企业财务管理及外汇风险管理(共21页).ppt

1、来自 www. 中国最大的资料库下载第一讲财务管理的概述 来自 www. 中国最大的资料库下载国际企业财务管理的特点国际企业财务管理的特点 环境的复杂性环境的复杂性 融资渠道的多样性融资渠道的多样性 风险程度的差异性风险程度的差异性 财务管理技巧的复杂性财务管理技巧的复杂性 财务管理内容更丰富财务管理内容更丰富来自 www. 中国最大的资料库下载国际企业财务管理体系集权模式集权模式优点：优点： 发挥总部财务专家作用 获取资金调度和规模效益 内部优化资金配置 增强抵御外汇风险能力缺点：缺点： 挫伤子公司积极性 可能损害外部利益主体利益 形成公司与东道国的磨擦 增加了业绩考核困难来自 www. 中

2、国最大的资料库下载分权模式有利于调动子公司积极性，处理好与东道国及当地利益主体关系不利于实现跨国公司整体财务效益来自 www. 中国最大的资料库下载评估财务业绩指标实际业绩与预算的比较对每股盈利的贡献投资报酬率对公司现金流量的贡献销售报酬率资产报酬率资产与负债管理非会计资料：市场份额、质量控制等与长期计划比较投资报酬率来自 www. 中国最大的资料库下载第二讲第二讲国际企业外汇风险管理国际企业外汇风险管理 来自 www. 中国最大的资料库下载外汇风险是指企业财产、负债和经营成果因汇率变动而发生的增值或贬值的可能性。外汇风险的形式有：交易风险、折算风险和经济风险。其中交易风险是最重要的。外汇风险

3、的定义来自 www. 中国最大的资料库下载交易风险（1）定义：交易风险是指企业在以外币进行的各种）定义：交易风险是指企业在以外币进行的各种交易过程中，由于汇率变动使折算为本币的数额增交易过程中，由于汇率变动使折算为本币的数额增加或减少的风险。加或减少的风险。（2）产生交易风险的交易形式：）产生交易风险的交易形式： 产品进出口的汇率风险产品进出口的汇率风险 外汇借款的汇率外汇借款的汇率风险风险 远期外汇交易的汇率风险远期外汇交易的汇率风险来自 www. 中国最大的资料库下载交易风险的防范：事先防范：事先防范： 选择合适的币种 在合同中加入保值条款 通过调整价格弥补汇率变动带来的风险 事后防范：事

4、后防范： 根据预测通过外汇市场进行即期外汇交易 进行远期外汇交易，与借款银行签订合同到割期时汇率不变 进行期权交易，交付部分保险费，买进期权，在交割时有权卖出或买入来自 www. 中国最大的资料库下载折算风险来自 www. 中国最大的资料库下载u未预见到的汇率变动对以本国货币衡量的海外企业未来现金流的现值的直接影响，以及由此而产生的对整个国际企业的能力及其价值的潜在影响。u经济风险的营销防范u市场选择与分割策略u定价策略u产品策略u经济风险的生产防范u改变生产投入要素组合u转移生产地点经济风险来自 www. 中国最大的资料库下载u国内经济状况u国际收支状况u通货膨胀u利率影响u宏观经济政策影响

5、u社会政治因素影响影响汇率变化的因素来自 www. 中国最大的资料库下载第三讲国际企业的资金管理来自 www. 中国最大的资料库下载u企业内部筹资渠道企业内部筹资渠道u内部积累u母公司以股本投资u公司内部贷款u管理费、提成费和授权费u内部交易调度u企业外部筹资渠道企业外部筹资渠道u母国资金来源u东道国资金来源u国际资金来源筹资管理来自 www. 中国最大的资料库下载营运资金管理 现金管理现金管理 现金集中管理 现金组合管理：货币、活期存款、定期存款、有价证券等；现金持有的币种；现金持有的时间。 净额结算管理应收账款管理应收账款管理 货币支付币种的选择 收账时间的选择 利用政府代理避免坏账损失存货管理存货管理来自 www. 中国最大的资料库下载 转移定价转移定价设立再开票中心设立再开票中心提前与延迟结账提前与延迟结账公司间贷款公司间贷款股利支付股利支付 税率的因素 资金的机会成本 外汇风险 财务报表效果 外汇管制国际企业内部资金调配来自 www. 中国最大的资料库下载第四讲国际企业的税务管理来自 www. 中国最大的资料库下载（一）