国际投资学国4

1、第四讲 直接投资形态(2)直接投资内部化特征国际代工企业业务控制一、内部化特征与国际贸易比较 a国际贸易活动的交易特征： b直接投资形态的交易特征 内部化： 1、内部交易 2、内部价格 3、内部协调 1独立性：交易主体彼此独立 2市场化：随行就市 3、交易成本高： 交易在系统内进行 价格制定服从公司整体利益 内部利益调整c、内部化的意义 1交易成本低 2有利于促进贸易投资一体化 3有利于统一管理 4有利于技术转移实现系统内的资源共享 与直接投资相关的国际贸易 垂直合并 a不能直接出售的技术（技巧、诀窍）； b产权保护难的技术（规范、流程等易于模仿）；有利于技术转移某券商融资案例：c公开便暴露（

2、创新与创先规划、方案与办法常规之外，情理之中）外部化难以面临潜在价值与现实体现之间的矛盾1方案的潜在价值2承诺价值的内部化认可3方案的公开与实施4承诺兑现与贸易相比，直接投资的内部化更有利于技术转移和运用。二、贴牌生产与国际代工oem(一)现象产品采购与制造分离 oem （original equipment manufacturer） 又译“原始设备制造商” 流行的生产方式（欧美国际大公司） a方看中b方的产品，让b方生 产，用a方商标。 生产企业 视角 代工企业视角在研发、生产、销售等环节中，将生产与加工交给其它企业，自己专心于产品设计研发、市场销售等等。指根据厂商的要求,为其生产产品和产

3、品配件 。 odm （orignal design manufactuce）即原始设计制造商， a方自带技术和设计， b方只负责生产加工别人的产品，然后贴上别人的商标obm。（二）贴牌与代工的意义 生产企业 视角 1提高企业的专业化分工水平。 2提高企业的市场占有率（ 0em客户 ）。 3节省企业投入（固定资产）。 代工企业视角 基于品牌效应 1增加生产量 2扩大销售额 3提高自身的生产制造管理水平 （三）（三）oem评价评价 内容：内容： 国际分工的形式 “oem是发展中国家企业参与的典型形式”（加工贸易？） 特征： 定价 1全球1/3的oem业务由中国大陆的企业提供. 2处于全球价值链的低

4、端获利微薄 按照成本加成方式协商确定。 毛利率：15左右（相对较低）。oem的前景oem的现实代工与自有品牌的和关系？观点推自有品牌的结果是代工客户的流失，因为客户害怕窃取技术然后用于与他们竞争。案例 asus华硕，华硕给apple,sony代工后，自己开始出笔记本电脑，后来apple中断了和asus的合作转向foxconn1代工是否值得？无自有品牌的企业能大发展？2富士康就是最大的代工企业，不也很有发展3 oem的前景？三、业务控制 结论： 第一、业务控制不是合作经营： 第二,业务控制是直接投资的新形态 1无载体； 2未出资； 3未参与收益分配非人员控制母公司与子公司的双重控制业务控制特征与意义 （一）控制内容 （二）控制特征 资金、技术、另部件、销售等控制 外部控制 （三）、新方式的实践意义： 1控制权理论受到挑战（产权控制经营权控制外部控制）。 2提供了新的控制途径（低成本、无成本控制）。 3有利于实现结构改革。 a产权改革： 企业形态与投资方式挂钩 b结构改革：业务控制 个人企业-独资经营 合伙企业-合作经营 公司企业-合资经营 建立二重结构，使之具有调整经济的功能