有管理浮动汇率制对中小企业影响及启示

1、有管理浮动汇率制对中小企业影响及启示摘要：有管理的浮动汇率制使得人民币不再盯住单一的美 元，而是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节，形 成更富弹性的人民币汇率机制。中小企业是人员规模、资产 规模和经营规模都较小的经济单位，且在国民经济中处于重 要地位。该文通过分析我国现行汇率制度的特点，探讨了其 对中小企业的影响，从而提出相关启示以帮助中小企业更好 地发展。关键词：有管理的浮动汇率；中小企业；影响与启示一、我国现行汇率制度简介我国现行的汇率制度是以市场供求为基础的，把改革前 的官定汇率与外汇市场汇率合二为一的一种有管理的浮动 汇率制度。它具体表现为中国人民银行按照我国经济利益的 需要，不

2、时地干预外汇市场，根据需要调整一篮子货币中各 货币的权重，以使人民币汇率基本朝着有利于我国发展的方 向升降，并在更大程度上使人民币国际化。这种汇率制度介 于固定汇率制和自由浮动汇率制之间，吸收了前者相对稳定 性和后者灵活性的特点，较适合我国的国情。二、现行汇率制对中小企业的影响（一）中小企业的特征中小企业是我国当代经济活动中的重要角色。虽然中小 企业的人员规模、资产规模和经营规模无法同一些庞大的上 市公司相比较，但其巨大的数量使其成为足以影响我国经济 未来发展趋势的重要经济单位。我国中小企业协会提供的数 据显示，目前在工商部门注册的中小企业已达1023万家， 占中国企业总数的99%以上。然而，

3、中小企业自身相对规模 较小，流动资金不足，容易受到财政政策和货币政策对其经 济活动产生的影响。特别是对于出口导向为主的制造业中小 企业，低利润率加之汇率风险会让其进退两难。中小企业类型众多，除国家政策不允许的少数几个行业 外，遍布影响国民生活的几乎所有行业。同一个行业中若干 中小企业的规模、效益也会差异很大。不同行业经营活动 “规则”的不同使得有管理的浮动汇率制对于不同行业的 中小企业影响程度不同。（二）我国汇率制度产生的积极影响1减少成本。如今的定汇方法不固定，也不是只随美元 的升贬值来定汇，而是根据一篮子中诸多货币的近期汇率， 并结合外汇市场的实际供求关系，根据国际收支、贸易平衡 状况来把

4、握对汇率的管理。人民币摘掉了固定的帽子，开始 半自由状态地试戴其他大小的帽子。世界多国要求人民币升 值的压力使帽子帽沿周长波动迅速，并不断呈现增长趋势。对于外债以美元、欧元等为主的企业，现有汇率制度有 帮助减轻偿债压力的作用。人民币升值使得外贸交易后产生 的以外币表示的应付账款实际值减少，外币折算时可冲减一 定的财务费用。我国造纸业中的中小企业所需的原材料有较 高的对外依存度。由于人民币升值，采购成本减少了。其中 的中小企业降低了成本，提升了竞争力，利润的增加其可以 更快速的发展。其他行业如果原材料较多以进口为主，那么 也将或多或少得到汇率制度带来的积极效果。2增加投资机会。人民币的升值使得我

5、国中小企业在外 国的投资成本降低，投资机会增多。如果投资国也有合适的 原材料，还可以节约运输成本。（三）我国汇率制度产生的消极影响1国内通货膨胀加剧。如同当前的状态，人民币对外升 值，对内贬值。热钱的不断涌入，国内货币流动性剩余，导 致在国内进货的成本上升。在国内进口原材料依存度大的中 小企业成本提高，更低的利率甚至亏损导致生存困难，资金 流动严重不足，发展缺少了推动力。2不利于出口。如今的汇率制度使得人民币还有一定的 升值空间。对于出口型的企业来说，升值意味着应收账款的 实际价值变小。货物送至进口国后很少有货到付款的情况发 生，大都形成应收账款，这大大加强了汇率风险。中小出口 企业，特别是初

6、创型、成长型的企业本身投资和筹资活动产 生的现金流量很大，而资金回笼慢的应收账款以及巨大的汇 率风险又是雪上加霜。3失业人数增加。中小企业解决了很多人的就业问题， 也是国家财富的主要创造者，社会稳定的重要维持者。而现 行汇率制度对出口型企业有消极影响。此类企业为了削减开 支，减少员工数量，增加了失业人数。失业人数的大幅度增 加直接损害国民经济，甚至造成社会不稳定。4融资难度加大。有管理的浮动汇率制度使得人民币更 国际化，汇率受到多方因素的影响而变动。中小企业资金链 紧张，而当今央行又实行相对紧缩的货币政策，更使中小企 业的资金链受重创。许多地产中小企业因资金回笼慢而倒 闭，公司人去楼空，最终伤

7、害的是广大消费者。三、中小企业应获得的启示（一）交易方式多样化1套期保值。企业管理人员要学习更多金融类知识。当 预见持有的外汇汇率会下跌时，采取空头套期保值方式，即 在买入即期外汇的同时，卖出同等金额该外汇期货合约。这 种方式使风险大大降低，一般的结果或是少受损失或是少得 盈利，对资金不足且不爱冒风险的中小企业适用。反之，若 为了避免外汇汇率上升而给卖出外汇造成损失，则采取多头 套期保值，即在卖出即期汇率的同时，买入同等金额该外汇 期货合约。2适时买入外汇期权合约。沿海地区的中小企业在不断 发展中壮大，今后的业务很可能更多地伸向海外。为了尽可 能降低汇率风险，适时买入外汇期权合约是个不错的选择。（二）进行风险较小的短期投资一些理财产品虽受益不大，但风险也很小。成长型中小 企业在投资之余有闲置资金的，不妨做个短期投资，给几个 月后的开支设置条缓冲带，还能增加收益，在经济相对不景 气时求稳发展。（三）勇敢地'走出去”投资成本降低，投资机会增多，国家政策也鼓励我国更 多企业对外投资。很多制造业企业可以根据企业自身的财务 状况和产销量水平尝试“走出去”。以纺织业为例，这个行 业拥有众多中小企业。其中的一些已有自己的品牌，另一些 则是帮助跨国公司等生产加工，俗称贴牌生产。无论以哪种 生产类型为主的纺织业企业，都可以在条件允许的情况下把 生产加工地挪到周边劳动力成