财务管理郑州大学网考资料及答案

1、债券债券是政府，企业，银行等债务人为筹集资金， 按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日 期还本付息的有价证券。复合杠杆复合杠杆是指由于固定成本和固定财务费用的存在而导致的普通股每股利润变动率大于产 销量变动率的杠杆效应。资本收益分配对象和原则是什么？答：在实务中企业资本收益分配的对象主要是息税前利润。资本收益分配的原则 一按顺序分配的原则 1确保企业债权人的利益 2确保企业生产经营的正常进行3确保国家的利益4确保企业有限股的利益 二按比例分配的原则 三按政策分配的原则一企业信用政策有哪些构成要素？在应收账款管理中应怎样选择合理的信用政 策？答：企业信用政策的构成要素有1信用额度2信用标准3信用

2、期限4现金折扣5收帐政策 信用政策包括信用标准，信用条件和收帐政策三个方面。企业应当根据不同市场的销 售合作对象，综合考虑信用标准，信用条件，收账政策对于提升销售额，持有的机会成本， 以及可能的坏账损失的影响，以制定合理的信用政策。在制定信用标准时，企业需关注客户资信的可靠程度，同业竞争的标准，以及企业自身的风险承担能力。根据成本与效益比较原则，选择适当的信用标准。信用条件方面，企业必须慎重研究，规定出恰当的信用期和赊销量。主要以客户单位的重要性和资信等级为标准，对不同的客户单位制订不同的销售策略与结算措施。收账政策有积极，消极两类，积极的收账政策，意味着收账成本的增加，同时也会减少应收账款管

3、理成本，机会成本和坏账损失。而消极的收账政策，收账费用也会相应减少，但同时会加大应收账款管理成本，机会成本和坏账损失。 企业应综合考虑权衡收账费用与应收账款持有产生的各项成本选择适当的政策。同时还需关注应收账款诉讼时效， 防止因超过诉讼时效，丧失诉讼胜诉权。丁公司拟投资8000万元，经测算，该项投资的经营期为4年，每年年末的现金净流量均为3000万元。要求：计算该投资项目的内含报酬率。(P/A,17%, 4)= 2.7432; (P/A,20%, 4) =2.5887股票面值股票票面价值又称股票票值”，票面价格：是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面 金额，它以元/股为单位，其作用是用来表明

4、每一张股票所包含的资本数额。应收票据应收票据是由付款人或收款人签发，由付款人承兑，到期无条件付款的一种书面凭证。应收票据按承兑人不同分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，按其是否附息分为附息商业汇票和不附息商业汇票。商业汇票既可以依法背书转让，也可以向银行申请贴现。一郑先生下岗获得50000元现金补助，他决定趁现在还有劳动能力，先找工作糊口， 将款项存起来。郑先生预计，如果20年后这笔款项连本带利达到250000元，那就可以解决自己的养老问题。问银行存款的年利率为多少，郑先生的预计才能变为现实? ( F/ P 8% 20) =4.661 (F/P 9 20) =5.604.G枝拒闪达到最大化。它应是

5、企业的目标资本结构。无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的50O0OX。卜“，切二“02年”,；,勿 另乐用逊次网箱房3G方依共以）刈柒 当，二8%七一 口十双）为匚牛郎I 务,二午汽推力二£4咛 刖1丘/尹尔品双/“二年中皿知X 3”孥）/ “4件）4M 7 3闻必果农力府之前r短期融资有哪些方式?短期融资是指筹集企业生产经营过程中短期内所需要的资金。短期融资的使用期限一般规定在1年以内，它主要用以满足企业流动资产周转中队资金的需求。短期融资的方式有 1商业信贷2短期借款3商业票据4短期融资券 5典当抵押融资为什么股票的市场价值更重要答：因为1企业存在的价值在于为股东创造财富。股

6、东的财富一部分来自股利收入，一部分来自股票增值的收入。股票的市场价值是股东财富的直接体现。2股票市场价值高则表示企业的在融资能力强。财务控制财务控制是指生产经营活动过程中，以计划任务和各项为依据，对资金的收入，支出， 占用耗费进行的日常的核算最佳资本结构最佳资本结构是指企业在一定时期内，筹措的资本的加权平均资本成本最低，使企业的价值 股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减 少，这能给普通股股东带来更多的盈余。这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆。股票上市的优点和局限？优点：（1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）促进股权分散化；（4）

7、便于确定公司价值。局限：（1）上市成本较高，手续复杂严格；（2）公司将负担较高的信息披露成本；（3）信息公开的要求可能会暴露公司商业机密；（4）股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；（5）可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。财务管理的环境主要包括哪几方面？企业为什么要重视理财环境？财务管理环境，是指对企业的理财活动均能产生影响的外部环境因素，是企业财务决策难于改变的外部约束条件，主要包括：经济环境、金融环境、法律环境、政治环境和社会文化环 境等。企业的理财环境又称财务管理环境，是指企业理财中涉及的影响企业财务活动的各种客观条件和因素。企业的财务活动是在一定财务管理环境下进行的，财务

8、管理环境的变化必然会导致企业筹资成本和风险、生产经营成本、资金占用水平、投资报酬和风险、利润及现金流量等发生变化，企业的理财环境分为外部和内部两大类，包含有经济政策、法律法规、金融市场、市场环境等外部因素和企业生产、经营管理等内部因素，企业应改善内部理财环境，适应外部理财环境环境 外部环境内部环境理财即对财务的管理，它主要是对企业资金的筹集、运用、分配等方面进行的综合性管理。随着市场经济的发展，人们越来越深刻地认识到，在激烈的市场竞争中，企业要生存、要发展，必须重视理财。但从目前的实际情况看，许多企业或许多人的理财观念及理财方法存在误区。这些问题直接影响到企业业绩的高低，甚至关系到企业的生死存

9、亡。企业原有资本总额500万元，其中主权资本350万元，债务资本150万元。企业 现在要增添50万元设备一台。企业如果购入设备，银行彳f款20万元，留用收益 30万元，则企业的资本结构有什么变化？列出计算分析式。财务杠杆系数=息税前利润/税前利润dfl=ebit/ebit-i=500+3000*50%*5%/500=1.15应收票据应收票据是由付款人或收款人签发、由付款人承兑、到期无条件付款的一种书面凭证。应收票据按承兑人不同分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，按其是否附息分为附息商业汇票和不附息商业汇票。商业汇票既可以依法背书转让，也可以向银行申请贴现。一股票面值股票票面价值又称股票票值”、票面

10、价格：是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面 金额，它以元/股为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值均为每股一元。（唯一例外是紫金矿业的股票面值为0.1元） 股票面值的作用之一是表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例，作为确定 股东权利的依据。第二个作用就是在首次发行股票时，将股票的面值作为发行定价的一个 依据。一般来说，股票的发行价格都会高于其面值。当股票进入流通市场后，股票的面值就与股票的价格没有什么关系了。股票的市场价格有时高于其票面价格，有时低于其票面价格。但是，不论股票市场价格发生什么变化，其面值都是不变的， 尽管每一股

11、份实际代表的价值可能发生了很多变化。企业购买设备投资12万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设 备有残值收入2万元。5年中每年销售收入为8万元；付现成本第一年为3万元, 以后逐年将增加修理费4000元。投产时需垫支营运资本 3万元。公司所得税率 25%.要求：计算折现率为10%时方案的现值指数，判断是否投资 注：PVIF10% 1-5: 0.909,0.826,0.751; 0.683; 0.621;年折旧=50/5=10万元 每年现金流量=（销售收入-付现成本）* （1-所得税率）+年折旧*所 得税率=（20-5） * （ 1-20%） +10*20%=14 万元短期融资有哪些方

12、式？短期融资是指筹集企业生产经营过程中短期内所需要的资金。短期融资的使用期限一般规定在1年以内，它主要用以满足企业流动资产周转中对资金的需求。短期融资的方式：一、商业信贷：商业信贷在资产负债表中表现为应付帐款，在西方国家是短期信贷中最大的一 类，对较小的企业特别重要。商业信贷是融资的一种自发来源，它来自于企业的日常商业赊销活动，随销售额的增加，从应付帐款中产生的融资供应量也就得到了增加。二、短期借款 短期借款是指企业向银行或非金融机构借入的，期限在一年以内的借款。短期借款按照 目的和用途可分为生产周转借款、临时借款和结算借款；按偿还方式可分为一次偿还借款和分期偿还借款；按有无担保可分为抵押贷款

13、和信用贷款.三、商业票据商业票据这种融资方 式突出的优点是融资成本低和手续简便，省去了与金融机构签订协议等许多麻烦，但由于它的融资受资金供给方资金规模的限制，也受企业本身在票据市场上知名度的限制，因而特别适合于大企业的短期融资。四、短期融资券短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。在我国，短期融资券是指企业依照 短期融资券管理办法 的条件和程序在银行间债券市场 发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。五、典当抵押融资 典当抵押融资，简称典当。主要是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得

14、当金， 并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。财务活动中体现那些财务关系？企业的财务活动表面上看是钱和物的增减变动，其实，钱与物的增减变动离不开人与人之间的经济利益关系，这就是刚才讲的财务关系。财务关系体现着财务活动的本质特征，并影响着财务活动的规模、速度。这种财务关系包括以下几个方面：1.企业与国家之间的财务关系国家作为社会管理者，担负着维护社会正常秩序、保卫国家安全、组织和管理社会活动等任务，为企业生产经营活动提供公平竞争的经营环境和公共设施等条件，为此所发 挥的社会费用”，须从受益企业的生产费用中扣除，从而形成具有强制性的纳税义务。 因此，国家以收缴各种税费的形式，与企业

15、之间产生财务关系，企业应照章纳税。是一种强制 性分配关系。2.企业与出资者之间的财务关系是指投资者向企业投入资金，企业向其支付投资报酬所形成的经济关系。企业的所有者要按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务以便及时形成企业的资本，同时，拥有参与或监督企业经营、参与企业剩余权益分配，并承担一定的风险；管理企业利用资本进行营运，对出资者有承担资本保值、增值的责任，实现利润后，应该按照出资比例或合同、章程的规定，向其所有者支付报酬。一般 而言，所有者的出资不同， 他们各自对企业承担的责任也不同，相应对企业享有的权利和利益也不相同。因此，企业与所有者之间的关系是风险与共和以资本保值、增值为核心的剩余

16、权益分配关系，体现着一种经营权与所有权关系。3.企业与债权人之间的财务关系是指企业向债权人借人资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。企业除利用资本进行经营活动外，还要借入一定数量的资金，以便降低企业资金成本，扩大企业经营规模。企业利用债权人的资金，要按约定的利息率，及时向 债权人支付利息；债务到期时，要合理调度资金，按时向债权人归还本金。因此，企业与债权人之间的关系是建立在契约之上的债务-债权关系。4.企业与受资者之间的财务关系是企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资形成的经济利益关系.是体现所有权性质的投资与受资的关系。5.企业与债务人之间的财务关系是指企业将

17、其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。企业与债务人之间的关系也就是债权-债务关系。6.企业内部各单位之间的财务关系是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济利益关系。企业在实行厂内经济核算制和企业内部经营责任制的条件下，企业供、产、销各个部门以及各个生产单位之间，相互提供劳务和产品要计价结算。这种在企业内部资金使用中的权责关系、利益分配关系与内部结算关系，体现了企业内部各单位之间白经济利益关系。7.企业与职工之间的财务关系是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。职工是企业的劳动者，他们以自身提供的劳动作为参加企业分配的依据。企业根据经营