转型升级视角下贵州省金融支持科技创新问题探究

1、转型升级视角下贵州省金融支持科技创新问题探究【摘要】科学技术是第一生产力，科技创新逐渐 成为一个国家或地区推动经济发展的核心动力，而金融的约 束往往阻碍了科技创新的发展，只有通过金融的支持才能对 科技创新提供足够的资金，贵州作为后发赶超的一个省，更 应加强金融对科技创新的支持。本文建立模型运用贵州省 19932013年的数据对金融发展与科技创新的关系进行了 实证研究，分析发现，贵州省金融发展结构和金融发展效率 对科技创新的影响呈正相关，优化贵州省金融发展结构和金 融发展效率对促进科技创新有积极作用，利用格兰杰因果检 验发现贵州省金融发展效率是科技创新的格兰杰原因，说明 贵州省科技创新的落后在一

2、定程度上是金融效率发展过低 所导致，认为努力提高闲散资金的利用效率才能促进贵州省 科技创新的发展。【关键词】科技创新金融发展实证研究一、贵州省金融发展支持科技创新的现状及必要性早在1776年，古典政治经济学的杰出代表亚当斯密 出版的国民财富的性质和原因的研究一书中指出：“任 何社会的土地和劳动的年产物，都只能用两种方法来增加。 其一，改进社会上实际雇用的有用劳动的生产力；其二，增 加社会上实际雇用的有用劳动量。”他指出，生产力的改进 取决于：(1)劳动者能力改进；(2)他工作所用的机械的改 进。而劳动者能力和机械的改进与科技进步有关。由此可见, 亚当斯密早已经认识到，除了资本和劳动力之外，科技

3、进 步也是促进经济增长的重要因素之一。近几年来，贵州省科 技自主创新不断提高，专利申请数量明显增加，贵州省专利 申请共计11574件，科技成果丰硕。在“十一五”期间，贵 州更是获国家级科技奖励10项，截至2012年，贵州省拥有 的发明专利达到3130件，增长幅度排全国的首位。在资金 上，据统计，贵州省金融机构存款余额在2013年底达到12877 亿元，对于贵州以银行为主导的金融支持结构来看，贵州省 的科技创新信贷资金是有巨大的潜在供给能力的。但是传统 的银行不适应科技创新发展的新需求，因为科技创新活动具 有投入高、风险高的特点，而银行追求的是资金的安全性、 流动性和高收益性，所以，银行会限制对

4、高科技企业的贷款, 这就说明了贵州省信贷资金虽然有巨大的潜在供给能力，但 是现实的情况又导致供给不足，这就造成了科技创新企业得 不到应有的发展。从长远来看，中小高科技企业在我省经济 发展将会起到中流砥柱的作用，但是由于自身的高风险和金 融市场的影响，我省中小企业融资面临诸多困难。为了贵州 省在未来的几年内能够后发赶超，金融对科技创新的支持已 必不可少。熊彼特在其著作经济发展理论中首次提出了创新的 概念，他认为创新可以概括为一下5个方面：(1)引进一种 新的产品或提供一种产品的新质量；(2)引进新技术或采用 一种新的生产方法；(3)开辟一个新的市场；(4)采用一种 新的原料或控制原材料的一种新供

5、应来源；(5)实行一种新 的企业组织，如造成或打破一种垄断地位。熊彼特指出，当 资本主义经济发展进入到相对发达阶段之后，货币市场的建 立和良好运作成为实现创新的基础。本文以少数民族地区贵 州省为例，对贵州省金融发展对科技创新的影响进行实证研 究，并根据研究结果给出一些政策建议。二、科技创新的测度(一)建立模型从贵州省金融支持科技创新的现状考察看出，贵州省金 融支持科技创新的成果并不明显，金融在对科技创新的支持 过程中还存在一定的问题。为了进一步的论证贵州省金融发 展和科技创新之间的关系，本文主要采用实证分析法，收集 了贵州省19932013年这21年的数据,首先对科技创新度 ti进行了测算，然

6、后构建var模型，对数据进行协整检验和 格兰杰因果关系检验，然后对相关的分析结论进行了解释。本文采用基于生产函数总量测算法中使用最多的索洛 余值法来测算全要素生产率(简称tpf),并以全要素生产率 来衡量贵州省的科技创新度(ti)。假设贵州省经济的生产函数为：y二aekl其中ak和al分别代表资本和劳动的产出弹性，t表示 时间，因为生产函数会随着时间的变化而变化，假设规模报 酬不变，对生产函数进行变形，取对数得到：lny=lna+at+aklnk+allnl其中，y为产出数据，表示国民经济的整体产出，即国内生产总值(gdp)； l为劳动投入数据，即贵州省历年社会劳动者人数；k为资本投入数据，即

7、为直接或间接构成生产 能力的资本总存量，由于统计年鉴中并没有贵州省历年资本 存量的数据，因为需要进行推算，本文采用的是1951年戈 德史密斯开创性的运用的永续盘存法，其公式为:kt=it+kt-l (1-6 t)其中，kt表不第t年的实际资本存量，ktt表不第tt 年的实际资本存量，it表示第t年的名义投资，表示第 t年的固定资产折旧率，本文根据使用寿命，对建筑、设备 和其他费用这三类固定资本的折旧率进行了估算，分别为 6.9%、14. 9%和12.1%。而建设、设备和其他费用三种资产类 型的比例分别为65. 93%. 18. 04%和16.03%。加权计算得到 基础设施资本的综合折旧率为9.

8、 2%o(二)实证分析运用软件eviews6. 0对贵州省19932013这21年的数 据进行实证研究，数据来源于2012贵州统计年鉴、贵州 六十年以及贵州统计局网站、中国人民银行贵阳中心支行 网站上公布的金融数据。1. 单位根检验。首先对变量的平稳性进行得检验，由表 2-1可知5l, lnk, 5y和同为一阶差分平稳序列，可使用 模型lny=lna+at+aklnk+allnl进行回归分析。表2-1单位根检验结果2. 全要素生产率tfp估计结果。根据对模型进行回归分 析的结果，得出ak=0. 749256, al=0. 250644,可得出第t年 的全要素生产率为：tfp二19932013年

9、贵州省经济tfp及其增长率见表2-2。表2-2 19932013年贵州省经济tfp及其增长率三、贵州省金融支持科技创新的实证研究（一）模型构建经过以上分析，我们选取一些能够影响贵州省科技创新 的金融因素来建立实证分析的计量模型：ti= 8 0+8 1sc+ 8 2st+ 8 3fe+ e其中，e是误差向量，ti是贵州省科技创新指标，本 文用全要素生产率来表示，sc贵州省金融发展规模指标，用 m2/gdp来表示，st是金融发展结构指标，用居民储蓄/全部 存款来表示，fe是金融发展效率指标，用贷款/存款来表示。（二）实证分析1.单位根检验。表3-1单位根检验结果从表3-1中可以看出，变量ti、sc

10、、st和fe没有拒绝 原假设，说明序列存在单位根，他们为非平稳的时间序列， 存在时间趋势。但是进行一阶差分后，变量dti、dsc、dst 和dfe均拒绝了有单位根的原假设，表明差分变量时平稳的, 我们就认为这4个变量时一阶单整的，可以运用一阶差分后 的数据进行协整检验。2协整检验。虽然这4个指标是非平稳的一阶单整序列, 但这些指标可能存在平稳的线性组合，这个组合反映了变量 之间的长期稳定关系，即协整关系，本文采用johansen法 来检验贵州省金融变量和科技创新指标之间的协整关系，检 验结果如下：表3-2 johansen协整检验结果为此，我们确定johansen检验的滞后期为2,并且在 95

11、%的置信水平下，变量ti、sc、st和fe之间存在着长期 的均衡关系，具有共同的随机趋势，它们之间存在着协整关 系。协整关系的表达式为：ti=-1. 830190+6. 044701st-0. 059615sc+0. 785354fe从长期反映均衡关系的协整降方程不难看出，金融发展 结构和金融发展效率与科技创新之间存在着长期的正相关 性，而金融发展规模与科技创新之间存在长期的负相关性。 金融发展规模每提高一个百分点使科技创新水平下降 5. 96%；而金融发展效率和金融发展结构每提高一个百分比 则分别使科技水平上升78. 5%和604%。这说明，贵州省经济 货币化水平的不断提高并不会促进经济发展

12、和科技创新，而 金融发展结构和效率的提高会促进我们的科技创新，这也为 中国大力发展直接融资提供了理论依据。3格兰杰因果检验。协整检验结果显示四个变量之间存 在长期的均衡的关系，但这种均衡关系是否构成相互影响的 因果关系还需进一步验证。本文利用格兰杰因果检验进一步 探讨金融发展与科技创新的因果关系。表3-3格兰杰因果检验结果（滞后4期）表3-4格兰杰因果检验结果（滞后5期）表3-5格兰杰因果检验结果（滞后6期）根据检验，在滞后4期的条件下，金融发展结构（st） 是金融发展效率（fe）的格兰杰原因，金融发展效率（fe） 是科技创新（ti）的格兰杰原因，这说明扩大金融体系的发 展规模、优化金融发展结

13、构有利于提高金融的发展效率 （fe）,而提高金融效率（fe）又能促进科技创新（ti）；在 滞后5期的条件下，金融发展规模（sc）和金融发展结构（st） 都是金融发展效率（fe）的格兰杰原因；在滞后6期的条件 下，科技创新（ti）是金融发展结构（st）的格兰杰原因， 这说明，贵州省科技进步反过来会影响贵州省的储蓄结构, 促进了金融资源向着边际效率较高的企业或部门配置。四、提髙贵州省科技创新金融支持的结论及建议目前贵州省以银行贷款为主导的金融机构支持科技创新体系并未形成多层次、系统化，诸多创新型的金融工具和 融资手段并没有得到很好的利用，资本市场的融资功能更是 没有得到有效发挥。为此，要加快构建促

14、进科技发展战略全 方位的金融支持体系，通过本文的研究分析，金融发展效率 和金融发展结构每提高一个百分比则分别使科技水平上升78.5%和604%,从这个结果我们可以看出无论是金融发展结构还是金融发展效率，都会直接或间接的促进科技创新活 动，特别是金融发展结构的提高，可以使科技水平成倍的增 加，而金融发展规模与科技进步之间存在着长期的负相关关 系，说明贵州省经济货币化水平的提高并不会促进科技创新 活动。从格兰杰因果检验的结果可以看出，在滞后4期，金 融发展结构会促进金融发展效率，而金融发展效率的提髙又 会促进科技创新活动，到了滞后6期，科技进步又会对金融 发展结构有促进作用，这样形成了一个循环链，

15、只要我省鼓 励储蓄，提高存款中居民存款所占的比重，这样就会形成一 个好的循环机制，最终会对科技创新活动有很大的帮助。银行是我省科技金融的主要资金来源，因此我们必须不断地提高银行存贷总额、优化金融机构存贷比例。首先，在 不断优化我省金融机构的存贷款比例的基础上、努力增加银 行信贷对科技创新活动的支持，逐步放宽对科技活动的贷款 限额，努力提高闲散资金的利用效率。此外，必须对科技创 新活动的银行信贷资金的利用进行合理的监督，防止因私人 或其他原因使科技研发活动资金得不到合理的利用，从而不 断优化金融资源在科技创新活动中的配置效率。同时，应加 强金融的监管，监管部门应及时的更新金融监管的理念，明 确金

16、融监管的内容，实行金融监管模式、金融监管手段、金 融监管内同等方面的创新。目前，贵州省科技企业大多都是 中小型科技企业，资金主要都来源于银行，但是这些银行由 于害怕风险，对科技企业的支持就非常有限，这就极大的阻 碍了科技创新活动的开展，在我省科技创新活动资金缺乏的 情况下，需要成立一家专门为科技创新活动提供金融服务的 带有政策性质的科技发展银行，通过给予中小各级企业的利 率优惠，利用自己的独特优势，开展技术创新成果吸纳转化、 技术信托投资等业务。贵州省目前很多企业缺乏资金，无法 购买技术创新成果，这就阻碍了科技创新企业的发展。从长 期来看，金融的发展无论在量的提高上还是质的飞跃上都能 够促进贵

17、州省科技的进步，因此，从全局上看，贵州省金融 业的发展将是促进贵州省科技创新的重要途径。参考文献1 李松涛，董裸，余筱箭浅议技术创新模式与金融体系模式的相互关系软科学，2002.2 孙伍琴论不同金融结构对技术创新的影响经济地理，2004.3 李悅产业技术进步与金融的市场化趋势：基于银行 与市场功能比较的分析中央财经大学学报，2008.4 邓乐平，孙从海.科技创新与资本市场一理论与经验 的考察金融研究，2001.5 陈凤娣，吴有根人力发展资本市场，积极支持白土 创新.中国资本论研究会第13次学术研讨会福建师范大 学代表论文集，2006.6 辜胜阻，洪群联，张翔论构建支持白主创新的多层 次资本市场.中国软科学，2007.7 黄刚，蔡幸开发性金融对广西髙新技术企业融资支持模式初探改革与战略，2006.8 王华，发展政策性金融有待解决的二人难题中央财经人学学报，2007.9 李志辉，李萌.中小企业融资的开发性金融支持模式 分析南开经济研