小议BOT工程项目的财务决策

1、小议BOT工程工程的财务决策 小议BOT工程工程的财务决策 摘 要BOT是一种集工程融资、建设及运营于一体的模式，在工程领域的应用越来越广泛。其实这个过程存在很大的风险，文章结合BOT工程工程本身的特点以及具体的操作模式，对工程BOT工程的财务决策进行探讨，并提出降低财务风险的建议与措施。 关键词BOT；工程；财务决策 中图分类号：D412.67 文献标识码：A 文章编号：1009-914X33-0086-01 当代的中国，正处在市场经济的背景下，许多企业纷纷走上了新型开展的道路，BOT作为一种新兴的投资方式，在工程建设中起着十分重要的作用。一个正确的财务决策对整个企业的开展十分重要，它关系到

2、企业的未来，对工程BOT工程来说，财务决策分析的作用也十分重要，工程公司可以根据财务决策分析中预见的风险，提出应对相应风险的策略。 1.工程BOT工程的简介 1.1 工程BOT工程定义及特点 BOT就是“建设-经营-转让。是一种用于公共根底建设的工程融资的一种模式，BOT 就是通过政府和工程公司达成协议，由工程公司对根底设施进行投资与建设以及经营的一种方式，由政府向工程公司公布特许，允许工程公司在一定时期内筹集资金建设某一根底设施，之后由工程公司经营管理该根底设施。政府机构通过特许权协议，给予签约方承当公共性根底设施工程的融资、建造、经营和维护；在双方协议规定的期限内，根底设施建设的所有权归签

3、约工程公司所有，并且在协议期限内政府允许工程公司向设施的使用者收取合理的费用，以让工程公司收回本钱并获得一定的回报。当政府颁发超过了政府允许的期限后，工程公司就应将根底设施无偿地转交给政府机构。 1.2 工程BOT工程运作方式及实施过程 根据世界银行定义工程BOT工程的运作和实施过程主要有以下三种模式：BOT就是遵循建设-经营-转让的模式。在有意争取新工程建设特许权的工程公司中，政府机构常常选用BOT运行模式。这种方式就是某些财团通过融资投资工程的建设，之后由工程公司或合伙公司对建设好的设施进行管理运营，在特许期满后移交给政府机构的模式。BOOT就是遵循建设-拥有-经营-转让的模式。这种模式和

4、BOT的主要区别就是工程完成后遵循BOOT模式的工程公司在政府特许期内拥有所建成的工程或设施的所有权和经营权。BOO就是遵循建设-拥有-经营的模式。这种模式和前面两种模式的区别就是工程公司不用将工程或设施转交给政府机构，只要在特许期内建设运营就行。 1.3 工程BOT工程风险分析 工程BOT工程是一个高投资高收益的工程，但是也存在着很高的风险，工程BOT工程存在的风险有：政治风险，主要是由政局的稳定性与政府的政策等有关；经济风险，这主要由汇率的变动、市场物价的升降、经济危机等经济因素引起的；法律风险，主要跟外汇管理、法律制度、税收制度、劳资关系这些因素有关；运营风险；主要跟工程公司的管理经营以

5、及市场作用有关；自然风险，主要是有那些不可抗力的因素引起的。 2.工程BOT工程财务决策分析 2.1 财务决策分析方法及要点 现代财务决策分析已成为经营管理的一个不可缺少的局部，财务决策分析是会计信息使用者对公司的业绩与经营现状的评价与剖析的方法，主要是评价工程公司的获利能力、归还债务能力以及对贷款利息和股利的支撑能力等。 工程公司在进行财务决策分析时应该注意以下几个要点：根据流动比率指标来评价工程公司短期的还债能力；根据工程公司的资产负债指标评价长期还债能力；根据资产收益指标评价公司的获利能力； 2.2 工程BOT工程内含报酬率 内含报酬率就是在工程长期投资的决策分析中考虑货币时间价值的一种

6、财务分析方法，在单个长期或多个相互排斥的投资方案的选择中常常使用这种方法。这种方法就是通过判断净现值是否大于或等于零，如果净现值大于零就说明相应方案的内含报酬率大于本钱。在多个方案的选择当中，工程公司不能只看净现值和内含报酬率的大小来进行方案的选择，方案的内含报酬率的最大不能决定方案的净现值就是最大的，同时，方案的净现值最大也不能决定方案的内含报酬率是最大的。因此，工程公司要综合考虑各项指标，选出最为合理的方案。 2.3 工程BOT工程财务决策分析的意义 工程BOT工程财务决策分析是把收集、审查与工程公司财务状况有关的信息为起点，并以偿债能力与盈利能力为财务决策分析的重点，并以财务报表和其他财

7、务资料为依据，采用专门的工程BOT工程财务分析的方法，系统分析与评价工程公司的财务状况和经营成果以及现金流量状况。工程BOT工程财务决策分析目的是评价工程公司的经营业绩，不但要衡量现在的财务状况，工程公司还要预测未来的开展趋势。 工程BOT工程财务决策分析的重要意义有以下几点：在财务循环中有着承上启下的作用。工程BOT财务决策分析就是对已完成的财务活动的总结，同时又是财务预测的前提。财务决策分析可以为债权人和投资者提供正确信息来实施决策。工程公司的投资者可通过财务决策分析不但可以了解企业获利情况和归还债务的能力，还可以预测投资后的风险程度及收益情况，为做出正确的决策提供依据。降低工程BOT工程

8、财务风险。财务决策分析已经成为在市场经济条件下可以满足债权人以及投资者所需要信息的重要分析方法。 3.降低工程BOT工程财务风险的建议 3.1 树立正确的风险观 工程公司具备承受各种风险的思想准备，把风险看做提高工程公司水平的时机。认真积极地分析引起各种风险的因素，做好面对风险的准备。不但要利用好风险的盈利时机，还要认真分析把风险造成的损失降到最低。 3.2 提高财务决策分析数据的可靠性 财务分析数据的可靠性对公司的决策者很重要，工程公司可以通过以下几点来加强：不断拓展财务报告所披露的信息；缩短财务报告周期提高时效性；加强对会计信息的监督；完善财务指标体系；加强财务人员的专业素质。 3.3 制

9、定合理有效的风险对策 对工程BOT工程可能会遇到的风险制定出合理有效的对策，比方：面对工程的政治风险，工程公司可以寻找政府及有关部门对现行的政策作一定的保证，可以通过政府书面协议来降低工程的政治风险；面对工程的法律风险，工程公司可以通过聘任当地的法律参谋来降低工程工程的法律风险；面对工程工程的经济风险，工程公司可以寻求更大的集团公司支持；面对经营风险，工程公司可以通过寻求有实力的合作伙伴来解决；面对不可抗力的风险，工程公司可以对工程进行投保。 4.结束语 工程BOT工程是一种新兴的投资模式，在根底设施建设的领域起着非常重要的作用。这种模式不但可以解决政府在缺少资金的情况下对大的根底设施工程的建设，同时也带动了工程公司的开展。工程BOT工程在实际执行过程中会遇到各种各样的风险