浅谈当前经济形势下5G的投资机会

1、    浅谈当前经济形势下5g的投资机会    周昭辉摘要：今年突发事件对全球经济造成重大冲击，所幸我国应对得力，社会经济秩序稳步回复，在消费和出口疲弱的情况下，新基建成为经济恢复增长的主要动力，其中5g建设投资的机会尤为显著。关键词：当前经济形势;新基建;5g投资一、国内社会秩序稳步恢复突发情况发生以来，全国上下众志成城，采取严格的隔离措施和排查机制，及时、迅速、精准管控，并有效救治患者。随后开展了联防联控常态化管理，扩大检测，进一步排查风险、综合防控，有效防止扩散蔓延，社会秩序得以逐步恢复。面对新的挑战，在党中央的领导下，全国认真贯彻各项决定，积极促

2、进防治和经济秩序恢复工作。复工生产持续推进，经济秩序逐渐恢复，宏观政策效果显现，经济整体显现平稳复苏状态，二季度gdp同比增长3.2%。随着国内经济社会秩序进一步恢复，投资建设加速，投资降幅连续收窄。上半年，固定资产投资同比下滑3.1%，降幅进一步收窄，企业的投资经营稳步恢复，国民经济显现出较大的韧性。二季度以来，高技术产业投资由降转增，选取部分行业进行比较，其中医药制造、计算机通信、科研服务6月份固定资产投资的累计增速分别为13.6%、9.4%、8.8%，此类行业受影响相对较小且得到较好的恢复。新产业的稳定较快发展，为经济恢复启到积极的带动作用。二、当前形势下内忧外患，新基建5g建设投资机会

3、凸显今年突发情况下，需求和供给两侧均受到了冲击，严重影响经济，加大了经济下行压力。当时正值春节之际，娱乐餐饮、旅游住宿等活动大面积暂停，隔离措施和人员流动限制，正面影响线下实体消费活动，消费品零售总额增速大幅下滑，加上居民收入下降和就业情况带来的影响，今年消费增速降幅将大于去年。持续时间、传播范围和防控对策是否有效，将影响经济受创的严重程度。世卫组织宣布，今年遇到了最严重的公共卫生问题。该情况在国内得到有效控制后，国外依然持续增长，欧美经济严重下滑。在许多国家，出口产品的入境和检验受到限制，春节后重返工作岗位的推迟影响订单交付，全球经济和贸易受到经济放缓及贸易摩擦的影响，今年出口有可能将出现负

4、增长。政策上“房住不炒”，不再依赖房地产刺激拉动经济，2020年稳定经济将主要依赖于基建和金融供改革。货币政策保持适度宽松，不搞大水漫灌，发行专项债、减税降费等财政政策，对当下市场起主要起作用。投资、消费和出口作为短期带动经济增长的三个因素，一方面，一季度大范围停工停产，就业形势严峻，人均可支配收入下滑，消费增速首当其冲;另一方面，今年全球经济，包括欧美发达国家经济都会陷入衰退，加上国外形势未得到较好控制，经济将面临显著萎缩。因此，投资刺激经济增长的方式将成为主要因素。投资主要包括制造业、基建和房地产三方面，因内外需求疲弱，制造业投资的增速较低，房地产调控的长期政策下，房地产投资快速增长可能性

5、不大。所以基建投资，成为当前形势下经济稳增长的关键。中央提出需加大基建投资，已经大幅度下发基建债，而新的规定是专项债不能用在做土地储备，只能用在建设实体项目，如5g基建、物联网、城市停车、旧城改造等。综上，新基建投资的扩大和加速推进至关重要，将成为稳定经济增长的重要力量。发改委对新基建的划分主要有以5g为首的信息类、融合类和创新类等三大类基础设施。市场认为新基建主要包括5g、大数据云计算、人工智能、工业互联、北斗导航、充电桩、轨道交通、特高压等领域八大类。新基建的推进，将为推动新一轮科技创新做出重要贡献，其中5g建设作为人工智能、物联网和云计算等新技术的重要基础，其投资增速及机会尤为凸显。移动

6、通信网络将迈向5g时代，5g将进入投资的黄金时代，势必成为未来5全球投资的主题之一，产业资金将在增强全球5g建设中发挥作用，充分发展5g产业将为万物互联、工业4.0、智慧交通、智能家居和科技金融等应用创新打造良好基础。根据国家统计局数据，信息传输、软件和信息技术服务业投资增加值一二季度未受影响，仍然保持持续增长态势。三、我国5g通信技术发展情况简述5g的新网络架构正在向前迈出一大步，它将提供至少10倍于4g的最高速率，实时传输及超大量级连接能力，为开启万物互联、人机交互打开了新的天地。加快5g产业的整体规划和发展进度，提前布局网络基础建设，营造良好的工业生态，深化各分支机构的融合和利用，将为5

7、g全面发展创造新局面。去年我国在5g研发方面，做出了巨大努力，电信运营商以及设备制造商，开展了5g网络技术测试，加快产品的设计和推出。在全国政策支持下，坚定推进5g发展全国部署。2019年，中国正式启动5g商业化，继续推动5g建设，建设高质量5g网络并不断促进基础电信公司的投资。同时，它将深化5g应用的开发，在垂直行业中实践使用，并在更大程度上解决人与人之间、以及物联网通信的问题。5g的更大“蓝海”是物联网和互联网产业，苗圩在回答记者有关5g目标的问题时指出，下一步将继续推进5g网络建设，加大基础电信公司的建设力度，以增加投资，不断建设5g网络，同时加大5g应用的开发并在大型垂直行业中实践使用

8、。在今年r16标准建立之后，我们必须着重加快独立网络的建设，独立组网，才能展示5g的高性性，此外，认真探索针对该行业的5g网络架构，有效地满足各个行业的个性需求，支持各地政府制定相关扶持政策，为5g的建设发展创造更为便利的环境。5g除了解决人类的通信问题外，将更多地实现物联网，人机交互等互联问题，其中约20%用于普通消费者使用，约80%用于产业互联和物联网。满足高端消费者群体對虚拟现实，超高清视频和大型在线游戏的需求，创建5g网络还可以消除城市中某些地方的网络拥堵。除此之外，5g更为广阔的发展空间在于产业互联。我们需要使用5g技术搭建工业互联网，帮助企业开发数字化的智能网络制造流程，并促进5g

9、应用以扩展与物流和物流等外围设备的链接。四、5g建设推动产业上下游爆发式增长，对gdp贡献巨大人工智能、物联网和云计算等新技术的发展依赖于5g的基础建设，因此对5g网络的建设显得更为迫切，5g的需求提供了快速增长的新动力，叠加当下新的挑战、经济增速放缓，急需技术创新助力产业升级，5g将是未来市场最具价值的投资方向。根据5g经济社会影响白皮书（中国信息通信研究院发布）的预测，接下来十年，5g的建设和使用将直接推动的经济增加值和总产出分别为2.90万亿元和6.30万亿元，带动就业机会岗位800万个。光通信产业链和密集网络组件将得益于传输方案的升级而集体受益。5g将推动千亿小型基站市场的发展，大规模

10、的天线阵和有源天线技术的应用，将大幅提升天线的需求。5g需要升级当前的光传输网络，4g普遍使用的6g/10g光模块无法适应5g的需求，将升级到40g/100g等更大容量的设备。得益于传输方式变化、产品改进和基站数量的增加，光模块的需求发生了显著变化，增长潜力巨大。按照射频生产商skyworks预测，到今年年底，5g应用支持频率将翻番，50多种频谱的增加，加大了滤波器设计的难度，滤波器的数量迅速增加，价格和销售量将翻了一番。除了直接贡献之外，由5g带动的间接贡献也非常可观。按照5g经济社会影响白皮书的测算，2020年、2025年、2030年，由5g间接驱动的gdp将分别达0.42万亿元、2.10

11、万亿元和3.60万亿元。5g推动间接增长将超过到2025年，到2030年，间接gdp将达到2.1万亿元，由gdp间接驱动的5g将增长到3.6万亿元，未来10年，由5g间接带动的gdp年复合增长达24%。据估计，到2030年，电信服务提供商的流量收入产生的gdp将达到9000億元左右，占5g对gdp贡献3成左右，各类信息服务将创造约1.7万亿元的经济贡献，达5g总贡献的58%。综上所述，在当前形势下建立5g网络是促进经济发展和加速产业升级的重要推动力量。目前，运营商已开始大规模采集5g网络设备，中标的设备供应商带动诸如光模块和基站射频等上游产业链需求的增长。随着5g的投资建设，数据中心等相关产业也将大幅增长，5g带来的投资机会不可小觑。参考文献1、肖俊清，5g：如何把握万物互联的投资机会？，j.股市动态分析2、5g经济社会影响白皮书，r.中国信息通信研究院（工业和信息