2020年咨询工程师(投资)考试《方法与实务》讲义教程-第七章工程项目投资估算

1、第1页2020年咨询工程师（投资）考试方法与实务讲义教程-第七章工程项目投资估算第2页第七章工程项目投资估算本章考情分析：本章属于“建工类”考试基础章节，难度不大，关键是各个名词的理解及计算的熟练度。本章考察有两种方式， 其一是在一道题中单独考察两个问题（一般合并融资分析），其二是合并“财务分析”进行考察，属于必得分题。本章考试聚焦于“进口设备购置费估算”、“预备费计算”、“建设期利息计算”（学习时注意厘清与运营期利息的关系）、“流动资金的详细计算”、“建设投资及总投资的构成”几大经典知识，也是学习“财务分析”和“经济分析”的基础，后面几章的内容是逐步递进的知识关系，因此，每一步都需要走扎实（

2、六七八九十章属于上楼梯性质）。本章学习须要抓住两大核心“组成”和“计算”。理清建设投资、总投资、进口设备购置费、预备费、建设期利息、流动资金都由什么项目组成及相关计算。而后须要加以题目练习，提高数字的敏感度及对各名词的熟悉程度。一、建设投资简单估算法1. 总投资按照费用性质划分（预备）第3页2. 建设投资简单估算法（1）单位生产能力估算法根据已建类似项目的单位生产能力投资（如元/t 、元 /kw）乘以拟建项目的生产能力，来估算拟建项目的投资额。计算公式：拟建投资额拟建生产能力/ 已建生产能力已建工程投资额综合系数特点：该法将项目的建设投资与其生产能力视为简单的线性关系，估算简便迅速，但精确度较

3、差。使用该法要求拟建项目与所选取的已建项目相类似，仅存在规模大小和时间上的差异。一般仅用于投资机会研究阶段。【案例分析】已知 2018 年建设污水处理能力15 万立方米 / 日的污水处理厂的建设投资为33000 万元， 2023 年拟建污水处理能力20 万立方米 / 日的污水处理厂一座，工程条件与2018 年已建项目类似，调整系数cf为1.25 ，试估算该项目的建设投资。正确答案根据公式，该项目的建设投资为：（2）生产能力指数法根据已建类似项目和拟建项目的生产能力规模之比，经生产指数调整后，乘以已建项目的投资额，来估算拟建项目的投资额。计算公式：n 的取值：1. 规模相差不大，x1 与 x2的

4、比值在0.5 2 之间，则指数n 的取值近似为1；2. 生产能力比值在250 之间，且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则n，取值约在0.6 0.7 之间；3. 生产能力比值在250 之间， 且靠增加相同规格设备的数量来达到时，则 n 取值为 0.8 0.9 之间。特点：（1）建设项目的投资额与生产能力呈非线性关系；（2）计算简单，速度快；要求类似项目的资料可靠，条件基本相同，否则误差很大。【案例分析】已知年产20 万吨的某工业产品项目的工艺生产装置为30000 万元，现拟建年产60 万吨的同种产品项目，工程条件与上述项目类似，生产能力指数n 为 0.7 ，调整系数cf为 1.1 ，

5、试估算该项目的建设投资。正确答案（3）比例估算法1）以拟建项目设备购置费为基数进行估算根据已建成的同类项目的建筑工程费、安装工程费和工程建设其他费用占设备购置费的百分比，求出拟建项目的建设投资。第4页式中：c 拟建项目的建设投资；e 拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费；p1、p2已建项目中建筑、安装工程费占设备购置费的百分比；f1、f2由于时间、地点等因素引起的定额、价格、费用标准等的综合调整系数；i 拟建项目的其他费用。（注：i 工程建设其他费用基本预备费涨价预备费等）【案例分析】某拟建项目设备购置费为15000 万元，根据已建同类项目统计资料，建筑工程费占设备购置费的23% ，安装工

6、程费占设备购置费的9% ， 该拟建项目的其他有关费用估计为2600 万元， 调整系数f1，f2均为 1.1 ，试估算该项目的建设投资。正确答案根据公式（ 6-3 ），该项目的建设投资为：2）以拟建项目工艺设备投资为基数进行估算式中： e 拟建项目根据当时当地价格计算的工艺设备投资；p1，p2，p3各专业工程费用占工艺设备费用的百分比；其他符号含义同前。（4）系数估算法1）朗格系数法以设备购置费为基础，乘以朗格系数来推算项目的建设投资。计算公式为：式中：c建设投资；e 设备购置费；ki管线、仪表、建筑物等项目费用的估算系数；kc管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数；kl朗格系数（建设投

7、资与设备购置费之比）。特点：方法简单；准确度不高，没有考虑到项目规模大小、设备材质以及自然地理条件差异的影响。2）设备及厂房系数法在拟建项目工艺设备投资和厂房土建投资估算的基础上，其他专业工程参照类似已建项目的统计资料计算；其中：与设备关系较大的按设备投资系数计算；与厂房土建关系较大的按厂房土建投资系数计算；加总后再加上其他有关费用得到拟建项目的建设投资。第5页【案例分析一】某项目工艺设备及其安装费用估计为2600 万元，厂房土建费用估计为4200 万元，参照类似项目的统计资料，其他各专业工程投资系数如下，其他有关费用为2400 万元，试估算该项目的建设投资。表专业工程投资系数专业工程系数专业

8、工程系数工艺设备1. 00 厂房土建（含设备基础）1. 00 起重设备0. 09 给排水工程0. 04 加热炉及烟道0. 12 采暖通风0. 03 气化冷却0. 01 工业管道0. 01 余热锅炉0. 04 电器照明0. 01 供电及转动0. 18 自动化仪表0. 02 系数合计1.46 系数合计1.09 正确答案根据上述方法，则该项目的建设投资为：26001.46 4 200 1.09 240010774（万元）【案例分析二】某地拟新建一个制药项目。根据预可行性研究提供的工艺设备清单和询价资料，估算该项目主厂房设备投资 4200 万元，主厂房的建筑工程费占设备投资的18% ，安装工程费占设备

9、投资的12% ，其他工程费用按设备（含安装）和厂房投资系数法进行估算，有关系数见表。辅助工程公用工程服务型工程环保工程总图运输工程工程建设其它费9% 12% 0.7% 2.8% 1.5% 32% 预计建设期物价平均上涨率3% ，基本预备费率为10% 。建设期2 年，建设投资第1 年投入 60% ，第 2年投入 40% 。【问题】（1）估算该项目的建设投资。正确答案（1）计算工程费用先采用比例估算法估算主厂房的建筑工程费和安装工程费，再用设备及厂房系数法估算其他工程费用。主厂房的建筑工程费420018% 756 万元第6页主厂房的安装工程费420012% 504 万元主厂房的工程费用420075

10、65045460 万元其他工程的工程费用5460（ 9% 12% 0.7%2.8%1.5%） 1419.6 万元所以，工程费用54601419.6 6879.6 万元（2）计算工程建设其他费用工程建设其他费用546032% 1747.2 万元（3）计算预备费用基本预备费：（6879.6 1747.2 ） 10% 862.68 万元涨价预备费该项目建设期2 年，第一年投入60% ，第二年投入40% ：第一年的涨价预备费6879.6 60% （13% ） 1 123.83 万元第二年的涨价预备费6879.6 40% （13% ）21 167.59 万元涨价预备费 123.83 167.59 291

11、.42 万元（4）建设投资6879.6 1747.2 862.68 291.42 9780.9 万元（5）估算指标法估算指标法的精确度相对比概算指标法低，主要适用于初步可行性研究阶段。项目可行性研究阶段也可采用，主要是针对建筑安装工程费以及公用和辅助工程等配套工程。实质上单位生产能力估算法也可算作一种最为粗略的扩指标法，一般只适用于机会研究阶段。二、建设投资的分类估算即对工程费用、工程建设其他费用和预备费，分类进行估算，然后汇总求和得到建设投资的方法。（1）估算步骤分别估算建筑工程费、设备购置费和安装工程费；汇总得到分项的工程费用，然后加总得出项目建设所需的工程费用；在工程费用的基础上估算工程

12、建设其他费用；以工程费用和工程建设其他费用为基础估算基本预备费；在确定工程费用分年投资计划的基础上估算涨价预备费；加总求得建设投资。第7页（2）建筑工程费估算一般可采用以下三种方法：单位建筑工程投资估算法建筑工程费单位建筑工程量投资建筑工程总量如铁路路基工程：建筑工程费每单位长度投资总长度单位实物工程量投资估算法建筑工程费单位实物工程量投资实物工程量总量如土石方工程：建筑工程费每立方米投资总土方量概算指标投资估算法没有前两种估算指标或建筑工程费占建设投资比例较大时，可采用该法。建筑工程概算指标通常以整个建筑物为对象，以建筑面积、体积等为计量单位来确定劳动、材料和机械台班的消耗量标准和造价指标。

13、（3）设备购置费的估算设备购置费包括国内设备购置费、进口设备购置费、备品备件、工器具及生产家具购置费。1）国内设备购置费国内设备购置费设备原价设备运杂费国产标准设备原价一般指设备制造厂的交货价，即出厂价。一般应按带有备件的出厂价计算；不带备件的出厂价应另加备品备件费用；若设备由成套公司供应，还应考虑设备成套费用。国产非标准设备原价实践中可以采用有关单位公布的参考价格（元/ 吨），根据设备类型、材质、规格等要求选用，估算价格应接近实际出厂价。运杂费运杂费通常由运输费、装卸费、运输包装费、供销手续费和仓库保管费等各项费用构成。运杂费设备原价设备运杂费费率设备运杂费费率按部门、行业或省、市的规定执行

14、。2）进口设备购置费估算进口设备购置费进口设备货价进口从属费用国内运杂费进口设备的货价按交货地点和方式的不同，分为：离岸价（ fob ）与到岸价（ cif），一般多为离岸价。到岸价（ cif）离岸价（ fob ）国外运费国外运输保险费离岸价（ fob ）：指出口货物运抵出口国口岸交货的价格。到岸价（ cif）：指进口货物抵达进口国口岸交货的价格。第8页进口从属费用国外运费国外运输保险费进口关税进口环节消费税进口环节增值税外贸手续费银行财务费国外运费：即从装运港到达目的港的运费。国外运费离岸价（fob 价）运费率或国外运费或：单位运价运量国外运输保险费：国外运输保险费（离岸价国外运费）国外运输保

15、险费率进口关税：进口关税进口设备到岸价人民币外汇牌价进口关税税率进口货物以估算的到岸价格暂作为关税完税价格。进口环节消费税（不涉及）：进口环节增值税：进口环节增值税（进口设备到岸价人民币外汇牌价进口关税消费税）增值税税率外贸手续费：外贸手续费进口设备到岸价外贸手续费费率人民币外汇牌价银行财务费：银行财务费进口设备货价人民币外汇牌价银行财务费率国内运杂费国内运杂费包括：运输费、运输保险费、装卸费、包装费和仓库保管费。国内运杂费进口设备离岸价人民币外汇牌价国内运杂费费率国内运杂费费率按部门、行业或省、市的规定执行。第9页注意：1. 要换算成人民币；2. 结果保留两位小数；3. 不要忘记写单位。国外

16、运费进口设备离岸价国外运输费率国外运输保险费（离岸价国外运费）国外运输保险费进口关税到岸价外汇汇率关税税率消费税不涉及增值税（到岸价外汇汇率关税消费税）增值税税率外贸手续费到岸价外汇汇率外贸手续费费率银行财务费离岸价外汇汇率银行财务费费率【案例分析一】某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1500 吨，离岸价为400 万美元。其中有关费用参数为：国外海运费率为4% ；海上运输保险费费率为0.1%；银行财务费费率为0.15%；外贸手续费费率为1% ；关税税率为 10% ；进口环节增值税税率为16% ；人民币外汇牌价为1 美元 6.5 元人民币，设备的国内运杂费费率为 2.1%，试对该套设备购置费进

17、行估算（留两位小数）。正确答案根据上述各项费用的计算公式，则有：进口设备离岸价4006.5 2600（万元）国外运费 4006.5 4% 104（万元）国外运输保险费（2600104） 0.1%2.70 （万元）进口关税（ 26001042.70 ） 10% 270.67 （万元）进口环节增值税（26001042.70 270.67 ） 16% 476.38 （万元）外贸手续费（2600104 2.70 ） 1% 27.07 （万元）银行财务费 26000.15%3.9 （万元）国内运杂费 26002.1%54.6 （万元）设备购置费 26001042.70 270.67 476.38 27.

18、07 3.9 54.6 3539.32 （万元）【案例分析二】（2019）项目外汇为1000 万美元，全部用于支付进口设备原值（离岸价），从属费用按设备原值的25% 以人民币计算，其中1 台进口设备a的增值税为200 万元，增值税税率为16% ，设备关税税率为5% ，设备的国内运杂费忽略不计。国内设备购置费为12000 万元（含增值税）。各项费用除注明以美元计外，均为人民币计。外汇汇率按照1 美元 6.66 元人民币计。（要求列出计算过程，计算结果保留两位小数）【问题】1. 除了进口设备的增值税和关税，一般进口设备的从属费用还可能包括哪几项？2. 计算项目的设备购置费。3. 在可行性研究阶段，

19、暂认进口货物到岸价作为关税完税价格，则a设备的到岸价是多少？正确答案1. 一般进口设备的从属费用还可能包括海外运输费、海外运输保险费、消费税、外贸手续费、银行财务费等。2. 设备购置费1000（ 1 25% ） 6.66 1200020325.00 （万元）3. 设 a设备的到岸价为a，则： a（15% ） 16% 200（万元）第10页解得 a 1190.48 （万元）3）工器具及生产家具购置费的估算按有关规定，为保证新建或扩建项目初期正常生产必须购置的第一套工卡模具、器具及生产家具的购置费用。一般以 国内设备原价和进口设备离岸价为计算基数，按照部门或行业规定的工器具及生产家具费费率计算。4

20、）备品备件购置费估算通常设备购置费采用带备件的原价估算，不必另行估算备品备件费用；在无法采用带备件的原价、需要另行估算备品备件购置费时，应按设备原价及有关专业概算指标（费率）估算。（4）安装工程费的估算安装工程费通常按行业或专门机构发布的安装工程定额、取费标准进行估算。安装工程费设备原价安装费率或：安装工程费设备吨位每吨安装费或：安装工程费安装工程实物量每单位安装实物工程量费用指标（5）工程建设其他费用的估算建设投资中除建筑工程费、设备购置费、安装工程费以外的，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用。（5）工程建设其他费用的估算建设投资中除建筑工程费、设备购置费、安

21、装工程费以外的，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用。1）建设用地费用；2）建设管理费；3）前期咨询费；4）研究试验费；5）工程勘察设计费；6）招标代理费；7）工程监理费；8）环境影响评价费；9）场地准备及临时设施费；10）引进技术和设备其他费用；11）工程保险费；12）市政公用设施建设及绿化补偿费；13）超限设备运输特殊措施费；14）特殊设备安全监督检查费；15）联合试运转费；16）安全生产费用；17）专利及专有技术使用费；18）生产准备费；19）办公及生活家具购置费。实务科目要求：应能判断背景资料中哪些费用属于工程建设其他费。第11页小提示：【案例分析】某建设

22、项目，需要征用耕地100 亩，该耕地被征用前三年平均每亩年产值分别为2000 元、 1900 元和1800 元，土地补偿费标准为前三年平均年产值的10 倍；被征用单位人均占有耕地1 亩，每个需要安置的农业人口的安置补助费标准为该耕地被征用前三年平均年产值的6 倍。地上附着物共有树木3000 棵，补偿标准为40 元/ 棵，青苗补偿标准为200 元/ 亩，试对未包括征地动迁费和其他税费在内的使用该土地的费用进行估算。正确答案土地补偿费（200019001800） /3 10010190（万元）人均安置补助费（200019001800）/3 16 1.14 （万元）需要安置的农业人口数100/1 1

23、00（人）安置补助费 1.14 100114（万元）地上附着物补偿费30004012（万元）青苗补偿费 2001002（万元）使用该土地的费用190114122318（万元）（6）基本预备费估算在项目实施中可能发生、但在项目可研阶段难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见费。应对未来工程量的上涨基本预备费以工程费用及工程建设其他费用之和为基数，按行业主管部门规定的基本预备费率计算。公式为：基本预备费（工程费用工程建设其他费用）基本预备费率注意：1. 基本预备费估算基数为工程费用与工程建设其他费用之和；2. 工程费用建筑工程费设备购置费安装工程费3. 工程建设其他费用如前所列。（

24、7）涨价预备费估算指考虑在建设期内价格上涨因素而预留的费用，亦称为价格变动不可预见费。一般针对建设工期较长的项目。计算公式为：第12页式中： pc涨价预备费；it 第 t 年的工程费用（工程费用建筑工程费设备购置费安装工程费）f 建设期价格上涨指数；n建设期；t 年份。注意：1. 涨价预备费估算基数为工程费用。2. 涨价预备费需根据分年投资计划分年度计算。3. 第 n年的涨价预备费第n 年工程费用（1上涨指数）n-1 4. 总的涨价预备费各年涨价预备费之和。小案例 1：某生物农药项目的工程费用为6116.2 万元，项目建设期为2 年，按项目进度计划，工程费用使用比例第 1 年为 40% ，第

25、2 年为 60% ；建设期价格上涨指数参照有关行业规定取4% ， 试估算该项目的涨价预备费。正确答案第 1 年工程费用 6116.2 40% 2446.5 （万元）第 1 年涨价预备费2446.5 （14% ）-1 97.9 （万元）第 2 年工程费用 6116.2 60% 3669.7 （万元）第 2 年涨价预备费3669.7 （1 4% ）2 -1299.4 （万元）该项目涨价预备费97.9 299.4 397.3 （万元）小案例 2：某企业拟投资建设新项目的有关情况如下：项目计算期：建设期为2 年，生产期为10 年。投资估算和资金使用计划：工程费用（含建筑工程费、设备购置费及安装工程费）

26、为 10000 万元，工程建设其他费用为1900 万元，基本预备费费率为8% ，建设期内年平均物价上涨指数为5% 。第13页建设投资各年用款比例：第1 年为 55% ，第 2 年为 45% ，年内均匀投入。【问题】1. 估算项目建设投资。正确答案（1）工程费用10000 万元；工程建设其他费用1900 万元；基本预备费（100001900） 8% 952 万元；第 1 年涨价预备费1000055% 5% 275 万元；第 2 年涨价预备费1000045% （15% ）2 1 461.25 万元；所以：涨价预备费 275461.25 736.25 万元；项目建设投资100001900952736

27、.25 13588.25 万元。重点理解1：关于营改增我国于 2009 年开始实施增值税转型改革，由生产型增值税转变为消费型增值税，允许从销项税额中抵扣部分固定资产增值税，同时该可抵扣固定资产进项税额不得计入固定资产原值。工程项目投资构成中的建筑安装工程费、设备购置费、工程建设其他费用中所含增值税进项税额，应根据国家增值税相关规定实施抵扣。但是，为了满足筹资的需要，必须足额估算建设投资，为此，建设投资估算应按含增值税进项税额的价格进行。同时要将可抵扣固定资产进项税额单独列示，以便财务分析中正确计算固定资产原值和应纳增值税。增值税到底是什么？第14页重点理解2：建设投资汇总及建设投资合理性分析建

28、设投资的合理性分析三、建设期利息估算建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款（或债券）利息及手续费、承诺费、发行费、管理费等融资费用。第15页建设期利息的几种计算方式：在建设期各年年初发生建设期每年末支付利息建设期利息每年年初本金利率建设期不支付利息建设期利息（每年年初本金以前年度的利息）利率建设期各年均衡发生建设期每年末支付利息建设期利息（每年年初本金当年借款/2 ）利率建设期不支付利息建设期利息（每年年初本金以前年度的利息当年借款/2 ）利率【案例一】某新建项目，建设期为3 年，第一年年初借款200 万元，第二年年初借款300 万元，第三年年初借款200 万元

29、，借款年利率为6% ，每年计息一次，建设期内不支付利息。【问题】试计算该项目的建设期利息。正确答案第一年借款利息：q1 （ pa） i 2006% 12（万元）第16页第二年借款利息：q2 （ pa） i （ 212300） 6% 30.72 （万元）第三年借款利息：q3 （ pa） i （ 212330.72 200） 6% 44.56 （万元）该项目的建设期利息为：q q1 q2 q3 1230.72 44.56 87.28 （万元）思考一个【问题】如果题目改成“每年均衡贷款”，应当怎么算？正确答案第一年借款利息：q1 200/2 6% 6（万元）第二年借款利息：q2 （ 206 300/

30、2 ） 6% 21.36 （万元）第三年借款利息：q3 （ 206 321.36 200/2 ） 6% 37.64 （万元）该项目的建设期利息为：q q1 q2 q3 621.36 37.64 65.00 （万元）【案例二】某企业拟投资建设新项目的有关情况如下：项目计算期：建设期为2 年，生产期为10 年。项目建设投资估算为13588.25 万元。建设投资各年用款比例：第1 年为 55% ，第 2 年为 45% ，年内均匀投入。资金筹措方案：建设期各年资本金投入均占建设投资的40% ，其余为银行贷款。贷款宽限期2 年（即建设期内不还本金），自投产后5 年内采取等额还本方式还清全部贷款，贷款利息

31、当年支付，贷款年利率为6% 。【问题】1. 估算项目建设期利息。【问题】1. 估算项目建设期利息。正确答案第 1 年： 13588.25 55% 60%/26% 134.52 万元第 2 年 （ 13588.25 55% 60% ） 13588.25 45% 60%/2 6% 379.11 万元建设期利息 134.52 379.11 513.63 万元。【案例三】某项目建设期为2 年，生产期拟定为15 年。项目建设投资10000 万元。建设投资在建设期第1 年和第 2 年分别按40% 和 60% 的比例均匀投入。生产期第1 年需要流动资金600 万元，达产年份需要850 万元，流动资金在各年年

32、初投入。建设期各年建设投资的35% 由资本金投入，其余由银行贷款在各年年中投入，贷款年利率为7% ，每年计息一次。建设期内不支付利息。第17页【问题】1. 计算项目的建设期利息。2. 计算项目总投资（含全部流动资金）。正确答案1. 计算建设期贷款利息：建设期第1 年银行贷款为：1000040% （ 1-35%） 2600（万元），建设期第1 年借款利息为：q1 2600/2 7% 91（万元）；建设期第2 年银行贷款为：1000060% （ 1-35%） 3900（万元）；建设期第2 年借款利息为：q2 （ 2600913900/2 ） 7% 324.87 （万元）。项目的建设期利息为：q q

33、1 q2 91324.87 415.87 （万元）。2. 计算项目总投资：项目总投资建设投资建设期利息流动资金10000415.87 850 11265.87 （万元）【案例四】某新建项目建设期2 年，估计建筑工程费及安装工程费为8000 万元，设备及工器具购置费为6000 万元，工程建设其他费用为9000 万元，基本预备费费率为10% ，建设期价格上涨指数（基于工程费用）预计为 5% 。项目工程费用和工程建设其他费用均为第一年投入60% ，第二年投入40% 。全部建设投资的30% 为自有资金，其余为银行贷款。该项目自有资金和建设投资借款在各年年内均衡发生，借款年利率为6% ，每年计息一次，建

34、设期内不支付利息。【问题】1. 计算项目工程费用。2. 计算项目基本预备费和涨价（价差）预备费。3. 若该项目资金筹措采用项目融资方式，则其权益资本的来源通常有哪些？4. 计算项目建设期利息。（要求列出计算过程，计算结果保留2 位小数。）正确答案1. 工程费用建筑安装工程费设备及工器具购置费8000600014000 万元。2. 基本预备费（工程费用工程建设其他费）基本预备费率（ 14000 9000） 10% 2300 万元第一年工程费用投入：1400060% 8400 万元第一年涨价预备费8400 （15% ） 1 420 万元第二年工程费用投入：1400040% 5600 万元第二年涨价

35、预备费5600 （15% ）21 574 万元涨价预备费 420574994 万元。3. 权益资本来源：优先股资金成本和普通股资金成本。4. 第一年贷款金额：（80006000 90002300） 60% （ 1-30%） 420（ 1-30%） 10920万元第一年贷款利息：1092026% 327.6 万元第18页第二年贷款金额：（8000600090002300） 40% （ 1-30%）574（ 1-30%） 7485.8 万元第二年贷款利息：（10920327.6 7485.8 2） 6% 899.43 万元所以，项目建设期利息：327.6 899.43 1227.03 万元。关于利

36、息的专题：建设期利息运营期利息四、流动资金估算指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中临时性需要的资金。流动资金估算的基础主要是营业收入和经营成本。估算方法有：扩大指标估算法流动资金年营业收入额营业收入资金率流动资金年经营成本经营成本资金率流动资金年产量单位产量占用流动资金额分项详细估算法流动资金流动资产- 流动负债流动资产应收账款预付账款存货现金流动负债应付账款预收账款第19页流动资金本年增加额：本年流动资金- 上年流动资金估算步骤：（1）确定各分项的最低周转天数，计算出各分项的年周转次数；（2）分项估算占用资金额。（1）各项流动资产和流动负债最低周转天数的确定（题目中给出）

37、（2）年周转次数计算年周转次数360 天/ 最低周转天数（3）流动资产估算存货外购原材料、燃料其他材料在产品产成品其中：外购原材料（燃料）年外购原材料（燃料）费用/ 年周转次数其他材料年外购其他材料费用/ 年周转次数在产品（年外购原材料、燃料动力费年工资或薪酬年修理费年其他制造费用）/ 在产品年周转次数产成品（年经营成本- 年其他营业费用）/ 产成品年周转次数应收账款年经营成本/应收账款年周转次数经营成本外购原材料、燃料和动力费工资或薪酬修理费其他费用现金（年工资及福利费年其他费用）/ 现金周转次数预付账款预付的各类原材料、燃料或服务年费用/ 预付账款年周转次数（4）流动负债估算应付账款年外购

38、原材料、燃料、动力和其他材料费用/ 应付账款年周转次数预收账款预收的营业收入年金额/预收账款年周转次数流动资产各项流动资产计算基数存货外购原材料 年外购原材料费用外购燃料年外购燃料费用其他材料年外购其他材料费用在产品年外购原材料、燃料、动力费年工资及福利费年修理费年其他制造费产成品年经营成本 - 年其他营业费用应收账款年经营成本预付账款预付的各类原材料、燃料或服务年费用现金年工资及福利费年其他费用各项流动负债应付账款年外购原材料、燃料、动力费其他材料费用预收账款预收的营业收入年金额第20页【综合案例】某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为52180 万元，预备费为5000 万元，建设期为

39、3 年。3 年的投资比例分别是：第1 年 20% ，第 2 年 55% ，第 3 年 25% 。第 4 年投产，该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为40000 万元，其中外汇贷款为2300 万美元。外汇牌价为1 美元兑换6.6 元人民币。贷款的人民币部分从中国建设银行获得，年利率为6% （按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为 8% （按年计息）。建设期内不支付利息。建设项目达到设计生产能力后，全厂定员为1100 人，工资和福利费按照每人每年7.20 万元估算；每年其他费用为860 万元（其中：其他制造费用为660 万元）；年外购原材料、燃料、动力费估算为19200

40、万元；年经营成本为21000 万元，年销售收入33000 万元，年修理费占年经营成本10% ；年预付账款为800 万元；年预收账款为1200 万元。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款30天，现金40 天，应付账款30 天，存账 40 天，预付账款30 天，预收账款30 天。【问题】1. 估算建设期贷款利息。2. 用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金，编制流动资金估算表。3. 估算拟建项目的总投资。答案1. 估算建设期贷款利息。（1）人民币贷款有效利率：（16%/4） 4-16.14% （2）各年贷款本金贷款分年比例为：20% ，55% ，25% 。人民币部分：贷款总额为（40000-2

41、300 6.6 ）万元 24820 万元第 1 年： 24820 万元 20% 4964 万元；第 2 年： 24820 万元 55% 13651 万元；第 3 年： 24820 万元 25% 6205 万元。外币部分：贷款总额为2300 万美元第 1 年： 2300 万美元 20% 460 万美元第 2 年： 2300 万美元 55% 1265 万美元第 3 年： 2300 万美元 25% 575 万美元（3）计算每年应计利息由于建设期不支付利息，因此，按照复利计息。人民币部分：第 1 年贷款利息（49642） 6.14% 152.39 万元第 2 年贷款利息 （4964152.39 136

42、512 6.14%733.23 万元第 3 年贷款利息（4964152.39 13651733.23 62052） 6.14%1387.83 万元所以：人民币贷款利息合计152.39 733.23 1387.83 2273.45 万元外币部分：第 1 年外币贷款利息（4602） 8% 18.4 万美元第 2 年外币贷款利息 （46018.4 ） 12652 8% 88.87 万美元第 3 年外币贷款利息 （46018.4 126588.87 ） 5752 8% 169.58 万美元外币贷款利息合计18.4 88.87 169.58 276.85 万美元第21页2. 用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金，编制流动资金估算表。应收账款年经营成本年周转次数21000（ 360 30） 1750 万元现金（年工资福利费年其他费）年周转次数（ 11007.2 860）（ 36040） 975.56 万元存货：存货外购原材料、燃料、动力费其他材料在产品产成品外购原材料、燃料、动力费年外购原材料、燃料、动力费年