我国中小外贸企业外汇交易风险管理存在问题及对策

1、我国中小外贸企业外汇交易风险管理存在问题及对策【摘要】近年来，人民币国际化提速，人民币汇率变动 的频率和范围大大增强，我国中小外贸企业面临更加严峻的 外汇交易环境，本文在正确分析我国中小外贸企业在外汇交 易风险管理中存在的问题的基础上，提出了加强中小外贸企 业外汇交易风险管理的建议和对策，以促进我国中小外贸企 业提高国际竞争力，促使我国对外贸易的进一步发展。【关键词】中小外贸企业 外汇交易风险风险管理在我国对外贸易经济改革中，中小外贸企业是我国对外 贸易发展中的一支主力军，也是推动我国外经贸发展的一个 亮点。在这一过程中，中小外贸企业不可避免地会遇到汇率 波动所带来财务风险和经营风险。尤其是自

2、2007年以来， 人民币的不断升值使得我国中小外贸企业的外汇交易风险 管理遇到了巨大的挑战和压力。因此，中小外贸企业的资金 管理者加强和提升应对外汇交易风险方面的意识和能力，制 定出相应的措施来防范和规避外汇交易风险，是保证自身的 平稳发展，促进我国对外贸易的进一步发展都具有十分重要 的意义。1. 外汇交易风险分析企业的外汇业务不可避免地要进行货币折算或兑换。不 同货币间的比价就是汇率，汇率的波动就产生了外汇风险。 外汇风险有广义和狭义之分。广义的外汇风险是指由于汇 率、利率变化以及交易者到期违约和外国政府实行外汇管制 给外汇交易者可能带来的经济损失或经济收益。狭义的外汇 风险是指各国际经济贸

3、易、金融活动中，以外币计价的应收 应付款项、资产与负债因汇率变动而蒙受损失或获得意外收 益，又称汇率风险。本文分析的外汇风险是狭义的外汇风险, 其主要有三种类型：交易风险、折算风险和经济风险。交易风险是指企业因进行跨国交易而取得外币债权或 承担外币业务时，由于交易发生日的汇率和结算日的汇率不 一样，可能使收入或支出发生变动的风险。交易风险主要表 现在：（1）以外币表示的借款或贷款；（2）以外币表示的商 品及劳务的赊账业务；（3）尚未履行的期货外汇合约；（4） 以其他方式取得的外币债权或者应承担的外币债务。外汇交 易风险是常见的外汇风险，凡是涉及到以外币计量的任何合 同、协议、购买或销售，且涉及

4、到未来结算的，都会构成交 易风险。2. 我国中小外贸企业外汇交易风险管理存在的问题随着人民币汇率制度改革的加大，汇率形成机制市场化 的深入，我国中小外贸企业虽然已注意到外汇交易风险问 题，但大多采取的是调整产品、产业结构、提高产品技术含 量、降低中间消耗、增加产品内销比例和结汇等被动办法来应付可能发生的外汇交易风险，普遍缺乏外汇交易风险管理 意识，不能够从公司整体出发建立外汇交易风险防范体系， 不重视运用风险管理工具。2.1缺乏外汇交易风险管理意识近年来，我国中小外贸企业日渐感受到外汇交易风险所 带来的种种影响，但是普遍对于外汇交易风险进行管理问题较为陌生。他们中的大部分对于国际经济交往中所面

5、临的外汇交易风险暴露要么干脆置之不理,要么抱着侥幸的心理消极应对。调查显示，我国企业借助银行等专业金融机构进行 外汇风险管理的成本并不高。如货币掉期的手续费一般为外 汇风险头寸的1%-2%。而政策性银行开展同类保值业务的主 要出发点是提高银行转贷业务的资产质量，帮助服务对象锁 定外汇交易成本，规避外汇交易风险，因此，收取的手续费 也就相应更低一些。正是由于长期以来人民币汇率相对稳 定，企业规避汇率风险观念较为淡薄，一些中小外贸企业往 往将汇率风险归咎于政策性因素，缺乏主动避险意识。2. 2未建立外汇交易风险管理体系由于中小企业规模小、人才缺乏、从事国际业务时间不 长、对金融衍生工具认知不足等原

6、因，大多数中小企业没有 设立专门的外汇风险管理机构，也没有建立起一套外汇交易 风险管理体系。企业在实际经营的过程中，相关外汇业务通 常都由财务部门兼管，没有在组织机构上设置专门的外汇风 险管理部门或人员，对企业面临的各种外汇交易风险进行有 效的识别、测量和评估，也没有建立向企业高层管理人员报 告外汇交易风险的机制和制度，这就使企业对外汇交易风险 的规避很难达到最佳的管理效果。2. 3规避外汇交易风险的途径有限通常来讲，企业可以通过金融或者非金融手段来进行外 汇交易风险的规避和管理，而金融市场的操作则应当是企业 进行套期保值的主要外部途径。但目前，由于资本市场不够 成熟以及受经济发展水平的限制，

7、我国向外汇市场提供的避 险工具匮乏，对于具有保值性质的期货等国际外汇市场上广 泛应用的衍生产品交易要么尚未开展，要么市场规模过小而 难以满足企业的需要，可供这些企业选择的避险工具更加有 限。特别是在汇改后，企业外汇风险日益增加的新形势下， 金融和外管局等相关机构对企业的宣传不够，联系不多，业 务创新能力有限等问题突出，造成外汇风险管理服务配套机 制建设没有跟上，企业规避外汇交易风险的途径有限。3. 我国中小外贸企业加强外汇风险管理的对策 中国企业的外汇交易风险管理外部环境固然并不健全,但时刻暴露在外汇交易风险之中的企业的内部管理环境同 样也令人担忧。如何利用外部已有的有利条件，发挥企业自身优势

8、，提高风险管理能力，合理规避外汇交易风险，是企 业当前必须面对和解决的一个关键问题。具体来说，我国中 小外贸企业应从以下方面加强外汇风险管理体系的建设：3. 1树立全新企业财务管理理念面对复杂多变的国际金融环境环境，企业只有全面更新 财务管理理念，才能在激烈的国际竞争中赢得一席之地。一 方面，企业要树立财务管理战略国际化理念，在理解和关注 各国基本经济、金融因素，政治和传媒因素、突发事件因素 等对外汇市场的影响因素基础上，谋划自己的经营战略；其 次，要树立资本多元化理念。特别是，随着我国资本市场的 开放，市场准入门槛的降低，大批外资银行和外国企业入驻 我国。中小企业应抓住这一契机，积极寻求与外

9、资合作，实 现投资主体多元化，优化企业法人治理结构，全面提升企业 抵抗风险的能力。3. 2强化外汇交易风险防范意识当前，中小外贸企业进行外汇交易风险管理的前提就是 要提高自身的风险管理意识，把外汇交易风险管理列为企业 日常工作的一项重要日程，同时要建立和健全专职的管理机 构，配备相应的管理人员。特别是要建立完善的外汇风险管 理体系，包括外汇风险的识别、风险限额的设定、不同类型 外汇风险的测量和管理手段的选择以及事后风险管理的评 估系统。3. 3健全外汇交易风险管理层次中小外贸企业在具备了外汇交易风险防范意识的基础 上，还应健全金融衍生业务的管理层次，实行专业化操作。通过编制和完善金融衍生业务管

10、理手册规范企业内部各部 门的职责和金融衍生业务的操作程序，明确规定相关管理部 门和人员职责、规范的风险报告途径、应急预案等内容。覆 盖事前防范、事中监控和事后处理的各个环节。严格执行前、 中、后台职责和人员分离的原则。在人事安排方面，中小外 贸企业要加强人才的储备和培养，不断充实外汇风险管理方 面人员，安排专职人员从事汇率的预测和防范汇率风险的研 究工作，以适应企业各项业务发展的需要。相关管理人员还 要经常与外汇指定银行沟通、交流、注意听取专业人士的意 见和建议。3. 4实施科学的内部控制方法科学的内部控制策略是降低外汇交易风险的重要方式， 特别是对于外汇风险不确定或者套期保值成本太高的情况

11、下，中小外贸企业可以考虑使用以下几种主要的内部控制的 方法来降低外汇交易风险。首先，中小外贸企业要加强客户 信用等级评定，及时更新海外客户的信息，建立公正的信用 档案。针对不同类型的客户，制定不同信用政策，降低坏账 发生概率。其次，适当采用财务折扣等多种方式，加快账款 催讨力度。特别是在买方市场和经济不景气的时期，加大销 售预收款比例，能解决企业生产经营所需资金需求，降低企 业汇兑损失。第三，适当增加交易附加条款，将外部环境所 引发的风险进行转移。第四，可积极运用金融衍生业务，做 好风险效益分析，尽量规避汇率波动风险。需要指出的是，近年来，国内券商储备了大量的衍生品 投资人才，完全可以利用在衍生品研究上的优势帮助企业做 好套期保值，再加上监管严格、纠纷处理风险小等因素，中 小外贸企业可聘请国内券商做投资顾问，制定套期保值方 案、优化建立风险控制流程。参考文献：1 李生杰等.我国中小出口企业汇率风险管理研究. 沿海企业与科技，2007. 12.2 周秀珍我国企业外汇交易风险防范探析时代经 贸，2008. 6.3 于博文关于外汇交易风险防范的几个建议消