财务等方面的总体预算。第第3 3章财务预测与现金预算章财务预测与现金预算v各预算之间的关系图销售预算销售预算期末存货预算：期末存货预算：在产品和产成品在产品和产成品生产预算生产预算期 末 存期 末 存货预算：货预算：直 接 材直 接 材料料直 接 材直 接 材料预算

6、料预算直 接 人直 接 人工预算工预算制 造 费 用制 造 费 用预算预算销售和管理费用销售和管理费用预算预算现金预算现金预算利润表预算利润表预算资产负债表预算资产负债表预算现金流量表预算现金流量表预算v现金预算概述v现金预算由以下四部分内容组成现金收入现金支出现金的多余和不足融资融融 资资现金收入现金收入现金支出现金支出现金多余和不足现金多余和不足v现金预算的编制流程第第3 3章财务预测与现金预算章财务预测与现金预算产品成本预算、销售及管理费用预算产品成本预算、销售及管理费用预算生产预算生产预算销售预算销售预算现金预算现金预算v现金预算的编制第第3 3章财务预测与现金预算章财务预测与现金预算销售销售库存库存生生产产采购采购人力资源人力资源费用费用设备设备成本成本资金资金本章小结v本章着重介绍了现金预算的编制。现金预算、销售预算、产品成本预算、费用预算等各部分预算的汇总，其目的在于合理处理现金收支业务、调度资金、保证企业财务的正常运转。编制完现金预算后，企业就可以编制预计财务报表，以便更好地控制资金成本和利润总量。