2018年基金从业考试复习资料

1、1、相关系数的大小范围为 +1和-1之间）2、 从业务功能的角度，下列不是基金管理公司内设的专业委员会的是财务管理委员会3、远期交易为净价交易，全价结算4、 风险调整后收益指标包括夏普比率、特雷诺比率、詹森a信息比率与跟踪误差。5、 下列关于赎回债券的说法，错误的是（ D） A约定的价格为赎回价格，包括面值和赎回溢价B. 大部分可赎回债券约定在发行一段时间后才可执行赎回权C赎回条款是发行人的权利而非持有者 D.赎回条款是保护债权人的条款，不是保护债务人的条款6、 回购业务的结算中，第二次结算称为债券到期交割日7、财务报表分析 是指通过对企业财务报表相关数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息

2、，从而为评估企业 的经营业绩和财务状况提供帮助。8、 基金业绩评价需要考虑 基金管理规模、时间区间、综合考虑风险和收益等因素9、我国证券交易所是在 权益登记日次一交易日 对该证券作除权、除息处理。10、根据2005年3月25日中国证监会下发的关于货币市场基金投资等相关问题的通知规定，当日申购的基金份额自下一个工作日 起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日 起不享有基金的分配权益。11、 跨境投资风险主要分为政治风险、汇率风险、税收风险、投资研究风险、交易和估值风险、合规风险六个部分。12、 下列关于大额可转让定期存单的说法错误的是（C）A. 是银行发行的具有固定期限和一定利率的

3、，且可以在二级市场上转让的金融工具B. 大额可转让定期存单的一级市场即发行市场C. 大额可转让定期存单的二级市场一般采取发行者制度（市商制度）D. 大额可转让定期存单的风险包括信用风险和市场风险13、可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等14、 夏普指数=（基金的平均收益率-基金的平均无风险利率）/基金的标准差15、截止2016.12.31，我国QDII基金数目为177只，基金净值为 984.27亿元人民币。16、债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。17、 基金净值增长率的波动程度可以用标准差来计量，并通常按月计算。

4、18、基金份额净值=（资产-负债）/基金份数19、 上市公司再融资的方式有：向原有股东配售股份，向不特定对象公开募集，发行可转换债券，非公开发行股票。20、 允许基金组合在满足特定的披露要求后投资股权挂钩的掉期协议等衍生金融工具的是UCITS三号指令21、 期货市场风险管理的功能是通过套期保值实现的。22、总体上看，AIFMD代表了迄今为止包括对冲基金、私募股权基金在内的众多另类投资基金最严格的监督立法。23、 下列不属于基金业绩评估的意义是（D）A. 投资者可以有足够的信息来了解自己的投资状况B. 投资者可以决定是否继续使用现有的投资经理C. 基金管理公司可以决定一个基金经理是否可以管理更多

5、的基金D. 投资者可以了解投资的风险状况24、 目前我国债券市场的质押式回购中，1天和7天回购是交易量最大、最为活跃的品种25、基金会计报表附注包括重要会计政策和会计估计，会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明，报表重要项 目的说明和关联方关系及其交易等内容26、银行间债券市场的交易品种包括债券、回购和远期交易，回购分为买断式回购和质押式回购27、 盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直 接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。28、马科维兹 于 佃52年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。29、UCITS四号指令在

6、基金信息披露、注册手续与基金合并等方面进一步简化，允许主从结构基金跨境运营，敦促 各国监督层开放信息平台进行跨国协作，以期达到以下目的：第一，更好的整合内部市场，使投资者能以更低的价 格拥有更多的选择机会；第二，通过高标准的信息和更有效的监督向投资者提供适当的保护；第三，根据市场的发 展情况及时调整监督框架，以维持欧洲该行业的竞争力。30、我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主。由于历史沿革的因素，我国存在两个分离的国债回购市场 场内交易市场与场外交易市场。在我国，场内交易指上海证券交易所和深圳证券交易所开办的国债标准回购业务， 参与者包括个人投资者和企业。31 、基本面分析 对经济情况、

7、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡 量股价的高低。32、私募股权投资基金在完成投资项目后，主要采取的退出机制是：首次公开发行，买壳上市或借壳上市，管理层 回购，二次出售，破产清算。33、证券登记结算机构是为证券交易提供几种登记、存管与结算服务，不以盈利为目得的法人。34 、跟踪误差 是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。35 、通货膨胀 在整个宏观经济因素当中，是对房地产投资影响最大的因素。36 、机构、个人投资者买卖基金份额的行为暂免征收印花税37 、个人投资者买卖基金份额的行为暂免征收增值税38、投资组合管理的一般流程包括：了解投资者

8、需求、指定投资政策、进行类属资产配置、投资组合构建、投资组 合管理、风险管理、业绩评估等。39、看涨期权是指赋予期权的买方在事先预定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利 的合约，又称买入期权40、股票的特征有 收益性、风险性、流动性、永久性 和 参与性41、跟踪误差是证券组合相对基准组合的跟踪偏离度的标准差。42 、深圳证券交易所证券的收盘价通过 集合竞价 的方式产生。 收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价 的，以当日该股票最后一笔交易前 1 分钟所有交易的交易量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价。当日无成交 的，以前收盘价为当日收盘价。43 、全额结算的缺点

9、在于会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担较大 ，结算成本较高。44 、当投资境外市场时，基金面临最大的风险是汇率风险45 、决定股票的市场价格是股票的 内在价值46 、投资期限的长短 影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。投资期限越长，则投资者越能承担更大的风险。 47、信息比率引入了业绩比较基准的因素，是 单位跟踪误差所对应的超额收益 ，是对相应收益率进行风险调整的分析指标48、纳斯达克证券交易所由全美证券交易商协会创立并负责管理，是全球第一个电子交易市场。49 、衍生工具的 交割价格 是未来买卖合约标的资产的价格，其通常取决于合约标的资产的价格和交易双方的预期。50 、在我国

10、，保证金交易被称为“融资融券” 。融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。融券即投资者借 入证券卖出， 也称卖空交易。 与买空交易一样， 在标的证券价格变化是， 融券业务的维持担保比例也必须大于 130% 51、中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审查，自受理日起60 日内作出批准或不予批准的决定52 、从 2001 年 7 月 2 日起，全国银行间债券市场现券交易采用净价交易。53、证券市场线 是以资本市场线基础发展起来的，它是CAPM 的核心54、目前我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按 月支付55 、过户费 属于中国结

11、算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代为扣收56、首期结算日应计利息是 指买断式回购中， 回购债券自上次付息日至首期结算日为止累计的按百元面值计算的债 券发行人应付给债券持有人的利息57、我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数 和 基金利润分配的最低比例58、根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制59、外资商业银行境内分行在境内持续经营3 年 以上的，可申请成为托管人60、2002年 11月 5日，经国务院批准，中国证监会和中国人民银行发布了合格境外机构投资者境内证券投资管 理暂行办法 ，并于当年 12月 1日正式实施。6

12、1 、因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价等于或低于配股价，则估值为零62 、在证券市场上选择一些具有代表性的证券（或全部证券），通过对证券的交易价格进行平均和动态对比从而生成指数，借此来反映某一类证券（或整个市场）价格的变化情况，这就是 证券价格指数 。常见的证券价格指数有股 票价格指数和债券价格指数。目前股票价格指数编制的方法主要有三种。即 算术平均法、几何平均法和加权平均法63 、对投资管理能力的评价包括三部分： 业绩度量、业绩归因和绩效评估64、执行缺口算法 ，是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法65

13、、在基金投资者选择现金分红的方式时，基金分拆和基金分红有很大的区别：一是选择现金分红方式的投资者在 获得现金分红的同时，其所拥有的基金份额并不发生改变。二是在这样的情况下，基金分红有大量的现金流出，基 金的资产规模也会发生变化。三是基金分红时机的选择与基金分拆时机的选择有所不同66 、房地产权益基金通常以 开放式基金 形式发行，定期开放申购和赎回67 、股息红利差别化个人所得税政策实施前，上市公司股息红利个人所得税的税负为10%68、基金费用一般包括管理人报酬、 托管费、 销售服务费、 交易费用、 利息支出和其他费用。 由于目前 管理人报酬、 托管费和销售服务费 是按净值的一定比例计提支付，在

14、计算基金净值时已经将费用 扣除 ，大部分股票基金投资者对 此并不太敏感69 、经济附加值 指标克服了传统业绩衡量指标的缺陷（股东价值与市场价值不一致问题）比较准确地反映了上市公 司在一定时期内为股东创造的价值70、所有境内投资者对单个上市公司A 股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%71 、衍生工具的 杠杆性 ，只要支付少量保证金或权利金就可以买入 72、在见款付券结算方式下，由于付款方资金可能会出现银行资金在途时间，因此在中央结算公司的中债综合业务 平台中，允许结算资金有一个延迟到账的期限，即结算宽限期，为指 定结算日后的次一营业日73 、混合基金的投资主要取决于 股票与债券的配

15、置比例74、夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好75、按照衍生工具的产品形态分类，可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具76、政策投资说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制（包括期限、流动性、合规及特殊需求 等）、业绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书77 、收益性 是股票最基本的特征78 、债券借贷的期限由借贷双方协商确定，但最长不得超过365 天79、基金会计核算中的费用核算主要包括计提基金管理费、托管费、预提费用、摊销费用、交易费用等80 、投资期限是 指投资者从购买金融资产到兑现日之间的时间长度81 、在理

16、想交易中，投资者可以迅速地以决策时的基准价格完成一定数量的证券交易，且不存在交易成本82 、在基金投资管理领域中，我们经常应用中位数 来作为评价基金经理业绩的基准。83、实行分级结算原则主要是 防范结算风险84 、监督机构应采取下述各种监管措施确保投资者的合法权益，向投资者充分披露有关信息， 保护客户资产， 公平、准确地进行资产评估和定价，证券投资基金的份额赎回85、内在价值又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。其具体又分 为股利贴现模型、自由现金流量贴现模型、经济附加值模型等86、看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的

17、，相反，看涨期权卖方的盈 利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的87、资产负债表可以为收益把关88、资产收益率高 ，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的 效果89、投资组合管理的基本步骤包括规划、执行和反馈三部分，其中规划主要包括四部分内容：（ 1）确定并量化投资者的投资目标和投资限制（ 2）指定投资政策说明书（ 3）形成资本市场预期（ 4 ）建立战略资产配置90、实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流；平价期权是指买方此时的现金流为零；虚值期权是 指买方此时具有负的现金流91 、贝塔系数大于 0 时，该投资组合的价格变

18、动方向与市场一致；贝塔系数小于0 时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于 1 时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致，大于1 时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大，小于 1 时，该投资组合的价格变动幅度比市场小92 、当基金投资于交易不活跃的证券时， 证券资产的流动性 是资产估值非常关键的考虑因素93、对于 B 股，虽然没有过户费，但中国结算公司要收取结算费。在上海证券交易所，结算费是成交金额的0.5%，在深圳证券交易所，结算费是成交金额的0.5%，但最高不超过 500 港元94、资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿

19、。95、个人资产的收益存在系统性风险跟非系统性风险，通过分散化投资，非系统性风险是可以降低的96、债券的 信用风险 又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来 损失的可能性97、基金进行利润分配会导致基金份额净值下降，但对投资者的利益没有实际影响。98、信用利差的三个特点：一是对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级，信用利差随着期限增加而扩大； 二是信用利差随着经济周期的扩张而缩小，随着经济周期的收缩而扩张；三是信用利差的变化本质上是市场风险偏 好的变化，受经济预期影响。从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前，因此信用利差可以 作为

20、预测经济周期活动的指标99、债券基金经理常用的免疫策略主要包括：所得免疫、价格免疫和或有免疫100、投资组合管理的反馈由两个组成部分：监控和再平衡、业绩评估101、由于分级基金 A 类份额的约定收益一般为基准利率上浮一定比例，所以一旦基准利率发生变化， A 类份额将 面临利率风险102、詹森 a 是在 CAPM 上发展处的一个风险调整差异衡量指标，它衡量基金组合收益中超过CAPM 模型预测值的那一部分超额收益。若 ap=O,则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异。当 ap>0 时，说明基金表现要由于市场指数表现，当 ap<0 时，说明基金表现要弱于

21、市场指数的表现103、对一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素主要包括：投资期限、收益要求和风险容忍度104、利率互换采用净额支付的方式，即互换双方不交换本金，只按期由一方向另一方支付本金所产生的利息净额105、 计量市场风险的主要指标，银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据是风险价值106、中国现代支付系统 是各银行和货币市场的公共支付清算平台，是中国人民银行发挥其金融服务职能的重要核 心支持系统107、完全复制 是指购买所有指数分布证券，完全按照成分证券在指数中的权重配置资金，并在指数结构调整时也 同步调整来实现与指数完全相同的收益率，这种方法简单明了，跟踪误差较小，同时也是其他

22、复制方法的出发点108、 一只UCITS基金投资与同一机构发行的货币市场工具、银行存款或OTC衍生产品的资产总值不能超过基金资 产的 20%109 、年利率通常是指名义利率110、金融债券是由银行和其他金融机构特别批准而发行的债券，包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债 券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等111、QFII基金托管人应当具备下列条件：设有专门的资产托管部；实收资本不少于80亿元人民币；有足够的熟悉托管业务的专职人员；具备安全保管合格投资者资产的条件；具备安全、高效的清算、交割能力；具备外汇指定银 行资格和经营人民币业务资格；最近 3 年没有重大违反外汇管

23、理规定的记录112、 报价驱动中，最为重要的角色就是做市商113、沪港通和深港通的开通，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁，极大地活跃了人民币资本市场。其重要 意义表现为以下方面：刺激人民币资产需求，加大人民币交投量；推动人民币跨境资本流动；构建良好的人民币回 流机制，人民币国际化要求人民币具备良好的流动性；完善国内资本市场114、合格境外投资者 QFII是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度115、 寿险通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常可以投资于风险较 高的资产116、房地产投资信托 的主要受益来自 稳定的股息和证券价格增值117、基金销售服务费

24、 是指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活 动费、持有人服务费等方面的费用118、 对于我国的公募基金，大类资产指的是两类资产：股票与固定收益证券1 1 9 、债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反向变动；当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降；当市 场利率降低时， 债券的价格通常会上升。 通常， 债券的到期日越长， 债券价格受市场利率的影响就越大， 与此类似， 债券基金的价值也会受市场利率变动的影响，债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高 120、一份基金分红公告中应当包含的内容有收益分配方案、时间和发放办法等121 、交易部 属于基金公

25、司的核心保密区域，执行最严格的保密要求122、 私募股权投资中，被认为是退出的最佳渠道是首次公开发行123、境内机构投资者可以委托符合下列条件的投资顾问进行境外证券投资：在境外设立，经所在国家或地区监督 机构批准从事投资管理业务；所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持 着有效的监督合作关系；经营投资业务达 5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于 100 亿美元或等值货 币；有健全的治理机构和完善的内控制度， 经营行为规范， 最近 5 年没有受到所在国家或地区监督机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查124、国债回购作为一种短

26、期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1 年125、常用的财务杠杆比率有资产负债率、权益乘数和负债权益比、利息倍数126、目前，我国的开放式基金于 每个交易日 估值，并于次日公告基金份额净值127、权证行权结算方式有 证券给付和现金结算 方式两种128、对期望抵御通货膨胀的投资者而言，写字楼 投资具有很大的吸引力129、按照有关规定，发生的基金运作费如果不影响基金份额净值小数点后第四位，应在发生时直接计入基金损益130、期货交易中最后进行实物交割的比例很小，绝大多数的期货交易者都以对冲平仓 的方式了结交易131、按照中国人民银行有关规章规定，中央政府债券、政策性金融债券可交易且期限在366

27、天以上的，交易流动起始日为该只债券的债权债务登记日后的 第三个工作日 ；可交易且期限在 366 天（含）以下的，交易流通起始日为 该只债券债权债务登记日的次一工作日132、 1985年12月20日，欧洲委员会通过了可转让证券集合投资计划指令（UCITS指令），标志欧洲投资基金 市场开始朝着一体化方向发展133、债券基金的投资对象主要有国债、可转债、企业债134、券商结算模式 也称为第三方存管模式，是指托管资产市场内交易形成的交收资金由证券公司作为结算参与人 与中国结算公司进行交收， 然后由证券公司负责与其客户进行二级清算， 客户的交易资金完全独立保管于存管银行， 而不存放在证券公司135 、下

28、列费用不列入基金费用：基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出；基金管理 人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计 费和律师费、信息披露费等费用136、银行间债券市场的交易制度有 公开市场一级交易商制度，做市商制度和结算代理制度137、另类投资应当是能够在可接受的风险水平下提供合理回报的投资，另类投资的主要类型包括：另类资产，如 自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和只是产权等；另类投资策略，如长短仓、多元策略投资和结构性 产品等；私募股权，如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等，组织形式通常为合伙人、公

29、司、信托契约等； 对冲基金，如全球宏观、驱动和管理期货对冲基金等138 、基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理人应及时向中国证监会报告；基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中， 未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定，给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应分别对各自行为依法承 担赔偿责任。因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应承担连带赔偿责任139 、期权费是期权合约中唯一的变量，大小取

30、决于期权合约的要素，包括合约标的资产、到期日和执行价格 等140、伦敦证券交易所 是世界四大证券交易所之一，欧洲最大的证券交易所，历史可追溯至1801 年141 、执行缺口 可以将交易过程中的所有成本量化142、商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种。直接发行指发行主体直接将票据销售给投资人，大多数资信 好的公司采用这种发行方式。 间接发行指发行主体通过票据承销商将票据间接出售给投资者。 和短期政府债券一样， 商业票据也采用贴现发行的方式。货币市场利率越高，贴现率越高，发行主体资信越好，贴现率越低143、财富杂志称 经济附加值 为“当今最炙手可热的财务理念”144、个人投资者买卖基金份额获得

31、的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不 征收个人所得税；145、个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按上述关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知实施。146、机构投资者和个人投资者从基金分配中取得的收入均暂免征收企业所得税和个人所得税；147、个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，应对个人投资者征收个人所得税；148、个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的

32、差价收入未恢复征收个人所得税前， 暂不征收个人所得税149、 对内地个人投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，自2015年12月 18日至 2018年12 月 17日止，三年内暂免征个人所得税20%的税率代150 、内地个人投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，由该香港基金在内地的代理人按照扣代缴个人所得税151、本期利润 是基金在一定时期内全部损益的总和152、银行间债券市场的中介服务机构主要是全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司和银行间 市场清算所股份有限公司153、债券首贷首期采用券券对付结算方式，到期可采用券券对付、返券付费解券和券费对付结算方式中

33、的任何一 种154、深圳证券交易所于 2009 年 1 月 12 日起，启用综合协议交易平台，取代原有大宗交易系统，其他权益类证券 大宗交易、债券大宗交易，协议平台的成交确认时间为每个交易日 15:00-15:30155、收益率曲线主要有三种类型：第一类是正收益曲线（或称上升收益曲线），第二类是反转收益曲线（或称下降收益曲线）第三类是水平收益曲线，通常而言，上升收益率曲线是正常形态，其他则是非正常的156、方差和标准差 除了应用于分析投资收益率，还可以用来研究价格指数、股指等的波动情况157、市销率也称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平158、假如

34、实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减 去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得适用估计出的买卖开支；计算已扣除费用收益时， 必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分， 而不得适用估计出的买卖 开支；159、主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率；而被动投资的目标是同时减少跟踪偏离度 和跟踪误差160、基金股票换手率通过对基金买卖股票频率的衡量，反映基金的操作策略。通常可以用基金股票交易量的一半与基金平均净资产之比 来衡量161、许多债券都含有给予发行人或投资者某些额外权利

35、的嵌入条款，例如赎回条款、回售条款、转换条款等162、为度量违约风险与投资者收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益与某一具有相同期限和票面利 率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为 风险溢价163、合约价格 *300 元（沪深 300 股） /点* 保证金比例 =保证金164、UCITS三号指令中管理指令和产品指令的具体内容包括：管理公司的护照；更复杂的风险分散规则；更广泛的 投资品种；更广泛的业务范围；引入简要招募说明书；进一步加强对投资者的保护；过渡条款165、债券基金指的是基金资产 80%以上投资于债券的基金166、投资者的风险容忍度取决于 风险承受能力和意愿167 、优先股

36、没有固定的期限168、市盈率 =每股价格 / 每股收益169、UCIUTS五号指令中的补充和更新主要包括以下几方面：有关托管机构的新规定、引入管理人薪酬政策及完善 处罚惩戒体系等内容170、 UCIUTS三号指令要求管理公司资本在任何情况下不能低于13周的固定经营成本171、期货市场的基本功能一般有三种：风险管理、价格发现和投机172、 利用基金单位资产净值计算收益率，只需考虑分红173、公开募集证券基金运作管理办法规定，封闭式基金收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%174、期货合约 是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约175、普通基金

37、交易目前不收 过户费176、 2008年9月19日，证券交易印花税只对出让方按1 %。征收，对受让方不再征收177、 在UCITS基金核准中，对于公司型基金，则核准基金章程和基金托管人178、证券公司向客户收取的佣金 （包括代收的证券交易监管费、 证券交易所手续费） 不得高于证券交易金额的 3%179、特雷诺比率来源于 CAPM理论，是表示单位系统风险下的超额收益率，而夏普比率则对总体风险进行了衡量180、基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格；托管人应履行复核、 审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任181、 货币市场基金仅投资于货

38、币市场工具，不得投资于股票、可转债、剩余期限超过397 天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债、国内信用等级在AAA级以下的资产支持证券、流通受限的债券182、根据基金合同的内容与格式的要求，基金合同应列明基金资产估值事项，包括估值日、估值方法、估值 对象、估值程序、估值错误的处理、暂停估值的情形、基金净值的确认和特殊情况的处理183、交易所上市交易的债券按 第三方估值机构提供的当日估值净价 估值184、现金分红 方式时基金分红采用的最普遍的形式185、基金销售服务费是指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活 动费、持有人服务费等方面的费用186、止损指

39、令 的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内187、统一公债 是一种没有到期日的特殊债券188、压力测试有助于识别那些资本金不足的机构并发现与系统性风险有关的问题189、权证按基础资产的来源分类，可分为认股权证和备兑权证190、按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等191、不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杆杠率等因 素。期限结构、组合久期的选择则与投资经理对市场利率变化的预期有关192、描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线，用来描述利率期限结构193、欧式期权 是指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权

40、，既不能提前也不能推迟194、 可转让证券集合投资计划指令（即UCITS 号指令）,标志着欧洲投资基金市场开始朝着一体化方向发展195、分层抽样 是把指数成分证券按照是否有共同因子进行分类，在每一类中选择若干成分证券，从而达到提高样 本成分证券代表性的目的196、QFII 在资金管制的规定中规定养老基金、保险基金、共同基金等类型的合格投资者，以及合格投资者发起设 立的开放式中国基金的投资本金锁定期为 3 个月197、QDII 基金产品起点为 1000 元 人民币198、结算代理制度 是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托， 为其办理债券结算业务的制度1

41、99、参与银行间债券交易的，还需向中央国债登记结算有限公责任公司或银行间市场清算所股份有限公司支付 行间账户服务费 ，向全国银行间同业拆借中心支付交易手续费等服务费用200、成交量加权平均价格算法 是最基本的交易算法之一， 旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行， 以尽量降低该交易对市场的冲击201 、指令驱动 的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满 足成交条件的即可成功交易202、 根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日证券的第一笔成交价203、市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险

42、204、投资者会要求对承担信用风险进行补偿，这导致市场上信用风险较高的企业债券与同期限、同息票率的国债 相比价格更低，收益率更高，这个高出的收益率称为 信用风险溢价205、资产收益率的特点是，它所考虑的净利润仅仅是股东可以获得的利润，而资产却是包括股东资产和债权人资 产在内的总资产206、资产管理规模达到 5 亿欧元但不使用财务杠杆且投资 5 年内无赎回权的私募股权投资基金管理人可豁免注册207、UCITS三号指令，自 2002年2月13日生效208、QFII 机制意义：促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变；促进国内证券市场投资主体多元化以及上市公 司行为规范化；促进国内投资者的投资理念趋于

43、理性化；加快我国证券市场金融创新步伐，实现我国证券市场运行 规则与国际惯例的接轨209、投资决策委员会是公司非常设机构，是最高投资决策机构，以定期或不定期会议的形式讨论和决定公司投资 的重大问题210、保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或卖出期货合约价值的一定比例交纳资金， 这个比例通常在 5%-10%211 、私募股权投资包含多种不同形式，最为广泛使用的战略包括：风险投资、成长权益、并购投资、危机投资和 私募股权二级市场投资212、与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性和高风险性四个显著 的特点213、债券竞价交易、权证交易和深圳证

44、券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易实行当日回转交易，即投资者在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证；B股实行次交易起回转交易：214、净额结算分类中，按参与净额结算各方的关系区分，有双边净额结算和多边净额结算215、债券按嵌入的条款可分为可赎回债券，可回售债券、通货膨胀联结债券和结构化债券216、私募股权投资基金持有公司 10%及以上股权时，应向公司及其他股东进行披露217、 蒙特卡洛模拟法 虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法218、基金投资于一个成员国政府及其地方政府、非成员国政府、成员国参加的国际组织发行或担保的可转让证券， 比

45、例可提高到 35%219、 私募股权投资的战略形式中，风险投资 的主要目的并不是为了取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润 分配，而在于资本的退出，从股权增值中获取高回报220、 在第一个交易日，投资者已经看到了投资机会，但由于设置了限价指令而没有完成任何交易，这就产生了延 迟成本221 、对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入、债券 的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税222、跟踪误差差生的原因有：复制误差；现金留存、各项费用及其他影响223、不动产投资具有以下特点：异质性、不可分性和低流动性224、 如果某基金的贝塔系数大于1，说明该

46、基金是活跃或激进型基金，如果贝塔系数小于 1 ，说明该基金是稳定或 防御型基金225、净资产收益率 是衡量企业最大化股东财富能力的比率226、私募股权二级市场投资战略 是具有周期长、风险大、流动性差特性的投资战略227、 交易所在指定标的资产的等级时，常常采用国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品质量等级 作为标 准交割等级228、我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费229、估值方法的 公开性 是指基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公开披露230、 常用的技术分析方法有道氏理论、过滤法则与止损指令、“相对强度”理论体系、 “量价”理论体系231 、

47、金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货232、最佳执行的实施框架包含了三个方面：过程、披露和记录233、股票拆分对公司的资本机构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值 降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变234、欧盟金融市场的投资基金大体上分为两类：一是从事可转让证券集合投资计划业务的投资基金，即证券投资基金； 二是所谓的另类投资基金， 它是活跃在欧盟市场上的诸如对冲基金、 不动产基金、 私募股权和风险投资基金、 商品基金、基础设施基金以及投资于这些基金的基金等各类型投资基金的合称235、 按照规定，除非发生巨额赎回，货币