股投资知识专项培训ppt课件

1、新股投资知识专项培训目 录 一、认清一、认清“炒新危害，抵抗盲目炒新危害，抵抗盲目“炒新炒新 二、新股行业分析二、新股行业分析 三、新股价值评价 四、招股阐明书的解读 五、IPO模拟询价活动规那么与流程讲解认清认清“炒新危害，抵抗盲目炒新危害，抵抗盲目“炒新炒新中小投资者是中小投资者是“追涨主力，追涨主力，盲目盲目“炒新留意血本无归炒新留意血本无归 2021年新股发行体制改革以来，随着IPO重启，“炒新不断是市场关注的热点之一。新股上市首日买卖普遍换手率较高，投资者尤其是中小投资者在新股上市首日参与较多，其中不乏过度、盲目跟风炒作行为。据统计，2021年以来深市共有575只新股上市，首日平均涨

2、幅32.96%，截至目前已有515只跌破首日收盘价，跌破比例达89.57%。其中首日收盘涨幅100%以上的股票共34只，已有33只跌破首日收盘价，平均跌幅为45.87%，最大跌幅达70.15%;首日收盘涨幅50%至100%之间的股票100只，已有98只跌破首日收盘价，平均跌幅为38.29%，最大跌幅达70.62%。炒新炒新“博傻博傻为他人作嫁衣为他人作嫁衣 盲目追涨从本质上看，是一种典型的“博傻行为：在股价不断攀升时，仍置信未来会有人以更高的价钱从他们手中接过“烫山芋，但最终的结果是“牺牲了本人。这种盲目追涨的“博傻行为，往往是为他人作了嫁衣，本人蒙受了股价冲高回落后带来的损失，却使得股价被大

3、幅拉升前买入的大户成为真正的受害者。炒新炒新“博傻博傻为他人作嫁衣为他人作嫁衣 选取了2021年以来在上海证券市场上市的64只新股为分析对象，并结合4只被盘中暂时停牌的新股买卖数据，对沪市新股上市首日价钱构成机制进展了统计分析。结果显示：一是在新股上市首日集合竞价阶段，个人投资者是主要投资者，并且大户能决议了新股首日开盘价。二是新股首日买卖高换手率为“炒新提供土壤。三是中户和散户无视上市公司的根本面，盲目跟风助涨股价非理性上涨，在一定程度上加剧了新股的炒作。四是根据上证所对新股上市首日盈亏情况显示有56.7%的散户亏损，其中3.7%散户亏损到达20%以上。阐明中小户是主要的亏损者，大户整体是盈

4、利的。买卖新股前要做足功课，防止盲目 新股“高发行价、高市盈率、首日高涨幅的三高股票上市首日后股价继续走低成为新股普遍景象。深交所金融创新实验室统计数据显示，新股上市首日买入者主要是个人投资者，10个买卖日后超越六成亏损。2021年10月底至2021年10月低，创业板、中小板首日买入的个人投资者10个买卖日后亏损比例为64.25%和57.18%，其中创业板、中小板10万元以下个人投资者亏损比例分别为64.62%和57.49%。买卖新股前要做足功课，防止盲目 许多中小投资者申购新股，并不是由于对本人想要申购的新股有所了解及研讨，而是由于觉得新股不败、中签了就赚钱。这样的新股操作思想，属于典型的盲

5、目跟风、盲目炒新。随着中国资本市场20多年的不断开展和买卖的日趋复杂，投资者买卖新股，既需求根据一些根本要素，比如本身的收入情况、对相关行业的熟习程度、掌握信息的便利程度等等，更需求在投资理念和投资方法上更上一层楼。总之，投资新股之前要做足功课，防止盲目。目 录 一、认清一、认清“炒新危害，抵抗盲目炒新危害，抵抗盲目“炒新炒新 二、新股行业分析二、新股行业分析 三、新股价值评价 四、招股阐明书的解读 五、IPO模拟询价活动规那么与流程讲解新股行业分析一、普通意义上的行业划分 周期类VS非周期类；第一、二、三产业；劳动、资本和技术密集型二、普通意义上的行业分类1、消费品及效力汽车、家电、纺织服装

6、、食品、农业、日用品、商业、旅游、传媒；2、医药化学药、化学原料药、中药、生物制品、医疗器械、医药流通3、原资料钢铁、有色、石化、化工、化纤、造纸包装4、投资品机械、电气设备、建材、建筑、贸易5、能源石油、煤炭6、信息技术软件、硬件、元器件、通讯7、公用事业；8、交通运输；9、金融；10、地产；11、综合。新股行业划分居民根本需求与行业的关系如何从投资角度进展行业划分1公司能否继续生长的空间和催化剂改动人类行为的行业空间最大2有无诞生伟大企业的土壤(有无构成护城河的条件3利基行业与非利基行业所依托的护城河不同4行业的演化逻辑和阶段需求推进、技术提高推进、区域扩张推进、并购推进5行业的圈套丧失定

7、价权)如何从投资角度进展新股行业划分如何从投资角度进展新股行业划分目 录 一、认清一、认清“炒新危害，抵抗盲目炒新危害，抵抗盲目“炒新炒新 二、新股行业分析二、新股行业分析 三、新股价值评价 四、招股阐明书的解读 五、IPO模拟询价活动规那么与流程讲解新股价值评价一、新股价值评价的必要性 针对近年来新股发行“三高问题、上市首日及上市初期存在的炒新景象，年初以来监管部门在新股发行制度改革、新股上市上市初期的管理方面出台了一些列政策，特别是就“炒新问题提出了严厉监管要求。另外， “炒新给中小投资者带来了不同程度的损失。据上交所2021年以来的统计显示，如沪市新股上市首日涨幅逐年减小，新股上市后短期

8、内股价跌幅超越大盘。新股上市后30个买卖日至70个买卖日期间，剔除上证综指涨跌幅影响，股价较首日收盘价的跌幅从6.51%扩展至10.65%。二、新股价值评价的普通方法一、根本面分析法二、新股上市动态分析法一根本面分析法 新本面分析法主要包括：主营业务分析、行业位置分析、毛利率分析、市盈率分析等。 1、主营业务分析法是指经过企业主营业务能否为公司的主要收入来源，主营业务能否突出、能否继续稳定增长等方面综合分析，来判别新股的合理估值。2、行业位置分析的目的是找出公司在所处行业中的竞争位置，衡量公司行业竞争位置的主要目的是行业综合排序和产品的市场占有率。 3、 市盈率是股票市价和每股盈利之比，以股价

9、是每股盈利的倍数表示。市盈率可以粗略反映股价的高低，阐明投资人情愿用盈利的多少倍的货币来购买这种股票，是市场对该股票的评价。 市盈率分析法是以股票的市盈率和每股收益之乘积来评价股票价值的方法。该方法由于易于掌握，被投资者广泛运用。 新股估值可以经过发行市盈率判别股票价钱能否值得投资，方法如下： 股票价值行业平均市盈率该股票每股年收益 股票价钱该股票市盈率该股票每股年收益 用股票价值与股票价钱比较，可以看出该股票能否值得投资。 二新股上市动态分析法 动态分析法又叫时序分析法。它是将不同时期的要素目的数值进展比较，求出比率，然后用以分析该项目的增减或开展速度的一种分析方法。对于新股估值而言，投资者

10、可经过最近一个时段一个月或三个月上市的新股上市定价、市场表现、股本大小、构造等进展合理估值。目 录 一、认清一、认清“炒新危害，抵抗盲目炒新危害，抵抗盲目“炒新炒新 二、新股行业分析二、新股行业分析 三、新股价值评价 四、招股阐明书的解读 五、IPO模拟询价活动规那么与流程讲解招股阐明书的解读 招股阐明书包括全文、摘要、附录和备查文件。在报刊披露的仅是招股阐明书的摘要，而全文在中国证监会制定披露网站sse)登载。全文适宜有有兴趣的投资者特别是机构投资者阅读。一、招股阐明书的包括哪些文件及刊登地址？作为普通投资者，可以经过从以下七个方面研读公司的招股阐明书，经过学习了解之后，做出理性的投资决策。

11、一、了解风险要素主要了解以下三个方面的风险对投资决策的影响：1、公司盈利变化风险2、运营风险3、大股东控制风险二、普通投资者如何解读招股阐明书？二发行人的历史和现状重点了解一下几个方面：1、发行人概略包括：历史沿革、改制重组、股本构造变化、公司独立运营情况等。2、发行人业务包括：所处行业国内外根本情况、影响本行业开展的有利和不利要素、本身竞争优势及优势、同业竞争情况等。3、发行人的技术关系到发行人的行业前景和开展潜力，是反映未来生长性的重要内容。4、发行人的管理团队主要包括公司的董事、监事、高级管理人员及中心技术人员。投资公司股票在某种意义上来说就是投资公司的管理团队。5、发行人的公司治理构造

12、公司治理构造关系到公司能否规范运作，能否真实保证投资者特别是中小投资者利益。三了解同业竞争和关联买卖重点关注发行人能否存在同业竞争，能否按规定充分披露了关联方、关联关系及关联买卖；公司能否健全了保证关联买卖公允的制度。四了解公司财务会计信息财务会计信息是影响投资判别的重要信息之一，投资者在对发行人前三年的财务数据分析的根底上，重点了解盈利预测及公司财务分析的简明结论性意见，分析公司主要财务优势及困难。五、如何把握公司的生长性和未来投资者经过招股阐明书，可以从以下三个方面了解公司的生长性和未来：1、发行人的业务开展目的和战略方案2、募股资金投向经过募集资金投向，投资者可以了解公司的开展目的、生长

13、性和未来。3、盈利预测投资者经过分析财务信息以及会计师事务所的审核意见客观评价公司的盈利预测，进而做出投资决策。六、关于发行情况、发行定价及股利分配情况 普通投资者重点关注的是发行定价 与股利分配，可经过招股阐明书了解发行人历次股利分配情况，重点关注本次发行完后第一次股利年度派发方案。七、了解发行人对投资者的效力承诺重点了解发行人如何做好继续信息披露的任务安排以及投资者效力的有关承诺。投资者可经过附录文件做更为详尽的了解。目 录 一、认清一、认清“炒新危害，抵抗盲目炒新危害，抵抗盲目“炒新炒新 二、新股行业分析二、新股行业分析 三、新股价值评价 四、招股阐明书的解读 五、IPO模拟询价活动规那

14、么与流程讲解IPO模拟询价活动规那么与流程讲解一 、模拟询价活动简介 中小投资者IPO有奖竞赛模拟活动，主要基于一下目的而开展： 第一、深化开展投资者教育和维护任务； 此次活动是上海证券买卖所开展投资者教育任务的重要活动之一。 第二、促进中小投资者研讨、熟习新股； 活动期望经过为中小投资者参与新股询价，提供模拟平台，培育投资者仔细研讨新股的习惯。 第三、引导中小投资者理性投资； 活动期望经过让中小投资者参与新股模拟询价，引导投资者研讨宏观经济情势，和发行人根本情况，同时经过模拟询价，个人投资者对新股有理性的认识，防止盲目炒新，从而引导中小投资者理性投资。中小投资者IPO模拟询价有奖竞赛活动思绪

15、：1先试点后推开。活动前期面向具有代表性的、一定范围内的证券公司和投资者进展试点，待积累阅历后视情况扩展参与范围。2倡导理性投资。活动在规那么和奖项的设置中，均以引导中小投资者理性报价为导向，例如投资者进展模拟询价前，需了解公司的情况，经过相关问题的测试，在计算模拟发行价钱时，需踢出最靠前、最靠后各10%报价人的报价。在奖项设置方面，专设与新股上市后第四个月的买卖日收盘价均价最接近的报价奖项。3市场化操作。活动尽量消除对市场的干涉，主承销商担任详细活动的组织，买卖所提供技术平台支持。4高度仿真。活动尽能够模拟真实的市场环境，例如模拟询价与实践发行根本同步进展，选择不同的资产规模的投资者群体参与

16、模拟询价，投资者模拟询价的申报数量与其资产规模挂钩，模拟发行价钱确实定思索价、量两方面的要素等等。二、模拟询价活动规那么第一、模拟询价网址。上海证券买卖所中小投资者IPO模拟询价平台：ipo.sseinfo/第二、模拟询价活动的时间。投资者申报价钱的详细时间为，模拟询价日的9：3015:00。与买卖时间不同的是，投资者在中午也可以进展模拟报价。第三、模拟询价申报价钱。活动不设置申报价钱的上下限，申报价钱以0.01元为最小变动单位，投资者模拟报价必需是0.01元的整数倍。第四、模拟询价资金和申报数量。为提高仿真度，活动以投资者账户实践资产规模设置模拟询价资金，比如某投资者的账户资产为88万元，该

17、投资者参与活动的虚拟申报资金也为88万元，与实践网上申购一样。模拟询价中单个投资者的模拟申报数量上限为发行人网上发行总量的千分之一，申报下限为1000股，投资者申报数量超越1000股的，必需为1000股的整数倍。投资者进展新股模拟申报时，只能提价一次申报价钱和申报数量，且不能修正和撤销。第五、模拟询价发行价钱确定原那么包括三个步骤：1剔除最靠前、最靠后各10%的模拟报价；2统计不同价钱上的总申报量；3按照模拟发行价钱以上的报价对应申报量应覆盖有效申报数量50%以上的原那么计算模拟发行价钱。第六、在奖项设置方面，主承销商担任设置两类奖项，按投资者的报价与模拟发行价钱的差额，从小到大的顺序取前假设

18、干名，给与一定的奖励；按投资者的报价与新股上市后第四个月一切买卖日收盘价均价的差额从小到大的顺序取前假设干名，给与一定的奖励。三、模拟询价活动流程第五、模拟询价发行价钱确定原那么包括三个步骤：1剔除最靠前、最靠后各10%的模拟报价；2统计不同价钱上的总申报量；3按照模拟发行价钱以上的报价对应申报量应覆盖有效申报数量50%以上的原那么计算模拟发行价钱。第六、在奖项设置方面，主承销商担任设置两类奖项，按投资者的报价与模拟发行价钱的差额，从小到大的顺序取前假设干名，给与一定的奖励；按投资者的报价与新股上市后第四个月一切买卖日收盘价均价的差额从小到大的顺序取前假设干名，给与一定的奖励。四、活动常见问题

19、解答活动常见问题主要有以下几个方面：一中小投资者如何参与IPO模拟询价活动 上交所选取了20家会员单位为模拟询价活动的参与方，每家会员单位选取100符合条件的中小投资者参与。20家会员单位分别是国泰君安、海通证券、申银万国、中信证券、国信证券、安信证券、平安证券、银河证券、宏源证券、中信建投、广发证券、兴业证券、华泰证券、齐鲁证券、国元证券、长江证券、方正证券、中原证券、西部证券和西南证券。二IPO模拟询价平台有哪些资料可供投资者分析新股价值？ 投资者可以登录平台的“模拟询价概略页面，这个页面分别列有所属国内细分行业平均市盈率，最近经审计每股净资产，主承销商上传的发行人其他参考资料，以及发行人

20、招股文件的链接。这都是可供投资者研讨熟习新股，从而引导投资者理性报价。三投资者如何分析新股发行人资料？ 对于每个投资者都要有本人的投资方式和投资战略，针对这个问题建议投资者在模拟申购新股的时候 ，要对发行人有个整体的了解，研讨新股发行人的情况，可以从招股意向书，投资者 应对招股意向书中的公司概略、竞争优势和位置等内容进展细致的阅读，从而对公司所属行业的特点、产业格局和公司本身的消费运营情况、做出客观的评价，即先了解公司所处的行业特点，如产业链、行业壁垒、行业竞争格局等，同时应对公司的财务情况进展详尽的了解，特别是关乎公司盈利才干和财务风险的主要目的进展纵向和横向的比较。 例如三年来的主营业务收入、主营业务利润、净利润的三者增长幅度，主营产品的毛利率增长程度、应收账款及账龄、关联买卖金额等。投资者应对公司的根本面、做出合理的判别和较为客观、准确的结论。从而为进一步研讨上市新股内在投资价值奠定坚实的根底。此外投资者还可以从募集资金投向、同业竞争及关联买卖、董事、监事、高级管理人员的根本情况和相互关系、管理层讨论与分析等方面判别新股的投资价值。四假设IPO模拟询价平台有多家同时进展模拟询价，能否可以同时对多家进展询价？ 答案是可以的。单个投资者可以同时对多家IPO进展模拟询价，每次询价的总量以账户资产规模为限，比如某个投资者的模拟询价资金为10万元，I