10招教你看基本面研究

1、10招教你看基本面研究很多朋友都表示很有兴趣，只是奈何没有一个系统的方法，导致面对基本面分析 的数据时，头晕脑胀、无从下手。其实做基本面分析如同做其他分析一样，都要 有个最基本的方法。喜欢技术分析的朋友们在面对一张k线走势图的时候，首先或许看大的形态，诸如各种上涨或是下跌形态等等，之后就要看成交量的活跃情况、之后再看成本堆积、股性、均线、指标等等，当这些都研究之后或许自己心里就有数了，成熟的投资者或许还会再去翻看f10的情况。而做基本面分析，其道理同技术分析大同小异，都是从大到小逐一展开的。例如第一招：看主业，主业分为“主营业务”和“主营利润”，而这两项中又包含了1、主业相关度；2、利润率；3

2、、净利润率；4、毛利率；这r招”提供给朋友们，做为一个研究基木面的框架，让我们在选股时有的放矢，减少失误和风险！不多说了，希望这个帖子对那些想研究上市公司基本面，但又没有自己系统 方法的朋友有所启发或帮助。一、看主业看主业最主要是看主业是否突出，主业利润是否有足够的空间。所需要衡量的是主业之间是否存在相关性，是否存在上下游关系，或者可以 共享市场、技术、服务等资源;利润空间除了要看主业的毛利润空间，还要看净 利润空间有多大。要特别关注公司的主营业务构成和主营业务的利润率情况。二、看盈利【说明】对于投资者而言，不仅要了解动态分析公司盈利能力变化，还要把握公司盈 利能力质量的高低，看看公司的盈利是

3、不是纸上黄金。通常说来，公司的盈利能 力如果年度指标出现下降，往往是公司中长期经营转向劣势的标志。当公司盈利 能力出现下降的时，需要特别关注公司的规模是否扩大，是否能够保持总利润或 者净利润不变。当公司盈利能力出现上升时，一般要消除偶然因素及季节性因素 的影响，从而判断这种盈利能力的上升是否可以持续。其次还要通过关注公司利润构成、净利润率及经营现金流的情况來判断公司盈利的质量高低。【提示】每股收益是层层包装后的产物，要想识别真面目就必须分析每股收益里所到 底包含内容。市盈率具有比价效应，可以通过不同公司的市盈率的比较，判断出 那些公司具有相对的投资价值。如果整个行业内普遍岀现盈利能力上升，就是

4、一波行业大行情的预兆，如03年初的钢铁行业。三、看规模【说明】看规模首先要看公司的收入规模、利润规模。其次要看公司在做大的同时是 否做强。再则要看公司是否有足够的拓展空间。在看规模的时候主要关注公司的 主营业务收入和净利润。【提示】看规模中往往能够发掘出行业的龙头。一些企业特别是中小型企业面临共性 问题，上市以后发展的空间有多大，企业上市以后除了能够拥有融资渠道，其它 的成本，比如劳动力的成本、管理的成本等等必然增加，反过来会压缩这些企业 的利润空间，降低企业的竞争力。四、看效率【说明】看效率要从三个方面來看。第一，看增产有没有增效。第二，看屮间费用有 没有吞噬利润。中间费用是指营业费用、管理

5、费用和财务费用。第三，看员工的 效率。员工效率体现的是企业的管理水平。五、看家底【说明】买公司，除了是在买公司的盈利能力，也在买公司的资产。投资人可以把上 市公司分成三种类型的公司，第一种是殷实型的公司，第二种是虚胖型的公司， 第三种是破落型的公司。在看公司家底要关注公司的资产状况，尤其是流动资产状况。【提示】虚胖型的公司表面上资产非常庞大，历史上也可能曾经有过辉煌，有的牌子 也很大，但实质上大部分是靠借银行的钱撑起来的排场，只要资金渠道出现问题, 所谓资金链一断裂，这些公司的巨额不良资产就可能暴露出来了。六、看周期【说明】经营性周期有两种类型。一是营业性周期，如高档酒类行业总在每年四季度 和

6、一季度收入较高。二是帐务性周期，如一些依靠投资收益并表的公司总在二季 度和四季度反映经营业绩较好。七、看外财【说明】不少上市公司要靠外来的补贴或投资收益。一些经营质量差的公司，为了保 牌，保盈利，拼命地想办法在外来横财上做文章，有的是甚至拼命的钻财务策的 空子，如在上一年将不良资产大量计提减值准备，一次亏透，后面年度再把减值 准备冲回来，这样就能扭亏为盈了。如此这般的公司就是一个“黑色陷阱”。八、看负债【说明】负债是指公司对外的欠款，欠款对象包括银行、供应商。分析企业的负债重 点关注两个方面：第一，企业负债程度，一般30%65%为较合理的负债度。第 二，企业的预收帐款变化情况，预收款是一种企业

7、负债，将来要用产品或服务归 还。但反z,如果预收款大幅上升，说明企业产品销路转好，客户需预付才能提 货，从另一个角度说明公司经营改善。03年初，钢铁行业出现行业性预收帐款 大幅提升，演绎了一场波澜壮阔的钢铁股行情。【提示】负债投资，举债发展是一把双刃剑。借鸡生蛋运作得好，事半功倍。反之, 可能加倍风险。九、看投资【说明】投资主耍分长期投资和短期投资。看投资要从投资收益及投资结构二方面着 手。主要关注利润构成中投资收益所占比例，长期投资、短期投资的构成比例。十、看控盘【说明】控盘从三个角度来分析。第一，高度控盘。第二，中度控盘。第三，缺乏关 注。高度控盘是投资人较为熟悉的概念。高控盘按传统理解就

8、是庄股。最近儿年 庄股纷纷暴仓，投资人往往是谈庄色变，其实对高控盘公司也要区别对待，有基 本面并u是阳光资金持有的可以长期关注，大波段操作。有基本面的高控盘往往 也是每轮行情的发动者;屮度控盘的公司，往往是行情的第二冲击波;对于缺乏关 注的公司，要判断它是否有基本面的支撑。看控盘要关注股东的人数，人均持股的数量，以及基金持股和十大股东的情 况。基本面分析的选股30个要素1、每股收益大于当时市场平均每股收益，中期报告至少在0.2元以上，三季度至少在0.35以上，年度报告至少在0.5元以上。2、动态市盈率同比降低。3、净资产收益率中期报告大于6%,三季度大于12%,至少为同期市场平均收益率的 2倍

9、。4、股价最好小于18元。5、销售毛利率60%以上，至少大于40%-60%o6、主营业务利润率至少要达到30%,越高越好。7、净利润率大于10%,至少7%-10%o&每股经营性现金流大于每股收益。9、每股收益同比增长至少30%。10、净利润同比增长率主营利润同比增长率大于主营收入同比增长率。11. 销售增长率（当期销售收入/去年同期销售收入）10%以上，至少5%-10%o12. 现金负债比率（现金/长期负债）大于1.5倍，至少1倍1.5倍。13、傻瓜流比率（总流动资产（现金易于销售的债券）/流动负债或（存货+应收帐款）/流动负债）小于1,至少在1-1.25之间。14、上升的毛利率，毛利

10、率差（当期毛利率去年同期毛利率）大于0,至少在不能超过-3%o15、上升的净利率，净利率差（当期净利率去年同期净利率）大于0,至少在不能超过3%。16、回购股票，总股本增加不到4%,至多4%6%,不能超过6%。17、现金超过负债，没有负债或现金负债比率过去几年不断提高，至少现金负债比率 下降幅度少于10%,不能超过10%。18、不断下降的傻瓜流，下降超过10%或5%10%,至少不能小于5%019、不断扩张的可能性，切实可行的扩张计划，广为人知的产品。20、至少连续两个季度出现同比增长（每股收益，净利润，主营利润，主营收入，销售毛利率，主营业务利润率）大于30%的情况。21. 最好出现两个以上季

11、度（销售额）环比增长（本期数一上期数）/上期数*100%）的情况。22. 主营收入占总收入的90%以上，主营利润占总利润的90%以上。23、收益不是由于资产出售或补贴收入产生的。24、公司所处行业转暖，行业利润率普遍提升，且有持续下去的可能。25公司有新产品，新工艺，新领导。26、基金持股比例在1 %-20%之间。27、非同凡响的市场和产品开发能力。28、行业内没有强有力的竞争对手。29、不受政府的严格管制。30、人力资源总成本极低，但单个雇员待遇较优。看基本面四率如何看一只股票是否有良好的投资 价值呢？那么最基本的就是看基本面!何 为基本面呢？基本面主要是由净资产收 益率，净利润增长率,毛利

12、率，市赢率几部 分组成，下面我来一一解释：1.净资产收益率:又称股东权 益收益率，是净利润与平均股东权益的 百分比。该指标反映股东权益的收益水 平，指标值越高，说明投资带来的收益 越高.净资产收益率可衡量公司对股东 投入资本的利用效率。计算公式为税后 利润/净资产*100%.2.:争利润增长率：净利润是指在利 润总额中按规定交纳 了 所得税后公 司的利润留成，一般也称为税后利润或 睜收入。净利润的计算公式为：净利润=利润总额（1-所得税率）:爭利 润是一个企业经营 的最终成果，净利润多，企业的经营效益就汝手反之企业的经营效益就差,它是衡量一个企业经营效益的主要指标。净利润增长率二（本年净利润增长额m上年净利润）xioo%, 净利润 增长率越高说明该上市公司 的连续成长育呂力強具有更好的投资价值！是判断一家上市公司是否具有良好的成长力的重要数据！3毛利率：毛利率二毛利润/销售总额*100%,其中毛利润包含有公司各项销管成本在里面。当然毛利率越高净利率才有可能越高!这个大家都知道就不多说明啦!4.市盈率：市盈率是投资者所必须学握的一个