新华万银基金股票投资策略

1、新华万银基金股票投资策略新华万银基金多元策略是一只立足于股票资产与债券资产之间灵活配置的混合型基金, 新华力银运用多元投资策略，通过动态调整资产配置比例来控制基金资产整体风险，最终追 求实现为投资者赚取长期稳定的绝对投资回报。在个股精选与投资布局方面，新华万银基金多元策略核心把握主题投资、趋势跟随及 绝对收益三个股票投资策略。从基金公司来看，主题投资、趋势跟随及绝对收益是基金公司较为擅长的三个股票投 资策略。过往，这个三个策略在基金公司旗下其它基金产品上的操作均极为成功。因此，我们可以这样说，集“主题投资、趋势跟随及绝对收益”三个策略于一身的新 华万银基金多元策略，就是新华基金公司十年磨一剑后

2、，最终新铸造成功的一把股票投资 神器，这神器浓缩了新华基金公司过去十年的投资智慧总结。我们相信，新华万银多元策略发行之后，基金的投资操作也一定能够给投资者带来理 想的回报和惊喜。概括來说，主题投资策略以选择主题类板块为主要投资标的进行投资；趋势跟随策略以 期在某行业或个股出现趋势性机会时，积极跟随其市场表现，参与其屮的短期投资机会；绝 对收益策略以类套利策略为目标，以期获取稳定的绝对回报。一、主题投资策略：抓住中国经济结构转型与产业结构升级的大趋势11、何谓主题投资策略？主题投资是国际上新兴的投资策略，这一策略具冇非常强大的前瞻性和灵活度。策略摒 弃了传统的地域和行业概念，以精选主题类板块为主

3、要投资标的进行投资。新华万银基金经理团队通过分析实体经济屮结构性、周期性及制度性变动趋势，挖掘经 济体未來发展趋势及趋势背后的驱动因素，然后对这些驱动因素下受益的行业和上市公司进 行重点投资。中国经济來看，主题类板块主要指符合产业结构升级、符合未來经济增长、受益于政策 趋势或确定性事件的相关优质上市公司，新华万银多元策略将这些企业纳入同一主题范围下 进行投资，以获得超额收益。1.2、新华灵活主题（代码：519099）:主题投资策略的基金代表主题投资策略作为新华基金公司较为擅长的股票投资方式,在革金公司旗卜其他相类似 基金上的运用也较为成功，其中，最具典型的就是新华灵活配置主题基金。新华灵活配置

4、主题成立于2011年7刀13u,作为一只主动管理的股票型基金，新华灵活 配置主题的股票投资策略运用的就是新华万银多元策略屮的主题投资策略。以主题投资为核 心，前瞻性挖掘市场的长期主题趋势，动态把握市场阶段性的主题转换，并精选获益程度高 的主题个股进行投资，获取持续、稳定的收益。而运用于最新形式的新华万银基金更是吸引 眼球。截至2015年1刀15u,新华灵活配置主题成立以來回报为57.6%,同期沪深300指数回报 为19. 13%,普通股票型基金回报为24.27%。年化回报方血，新华灵活配置主题成立以来为 13. 94%，同期沪深300为5. 15%,普通股票型基金为6.06%。无论是总回报，还

5、是年化回报，新华灵活配置主题都远远跑赢了大盘和同类型基金平均。 由此町以看出，基金主题投资策略在股票投资上的优势。新华灵活主题业绩表现新华灵活主题普通股票型基金沪深300名称今年以来3月6月1年2年3年总回报年化回报新华灵活丄 题2.9419. 5835. 2843.6667. 66105. 7457. 6013. 94沪深3003. 054& 5767. 145& 9744. 2559. 9719. 135. 15普通股票型 基金1.5813.2127. 5227.2650. 2662. 1724. 276. 06同类排名67/409116/406113/39456/3667

6、1/33520/289167/422数据来源:wind；截止日期:2015. 1. 15二、趋势跟随策略：积极跟随趋势行业与个股的行情，获取阶段性投资机会2.1、何谓趋势跟踪策略？新华万银的另一大亮点就是趋势跟随策略；是说在某个行业或个股出现趋势性上涨行情 时，基金积极跟随强势行业与强势个股的市场表现，参与其屮的阶段性投资机会。行业配査策略方面，新华万银基金主要是基于对行业景气趋势的分析判断，依据不同行 业景气趋势的周期长短，采用核心-卫星的配置策略。其中，核心资产重点配置于具有中长 期景气上升趋势的行业，卫星资产则动态配置处于短期景气上升趋势z中的行业。个股精选方面，新华万银基金通过对上市公

7、司盈利增长趋势以及市场价格趋势两个维度 的综合考最，将好公司与好股票有机结合，前瞻性地把握a股市场中存在的具启综合趋势机 会的个股，进一步结合对上市公司品质的评价构建最终的投资组合。2.2、新华趋势领航（代码：519158）:趋势跟踪策略的基金代表趋势跟踪策略也是新华基金公司较为擅长的股票投资方式,在革金公司旗f其他相类似 棊金上的运川也较为成功，其中，授具典型的就是新华趋势领航基金。在新产品新华万银基 金更是延续并发展了趋势跟踪策略的精髄。新华趋势领航是新华基金公司旗下一只股票型基金，基金成立于2013年9月uho股票 资产投资方而，该基金运用的就是趋势跟踪策略。整体市场和行业中的趋势机会，

8、粕选貝有 盈利增长趋势以及股票价格趋势的优质上市公司进行投资。棊金成立以來至2014年12刀5li,新华趋势领航成立以來回报为39%,同期沪深300指数 i川报为26.26%,普通股票型基金回报为20.44%。由此可以看出，基金趋势跟踪策略在股票投 资上的优势。三、绝对收益策略：以获取稳定的绝对回报为目标绝对收益策略以类套利策略为冃标，这一类资产配置主耍是获取稳定的绝对回报。绝对收益策略主要包括：定向增发策略、事件驱动策略和大宗交易策略。3. 1、定向增发策略定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求 发行对象不得超过10人。基金的定向增发策略主要指基金通过参

9、与上市公司定向增发的方式，参与其中的投资机 会。2012年，a股市场持续低迷，加大了机构投资者参与定向增发项冃的信心。市场下行空 间冇限，再加上上市公司非公开发行存在一定幅度折价率，在市场低点参与优质定向增发项 冃具备较大的安全边际。从历史来看，定向增资发投资回报非常好。2006年，定向增发市场为投资者带来了300% 以上的收益率，2007年至2010年，市场每年的回报在50%以上。2011年定增市场整体收益率 为13. 03%,同期沪深300指数下跌19. 35%o2012年以来，阳光私募类基金屮，定向增发型产品发行明显增多。东源1期是一只立足于定向增发的阳光私募类基金，截至2014年12月

10、31r,基金累计收 益为77.44%,同期沪深300为28.45%。但是，该私募类基金在投资时间与门槛方面较高，一般投资者无法参与。开放日：每年1、4、7、10月15日（遇节假日提前）。认购起点:100万元。tn 复枳i争值沪丫朵30毋旨数 卩日比私募扌旨数 i塁计收务:7t 44%同艮冃沪济300 : n8. 45%: 2014/12/31定向增资策略是机构投资者的重要资产配置方式，新华万银多兀策略基金在决定是否参与定向增发时，将综合考虑标的股票所处行业发展状态、耒来成长空间、募投项片情况以及 折溢价率等因素，然后再对定向增发股票进行合理配置。3.2、事件驱动策略基金的事件驱动策略主要指通过

11、分析影响上市公司股价波动的突发性事件，把握帀场对 上市公司的定价与实际价值z间的显著差界，对个股进行配置调整和优化，以获取事件发生 前后价格与价值之间的回归收益。新华万银多元策略的事件驷动策略将通过政策研判、公司调研、财报分析、数据收集、 数据统计以及数据挖掘等一系列定性及定量的研究方法，对在合理持有周期内可获利的事件 进行识别并积极参与。主要关注的事件包括资产重组、高管增持、股权激励以及高送转等。在事件驱动策略中，资产重组是最受企业追捧的，指企业与企业外部的经济主体进行的, 对企业资产、负债以及所冇者权益等项冃的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程。资 产重组往往会给企业带来资产结构和运营模式上的深远彩响，进而带动资本市场对其进彳亍价 值重估。2012年1月1日至2015年1月15h,重组指数上涨125. 91%,同期沪深300指数上涨53. 65%, 普通股票型指数上涨55. 69%0由此町以看出，资产重组相关的事件驱动策略在基金投资方面 的具体功效。2198.94-845.572012/01/01-2015/01/15 (735b)名称沸跌俺泓跌掙幅重组指数125.91%1134.90150.15%沪濂30053.65%1258.3871.05%普通腔舉型355.69%2097.4863.55%3. 3、大宗交易策略基金的大宗交易策略是指通