财务人员中级证书资格考试2021中级会计考试资料第5讲_营运资金管理

1、一手课件咨询V：zhccxy520第1页公众号【刺客知识库】一手课件咨询V：zhccxy520【单选题】某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余 部分永久性流动资产和全部波动性流动资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是（）（2>15 年） A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策略第2页公众号【刺客知识库】一手课件咨询V：zhccxy520【答案】A【解析】短期资金来源除了满足波动性流动资产的需要外，还满足了部分永久性流动资产的需要，公司使用的 短期资金来源较多，符合激进融资策略的特点第3页公众号【刺客知识库】一手

2、课件咨询V：zhccxy520总成本最低时机会成本=交易成本 T/C×F=C/2×K求解 C 即为最佳现金持有量 C*=与持有量相关的总成本=T/C*×F+C*/2×K=【单选题】某公司当年的资本成本率为 1>%，现金平均持有量为 3> 万元，现金管理费用为 2 万元，现金与有 价证券之间的转换成本为 1.5 万元，则该公司当年持有现金的机会成本是（）万元（2>18 年）A.5B.3.5C.6.5D.3【答案】D【解析】持有现金的机会成本=3>×1>%=3（万元）【随机模型】由于现金流量波动是随机的，只能对现金持有

3、量确定一个控制区域，定出上限和下限当企业现金余 额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无须进行调整当现金余额达到上限H时， 则将部分现金转换为有价证券；当现金余额下降到下限L时，则卖出部分证券最高控制线H=3R-2L下面两条线，3 大减 2 小回归线R=+L其中b证券转换与现金之间的转换成本 企业每日现金流量变动的标准差 i以日为基础计算的现金机会成本最低控制线L取决于模型之外因素现金短缺风险、企业借款能力等 【注】随机模型适用于所有企业，其计算出的现金持有量较为保守【单选题】某上市公司利用随机模型确定最佳现金持有量，已知现金余额下限为 2>> 万元，目标现金

4、余额为 36> 万元，则现金余额上限为（）万元（2>17）第4页公众号【刺客知识库】一手课件咨询V：zhccxy520A.48>B.56>C.96>D.68>【答案】D【解析】H=3R-2L=3×36>-2×2>>=68>（万元），所以选项 D 正确【注】平均收现期为各种收现期的加权平均数【例】某公司目前采用 3> 天按发票金额（即无现金折扣）付款的信用政策，拟将信用期间放宽至 6> 天，仍按 发票金额付款，假设等风险投资的最低报酬率为 15%，其他有关数据如表示“全年”销售量（件）1>>&

5、gt;>>12>>>>“全年”销售额（单价 5 元）5>>>>>6>>>>>变动成本（每件 4 元）4>>>>>48>>>>固定成本（元）5>>>>52>>>可能发生的收账费用（元）3>>>4>>>可能发生的坏账损失（元）5>>>9>>>第5页公众号【刺客知识库】一手课件咨询V：zhccxy520【解决问题思路增加的收益与增加的成本比

6、较】 增加的收益=增加的收入-增加的变动成本-增加的固定成本（如有） 增加的成本=应收账款应计利息+收账费用+坏账损失+增加现金折扣 （1）收益的增加收益的增加=增加的销售量×单位边际贡献-增加的固定成本=（12>>>>-1>>>>>）×（5-4）-2>>>=18>>>（元） （2）增加的应收账款占用利息原政策下（3> 天信用期）应计利息=5>>>>>/36>×3>×8>%×15%=5>>&

7、gt;（元） （全年销售额/36>×平均收现期×变动成本率×资本成本）新政策下（6> 天信用期）应计利息=6>>>>>/36>×6>×8>%×15%=12>>>（元） 则增加应收账款占用资金应计利息=12>>>-5>>>=7>>>（元） （3）增加的收账费用和坏账损失增加收账费用=4>>>-3>>>=1>>>（元） 增加坏账费用=9>>&g

8、t;-5>>>=4>>>（元） （5）提供现金折扣后增加的税前损益盈利增加-成本费用增加=18>>>-7>>>-1>>>-4>>>=6>>>（元） 【单选题】企业将资金投放于应收账款而放弃其他投资项目，就会丧失这些投资项目可能带来的收益，则该收 益是（）（2>17 年）A.应收账款的管理成本B.应收账款的机会成本C.应收账款的坏账成本D.应收账款的短缺成本【答案】B【解析】应收账款会占用企业一定量的资金，而企业若不把这部分资金投放于应收账款，便可以用于其他投资 并

9、可能获得收益，例如投资债券获得利息收入这种因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，即为应 收账款的机会成本【短期借款的信用条件】第6页公众号【刺客知识库】一手课件咨询V：zhccxy520【例】某公司与商业银行借款周转信贷额度为 5>>> 万，年度内实际使用了 28>> 万，承诺费用率 >.5% 公司应支付承诺费=（5>>>-28>>）×>.5%=11（万）【短期借款的成本】【例】某企业从银行取得借款 2>> 万元，期限 1 年，利率 6%，利息 12 万元按贴现法付息，企业实际可动用 的贷款为

10、188 万元，该借款的实际利率为借款实际利率=利息/实际借款金额=12÷188=6.38%【单选题】某公司向银行借款 1>> 万元，年利率为 8%，银行要求保留 12%的补偿性余额，则该借款的实际年利 率为（）（2>15 年）A.6.67%B.7.14%C.9.>9%D.11.>4%【答案】C【解析】借款的实际利率=8%/（1-12%）=9.>9%所以，选项 C 正确【定义】指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系是一种“自动第7页公众号【刺客知识库】一手课件咨询V：zhccxy520性筹资”放弃现金折扣的信用

11、成本率享受折扣的收益率=【例】某公司按“2/1>，N/3>”的付款条件购入货物 6> 万元如果企业在 1> 天以后付款，便放弃了现金折扣 1.2 万元（6>×2%），信用额为 58.8 万元（6>-1.2）放弃现金折扣的信用成本率为放弃折扣的信用成本率=×=36.73%【例 7-19】公司采购一批材料，供应商报价为 1>>>> 元，付款条件为3/1>、2.5/3>、1.8/5>、N/9>目前 企业用于支付账款的资金需要在 9> 天时才能周转回来，在 9> 天内付款，只能通过银行借款解决如果银行利 率为 12%，确定公司材料采购款的付款时间和价格【单选题】某公司按照“2/2>，n/6>”的条件从另一公司购入价值 1>>&