票据融资业务风险浅析

1、票据融资业务风险浅析今年以来国家为了抑制通货膨胀，减少货币流动性，先后6次上 调存款准备金率，大型金融机构存款准备金率达21.5%,达到历史最 高点；先后3次调整了人民币基准贷款利率，一年期贷款利率由去年 的5.31 %调整至6.56%, 一系列政策表明中央对抑制通货膨胀的决心, 由此带来银行银根紧缩，各家银行展开了吸收存款大战，民间借贷引 发区域性违约风险，中小企业面临空前的融资压力。票据融资业务对 于银行来讲，属于表外业务，监管部门未纳入监管范围内，而对企业 来讲开具承兑票可扩大业务规模，达到融资的效果。因此票据融资业 务成为当前中小企业融资的首选途径。为了阐述票据融资业务的风险，我们以一

2、家小型煤炭贸易企业（简称甲企业）为例，这家企业由一个口然人投资500万元成立，主 要作为一家大型国有焦化企业（简称乙企业）的供应商，该焦化企业 要求上游供货企业月供货量达1亿元以上，为了达到焦化企业的贸易 规模，该自然人以妻子的名义成立了另外一家企业（简称丙企业）， 甲企业以与丙企业发生贸易业务，向中国交通银行x x分行（丁银行） 中请开立10000万元的银行承兑汇票，银行要求交存50%的保证金, 并要求乙企业提供保证。甲企业首先向银行存入500万元顺利开出以 丙企业为收款人的承兑汇票1000万元，丙企业以1000万元银行承兑 汇票向另外一家银行（戊银行）申请贴现950万元，内企业贴现950

3、万元马上打款给甲企业，甲企业存入950万元以同样的模式开出承兑 1900万元，如此反复，滚雪球式的实现了融资规模1亿元以上，供 货规模满足了乙企业需求，符合乙企业的贸易资格，表面上甲企业是 一家实力非常强大贸易企业，能够达到这样大的贸易规模，作为核心 企业的乙企业自然喜欢合作；对于丁银行来讲，开立银行承兑汇票既 不占用资金，还能收取手续费、承诺金，更为可贵的是能够吸收一大 笔存款。乍一看，是儿方共赢，皆大欢喜。其实在这些融资背后已经 潜伏着风险。2008年下半年发生国际金融危机，乙企业产品价格下 降，发生严重亏损，甲企业部分货款不能收回，随即卷款外逃，人去 楼空，到期的承兑汇票不能支付，最后垫

4、付了承兑汇票款，而担保方 又濒临破产的境地，破产财产根本不及清偿债务的能力。就这个案例，我们分析问题究竟出在哪里。首先，丁银行选择客户不够谨慎，过份信任甲企业业的合作伙伴 乙企业，给予甲企业授信额度过高，远超出其不债能力；丁银行对甲 企业变通存入保证金的方式，未引起足够的重视，明知其保证金不能 一次性存入，仍允许其向关联企业丙企业开具承兑汇票，实质上暗示 其套取银行信用，这就为风险的形成埋下了伏笔，银行内部管理存在 重大缺陷，或内部人员有舞弊行为，客观上咎市自取。其次，乙企业对上游供商的担保不够谨慎，只看业务量的规模， 不关注甲企业履约能力，对外担保内部控制存在重大缺陷，对丁银行 承兑汇票起了

5、推波助澜的作用，假如，乙企业不作保证，银行未必敢 给予商贸企业如此大的授信。还有，乙企业流动资金周转过份依赖上 游供应商，自身盈利能力不足也是银行发生风险的实质因索。再次，甲企业的不诚信是导致风险发生的罪魁祸首，明知自己没 有那么大的能力，违背诚信原则，投机钻巧，利用关联方套取银行信 用，把500万元资金滚雪球式玩转成10000万元以上，是扰乱市场经 济的始作甬者，会遭到千百万人的唾弃和遣责，也必将受到法律的严 惩。还有一个案例，山西某大型钢铁企业（简称核心企业），为了拓 展杭州市场，经市场营销人员调查，杭州xx钢材经销企业（简称经 销商）在当地钢材销售份额巨大，可以作钢铁企业一级经销商，经过

6、 谈判，双方很快就达成合作协议，按照钢铁企业的销售政策，钢材销 售必须预收3000万元以上货款，才能发出对应的货物。经销售在一 年内都按要求给钢铁企业打款，钢铁企业也按吋给经销商发货，双方 合作可谓愉快，互信程度明显增加。2008年6月，经销商向深圳发 展银行x x分行中请开立以钢铁企业为收款人的承兑汇票，但银行要 求钢铁企业保证，钢铁企业认为以前合作很友好，且自己也可收到承 兑汇票，因此就答应了向银行提供保证，银行顺利地开出承兑汇票， 并交付给钢铁企业作为经销商向其预付的货款，钢铁企业很快将钢材 发往经销商，表面看钱货两淸。时隔不久，钢材价格大幅下跌，经销 商知道自己发巨额亏损，还不起到期债

7、务，因此，马上把自己手中的 钢材变现，并密秘办好出国的相关手续，把相关资金全部转移到国外。 承兑汇票到期后，该经销商负责人又是人去楼空，携款潜逃，债权人 纷纷找上门來，可供偿债的财产已瓜分殆尽。银行只好垫款，并经过 法院扣划钢铁企业银行存款3000万元，钢铁企业向债务方追债无门, 只好自认倒霉、口 口损失3000万元。表而看，钢铁企业没有向经销商赊销，收到银行承兑汇票，发出 钢材，钱货两清，但收到货款时向银行提供了担保，但后续没有关注 被担保方的经营情况，给自己埋下隐患。这个案例，充分说明过去诚 信并不代表未来诚信，良好的合作记录只能是对外提供担保的参考因 素，并不能完全依懒这-条件；追求业绩

8、的时侯，更要持续关注潜在 的风险，作为一家大型钢铁企业，提供担保后，后续没有过问被担保 方的经营动态、异常举动，及时采取风险控制措施。销售人员风险意 识淡薄，认为收到承兑汇票就万事大吉了，只关注业绩，没有风险意 识。案例一、二共同特点：一是承兑汇票的出票方都有是贸易商，贸 易商固定财产有限，主要负责人在出现风险时极容易携款潜逃。二是 核心企业追求业绩增长，风险意识淡薄，极易让不良商贩投机钻营。 三是银行审查出票方重点关注核心企业，误以为大企业风险小，而大 企业近几年规模扩张的速度远超出内涵增长的速度，发展及经营周转 的资金依靠外部融资，造成大企业靠银行，银行靠大企业的畸形局面。 银行真正没有关心债务方的履约能力，本末倒置，把责任推到别人身 上，极力寻找替罪关羊。总之，当前美债欧债违约浪潮此起彼伏，如果我们不关注票据融 资