理财规划师职业鉴定单亲家庭理财规划

1、张女士，38岁，大专学历，单亲妈妈，有一个男孩，上小学二年级。张女士为某 公司销售人员，年收入1.5万元。现有85平方米住房-套，价值15万元。定期存单25万元。购买基金35万元（嘉 实300：15万元；易方达积极成长：5万元；华宝动力：2万元；嘉实主题：2万元；泰 信优质：5万元；中信红利5万元；华夏复兴1万元），现己实现收益约25万元。张女士有2份分红保命型保险：一份一次交清4万元，复利分红，已交2年了， 还有3年到期，保险期间若出意外（死亡），可获赔偿10万元；另一份每年交12万 元，交3年，现已交2年，今年年底还有一笔，每3年返1800元。本人有社会保险金，每年交 3000元左右，直到

2、50岁。另有意外保险，最高可获赔5000元。孩子有意外保险、疾病险, 每年交50元,保额5000元。每月支出约2000元。（1）为孩子筹备上人学的教育费用。（2）为自己筹备养老费用。（3）近期购买价值5万元的经济型轿车一辆。（4）3年后换房到好的地段，预计更30万元。1. 张女士现在每天要照顾小孩，工作收入増加的可能性不大。在这种情况下，应 该如何进行投资，以获取能够满足生活需求的收益？2. 张女士的基金投资是否合理？需更进行调整吗？3. 张女士所买的保险是否合理？需要进行调整吗？4. 张女士在职业规划及个人生活方面应做何种规划？张女士的家庭财务状况，可以用两句话來进行描述：收入偏低，张力不够

3、；资产 居屮，收益不稳。从张女士的即期收入來看，年收入1.5万元，且每犬要照顾小孩，料理家务，欲 通过职务晋升和业绩提升來提高收入的可能性不是很大。而1.5万元的年收入，欲满足年 日常生活支出2.4万元，以及保险等支出，显然支岀大于收入，还得吃吃老本。况且，伴随 孩子成长和2本人年岁增长，其教育、保健、医疗等支出也将增长。从张女士的资产情况来看，住房己不是问题。其他资产的流动性极强。在其全部 家庭资产中，银行存款和基金等金融资产达85万元，占了家庭全部资产的绝大多数。从 近期来看，这是张女士的优势，这有利于张女士灵活、适时、合理配置家庭资产。然而，从 长期来看，这种一低一高的金融资产纽合形式，

4、则可能导致其资产收益低下和极不稳定性、 高风险性并存。这里所说的一低，是指在低利率期和升息周期，将25万元作定期存款处置，收益 率过低，为负利率、负收益。2007年以来，在cpi指数（物价指数）持续走高的压力下， 央行已连续加息4次。8月份，物价上涨指数为6.5%, 9月份为6.3%0在通货膨胀压力下， 央行在未来还将继续加息，可以预期。在这样的背景下，25万元作定期存款，其资产活脱脱 被通货膨胀吃掉了一口。这里所说的一高，是指单一基金投资的风险过高。从背景资料分析，张女士对投 资市场和投资工具并不是很熟悉和了解，十之八九是在他人劝导和市场赚钱效应影响下 切入市场的。从冃前情况看，是赚大钱了。

5、但是，张女士投资35万元基金，赚了25万元，其 71.43%的投资回报率，只能代表现在，只能代表在一个时点上的绩效，它并不能预示未來， 更不能代表未来。我国资本市场的这轮行情，从上证综指跌破1000点的2005年年末起步， 一路狂奔到如今，已成功突破6000大关，到15月15 h,站到了6030点的高位。客观地说, 在这轮行情中，无论是谁，只要敢于持筹在手，并牢牢抓住不放，谁就是赢家，谁就赚了 个钵满罐盈。虽然这个市场从近期看，上扬还将是主旋律，牛市特征还将延续。但是，泡沫在聚集，风险在放人，国家宏观调控在加人力度，已出现高处不胜寒的征兆。因此，于股票、 股票型基金投资者而言，鹿死谁手，还要看

6、谁能笑到最后，还要比试在这轮投资谢幕时谁口 袋里的真金白银多。作为一名风险投资者，应懂得这样一个最基本的道理，在风险投资中， 没有永远只涨不跌的m场，亦没有永远只跌不涨的市场。这正如古人所云：“物极贱，则极贵; 物极贵，则极贱覽张女士家的一低一高投资形式，使张女士家的经济十分脆弱，一旦资本市场形势 发生逆转，私人资木被套或缩水，则可能引发财务危机。毕竟，张女士家工薪收入远远 满足不了将h益放大的支出需求。而单一的基金投资，在市场由牛市转为熊市的暴跌、阴跌 过程屮，又没有对冲风险的渠道和手段，只能眼峥睁让私人资本缩水，或自己勇敢地跳楼、 割肉。对于张女士这样的家庭，在私人资本的配置上，不是要冒多

7、大的风险去追逐高企 的风险投资收益。而应该坚持以稳健投资为主，在充分满足日常生活开支、孩子接受完 备高等教育经费、口身医疗保健经费和养老经费等刚性需求的前提下，辅z以风险投资，以 确保家庭经济的持续健康运行。当然，38岁的张女士，还可以从追求人生幸福的角度考虑，找一伴侣，组建家庭。 这样，一方而，可以快乐人生，幸福人生。另一方而，也可拓宽家庭收入的口子，增加 家庭的现金流量，増强家庭经济的抗风险能力。至于张女士的基金投资组合，还是不错的。特别是主打产品嘉实沪深300成份指 数基金3和易方达枳极成长基金，在过往历史中，不但成长性好，抗风险性也比较好。2007 年以来，国内a股基金的平均收益率超过

8、130%。张女士切入的时间我们无从知晓，但 71.43%的绩效，不错了。应提到的是，象沪深300这样的被动型基金，因囊括了儿乎所有的蓝筹 大盘股，虽在震荡行情中，弹性略显不够，但有业绩持撑，持续向上的张力强，稳定性好， 特别是抗跌性较其他基金强，值得张女士这样的非专业人士在目前情况f作为主打。张女士的保险意识较强，这是值得称道的。但是，从技术层血來看，除人身意外 伤害保险和孩子的学平险买对了以外，其他储蓄性保险无一例外，都是在为保险公司创 利和做大规模作贡献。这是因为，首先，在低利率期，储蓄性保险的预定利率就低。从1999 年始，国内储蓄性保险的预定利率上限为2.5 %o即使分红保险，这个险种

9、盈余的30%也 被保险公司拿走了。于投资者而言，保单的预定利率加红利分配，很难跑赢同期同档银行存 款和国债的收益。其次，储蓄性保险的设计原理不同于银行存款，一份储蓄性保单，它是由 费差（保险公司的平均营业费用、佣金等，它一般占投保人交纳保险费的5%左右）、遞（根 据统计数据编制的经验生命表屮不同年龄、不同性别群体，在以往历史屮的死广、伤残、 疾病等发生几率，厘定的保险金给付比例）、利差（投保人所交纳的保险费中，提収费差、 死差以后，余下的、可供保险公司进行资本运作的储蓄性保费）构成的。比如，在一份保险合 同中，若投保人交纳1万元保险费，那么，保险合同成立后，5%左右即500元被保险公司 提取作

10、为经营费用了。若某险种某性别、年龄段厘定的死差率为1%。，那么，又有100元被 提走了。而剩下的9600元，才是能“生儿育女"的储蓄性保费。与此同时，银行存款是单利, 保险是复利。储蓄性保险的最大魅力在于，本钱越滚越大的“驴打滚”式复利效应。而张 女士购买的保险，人都为短期保险。交纳的保险费在还原成本金后，还來不及人量繁衍后 代，就满期了，基本无复利效应可言。与此相适应，也就只能是个低收益了。再次，保险的 功能是避险。并且，这种避险应是目标十分明确的。张女士家的避险需求是什么？ 一是在孩子 出生后,即通过积累式、渐进式方式，为孩子筹措高等教育经费。这样做，一方面，可以使 家庭在零压力

11、的环境下，达成孩子就学的目标。另一方面，零岁投保，到孩子上人学时分年 领取，资本的时间价值链较长，复利效应也就显著。即投保人交费较少，而领取较多。现在 张女士的孩子都9岁左右了，再通过子女教育保险这个渠道筹措人学教育金，资本的时间价 值链就短了，复利效应也没了，不划算了。二是以最小的投入來转嫁人身意外伤害风险。三是 目刖启动包括重大疾病保险和住院医疗保险在内的医疗健康计划。四是在储蓄性保险预定利 率调咼以后，为自己购买一点商业养老保险，已弥补社会养老保险金的不足。从忖前情况看， 在银彳丁利率不断调高的背景下，2.5%的保险预定利率上限解禁，近在眼前。若储蓄性保险预 定利率调咼到一个合理或较高水

12、平，张女士应从获利投资资本中，拿出一部分钱，按照每领 取标准1000元，一次性交清养老保险费。这样，社保加月领1000元的商业养老保险，张女 士就可达成终生生活无忧的理财目标了。购买私家车，花钱不多，张女士买得起。但其行驶费用可能就是张女士的工薪收 入了。换句话说，张女士不是为口己打工，而是为小车打工了，成了车奴了。如果张女 士不是生活、工作必需，这车可以不玩。4张女士想三年后换房，这其中变数过人。变数一，三年后的中国资本市场，是晴 天，还是风霜雪雨，只能市场说了算。届时，炒股、炒基金者，口袋里有多少钱，只有 天知道。变数二，市价己超级膨胀的中国房地产市场，在未来三年或许是谈虎色变，谁也不 想

13、买，谁也不敢买。超级膨胀带来的结果，必须是一个长过程的超跌。此外，如果张女士就 母子俩人过日子，85平方米的住房够了。好好装修一下，也很舒适的。当然，如果生活、工 作不便，可以考虑换房。但从投资的角度考虑，这房冃前换不得，未来三年涨也换不得，跌 也换不得。涨，投资风险加剧；跌，三年不会跌到位。（1）日常生活开支。年安排2.4万元。（2）健美消费。年安排1万元。（3）紧急备用金。保持5万元常数。（4）意外保障。张女士购买泰康人寿人身意外伤害保险（卡式卖单），每 年200元。儿子在校购买学平险，每年50元。合计年支出250元。（5）子女教育投资。定期存款期满后，分流14万元，投资于固定收益+ 浮动

14、收益型理财产品，实施滚动投资。（6）健康投资。张女士购买人保寿险人生安抵卮蠹膊"o眨、款）30份, 一次性交纳保险费171480元。另每年支出566元，购买人保寿险附加住院费用医疗保险（a 款）。（7）保险投资。继续维持现有保单效力，年安排社保3000元。今年安排 商业保险1.2万丿is o（8）获利投资。在存款和基金屮适时分流37.5万元，满足前七项需求后, 剩下的45.5万元，冃前可继续持有基金。（1）口常生活开支2.4万元。占家庭流动资产的2.82%。（2）健美消费1万元。占家庭流动资产的1.17%。（3）紧急备用金5万元。占家庭流动资产的5.88%。（4）意外保障250元。占

15、家庭流动资产的0.02%。（5）子女教育投资14万元。占家庭流动资产的16.47%。（6）健康投资171480元。占家庭流动资产的20.17%。（7）保险投资3000元，另安排商业保险1.2万元。占家庭流动资产的 1.76%o（8）获利投资45.5万元。占家庭流动资产的53.52%。5（1）日常生活支出。年安排2.4万元，月均2000元，在fl前情况下，母 子二人基本够花。（2）健美消费。张女士38岁，重新组建家庭，追求人生幸福，应是当前 的任务z o iflj好心情，好身材，好容貌，则是获得好姻缘的基本条件。张女士可每年花1万元 左右，选择一家专业的高档美容机构，定期进行护理。（3）紧急备用

16、金。张女士固定收入不多，其家庭经济的活力源于财产性收 入。而存款也好，其他投资也好，一是收益具有不确定性和不稳定性。二是投资期满日很可能 与花钱的时点不相匹配。三是在家庭生活中，计划总是不如变化快。因此，于张女士而言，其紧急备用金应留得足一些。至少，它应保证2年内家庭财产性投资不愿套现时，家庭生活 能够照常运转。家中有粮，胸中不慌，这是获利投资取得成功的必要条件。（4）意外保障。泰康人寿人身意外伤害保险卡式卖单，在目前国内市场属 于比较便宜的产品。张女士花200元，即可获得20万元的人身意外伤害保障和1.6万元的人身 意外伤害医疗保障。儿子坚持每年在校购买50元保险，既花钱少，又保障大。（5）

17、子女教育投资。张女士的儿子9岁左右了，通过保险这个途径筹措 高等教育经费，已为时过晚。同时，张女士日前的收入状况和投资状况也决定，子女教育经费一 次性安排到位比较好。冃前，国内完备的高等教育为本科4年、硕十研究生3年，共7年。 其年费用水平在13万元。因此，安排14万元，年均2万元，属于居屮的水平。这笔钱， 可投资于商业银行推出的固定收益+浮动收益型理财产品，实施滚动投资。这样做的好处是： 其一，14万元本金是安全的，这样就锁定了子女教育经费的底线。其二，这类产品在保证 安全的前提下，有可能获取10%左右的年收益，以实现这笔资产的保值增值，抵御通货膨胀 和学习经费上涨带来的负面效应。从忖前情况

18、看，选择挂钩于国际黄金市场，或石油市场的 产品，或申购新股的产品，投资的胜率较高。应注意的是，这笔钱除支付孩子的教育经费外, 不可用于其他事宜，特别是不耍流入风险投资。（6）健康投资。张女士38岁，正是切入健康投资的最佳时机。由于张女 士收入少，而财产性收入又极不稳定。因此，一次性交清保险费远比分年交费要好。根据口前医 疗消费水平，其重人疾病的保险金额以30万元为宜。张女士若一次性购买人保寿险人生安康重 人疾病保险（终身），则获得了3036万元的重人疾病保障（保单年度不同，保险金额亦不 同）。与此同时，若张女士每年花566元，购买人保寿险附加住院费用保险，则在5万元保险 金额内获得t60%医疗费用给付的保障。（7）保险投资。尽管张女士投资的储蓄性保险是低收益的。但是，既然投 保了，就不要退保，以免造成经济损失。保单期满后，将这部分资金追加到获利投资中。（8）获利投资。将分散的部分基金赎回，以满足其前七项需求。剩下的45.5 万元，宜继续持有。从目前情况看，a股市场上扬还将是主旋律。哪怕在这一时期出现震荡 行情，但牛市的格局述将延续。这是因为：其一，2008年奥运会与和谐社会创建，需要有一 个好的政治和经济背景。其二，计划中的大型央企整体上需要一个