《物流企业财务管理》公式

1、1 、 单 利 终 值 ：fvn单利终值；pv0单利现值；i利息率；n计息期数；(1+in)单利终值系数2、单利现值：3、复利终值：fvn复利终值；pv0复利现值；i利息率；n计息期数；(1+i)n复利终值系数，简略表示为fvifi,n4、复利现值：复利现值系数，简略表示为pvifi,n5、计息期短于一年的时间价值计算r期利率i年利率m每年的计息次数n年数t换算后的计息期数6、后付年金终值：a年金数额i利息率n计息期数fvan年金终值年金终值系数，可写成fvifai,n后付年金终值系数可写为：年金终值系数：7、后付年金现值：a年金数额i利息率n计息期数ipvfvnipvpvfvnipvfvnn

2、n00001nnipvfv10nttia111ninfvifaafva,pvan年金现值年金现值系数后付年金现值系数可写为：年金现值系数：8、先付年金终值：9、先付年金现值：10、递延年金现值计算公式：n期初的现值m期末的现值11、永续年金现值：12、风险报酬率的计算（1）确定概率分布：（2）计算期望报酬率：期望报酬率ki第i种可能结果的报酬率pi第i种可能结果的概率n可能的结果的个数（3）计算标准离差期望报酬率的标准离差 期望报酬率；ki第i种可能结果的报酬率pi第i种可能结果发生的概率n可能的结果的个数（4）计算标准离差率v 标准离差率标准离差率期望报酬率（5）计算风险报酬率rr风险报酬率

3、b风险报酬系数v标准离差率投资的总报酬率：k投资报酬率ninpvifaapva,afvifaavifvifaavninnin,1111,0,0,0nininipvifaavapvifaavipvifaavminmiminmiminipvifapvifaavpvifaapvifaavpvifpvifaav,0,0,0iav1010ipkkkvbrrvbrrrkfrfrf无风险报酬率风险报酬系数：13、名义利率：k名义利率kp实际利率ip预计的通货膨胀率14、资金的利率：k利率（指名义利率）k0纯利率ip通货膨胀补偿率（或称通货膨胀贴水）dp违约风险报酬率lp流动性风险报酬率mp期限风险报酬率15

4、、实际利率16、n债券期限t记息期数17、个别资本成本k资本成本，以百分率表示d资本占用费p筹资总额f资本筹资费用额f筹资费用率，即资本筹集费占筹资总额的比率18、kl长期借款资本成本il长期借款年利息额l长期借款筹资总额fl长期借款筹资费用率，即借款手续费率t所得税税率i长期借款的利率若企业借款的筹资费用很少，则可以忽略不计。19、长期债券资本成本的计算公式：kb长期债券资本成本vrkbfipkkpmplpdpipkk0s债券面值rb债券票面利率b债券筹资额，即发行价格ib债券每年利息额fb债券筹资费率，即筹资费用占筹资额的比率20、优先股资本成本：kp优先股资本成本d优先股每年股利p优先股

5、发行价格fp优先股筹资费率21、股利折现模型：p0普通股筹资净额，即发行价格扣除发行费用pc普通股筹资总额fc普通筹资费率dt普通股第t 年的股利kc普通股资本成本如果公司采用固定股利政策，即每年都分派等额的现金股利，则普通股与优先股类似，股利相当于永续年金。 这种情况下， 普通股资本成本的计算公式与优先股一样：dc普通股每年股利额如果公司采用固定增长率股利政策，即每年股利按固定的增长率增长，则普通股资本成本的计算公式为：d1普通股第1 年分派的股利额g每年股利增长率22、按照资本资产定价模型，计算普通股资本成本：rf无风险报酬率某种股票的贝塔系数rm证券市场的平均报酬率23、留存收益资本成本

6、：kr留存收益资本成本dc预期年股利额pc普通股筹资额g普通股股利年增长率24、综合资本成本：kw综合资本成本01pdkfpdkcccccckj第j种筹资方式的个别资本成本wj第j种筹资方式的筹资额占全部资本的比重（权数）25、财务杠杆系数基本公式：dol营业杠杆系数ebit息税前利润ebit息税前利润变动额s营业额s营业额的变动额26、财务杠杆系数：dfl财务杠杆系数eat税后利润变动额eat税后利润额ebit息税前利润变动额ebit息税前利润额eps普通股每股税后利润变动额eps普通股每股税后利润额变换公式：i债务年利息额t公司所得税率n流通在外普通股股数27、联合杠杆系数计算公式：dcl

7、(或dtl)联合杠杆系数28、普通股每股收益的计算公式：eps普通股每股收益ebit息税前利润i债权资本应付利息t所得税率d优先股股息n发行在外的普通股股数如果令第一种筹资方式的每股收益为eps1 ，第二种筹资方式的每股收益为eps2 ，令两种筹资方式下的每股收益相等时的息税前利润为ebit0，则有：29、公司总价值的预算：v公司的总价值b公司长期债务的市场价值ssebitebitdolebitebitepsepsdflebitebiteateatdflsbvs公司股票的市场价值股票市场价值的测算公式为：s公司股票的市场价值ebit公司未来的年息税前利润i公司长期债务年利息t公司所得税率d公司

8、优先股年股利ks公司普通股资本成本30、公司全部资本成本，即综合资本成本公式：kw公司资本成本kb公司长期债务税前资本成本，可按长期债务年利率计算ks公司普通股资本成本rf无风险报酬率某种股票的贝塔系数rm证券市场的平均报酬率ks普通股资本成本31、32、 如果投资方案每年的ncf相等，投资回收期公式如下：如果投资方案每年的ncf不相等，投资回收期公式如下：33、34、净现值计算公式：npv净现值n项目预计使用年限it第 t 年的现金流入量ot第 t 年的先进流出量k贴现率（即企业预计的贴现率）另一个，净现值计算公式：ncft第 t 年的净现金流量c初始投资额如果投资项目投入使用后每年的净现金

9、流量相等，记作ncf，则公式如下：35、内部报酬率的计算公式：r内部报酬率折旧净利每年营业现金流入量所得税付现成本每年营业收入每年营业现金流入量%100初始投资额年平均现金流量平均报酬率arr（1）每年ncf相等a、计算年金现值系数b、查年金现值系数表，在期数为n的对应栏内， 如果能找到恰好等于上面所有计算的pvifar,n的值，则该支对应的贴现率就是所求的内部报酬率r ，计算到此结束。如果没有则找邻近的贴现率i1和i2c、采用插入执法计算该投资方案的内部报酬率r 由于贴现率越大，年金现值系数越小，于是有：（2）每年ncf不相等a、估计一个贴现率，并按此贴现率计算净现值。如果计算出的净现值恰好

10、等于零，则这个预估的贴现率就是所求的内部报酬率r，计算到此结束。b、根据两个邻近贴现及其对应的净现值，是用插入法计算。由于贴现率越大，净现值越小，于是：36、获利指数计算公式：如果投资项目投入使用后每年的净现金流量相等，则：37、债券股价模型p债券的价值c每年的债券利息额，即票面利率面值m债券到期的本金收入，即债券票面值r投资者要求的投资报酬率，通常用市场利率表示n债券到期的年限38、多年期股利不变的股票股价模型：v股票投资价值dt(d) 第 t 年的股利vn投资者要求的报酬率r投资者要求的报酬率如果投资者长期持有股票，永不出售39、多年期股利固定增长的股票股价模型d1购买该股票后第1 年的股

11、利v0股票的购买价格40、股票的收益率(1)不考虑时间价值因素使得长期股票投资收益率r股票投资收益率21210npvnpvnpvnpvnpv112211iiinpvnpvnpvrcpvifncfpink,a每年收到的股利s1股价上涨的收益s2新股认购收益s3公司无偿增资收益v0股票购买价格(2)考虑时间价值因素使得长期股票投资收益率v0股票的购买价格f股票的出售价格dj第j年的股利n投资期限i股票投资收益率41、证券投资组合的风险收益rp证券组合的风险收益率p证券组合的系数km所有证券投资的平均收益率rt无风险收益率，一般用政府公债的利息率来表示p证券组合的系数i证券组合中第i种证券所占的比重i第i种证券的系数n证券组合中证券的数量42、风险和收益的计算公式：ki第i种证券或第i种证券组合的必要收益率rt无风险收益率，一般用政府公债的利息率来表示i第i种证券或第i种证券组合的系数km所有证券投资的平均收益43、现金总成本：44、最佳现金余额：45、最佳现金持有量：46、应收账款的成本：1、计算应收账款周转率2、计算应收账款平均余额3、计算维持赊销业务所需要的资金4、计算应收账款的机会成本47、应收账款管理iniip1bntintc2资本成本率资金维持赊销业务所需要的应收账款的机会成本评价指标：48、经济订货批量a全年存货需要量q每批订货量f每批订