浅谈我国外贸企业对外融资汇率风险规避

1、    浅谈我国外贸企业对外融资汇率风险规避    石慧洋对外融资，也叫对外贸易融资（foreign trade financing）是指在国际间不同国家地区资金的需求者和供应者之间，通过一定工具以及途径进行的融资的活动。对外融资的当事人主要有：资金供应者，资金需求者和金融中介人。随着中国加入wto和汇率机制改革之后，中国外贸企业在国际贸易经营中，势必要面对汇率波动带来的风险管理问题。对外融资的汇率风险主要指在国际贸易中，由于交易双方所在地货币的不同，必须用当地货币兑换成外币用以付款而存在的，因货币汇率波动而遭受损失的可能性。主要表现为：1支付条件为即期

2、或者延期付款项下的合同，即在货物已经装运但货款并未付清期间，外汇汇率变化所发生的风险；2待交割的远期外汇合同，由于外汇汇率时刻波动，即在待交割合同到期时，交易方面临着拿出跟预期差距較大数量的当地货币货币去换去外币的风险。外贸公司经常利用金融市场的一些金融工具对外汇汇率风险进行规避，常见的有：远期结售汇业务、对公外汇结构性存款业务、货币掉期、货币期权等。1.远期结售汇业务，是指银行与外贸公司签订远期结售汇合同，约定在未来一定时间内或具体某一天办理结汇或售汇的业务。远期结售汇合同内容包括外币币种、金额、汇率和交割期限。当约定时间到期时，银行按照远期结售汇合同签订的币种、金额、汇率办理结汇或售汇，外

3、贸企业可以提前规避汇率风险和固定换汇成本。2.外汇结构性存款业务是一种特殊的外汇存款业务，是指由银行提供的一种与利率、汇率、商品价格、股票指数或信用状况挂钩的存款产品。外贸公司通过承受一定的利率、汇率、商品价格、股票指数或信用状况风险来提高资金收益。通过这种存款，外贸公司可以在承担一定风险的基础上提高收益，收益水平则根据风险承受程度而定。3.货币掉期是常见的掉期三种形式之一，另外两种是利率掉期和商品掉期，常用于外汇风险规避中的是货币掉期。货币掉期又称货币互换，是指两种在两张货币间，对金额、期限、计算利率方法相同的债务资金进行调换。同时也可以进行不同利息额的货币调换，以此来锁定融资过程中本金部分

4、的风险。4.货币期货，一般指外汇期货。即在集中形式的期货交易所内，交易双方通过公开叫价，签订在未来某一日期根据协议价格交割标准数量外汇的合约，以非本地货币买进或卖出另一种非本地货币的行为。对于外贸企业来说，特别是在汇率波动幅度很大，且无法很好预计将来走势的时候，可以用购买货币期权的方式来规避外汇风险。例如，当汇率朝预计有利方向发展时，选择执行合约，即可获得利润；在汇率朝不利方向发展时，即可选择放弃履行合约，其损失仅为期权费。综上，我国外贸公司应参考各种不同对外融资方式的特点，结合自身具体情况，采取合理的避险策略，拓展外部融资渠道，降低融资成本，提高融资效率。特别是在汇率波动幅度较大的时期，更应遵循更加稳健的原则，避免动荡的世界货币和金融体系对公司的负面影响，以期实现公司的最大利益。参考文献：1王月永，张旭.跨国公司外汇风险管理及控制j.国际经济合作，2008（3）2肖芬.促进中小外贸企业国际贸易融资的建