财务管理总复习习题参考答案

1、财务管理总复习 冲刺班承诺班 习题参考答案、多项选择题答案：13ABC25ACBD28.( 1 ) C( 2 ) C( 3 ) A( 4 ) B81AB、单项选择题参考答案：33.BCDE、判断题：1.V 2. X3V.4.V5. V 6. X 7.V 8.V 9.X 10.X 11.V12. V13.V14.V15. V 16. X17. X18. V19. V20. X21.X 22.V23.V24.X 25. V 26.X 27.V 28.X 29.X 30.X31. X32.X33.X34. V 35. X36. V37. X38. X39. X40.X 41.V42.X客观性试题讲解

2、： (一、单项选择题)1. ( 3000-400 )(1+10%(1-4%)=(135000+168000+183000)- 90=7575-60=153. ( 1800/)X 2-1146=923 ()4. ()X 1000g-10%x 1000 (1+g) (1-60%) =0g=%5. ( 500-200 X 10%) (1-30%) /15%=22407. 股利： 10000*15%=1500 新增留存收益： 10%净利 +300 净利=1500+300+10%净利净利=1800/(1-10%)=2000目标利润： 2000/ ( 1-25%) =12. 自选： 450*17%+30*

3、7%= 直接： 490*17%=5000/13625=21.2%/ (1-2%) X360/(40-20)=%( 1-20%) =7%+160-120=240+X-2500=100 X=21002100*12(1+17%*30%=1400+18001800-50=1750DTL=3200/1750=20%*=%31. 变动额： 46*900-50*900=-3600变动率： -3600/ ( 50*900 ) =-8%20%=50000 *+2100 ()=2045=60/10=66*12+30=10250. 设：借款为 X：利息=( 100+X)*1%X-55- (100+X) *1%>

4、; 0 X ?(取 77)(二、多项选择题)1/2 1/2=150*(1440/1000)1/2=180D=200*(1000/1440)1/2 =56. 现金股利，个人所得税： 500*50%*20%=50股票股利：股数 500/10=50 个人所得税： 50*2*50%*20%=1062. 利息： 800*10%=80 应纳税所得额为： 300-80=220应交所得税 220*25%=55C.税前收益率：220/1200=% D.税后收益率：(220-55 ) /1200=%(三、判断题)14.3600/360*30+100=400* (1-5%) *2/5=(四、计算及综合题参考答案)第

5、1题：敏感资产率：(2400+650)/4000=敏感负债率(180+250+70)/4000=营业净利率：1000/4000=25%股利支付率:600/1000=60%增加的营业收入：5000-4000=1000(1) 外部融资需求量：1000( 1-66%)=方案不可行； 外部融资额：1000必要收益率：6%+2%-6%)=15%每股股利:600/300=2 借款本钱：(1-40%)=% 增发股票数:375000/10=37500第 2 题:%+(16%-6%)=21%+(16%-6%)=31%J(2000-10000*16%)( 1-25%)/31%=K: +10000=L=10000/

6、=%M=%N=16% ( 1-25%)=12%0=31%P=12%*%+31%*%=%第3题、第4题：见第四章教材举例。第5题年数t:012345678各年的净现金流量-2500-800-1000120014001600180020002400累计的净现金流量-2500-3300-4300-3100-1700-100170037006100i=10%1.9091.8264.7513.6830.6209.5645.5132.4665折现的净现金流量-2500(1 )累计净现金流量：工程的计算期：8年 建设期2年、 运营期6年、基准回收期8/2=4年、不包括建设期的投资回收期 =年、包括建设期的投

7、资回收期 =年。：回收期 年基准回收期4年，.方案不可行。(2 )建设期现金流出的现值、运营期现金流人的现值；工程的净现值：净现值率=%第6题：(1) 购置的NCF设备投资：77000年折旧额：(77000-7000)/10=7000增加的总本钱：34000+7000=41000增加的总营业利润(EBIT)500=9000增加的净利:9000(1-25%)=6750各年的NCF:NCF=-77000NCF-9 =6750+7000=13750NCFo=13750+7000=20750经营租入的NCF:每年的营业利润：500-9764=6236每年的净利：6236(1-25%)=4677各年的N

8、CF:NCF=0 NCFi-io=4677各年的 NCF: NCF=-77000-0=-77000 NCF-9=13750-4677=9073 NCFo=20750-4677=16073用内插法计算：当 i=4%时，9073(P/A,4%,9)+16073*=9073*+=当 i=5% 时，9073*+16073*=差额内部收益率厶IRR=% 第7题(1 299000-190000=109000=10900020000+80000=100000=10000 10000 (1-33%) =6700(2 550000-109000=441000100000 (1-33%) =67000 (2厶 N

9、CF 0=- 441000 NCF- 4=67000+80000=14700014% IRR016% 50000-9000=41000 NCF1=6700+80000=86700 NCF5=114000+41000=15500014% IRR14940.44 014% 16%14940.44 ( 7839.03) IRR =%(3 758160758160+109000=867160758160=200000 ( P/A, IRR,5 )(P/A, IRR,5 ) =758160/200000= IRR=10% 4%+8%=12%甲的 IRR:%期望收益率12%方案可行 乙的 IRR:10%

10、V期望收益率12%,方案不可行 企业应选甲方案进行更新改造。1/2第 8 题：(1) Q= ( 2X 5000 X 1200/3 )=2000 (千克)(2) 5000/2000=(次)(3) 360/=144 (天)1/2 (4 (2*5000*1200*3 )=6000 (元)进货本钱：5000/2000*1200=3000(元)储存本钱：2000/2*3=3000(元)5平均占用资金：2000/20 *8=8000 元第9题.预算 一工作底稿:月份5678910销售收入5000600070008000900010000收帐：销货当月(销售收入 20%140016001800销货次月(销售

11、收入 70%420049005600销货再次月(销售收入10%500600700收帐合计610071008100采购金额(下月销货的 70%)4900560063007000购货付款(延后1个月)490056006300(二)现金预算项目七八九(1)期初余额800063506530(2 )收帐610071008100(3)购货490056006300(4)工资7501001250(5)其他付现费用100200700(6)预交所得税2000(7)购固定资产8000(8)现金多余或缺乏35075504380(9)向银行借款(为1000元的倍数)6000200(10)归还借款(为1000元的倍数)1

12、000(11)付息(还款时支付，年利率12%)20(12)期末现金余额(最低为6000元)635065306380第 10 题：(1)经营现金收入 =4000X80%+50000X( 1 + 17% X 50%=32450(元)(2) 采购及应付帐款 =8000X( 1+17% *70%+5000=11552(元)应交增值税(50000-8000) X 17%=7140(元)经营现经金支出：11552+7140+714+8400+16000+9000=44706 (元)(3 )现金余缺=8000+32450-(44706+10000)=-14256( 元)(4) 银行借款数=5000+1500

13、0=20000(元)(5 )现金余额=20000-14256=5744(元)第11题：(1 )现金余额期初余额40000本月销售 120000*60% (1+17%84240收回上月销货款79600购货 140000*70% (1 + 17%114660其他支出20000税金及附加411465066期末现金余额 应交增值税17%=3740应交附加：3740*10%=374税金及附加：3740+374=41142 预计利润总额:销售收入120000销售本钱(120000X70%)84000税金及附加374其他费用20000折旧6000利润9626.2月末应收账款方案净额：120000 1+17%

14、 %=元第12题：(1)工程计算期：2+10=12 年折旧额：(650-50)/10=60 年摊销额()/10=25各年的经营本钱：100+120+50=270(2) 270+60+25=335( 3)( 800-100)*17%=119 119(7%+3%)=(4) =(5)NCF0=-900 NCF1=0 NCF2=-100NCF3-1 仁(1-25%)+60+25=NCF12=(1-25%)+60+25+150=.,-12-2(5) 甲:(P/A,10%,11)-(P/A,10%,2)+(1+10%)-900+100(1 + 10%)=乙:300(P/A,10%,6)-500= 方案重复

15、法：甲： 乙:+(1+10%) -6= 乙优于甲 最短计算期法：甲十(P/A,10%,12) X (P/A,10%,6)= 乙优于甲第13题1.单位成品标准本钱卡本钱工程用量标准价格标准单位标准本钱直接材料3公斤/件45元/公斤135元/件直接人工小时/件元/小时元/件变动制造费用小时/件元/小时元/件单位标准本钱元/件2材料：实际本钱：40*3200=128000 元标准本钱：45*3*800=108000 元本钱差异：=20000 元材料价差：3200 40-45 =-16000 元 材料量差：45 3200-3*800 =36000 元3人工：实际本钱：11000 元标准本钱：*800=

16、1296 (元)本钱差异：=-1960 (元)工资率差异：1000 (11000/ ) =200 (元)人工效率差异：*800 =-2160 元4变动制造费用：实际本钱：4000 元标准本钱：*800=4320 元本钱差异：4000-4320= -320元消耗差异：1000 4000/=400 元人工效率差异：*800= -720元(1)20*2=40(3)两差异法:2*200=400消耗差异:8712-40*200=712第14题:能量差异:20(400-2*220)=-800差异法消耗差异:8712-40*200=712产量差异:20400-484=-1680差异合计:712-1680+8

17、80=-88:8712-40*220=-88效率差异:20484-2*220=880验算：固定制造费用本钱差异 第15题(1) 50*10-30*10=100+100利息：1200*50%*6%=36100-(36+6)=58D0L=200/100=2DFL=100/58=DTL=200/58= 100%/=29%10*(1+29%)=第 16 题.(1 )方案一：利息：100000*8%=8000 (元)方案二：利息：(100000+2500000*8%=28000 (元)【(EBIT-8000)(1-50%)/ (20000+10000 )】=【(EBIT-28000)(1-50%)/20

18、000 】EBIT=68000 (元)(2) 当EBIT=100000>68000,应采用方案二筹资。(负债筹资)。(3) 当EBIT=100000v 68000,应采用方案一筹资。(权益筹资)。(4) 方案一：68000-8000=60000 (元)DFL=68000/60000=方案二：68000-28000=40000 (元)DFL=68000/40000=(5) 10%*=17%计算题第17题项目方案1按面值方案2按市价方案3股数200(1+=220200(1+=240200*2=400股本金额2*220=4402*240=4801*400=400资本公积160160+40*8=

19、480160未分配利润840-2*20=800840-400-40=400840所有者权益合计440+160+800=1400480+480+400=1360400+160+840=1400分配前每股净资产1400/200=71400/200=71400/200=7分配后每股净资产1400/220=1360/240=1400/400=305分配后市价10/(1+=/(1+=10/2=5计算题第18题1. 增加投资额 =100000元2.增加的折旧额180000 2000 80000 20002000(元)553. 第1年总本钱变动额 25000+20000=45000元4. 第2-5年总本钱变

20、动额 30000+20000=50000元5. 第1年息税前利润变动额 50000-45000=5000元6. 第2-5年年息税前利润变动额 60000-50000=10000元7. 变现净损失：95000-80000=150008. 变现净损失抵税:15000*25%=3750 元9. 各年的差量税前厶 NCF NCF=0-100000=-100000元 NCF=5000+20000+3750=28750元 NCF-5=10000+20000=30000元各年的差量税后厶NCF第一种做法 税前NCF调整所得税=税后NCF NCF=0-100000=-100000元 NCF=28750-500

21、0*25%=27500元 NCF-5=30000-10000*25%=27500 元各年的差量税后厶NCF第二种做法 NCF=EBIT1-T+ 折旧 + 净残值 NCF=0-100000=-100000元 NCF=5000 1-25% +20000+3750=27500元 NCF-5=10000 1-25% +20000=27500元假设新设备的净残值为 5000元，旧设备的净残值为2000元。那么年折旧额为180000 5000 80000 2000 1940055或:年折旧额/5=19400其余数额作相应的调整。8. 增加的净残值 5000-2000=3000 表达在终结点上9. 各年的差

22、量税后 NCF作相应的调整.10 方法一当 i=10%,NPV=4247当 i=12%, NPV=-868 净现值为零的折现率，内插法10%4247i012%-868i=%10% i4247 010% 12%4247 (868)(方法二)、流入现值=流出现值27500 (P/A, i , 5) =100000(P/A, i , 5) =100000/27500= 内插法：10%ii=%12%10% i 3.7908 3.636410% 12%3.7908 3.6048第19题(1)项目ABC信用本钱前收益万兀4800*40%=192021362280应收帐款周转率次360/30=1264应收帐

23、款平均余额万元4800/12=4008901425应收帐款占用资金万元400*60%=240534855时机本钱万元240*10%=24坏帐损失万元4800*2%=96285收帐费用万元4880120信用本钱合计万元24+96+48=168信用本钱后收益万兀1920-168=1752应选B方案。2 D:现金折扣：5340 2%*60%+1%*15%=万元信用本钱前收益：5340*40%=万元平均收帐期：60%*10+15%*20+25%*60=24 天时机本钱：5340/360*24*60%*10%=万元坏帐损失：5340 1-75%*8%=万元信用本钱合计：+30=万元信用本钱后收益：万元

24、因为信用本钱后收益 D方案高，所以应选 D方案。第20题21/3R= 3*120*1100 - 4*%/360 +1000=8133H=3*8133-2*1000=22399当现金到达22399时，应以14266元22399-8133 投资有价证券。当现金余额降到1000时，应出售7133元8133-1000 有价证券，使现金持有量上升到 8133。第21题工程现行方案N/30改变后“ 08/30 , N/60 增加额边际贝献100000(5-4)=100000120000(5-4)=12000020000现金折扣0600000*%=24002400平均收现期3030*+60*=45应收账款应

25、计利息500000/360*30*15%600000/360*45*15%4000=5000=9000存货应计利息9000*4*15%=540020000*4*15%=120006600收账费用300040001000坏账损失500000*1%=5000600000*2%=60001000税前损益81600866005000(2) 年订货次数：360/95=38(次)(3) 间隔期内平均需求：50*+60*+70*+80*+90*=70(件)(4) 计算保险储藏量及相关总本钱：TC(B=0)=(80-70)*+(90-70)*10*38=1520( 元)TC(B=10)=(90-80)*10*

26、38+10*20=580( 元)TC(B=20)=20*20=400(元)保险储藏量应为20件再订货点为70+20=90(件)第23题1.(1) 立即付款折扣率(10000-9630)/10000=%信用本钱%- %) X 360 - (90-0)=% 30 天付款折扣率(10000-9750)/10000=%信用本钱%- %) X 360 - (90-30)=%(3) 60 天付款折扣率(10000-9870)/10000=%信用本钱%- %) X 360 - (90-60)=%2. (1)立即付款：折扣 370 ;借款9630,借款利息：9630*12%*90/360=净收益：=(2) 30 天付款：折扣 250 ;借款 9750,借款利息：9750*12%*60/360=195 净收益：250-195=55(3) 60天付款：折扣 130 ;借款9870,借款利息：9870*12%*30/360=净收益：=立即付款的净收益最高.应选立即付款。第24题：(1) 应交个人所得税 15000X 50%X