计量经济市场有效性检验ppt课件

1、上海证券买卖所上海证券买卖所2021年年12月月30日市场有效性验证日市场有效性验证小组成员： 组长：曾红 组员：胡杰 王琳琳 曹玉玲 龙艳 赵静怡 张颖 吴婷 杨彤 包金叶 邹俊 李晓琳 张砚宁任务进程：任务进程： 4月月30日晚在日晚在9106讨论整个标讨论整个标题完成方法及大致进度题完成方法及大致进度 5月月1日日5月月3日复习教师所讲内日复习教师所讲内容，并上网查找有关容，并上网查找有关贝塔系数、综合上证指数等相关内贝塔系数、综合上证指数等相关内容，以便更好地了解容，以便更好地了解 5月月4日确定小组分工日确定小组分工 5月月6日上交贝塔系数的估计值日上交贝塔系数的估计值 5月月7日审

2、核、随机检验贝塔系日审核、随机检验贝塔系数计算的正确性数计算的正确性 5月月8日回归分析日回归分析a的值及市场有的值及市场有效性效性 5月月9日日ppt制造制造 小组分工：小组分工： 系数计算系数计算 ：胡杰：胡杰 王琳琳王琳琳 曹玉玲曹玉玲 龙艳龙艳 赵静怡赵静怡 张颖张颖 包金叶包金叶 邹俊邹俊 李李晓琳晓琳 张砚宁张砚宁 以上同窗各担任十支股票。以上同窗各担任十支股票。 系数的正确性抽样检查：吴婷系数的正确性抽样检查：吴婷 a的回归分析：杨彤的回归分析：杨彤 新数据导入及新数据导入及ppt制造：曾红制造：曾红附注：我们从教师提供的数据中提取了附注：我们从教师提供的数据中提取了90支股票，

3、另外从大智慧中导入了支股票，另外从大智慧中导入了10支股票，支股票，合计合计100支作为本次检验的样本支作为本次检验的样本 详细操作过程： 一、选取100只股票及上证综指从2021年10月9日至2021年12月31日合计60个买卖日的数据进展回归分析找出每只股票的系数 二、利用100个系数，对2021年12月30日上海证券买卖所的市场有效性进展检验相关知识引见：1上海证券综合指数： 是上海证券买卖所编制的,以上海 证券买卖所挂牌上市的全部股票为计算范 围,以发行量为权数综合.上证综指反映了上海证券买卖市场的总体走势。 相关知识引见： 2贝塔系数： 贝塔系数衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总

4、体动摇性，是一个相对目的，是一种评价证券系统性风险的工具。 贝塔系数是统计学上的概念，它所反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。假设是负值，那么显示其变化的方向与大盘的变化方向相反；大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。值的含义值的含义 ： =1，表示该单项资产的，表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化，其风险情收益率呈同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一况与市场投资组合的风险情况一致；致； 1，阐明该单项资产，阐明该单项资产的风

5、险收益率高于市场组合平均的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，那么该单项资产的风险收益率，那么该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风风险大于整个市场投资组合的风险；险； 1，阐明该单项资产，阐明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均的风险收益率小于市场组合平均风险收益率，那么该单项资产的风险收益率，那么该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合风险程度小于整个市场投资组合的风险。的风险。 值的计算：用市场模型Rit=ai+i*Rmt+uit 进展估计，其中： Rit是第i只股票第t日的收益率， Rmt是第t日市场指数的收益率，i 是第i只股票的贝塔系数。市场有效性检验： 用市场模型：Rit-Rf=a+Rmt-Rf *i+ui进展估计，其中Rit表示某只股票第t日的收益率，Rf表示银行存款日利率，Rmt表示第t日市场指数的收益率，i是第i支股票的贝塔系数，ui表示随机扰动项。回归分析结果系数a的值及最后结果结论：接受a=0的假设，故上海证券买卖所在2021年12月30日市场有效成立。网站引荐： 人大经济论坛 /bbs/写在最后： 虽然只是一次小小的作业，但我置信小组的全体成员在这个过程中都