公司财务之计算题

1、更多企业学院：中小企业管理全能版183套讲座+89700份资料总经理、高层管理49套讲座+16388份资料中层管理学院46套讲座+6020份资料国学智慧、易经46套讲座人力资源学院56套讲座+27123份资料各阶段员工培训学院77套讲座+ 324份资料员工管理企业学院67套讲座+ 8720份资料工厂生产管理学院52套讲座+ 13920份资料财务管理学院53套讲座+ 17945份资料销售经理学院56套讲座+ 14350份资料销售人员培训学院72套讲座+ 4879份资料更多企业学院:中小企业管理全能版183套讲座+89700份资料总经理、高层管理49套讲座+16388份资料中层管理学院46套讲座+

2、6020份资料国学智慧、易经46套讲座人力资源学院56套讲座+27123份资料各阶段员工培训学院77套讲座+ 324份资料员工管理企业学院67套讲座+ 8720份资料工厂生产管理学院52套讲座+ 13920份资料财务管理学院53套讲座+ 17945份资料销售经理学院56套讲座+ 14350份资料销售人员培训学院72套讲座+ 4879份资料第四部分计算题（40分）1、 假设你的孩子10年后要上大学，大学 4年间每年需要20000元。那么，从现在开始的 10年内，你每年需要存入多少钱才能保证将来 孩子的学习费用，假定年利率为8%。2、 某公司需用一设备，设备的购入价为500,000元，可用4年。如

3、果租赁，则每年年初需付租金120,000元，除此之外，购买与租赁的其它情况相同。设利率为10%请说明购买与租赁何者为优？2、某公司的无风险债券收益率为10%，债券市场平均收益率为14%，公司股票的B系数为 1.4，如果下一年的预期红利是2.8元，红利期望增长率为6%,并恒为常数，那么该公司的股票应已何种价格岀售？4、 某项投资初始为15000元，在第一年末现金流入5000元，第二年末现金流入 5000元，第三年末现金流入也是 5000元，试计算该项投资的报酬率，如果资金成本为7%，该项投资的收益（现值）有多少？5、 某公司每年销售某种产品 4000件，每次订货费用为$50,每单位存货的每年平均

4、持有成本为0.1/件，若每次订购到收货的时间为2 周,则经济订货量是多少？假设全年为52周，确定存货的再订货点.6、 若某人向银行贷款 50万元，银行要求在以后的 20年中，每年年末等额还款 4万元，请问这笔贷款的利息率是多少？7、 某公司有一投资项目，需资金 5000万元，拟通过以下方式筹资：发行债券800万元，成本为12%;长期借款1200万元，成本11%， 普通股1900万元，成本为16%，保留盈余1100万元，成本为15.5%。试计算该项目的加权平均资本成本。若该投资项目的投资收益 预计为720万元，问，该筹资方案是否可行？8、有两个投资方案，每年税后净现金流资料如下:t=0 t=1

5、t=2 t=3 t=4 t=5A(50000)1000012000140001600020000税后净现金流量B(50000)1800016000140001200010000假定资本成本是10%，试计算A、B两个项目的净现值；如果是替代项目，应选择哪一个项目9、假设以8%的利率借得100000元，投资于一个项目，该项目寿命为15年，若每年的产出相等，问每年至少收回多少现金才有利?10、800万元,某企业有一投资项目，需筹集长期资金 2000万元，经测算，可向银行借入 800万元，发行长期债券200万元，发行普通股 动用留存盈余200万元。各种资金的个别资金成本率分别为 6.7%、9.17%、

6、11.26%、11%，则该企业的加权平均资本成本为:11、A、B两项目每年税后净现金流如下表:年税后净现金流量ABT=0(70000)(70000)T=11500024000T=21800022000T=32000020000T=42300018000T=52500016000假定资本成本是8%，试t计算A、B两个项目的净现值和选择最佳投资项目。12、 某企业生产使用的某种材料的全年需要量为6000件，每次订货成本40元，单位材料年平均储存成本 10元，求该企业的最优订货量， 假如订货和交割需要 2周的时间，请确定该企业的再订货点。13、 张先生购入面值20000元的复利债券一张，年利息率为6

7、%,期限为5年，问5年后可得多少钱？如果每半年付息一次，问实际年利 率是多少？ 5年后又可以得到多少钱？14、 某企业新上一个投资项目，预计第3年末将收到200000元，第五年末将收到 400000元，若现在的银行贴现率为 4%，问该投资预计 收益的现值是多少？15、 某公司发行债券筹资，面值总额为1000万元，15年期，票面利率为14%，发行费率为6%，公司所得税税率为 33%。问：如果以平价发行，债券的发行成本是多少？如果以溢价发行，设实际发行价格为1200元，债券的成本又是多少？16、 某公司有两个互斥的矿产开发项目，它们的开采费用都是640万元，A项目在一年中开采完毕，产生的现金流量为

8、 800万元，B项目 的开采计划在10年内完成，每年的净现金流为 200万元，问：该公司如果采纳 B项目，每年增加的现金流量是多少？如果选择 A项目， 那么其内部报酬率为多少？17、 某人持有一张票面金额为 100万元的商业票据，3个月后到期，银行贴现率为 8% （年率），向银行贴现时，银行需扣除贴现利息多少 元？贴现人可得现金多少元？18、 如果年利率为10%，100美元的三年期普通年金的终值是多少？如果是现值是多少？如果是先付年金则终值和现值又是多少？19、若我们现在投入10000元，在利率为10%的情况下，10年后的投资收入是多少？20、 若某人欲在5年后拥有2858.76元，年报酬率为

9、12%，那么他每年应存入多少钱？21、 假设你的孩子10年后要上大学，大学 4年间每年需要10000元。那么，从现在开始的 10年内，你每年需要存入多少钱才能保证将 来孩子的学习费用，假定年利率为 10%。22、制定10000元抵押贷款，年利率为 10%，三年里等额还款，那么借款的年利息支出是多少？23、 当资产的贝嗒系数B为 1.5,市场组合的期望收益率为 10%，无风险收益率为6%寸,求该资产的必要收益率为多少 ？24、某企业平价发行一批债券，票面利率12%,筹资费用率2%,企业适用34%所得税率，问债券成本为多少？25、某公司B系数为2.0,无风险利率9%,市场平均收益率12%,试计算该

10、公司资本成本.26、 凯达公司权益资本成本为15%,税前债务成本核算 2%,公司所得税率40%,其股票以帐面价值发行.根据以下资产负债表，计算公司税后 平均资本成本。（单位：万元）27、 某公司按面值发行 5年期的债券2000万元，票面利率为8%,发行费率为3%，该公司所得税率为 33%，试计算债券成本。28、 某公司供货商提供的信用条款为“ 2/10，N/40”，但公司决定放弃现金折扣并延期至交易后第45天付款，问公司放弃现金折扣的成 本是多少？31、12%，项目的期望净现金流量分别如29、 计算下列三项投资的净现值和内部报酬率，资本成本为8%。某企业预计每周现金收入为 90万元，每周现金支

11、出为100万元，每次将有价证券转换成现金的费用为250元，有价证券利率为14%，求最佳现金余额和每年交易次数。如果该企业规模增加一倍，则最佳现金余额又是多少？32、 A公司目前3000万元的销售额是以“ N/30”的信用条件销售的，平均收帐期为48天。为了加速收帐，公司决定向在10天内付款的客户提供2%的现金折扣，预计有 50%的客户将接受该项折扣，使平均收帐期降至30天。公司在应收帐款上期望的税前收益率（即机会成本）为16%，问：A公司现金折扣的成本为多少？由于应收帐款的减少而增加资金所带来的税前收益是多少？A公司是否应提供该项折扣？33、 某公司向一企业销售一批价值为5000元的材料，开出

12、的信用条件是“ 3/10，N/60”，市场利率为12%。试问企业若享受这一现金折扣， 可少支付多少货款？若企业放弃这一信用条件是否划算？答案第四部分计算题1、PVA=100003.1699=31699 （元）那么，10年内每年需存入：FVA A=1989.02 （元）2、租赁设备的现值：V=120000 X 3.1699 X 1.1=418426.8（元）（7 分）由此可见，租赁比购买更合算。 （3分）3、先求岀股票的预期收益率：=10%+（ 16%-10% X 1.5=19% （5 分）再求股票价格：19.23 元（5 分）该公司的股票应以19.23元的价格出售4、由于每期的现金流量相同，所

13、以我们除了可以用正常的设净现值为零的方法外，还可以用普通年金的计算公式来求岀该项投资的报酬率:10000=4600 X PVIFAPVIFA=10000/4600=2.17查表得：IRR=18% （6分）NPV=4600 X PVIFA 10000=1854.66 （元）或用方法求得。（6分）5、E0Q=2000 件（5 分）再订货点=4000/52 X 2=154 （件）（3 分）6、（ 1）相应的年金现值系数：PVIFA=500000/40000=12.5 （3 分）（1）求贴现率：查年金的现值表，与n=15相对应的贴现率中，2%的现值系数为12.8493，3%勺现值系数为11.9379，

14、由此可见，所求贴现率必定在2%和3%之间。用插入法计算如下：贴现率年金现值系数12.849312.50.34930.91141%所求贴现率为2.383% （1分）11.9379X=0.3837、=800/500012%+1200/500011%+1900/500016%+1100/500015.5%=7.32%（7 分） 投资收益预期回报率=720/5000=14%>R （ 3分）该筹资方案可行。8、NPV=2878（元）（4 分）NPV=4513（元）（ 4 分） 如果是替代项目应选择 B 项目。（2 分）9、（8 分）A=7451.45 （元）10、（10分） 加权平均资本成本 =6

15、.7%+9.17=10.09%11 、（ 12 分）NPV=13636.37+14876.03+15026.3+15753.42+15527.95-70000 =4820.07（元）NPV=21818.18+18181.82+15037.59+12328.77+9937.8970000 =7304.25（元） 应选择 B 项目。12 、（ 10 分）最优订货批量 EOQ= =224 （件）再订货点 =25000/52=192 （件）13 、（ 10 分）（1）5 年后可得：FV=100001.2763=12763 （元）（ 2）若每半年付息一次，实际年利率为：EAR= （1+i/m） =（1+

16、5%/2）-=5.0625%（ 3）若半年付息一次，五年后可得：FV=10000=12801 （元）14、（ 10 分）PV=100000.PVIF=86380+156700=243080（元）15 、（ 10 分）（ 1 ）以平价发行：债券成本 =（ 2）以 1200 万元的价格发行：债券成本 =16 、（ 10 分）200 万元的现金流量（ 1 ）若采用 B 项目，第一年将放弃 600 万元的收入，但从第二年到第十年，每年都可获得（2）640（ 1+IRR） =800IRR=25%17、1000000 X>8%=20000 （元）1000000-20000=980000 （元）18、

17、FVA=100 X FVIFA=100 X 3.3100=331 （美元）PVA=100 X PVIFA=100 X 2.4896=248.96 （美元）V=100 X FVIFA （ 1+I）=100X 3.3100 （1+10%）=100X 3.641=364.1 （美元）V=100 X PVIFA （ 1+I）=100 X 2.4896 （ 1+10%）=100 X 2.73856=273.856 （美元）19、FV=100002.5937=25937 （元）20、2858.762858.76= ）FVIFA 6.352821、PVA=100003.1699=31699 （元）那么，10

18、年内每年需存入：FVA A=1989.02 （元）22、A=4016.71 （元）该货款的偿还方案如下：年贷款期初额支付额!利息支付本金支付贷款欠期末额1100004016.71 10003016.716983.2926983.294016.71698.333318.383664.9133664.914016.71366.493664.9123、RR+( R)B=6%+ (10%-6% 1.5=12%24、Rd=8.1%25、RR+( R)B=9%+ (12%-9% 2.0=15%26、负债成本：R=2%( 1-40%) =1.2%权益成本：15%税后平均资本成本=1.2%=10.4%27、R=5.53%28、放弃现金折扣成本=20.99%29、 因为三个项目的计算方法完全相同，所以这两问我们都只计算A项目NPV=3065.3我们先假设一个内部报酬率为24%;NPV=3000=224.38%3065.3I 024%224.3I=25.26%30、（1）NPV=500 1000=1200.9 1000=200.9（元）NPV =1700 PVIF-1000=1210.06-1000=210.06 （元） （2）如果它们是独立项目，都是可行的。（3）如果它们是替代项目，则应选择H 项目。31、T= （100-90） 52=520