信用主要含义专题讲义(共53页).ppt

1、1第二章第二章 信用信用 2n信用的含义信用的含义n信用的产生信用的产生n主要信用形式及其特征主要信用形式及其特征n股份公司股份公司3一、信用的含义一、信用的含义对于信用的不同理解：对于信用的不同理解： 字源的理解：字源的理解：“信任、声誉信任、声誉” （拉丁语（拉丁语credo） 英文英文credit：“信任信任”、“赊账、信贷赊账、信贷” 汉语中：汉语中：“信用信用”、“信任信任”、“信赖信赖”、“诚信诚信”社会学角度：信用被用来评价人的一个标准社会学角度：信用被用来评价人的一个标准“信信”经济学角度：一种经济行为，信用行为经济学角度：一种经济行为，信用行为“债债”4货币银行学中：一种体现

2、特定经济关系的借贷行货币银行学中：一种体现特定经济关系的借贷行为，为，包含两个内容包含两个内容 以收回为条件的付出以收回为条件的付出贷出贷出 以保证归还为义务的获得以保证归还为义务的获得借入借入信用是以偿还和付息为特征的借贷行为信用是以偿还和付息为特征的借贷行为 以信任为基础；以信任为基础； 以转让商品或货币为内容；以转让商品或货币为内容； 以还本付息为条件以还本付息为条件( (约束机制约束机制) )51.特殊的借贷行为特殊的借贷行为信用交易中，债权人提供信用交易中，债权人提供了资金的使用权，而债务了资金的使用权，而债务人则是以一定的价格购买人则是以一定的价格购买资金在一定时限的占有和资金在一

3、定时限的占有和使用权使用权信用的本质信用的本质6信用的特点信用的特点n暂时性：所有权与使用权的分离是暂时的暂时性：所有权与使用权的分离是暂时的n偿还性：以收回为条件的付出，或以归还为义务的取偿还性：以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得得n收益性：还本基础之上，支付利息收益性：还本基础之上，支付利息n风险性：由于仅仅是价值的单方面让渡，债权人并未风险性：由于仅仅是价值的单方面让渡，债权人并未同时获得对等回报，到期是否能够收回，具有一定的同时获得对等回报，到期是否能够收回，具有一定的风险性。风险性。n因信息不对称（因信息不对称（Information Asymmetric），存在），存在逆向选

4、择（逆向选择（Adverse Selection）和道德风险）和道德风险（Moral Hazard）。其中债权人处于信息劣势地位）。其中债权人处于信息劣势地位7信用的四大要素信用的四大要素n信用关系主体：授信者信用关系主体：授信者(授予授予)、受信者、受信者(接受接受)n信用标的：信用关系客体，货币或实物信用标的：信用关系客体，货币或实物q实物借贷与货币借贷实物借贷与货币借贷n信用载体：信用工具，载明债权债务关系的凭信用载体：信用工具，载明债权债务关系的凭证证n信用条件：期限和利率信用条件：期限和利率8二、信用的产生二、信用的产生信信用用的的客客观观经经济济基基础础解决社会资源的不合理配置解决

5、社会资源的不合理配置9三、主要的信用形式及其特征三、主要的信用形式及其特征主主要要信信用用形形式式商品交易过程中企业之间直商品交易过程中企业之间直接提供的信用接提供的信用银行机构通过吸收存款和发银行机构通过吸收存款和发放贷款所形成的借贷关系放贷款所形成的借贷关系商业信用商业信用银行信用银行信用国家信用国家信用消费信用消费信用民间信用民间信用政府与债务和债权人的信用政府与债务和债权人的信用解决生产与消费的矛盾解决生产与消费的矛盾在政府监管之外的信用形式在政府监管之外的信用形式与公司、企与公司、企业的经营活业的经营活动直接联系动直接联系的两种信用的两种信用形式形式101. 商业信用商业信用 Com

6、mercial Creditn商品交易过程中企业间直接提供的信用商品交易过程中企业间直接提供的信用（延期付（延期付款和预付货款等）款和预付货款等）n特点：特点：q商品交易中的钱与物在时间和空间上分离商品交易中的钱与物在时间和空间上分离q经营者之间提供的信用经营者之间提供的信用q规模和数量有一定限制规模和数量有一定限制q商业信用容易形成社会债务链商业信用容易形成社会债务链q具有一定的分散性，且期限较短具有一定的分散性，且期限较短 11n企业企业“三角债三角债”问问题题 n通俗地讲，就是甲欠乙的钱，乙又欠丙的，丙又欠甲通俗地讲，就是甲欠乙的钱，乙又欠丙的，丙又欠甲的。的。 甲等着收丙的欠款才能还乙

7、的帐，而乙又等着甲还钱甲等着收丙的欠款才能还乙的帐，而乙又等着甲还钱才能付给丙才能付给丙依此类推，可以是三方，也可能是更依此类推，可以是三方，也可能是更多。多。 “三角债三角债”的结果会导致当事的结果会导致当事各方都有债权，也都有债务，各方都有债权，也都有债务，就是缺少周转资金，其结果必然就是缺少周转资金，其结果必然引起资金周转不灵，信用危机，引起资金周转不灵，信用危机，生产停滞不前。生产停滞不前。 12n 原因：原因：一是由于建设项目超概算严重一是由于建设项目超概算严重,形成对生产部门货款和施工企业形成对生产部门货款和施工企业工程款的大量拖欠；工程款的大量拖欠；二是企业亏损严重，挤占了企业二

8、是企业亏损严重，挤占了企业自有资金和银行贷款，加剧了相自有资金和银行贷款，加剧了相互拖欠；互拖欠；三是企业产品不适销对路或根本三是企业产品不适销对路或根本无销路，产品积压，形成投入无销路，产品积压，形成投入产出积压拖欠再产出积压拖欠再投入再产出再积压投入再产出再积压再拖欠，大生产大赔小生产小赔再拖欠，大生产大赔小生产小赔不生产也赔的恶性循环。不生产也赔的恶性循环。年份年份余额（亿元）余额（亿元）19883201990200019968000199810000我国三角债概况我国三角债概况商品交易秩序紊乱，结算纪律松弛，信用观念淡薄商品交易秩序紊乱，结算纪律松弛，信用观念淡薄13两两种种基基本本形

9、形式式赊销赊销商业信用最早的基本形式商业信用最早的基本形式在交易中，由于买方缺乏现实货币不能立即支在交易中，由于买方缺乏现实货币不能立即支付，而卖方在资金比较充裕，又对买方信誉比付，而卖方在资金比较充裕，又对买方信誉比较了解和信任的情况下，允许买方在约定期限较了解和信任的情况下，允许买方在约定期限内支付。即内支付。即延期支付。延期支付。预付预付买方为购买某种紧俏商品，按照合同规定预买方为购买某种紧俏商品，按照合同规定预付部分货款给卖方，以保证及时得到所需商付部分货款给卖方，以保证及时得到所需商品。品。在典型的商业信用中实际包含两个同时发生的经济行为：在典型的商业信用中实际包含两个同时发生的经济

10、行为：买卖行为和借贷行为。买卖行为和借贷行为。14商业信用的工具（载体）：商业票据商业信用的工具（载体）：商业票据本票（本票（promissory note）：）：由债务人向债权人发出由债务人向债权人发出的的支付承诺书支付承诺书，承诺在，承诺在约定期限支付一定款项约定期限支付一定款项给债权人给债权人. .汇票汇票（commercial bill）：由债权人向债务人发出由债权人向债务人发出的的支付命令书支付命令书，命令其，命令其在约定的期限支付一定在约定的期限支付一定款项给第三人或持票人。款项给第三人或持票人。n汇票必须经过承兑才有汇票必须经过承兑才有效效15商业票据的特点：商业票据的特点：q在

11、商业信用基础上产生在商业信用基础上产生q票面必须载明特定内容票面必须载明特定内容q具有不可争议性具有不可争议性q经过背书可以转让，具有流动性经过背书可以转让，具有流动性& 背书背书（endorsement）：背书是指在票据背面或者粘背书是指在票据背面或者粘单上记载有关事项并签章的票据行为。单上记载有关事项并签章的票据行为。& 票据法第27条规定：持票人可以将汇票权利转让给他人或者将一定的汇票权利授予他人行使。持票人行使这一权利时，应当背书并交付汇票。详细可参考详细可参考中华人民共和国票据法中华人民共和国票据法16远期商业汇票的票据行为图示远期商业汇票的票据行为图示进口商进口商出

12、口商出口商出票出票债权人债权人债务人债务人承兑承兑原材料提供商原材料提供商债权人债权人背书转让背书转让债务人债务人商业银行商业银行贴现贴现商业银行商业银行转转 贴现贴现央行央行再贴现再贴现再贴现再贴现17商业信用的作用商业信用的作用:n 促进商品销售，促进再生产的及时进行促进商品销售，促进再生产的及时进行q 卖方商品及时出售，可避免积压和影响再生产，买方可在资金短缺情况下及时购买原材料等，使再生产正常进行。n 加强企业间联系加强企业间联系q 建立起比较固定的经济联系网络，从而有利于生产和流通的发展。n 企业之间互相监督企业之间互相监督q 发生关系的企业相互关心、相互监督、相互制约。以便按时收回

13、在商业信用行为下给予对方的货款。n 加速资金周转，提高资金的经济效益和社会效益加速资金周转，提高资金的经济效益和社会效益q 借方增加资金来源,扩大生产和流通活动；贷方既卖出商品，又使多余资金找到使用场所，增加利息收入18局限性局限性:受企业资金规模的限制，大规模的生产建设项受企业资金规模的限制，大规模的生产建设项目资金不可能通过商业信用解决目资金不可能通过商业信用解决时间短，难以提供较长期信用时间短，难以提供较长期信用严格的方向性严格的方向性受信贷双方了解程度和信任程度的局限受信贷双方了解程度和信任程度的局限参加者相互结成紧密的支付链锁，一旦某个环参加者相互结成紧密的支付链锁，一旦某个环节出现

14、问题就会影响一系列支付。在经济动荡节出现问题就会影响一系列支付。在经济动荡和危机过程中，商业信用是加剧经济危机和信和危机过程中，商业信用是加剧经济危机和信用危机的一个重要因素。用危机的一个重要因素。授信规模授信规模192.2.银行信用银行信用 Banking Creditn银行和各类金融机构与社会大众之间相互以货币形银行和各类金融机构与社会大众之间相互以货币形式提供的信用。是以银行及其他金融机构为媒介，式提供的信用。是以银行及其他金融机构为媒介，进行货币资金借贷的信用形式。进行货币资金借贷的信用形式。n银行信用至少具备如下两个特点银行信用至少具备如下两个特点q（1 1）以金融机构为媒介）以金融

15、机构为媒介q（2 2）借贷的对象直接就是处于货币形态的资本）借贷的对象直接就是处于货币形态的资本20 & 特点特点v 以金融机构为主体，以货币为主要形式以金融机构为主体，以货币为主要形式v 广泛地吸收社会各方面的闲置货币，可以大规模地、广泛地吸收社会各方面的闲置货币，可以大规模地、灵活地向企业和个人提供货币资金的借贷，完全避免灵活地向企业和个人提供货币资金的借贷，完全避免了商业信用的局限性了商业信用的局限性调动了社会各界资金，不受调动了社会各界资金，不受方向制约、不受数量限制、范围广、规模大、期限长方向制约、不受数量限制、范围广、规模大、期限长v 具有广泛的可接受性具有广泛的可接受性v

16、 信用的发生集中统一，可控性强信用的发生集中统一，可控性强v 具有创造信用的功能（具有创造信用的功能（在货币供给与创造一章讲述在货币供给与创造一章讲述）&21银行的中介功能银行的中介功能最终放最终放款人款人（资源（资源所有者所有者或货币或货币持有者）持有者）银行银行最终借最终借款人款人（有投（有投资机会资机会的人）的人）存款存款贷款贷款资金原始供给者资金原始供给者资金最终需要者资金最终需要者中介人中介人债权人债权人债务人债务人债务人债务人债权人债权人223.3.国家信用国家信用 （National Credit）n政府以债务人身份，借助于债券等信用工具向社会各政府以债务人身份，借助于债

17、券等信用工具向社会各界筹集资金的一种信用方式。界筹集资金的一种信用方式。n政府取得信用的形式是发行公债和国库券。政府取得信用的形式是发行公债和国库券。n主要特点：主要特点： 目的单一，调剂政府收支不平衡的手段目的单一，调剂政府收支不平衡的手段 用途单一，旨在公益事业建设用途单一，旨在公益事业建设 信用性强，信用风险小，安全性高信用性强，信用风险小，安全性高 日益成为调节经济的重要手段（日益成为调节经济的重要手段（公开市场操作公开市场操作）一种货币政策工具一种货币政策工具23政府取政府取得信用得信用的途径的途径国内信用国内信用国际信用国际信用手段手段发行公债发行公债和国库券和国库券内债内债直接借

18、款直接借款发行债券发行债券外债外债结果结果24政府债券政府债券Governmental Bondsn中央政府、政府机构和地方政府发行的债券，中央政府、政府机构和地方政府发行的债券，它以政府的信誉作保证，因而通常无需抵押品，它以政府的信誉作保证，因而通常无需抵押品，其风险在各种投资工具中是最小的。它包括：其风险在各种投资工具中是最小的。它包括：q中央政府债券中央政府债券q政府机构债券政府机构债券q地方政府债券地方政府债券 2526n政府取得国外信用（国际信用）的方式政府取得国外信用（国际信用）的方式q借贷关系借贷关系n国外商业性借款（国外商业性借款（foreign commercial loan

19、）n在国外发行债券在国外发行债券外币债券外币债券q国外直接投资国外直接投资（foreign direct investment，FDI）：）：一国资一国资本直接投资于另一国企业，成为企业的所有者或本直接投资于另一国企业，成为企业的所有者或享有部分所有权的一种资本流动形式。享有部分所有权的一种资本流动形式。在国内投资不属于一般借贷范畴，但是投资一旦跨出国在国内投资不属于一般借贷范畴，但是投资一旦跨出国界，即构成国与国之间债权债务的组成部分界，即构成国与国之间债权债务的组成部分27n中国政府自中国政府自1981年恢复发行内债，迄今已经进年恢复发行内债，迄今已经进30年年历史。这历史。这30年里，内

20、债发行规模不断扩大，由年里，内债发行规模不断扩大，由80年年代初每年发行几十亿元，代初每年发行几十亿元，2010年发行年发行19778亿元亿元n内债品种有了较多的增加，内债品种：内债品种有了较多的增加，内债品种：q面向机构投资者发行的可流通的记账式国债面向机构投资者发行的可流通的记账式国债q面对个人投资者发行的不可流通的凭证式国债面对个人投资者发行的不可流通的凭证式国债n银行间债券市场、证券交易所债券市场已构成国债市银行间债券市场、证券交易所债券市场已构成国债市场的主体框架场的主体框架28n记账式国债记账式国债 记账式国债，是指没有实物形态的票券，而是在电脑账户中作记账式国债，是指没有实物形态

21、的票券，而是在电脑账户中作记录。在我国，上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投记录。在我国，上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投资者建立电脑证券账户，因此，可以利用证券交易所的系统来资者建立电脑证券账户，因此，可以利用证券交易所的系统来发行债券。我国近年来通过沪、深交易所的交易系统发行和交发行债券。我国近年来通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记账式国债就是这方面的实例。如果投资者进行记账式债易的记账式国债就是这方面的实例。如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。所以，记账式国债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。所以，记账式国债又称无纸化国债。又称无纸化国债。

22、可见，记账式国债具有成本低、收益好、安全性好、流通性强可见，记账式国债具有成本低、收益好、安全性好、流通性强的特点。凭证式和记账式相比，各有其特点。在收益性上，记的特点。凭证式和记账式相比，各有其特点。在收益性上，记账式国债要略好于凭证式国债，通常记账式国债的票面利率要账式国债要略好于凭证式国债，通常记账式国债的票面利率要略高于相同期限的凭证式国债。在安全性上，凭证式国债略好略高于相同期限的凭证式国债。在安全性上，凭证式国债略好于记账式国债。在流动性上，记账式国债略好于凭证式国债。于记账式国债。在流动性上，记账式国债略好于凭证式国债。 29n凭证式国债凭证式国债 凭证式国债是指国家采取不印刷实

23、物券，而用填制凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭国库券收款凭证证”的方式发行的国债。我国从的方式发行的国债。我国从1994年开始发行凭证式国债。凭证年开始发行凭证式国债。凭证式国债具有类似储蓄、又优于储蓄的特点，通常被称为式国债具有类似储蓄、又优于储蓄的特点，通常被称为“储蓄式国储蓄式国债债”，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。与储蓄相比，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。与储蓄相比，凭证式国债的主要特点是安全、方便、收益适中。凭证式国债的主要特点是安全、方便、收益适中。 1. 凭证式国债发售网点多，购买和兑取方便，手续简便；凭证式国债发售网点多，购买和

24、兑取方便，手续简便；2. 可可以记名挂失，持有的安全性较好；以记名挂失，持有的安全性较好； 3. 利率比银行同期存款利率高利率比银行同期存款利率高1-2个百分点个百分点(但低于无记名式和记账式国债但低于无记名式和记账式国债)，提前兑取时按持有时间采，提前兑取时按持有时间采取累进利率计息；取累进利率计息； 4. 凭证式国债虽不能上市交易，但可提前兑取，凭证式国债虽不能上市交易，但可提前兑取，变现灵活，地点就近，投资者如遇特殊需要，可以随时到原购买点变现灵活，地点就近，投资者如遇特殊需要，可以随时到原购买点兑取现金；兑取现金； 5. 利息风险小，提前兑取按持有期限长短、取相应档次利息风险小，提前兑

25、取按持有期限长短、取相应档次利率计息，各档次利率均高于或等于银行同期存款利率，没有定期利率计息，各档次利率均高于或等于银行同期存款利率，没有定期储蓄存款提前支取只能活期计息的风险；储蓄存款提前支取只能活期计息的风险；6. 没有市场风险，凭证式没有市场风险，凭证式国债不能上市，提前兑取时的价格国债不能上市，提前兑取时的价格(本金和利息本金和利息)不随市场利率的变动不随市场利率的变动而变动，可以避免市场价格风险。而变动，可以避免市场价格风险。 因此，购买凭证式国债不失为一种既安全、又灵活、收益适中的理因此，购买凭证式国债不失为一种既安全、又灵活、收益适中的理想的投资方式，是集国债和储蓄的优点于一体

26、的投资品种。凭证式想的投资方式，是集国债和储蓄的优点于一体的投资品种。凭证式国债可就近到银行各储蓄网点购买。国债可就近到银行各储蓄网点购买。30国债发行及认购流程图国债发行及认购流程图 3132334 4. .消费信用消费信用 Consumer Creditn指工商企业、银行等金融机构向消费者个人提供指工商企业、银行等金融机构向消费者个人提供的，直接用于生活消费的信用。的，直接用于生活消费的信用。q企业提供的类似商业信用，目的是达到促销目的。企业提供的类似商业信用，目的是达到促销目的。主要形式有赊销或分期付款方式。主要形式有赊销或分期付款方式。q银行等金融机构提供类似银行信用：银行等金融机构提

27、供类似银行信用：（1 1）消费贷款（住房，购车）消费贷款（住房，购车）（2 2）抵押贷款（小额抵押，以存单）抵押贷款（小额抵押，以存单）（3 3）信用卡透支（信贷）信用卡透支（信贷）34 基本形式：基本形式： 赊购赊销赊购赊销 分期付款分期付款 延期付款延期付款 消费贷款消费贷款 消费信用的作用消费信用的作用 促进消费、引导消费、调节消费结构促进消费、引导消费、调节消费结构 促进消费品的生产和销售促进消费品的生产和销售 调节市场供求关系等调节市场供求关系等355. 5. 民间信用民间信用 Informal Finance对民间金融的界定：对民间金融的界定：n从法律特征和金融监管角度的界定从法律

28、特征和金融监管角度的界定民间借贷、民间借贷、体制外金融、非正式金融、民间金融、民有金融、体制外金融、非正式金融、民间金融、民有金融、非制度金融非制度金融n因为在这些金融活动中，资金并不总是进入良性因为在这些金融活动中，资金并不总是进入良性循环轨道，所以也有的将其称之为地下金融、灰循环轨道，所以也有的将其称之为地下金融、灰色金融、黑市金融等带有主观价值判断色彩的界色金融、黑市金融等带有主观价值判断色彩的界定定n因为利率一般较高，故称高利贷因为利率一般较高，故称高利贷usuryusury36n在国外的文献中，在国外的文献中，多将之界定为多将之界定为“非正式金融非正式金融”（informal fin

29、anceinformal finance），是指在政府批准并进行），是指在政府批准并进行监管的金融活动（即正规金融）之外所存在的游监管的金融活动（即正规金融）之外所存在的游离于现行制度法规边缘的金融行为离于现行制度法规边缘的金融行为37民间金融的外延比较广泛民间金融的外延比较广泛包括个人之间、企业之间、企包括个人之间、企业之间、企业和个人相互之间的借贷行为、合会、标会、各种基金会的业和个人相互之间的借贷行为、合会、标会、各种基金会的融资、地下钱庄、抬会、银背，甚至洗钱、资金和外汇黑市融资、地下钱庄、抬会、银背，甚至洗钱、资金和外汇黑市交易、金融诈骗等各种方式的金融行为交易、金融诈骗等各种方式的

30、金融行为n其中，洗钱、资金和外汇黑市其中，洗钱、资金和外汇黑市交易、金融诈骗等金融行为是交易、金融诈骗等金融行为是现行制度法规明确所不容许的，现行制度法规明确所不容许的，它们既不能适应市场经济发展它们既不能适应市场经济发展的客观要求，又容易造成经济的客观要求，又容易造成经济金融秩序的混乱，应该绝对打金融秩序的混乱，应该绝对打击与取缔击与取缔n除此而外的其他民间金融行为，除此而外的其他民间金融行为，虽然生存在正规制度之外，但虽然生存在正规制度之外，但却是能够适应市场与经济发展却是能够适应市场与经济发展客观需求的金融行为，就目前客观需求的金融行为，就目前的金融法规与制度安排而言，的金融法规与制度安

31、排而言，它们是属于它们是属于“灰色地带灰色地带”的金的金融行为融行为n特点：特点：发生的随机性、风险性、利率高发生的随机性、风险性、利率高38主要有主要有4 4种形式的民间借贷：种形式的民间借贷：1 1直接借贷；直接借贷；2 2“银背银背”。实际是从事信用中介，在借者与贷者之间当介。实际是从事信用中介，在借者与贷者之间当介绍人。绍人。“银背银背”往往有广泛的社会关系、活动能力和信誉；往往有广泛的社会关系、活动能力和信誉；3 3私人钱庄；私人钱庄；4 4“会会”，是以合会的形式借助高利筹借生产与经营资金的，是以合会的形式借助高利筹借生产与经营资金的手段。手段。对于高利贷的认识对于高利贷的认识（法

32、律规定）法律规定）利率限制利率限制-超过普通银行贷款利率超过普通银行贷款利率4 4倍以上利息不受法倍以上利息不受法律保护律保护禁止企业集资和企业之间的借贷禁止企业集资和企业之间的借贷非法吸收公众存款罪非法吸收公众存款罪 （孙大午事件）（孙大午事件）集资诈骗罪集资诈骗罪39n知名的民间银行银座、泰隆信用社和台州商业知名的民间银行银座、泰隆信用社和台州商业银行就是从银背和私人钱庄发展而来。银行就是从银背和私人钱庄发展而来。 n温州民间借贷占整个资金市场总量的温州民间借贷占整个资金市场总量的13，温，温州苍南工业企业流动资金来源中银行贷款只占州苍南工业企业流动资金来源中银行贷款只占20，民间借贷占，

33、民间借贷占45，自有资金占，自有资金占35。 40合会合会n民间信用的临时组织形式，如摇会、标会、轮会等，通称合会。n合会的基本做法是，先由急需资金的人充当会首（借方），他们凭藉个人的信用，请收入较为充裕而又有信用的人出面担保，邀集亲友、邻里、同事等数人乃至数十人充当会脚（贷方），然后议定每人每次出多少份金，多长时间会一次等事宜。n第一次缴纳的会金一般归会首，以后依不同的方式，决定会脚收款次序。如按预先排定次序轮收的，称为轮会，如按摇骰方式确定的称为摇会，如按投标竞争办法的称为标会。 412012040620120406温州民间借贷登记服务中心挂牌，以公司化形式运温州民间借贷登记服务中心挂牌，

34、以公司化形式运营，注册资金营，注册资金600600万元，由万元，由1414家法人、家法人、8 8个自然人投资设立。个自然人投资设立。该平台集聚了民间融资中介服务、备案管理及监测体系等该平台集聚了民间融资中介服务、备案管理及监测体系等功能功能42四、四、股份公司股份公司n有限责任股份公司是现代经济生活中大中型企有限责任股份公司是现代经济生活中大中型企业的主导组织形式，其特征：业的主导组织形式，其特征：q公司的资本通过发行股票方式筹集；公司的资本通过发行股票方式筹集；q股票是公司的所有权证，持有人为股东，股东对公股票是公司的所有权证，持有人为股东，股东对公司只负司只负“有限有限”责任；责任；q股东

35、不能退股，但可以出售、转让；股东不能退股，但可以出售、转让；q股东有投票权；但大量小股东，所以买股票，勿宁股东有投票权；但大量小股东，所以买股票，勿宁说是选择一种保存自己财富的形式；说是选择一种保存自己财富的形式；q经营由专门的经理人员进行经营由专门的经理人员进行43股票股票（Stock）概念概念n是股份公司签发给股东用以表明其入股份额并据以享受是股份公司签发给股东用以表明其入股份额并据以享受权利和利益的所有权凭证。权利和利益的所有权凭证。n是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。凭证。n是现实资本的纸制复本，它本身没有价值，但它作

36、为股是现实资本的纸制复本，它本身没有价值，但它作为股本所有权的证书，代表着取得一定收入的权利，因此具本所有权的证书，代表着取得一定收入的权利，因此具有价值，可以作为商品转让有价值，可以作为商品转让。世界第一张股票世界第一张股票 444546n购买股票的资金不退购买股票的资金不退还。还。n是一种所有权证券是一种所有权证券q所有权：剩余索取权、所有权：剩余索取权、剩余控制权剩余控制权n也是一种永久性证券，也是一种永久性证券，没有到期日没有到期日n可以转让和抵押，但可以转让和抵押，但不可以退股不可以退股47股票的种类划分股票的种类划分按股东权利按股东权利普通股票普通股票优先股票优先股票按票面是否记名

37、按票面是否记名记名股票记名股票无记名股票无记名股票按发行所在按发行所在市场及其绩效市场及其绩效蓝筹股、红筹股、蓝筹股、红筹股、投机股、热门股、投机股、热门股、冷门股冷门股按投资主体按投资主体国家股、法人股、社会公众股国家股、法人股、社会公众股按发行及按发行及交易范围交易范围A股、股、B股、股、H股、股、N股股股股票票指具有稳定的盈余记录、能定期指具有稳定的盈余记录、能定期分派较优厚的股息被公认为业绩分派较优厚的股息被公认为业绩优良的公司的普通股票。优良的公司的普通股票。A股：以人民币计价面对中国公民发行且在境内上市的股：以人民币计价面对中国公民发行且在境内上市的B股：以美元港币计价面向境外投资者发行但在中国境内股：以美元港币计价面向境外投资者发行但在中国境内上市的（沪市以美元计价，深市以港币计价）上市的（沪市以美元计价，深市以港币计价）H股：以港币计价在香港发行并上市的境内企业的股票股