金融风险与金融监管

1、 2020世纪最后世纪最后1010年金融全球化的发展留给发展中年金融全球化的发展留给发展中国家最为深刻的影响便是新兴市场国家的经济体接国家最为深刻的影响便是新兴市场国家的经济体接二连三地受到二连三地受到。金融全球化所。金融全球化所带来的巨大的负面效应已构成了和平时期对发展中带来的巨大的负面效应已构成了和平时期对发展中国家最大的挑战。金融全球化的过度发展使得国际国家最大的挑战。金融全球化的过度发展使得国际金融体系变得空前脆弱，该体系日益增长的系统性金融体系变得空前脆弱，该体系日益增长的系统性风险已对发展中国家的风险已对发展中国家的提出了严峻的提出了严峻的 。 从本质上说从本质上说, ,美国金融危

2、机的爆发是金融结构美国金融危机的爆发是金融结构的脆弱性和金融系统内部紊乱的结果。而发展中国的脆弱性和金融系统内部紊乱的结果。而发展中国家究竟需要构建一个什么样的金融体系，才能使它家究竟需要构建一个什么样的金融体系，才能使它们在经济发展的同时将系统性金融风险控制在可以们在经济发展的同时将系统性金融风险控制在可以接受的范围之内。为此，有必要系统研究金融体系接受的范围之内。为此，有必要系统研究金融体系的结构性特征与金融脆弱性之间的关系。的结构性特征与金融脆弱性之间的关系。 Fisher是最早开始对金融脆弱性机制进行较深入研究的是最早开始对金融脆弱性机制进行较深入研究的经济学家，他认为经济学家，他认为

3、，尤其与债务的清偿紧密相关，是由过度负债产生债务，尤其与债务的清偿紧密相关，是由过度负债产生债务通货紧缩过程而引起的。通货紧缩过程而引起的。Fisher指出指出，这是从经济周期角度来解释银，这是从经济周期角度来解释银行体系脆弱性的问题。负债行体系脆弱性的问题。负债通缩理论对通缩理论对18731879年年美国经济不景气、美国经济不景气、19291933年全球性经济大萧条具有很年全球性经济大萧条具有很强的解释意义，强的解释意义，Moulton利用这一理论对上述两次危机产生利用这一理论对上述两次危机产生时的情形做出有说服力的描述。但由于未来是不确定的，因时的情形做出有说服力的描述。但由于未来是不确定

4、的，因而无法进行定量的测算。财富容易受到未来不确定的影响，而无法进行定量的测算。财富容易受到未来不确定的影响，所以，负债所以，负债通缩理论难以解释财富效应。人们普遍认为，通缩理论难以解释财富效应。人们普遍认为，经济基本面的变化是银行体系脆弱性的根源，所以经济基本面的变化是银行体系脆弱性的根源，所以。 后来的研究开始淡化经济周期的影响，而认为即使经济后来的研究开始淡化经济周期的影响，而认为即使经济周期没有到衰退阶段，周期没有到衰退阶段，。特别是在金融市场膨胀发展之。特别是在金融市场膨胀发展之后，虚拟经济与实体经济渐渐脱节的背景下，金融脆弱性有后，虚拟经济与实体经济渐渐脱节的背景下，金融脆弱性有一

5、种自增强的趋势。一种自增强的趋势。 Veblan Veblan在在商业周期理论商业周期理论和和所有者缺位所有者缺位中提出金中提出金融不稳定，他认为一方面融不稳定，他认为一方面；另一方面是；另一方面是。 Minsky认为，有两个主要原因可以解释这种金融体系认为，有两个主要原因可以解释这种金融体系内在脆弱性特征：内在脆弱性特征： 一个是一个是（Generational Ignorance Agument），指由于上一次金融危机已经过去很久，一些），指由于上一次金融危机已经过去很久，一些利好事件推动着金融业的繁荣，贷款人对眼下利益的贪欲战利好事件推动着金融业的繁荣，贷款人对眼下利益的贪欲战胜了对过去

6、危机的恐惧。因为人们认为当前资产价格的上涨胜了对过去危机的恐惧。因为人们认为当前资产价格的上涨趋势将持续下去，于是推动了更多的购买。此外，银行的道趋势将持续下去，于是推动了更多的购买。此外，银行的道德风险将代际遗忘的时间大大缩短。德风险将代际遗忘的时间大大缩短。 另一个是另一个是（Rivalry Pressure Argument）,指贷款人出于竞争的压力而做出许多不审慎的贷款决策。在指贷款人出于竞争的压力而做出许多不审慎的贷款决策。在经济高涨期，借款需求巨大，如果个别银行不能提供充足的经济高涨期，借款需求巨大，如果个别银行不能提供充足的贷款，它就会失去顾客。很少有银行能承受这种损失，因此贷款

7、，它就会失去顾客。很少有银行能承受这种损失，因此每家银行都向其顾客提供大量贷款，而不顾及最终的累积性每家银行都向其顾客提供大量贷款，而不顾及最终的累积性影响。由于从借款开始高涨到最终的结帐日，期间的间隔可影响。由于从借款开始高涨到最终的结帐日，期间的间隔可能很长，以至于发放贷款的银行从来不会因为他们自己的行能很长，以至于发放贷款的银行从来不会因为他们自己的行为后果而直接遭受损失。为后果而直接遭受损失。 阿克洛夫（阿克洛夫（Akerlof）斯蒂格利茨（斯蒂格利茨（Stiglitz）魏斯（魏斯（weiss） 在在资本论资本论中已经指出股市投资的风险，他认中已经指出股市投资的风险，他认为信用使一部分

8、人越来越具有纯粹冒险家的性质。马克思认为信用使一部分人越来越具有纯粹冒险家的性质。马克思认为，金融体系得以生存和运行的前提是：为，金融体系得以生存和运行的前提是： 马克思尖锐地指出，马克思尖锐地指出，。信用不仅加剧了部门之间、企业之间的不平衡性，造成对商信用不仅加剧了部门之间、企业之间的不平衡性，造成对商品的虚假需求，信用还刺激了金融投机，推动了虚拟资本的品的虚假需求，信用还刺激了金融投机，推动了虚拟资本的过度膨胀，并为信用崩溃和金融风险的爆发创造了条件。过度膨胀，并为信用崩溃和金融风险的爆发创造了条件。 现代信用理论认为，信用的脆弱性是现代金现代信用理论认为，信用的脆弱性是现代金融风险生成的

9、重要根源。融风险生成的重要根源。金融资产价格波动性理论主要包括：金融资产价格波动性理论主要包括：它们认为许多金融风险都与金融资产价格的过它们认为许多金融风险都与金融资产价格的过度波动相关，金融资产价格的过度波动是金融度波动相关，金融资产价格的过度波动是金融风险产生的一个重要来源，金融资产价格的急风险产生的一个重要来源，金融资产价格的急剧下跌是金融危机的一个重要标志。剧下跌是金融危机的一个重要标志。 认为经济泡沫是金融风险产生的根认为经济泡沫是金融风险产生的根源。源。斯蒂格利茨、哈恩和萨缪尔森都对这一理沦进斯蒂格利茨、哈恩和萨缪尔森都对这一理沦进行过详细研究。行过详细研究。 是指在一个连续过程中

10、，一种或一系是指在一个连续过程中，一种或一系列资产价格突然上升，随着最初的价格上升，人们列资产价格突然上升，随着最初的价格上升，人们产生了对远期价格继续上升的预期，从而吸引新的产生了对远期价格继续上升的预期，从而吸引新的买者。资产价格上升通常伴随着预期的反向变化并买者。资产价格上升通常伴随着预期的反向变化并带来价格的迅速下降，从而使金融风险逐步积累并带来价格的迅速下降，从而使金融风险逐步积累并最终导致金融危机。最终导致金融危机。 ：麻省理工学院博弈论学者克瑞普斯认为，：麻省理工学院博弈论学者克瑞普斯认为，股票市场本身就是使价格不稳定的投机，股市投资者个体的股票市场本身就是使价格不稳定的投机，股

11、市投资者个体的非理性行为足以导致整个市场的周期性崩溃。非理性行为足以导致整个市场的周期性崩溃。 明斯基和金德尔伯格认为，股市存在明斯基和金德尔伯格认为，股市存在 ，当，当经济繁荣推动股价上升时，幼稚的投资者开始拥向价格经济繁荣推动股价上升时，幼稚的投资者开始拥向价格“乐乐队车队车”，促使市场行情上升，直至股票价格上升到无法用基，促使市场行情上升，直至股票价格上升到无法用基础经济因素来解释的水平，导致股市预期发生逆转，价格崩础经济因素来解释的水平，导致股市预期发生逆转，价格崩溃。溃。 汇率的波动性会造成经济汇率的波动性会造成经济的波动，从而加大了金融风险。的波动，从而加大了金融风险。 汇率的波动

12、性汇率的波动性(或不稳定性或不稳定性)包括两种：一种是包括两种：一种是(或不稳定性或不稳定性)，即货币对外价值发，即货币对外价值发生意外的变化，使得固定汇率水平难以维系；另一生意外的变化，使得固定汇率水平难以维系；另一种是种是(或不稳定性或不稳定性)，即市场汇率，即市场汇率的波动幅度超过了能够用真实经济因素来解释的范的波动幅度超过了能够用真实经济因素来解释的范围。围。 是每个投资者是每个投资者和消费者所面临的重大决策和消费者所面临的重大决策问题，也是各经济实体问题，也是各经济实体(尤尤其是金融机构其是金融机构)生存和发展生存和发展的关键问题，它直接影响着的关键问题，它直接影响着经济生活的各个方

13、面，也影经济生活的各个方面，也影响着一个国家的宏观决策和响着一个国家的宏观决策和经济发展。经济发展。 美国学者美国学者AHAH威雷特将风险定义为威雷特将风险定义为“关于不愿发生的关于不愿发生的事件发生的不确定性之客观体现事件发生的不确定性之客观体现”。美国经济学家、芝加哥学派创始人奈特美国经济学家、芝加哥学派创始人奈特(Knight(Knight，1921)1921)在其经典名著在其经典名著风险、不确定性和利润风险、不确定性和利润中给出中给出r r一个经典一个经典性定义：风险是一种可测度的不确定性，可通过概率计算获性定义：风险是一种可测度的不确定性，可通过概率计算获知其大小。奈特进而认为，只有

14、不确定性才能给企业家带来知其大小。奈特进而认为，只有不确定性才能给企业家带来利润；经概率计算得出大小的风险已完全转化为确定性因素，利润；经概率计算得出大小的风险已完全转化为确定性因素，被纳入经济主体的成本被纳入经济主体的成本-收益规划中，并且如其他确定性收益规划中，并且如其他确定性因素一样为交易各方所共同认定，所以，风险是从事后角度因素一样为交易各方所共同认定，所以，风险是从事后角度来看的由于不确定性因素而造成的损失。来看的由于不确定性因素而造成的损失。诺贝尔经济学奖得主莫顿诺贝尔经济学奖得主莫顿(Robert c(Robert cMerton)Merton)和博迪和博迪(Zvi Bodie)

15、(Zvi Bodie)则认为风险即不确定性，但是不确定性是风险则认为风险即不确定性，但是不确定性是风险的必要条件而非充分条件；任何一种存在风险的情况都是不的必要条件而非充分条件；任何一种存在风险的情况都是不确定的，但在没有风险的情况下也会存在不确定性。确定的，但在没有风险的情况下也会存在不确定性。 在最近几十年中，理论界关于风险的认识在最近几十年中，理论界关于风险的认识逐步深化，对于风险的理解也体现出更多的逐步深化，对于风险的理解也体现出更多的层次性，归纳起来主要表现在以下几个方面：层次性，归纳起来主要表现在以下几个方面：。 。 。 。 我们可以得出在我们可以得出在：所谓：所谓，系指由于不确定

16、性而引发的出现损失，系指由于不确定性而引发的出现损失( (或获利或获利) )的可能性；这一可能性的分布状况显示风险的程度；的可能性；这一可能性的分布状况显示风险的程度；风险的实现或发生依赖于经济主体对风险的预期与风险的实现或发生依赖于经济主体对风险的预期与态度。态度。，风险因其偏好的不同而，风险因其偏好的不同而表现为或正表现为或正( (风险偏好者风险偏好者) )或负或负( (风险厌恶者风险厌恶者) )的效用；的效用；，风险过大会导致市场稳定预期，风险过大会导致市场稳定预期难以形成，交易后果难以预测，风险厌恶者退出交难以形成，交易后果难以预测，风险厌恶者退出交易，交易规模下降，从而使市场先是动荡

17、，既而萎易，交易规模下降，从而使市场先是动荡，既而萎缩，经济发展停滞，甚或倒退，因此主要表现为负缩，经济发展停滞，甚或倒退，因此主要表现为负面因素；但从另一方面看，风险又有促进分工、推面因素；但从另一方面看，风险又有促进分工、推动制度变迁，进而促进经济发展和社会进步的作用。动制度变迁，进而促进经济发展和社会进步的作用。(二二)金融风险的含义金融风险的含义(ACrodkett，1997)认为，认为，“金融风险是金融资产价格的金融风险是金融资产价格的不正常活动，或大量的经济和金融机构背负巨额债务及其资产负债结构不正常活动，或大量的经济和金融机构背负巨额债务及其资产负债结构恶化，使得它们在经济冲击下

18、极为脆弱并可能严重地影响宏观经济的正恶化，使得它们在经济冲击下极为脆弱并可能严重地影响宏观经济的正常运行常运行”。英国金融学家英国金融学家(L Galitz，1998)认为，认为，“金融风险是对暴露于风金融风险是对暴露于风险中的任何金融实体在财务经营方面所造成的冲击险中的任何金融实体在财务经营方面所造成的冲击”。(cwSmith，1995)认为，金融风险是指在经济活动中，由认为，金融风险是指在经济活动中，由资金筹措和运用所产生的风险，即由不确定性引起的在资金筹措和运用资金筹措和运用所产生的风险，即由不确定性引起的在资金筹措和运用中形成损失的可能性。中形成损失的可能性。(1997)认为金融风险在

19、中文中通常有三种解释。认为金融风险在中文中通常有三种解释。第一种解释第一种解释是指是指由于企业负债经营导致其权益投资者在企业经营状况和经营风险不变的由于企业负债经营导致其权益投资者在企业经营状况和经营风险不变的情况下，其收益风险的增加。情况下，其收益风险的增加。第二种理解第二种理解是指投资者投资于金融资产而是指投资者投资于金融资产而面临的投资风险，如投资者投资于银行存款、股票、债券、期货及各种面临的投资风险，如投资者投资于银行存款、股票、债券、期货及各种其他衍生金融工具而面临的投资风险。对金融风险的其他衍生金融工具而面临的投资风险。对金融风险的第三种理解第三种理解是指金是指金融机构运行过程中存

20、在的风险，如银行、证券公闭、信托投资公司等在融机构运行过程中存在的风险，如银行、证券公闭、信托投资公司等在投资和资产运用中存在的风险。投资和资产运用中存在的风险。金融风险是资产的所有者或投资者，在投资和融资过程中，金融风险是资产的所有者或投资者，在投资和融资过程中，因偶发性或不确定性因素所引起的收入的不确定性和资产损因偶发性或不确定性因素所引起的收入的不确定性和资产损失的可能性失的可能性(，1997)。金融风险是指金融机构在经营过程中，由于决策失误、经金融风险是指金融机构在经营过程中，由于决策失误、经营管理不善、违规扩张、债务人违约以及其他一些原因，使营管理不善、违规扩张、债务人违约以及其他一

21、些原因，使其资金、资产和信誉遭受损失的可能性其资金、资产和信誉遭受损失的可能性(，1997)。金融风险应当是指经济主体在从事资金融通过程中遭受资金融风险应当是指经济主体在从事资金融通过程中遭受资产或收入损失的可能性产或收入损失的可能性(，1998)。金融风险是由于金融市场因素发生变化而对企业的现金流金融风险是由于金融市场因素发生变化而对企业的现金流产生负面影响，导致企业的金融资产或收益发生损失并最终产生负面影响，导致企业的金融资产或收益发生损失并最终引起企业价值下降的可能性引起企业价值下降的可能性(，2001)。 除此之外，还有人认为，金融风险就是发生在金融领域除此之外，还有人认为，金融风险就

22、是发生在金融领域的风险；也有人认为，金融风险是一种经济损失的不确定性，的风险；也有人认为，金融风险是一种经济损失的不确定性，等等。等等。 从各种金融风险的定义我们可以发现，尽从各种金融风险的定义我们可以发现，尽管对金融风险有多种解释，但这些解释主要管对金融风险有多种解释，但这些解释主要都是从两个方面来阐明金融风险的：都是从两个方面来阐明金融风险的： 其一是其一是。 其二是其二是的探讨。这是的探讨。这是目前分歧较大的地方。目前分歧较大的地方。 因此，在风险的范畴基础上，结合金融活因此，在风险的范畴基础上，结合金融活动本身的特殊性给出金融风险的定义，才能动本身的特殊性给出金融风险的定义，才能更靠近

23、金融风险的本质。更靠近金融风险的本质。 我们认为我们认为“”(Financial Risk)，是指包括金融，是指包括金融机构在内的各种经济主体在金融活动或经营活动中，因经济机构在内的各种经济主体在金融活动或经营活动中，因经济原因或金融制度、金融运行与金融管理等各种因素的不确定原因或金融制度、金融运行与金融管理等各种因素的不确定变动使经济主体的实际收益与预期收益目标发生偏差，从而变动使经济主体的实际收益与预期收益目标发生偏差，从而导致其在经济活动中遭受损失导致其在经济活动中遭受损失(或获利或获利)的可能性。准确把握的可能性。准确把握这一定义，必须明确：这一定义，必须明确：。只要一进入这个领域，也

24、就是说只要一进行资金的借贷只要一进入这个领域，也就是说只要一进行资金的借贷和经营活动，金融风险就随之形成并可能产生实际的损失。和经营活动，金融风险就随之形成并可能产生实际的损失。，。，它包括居民个人、企业、，它包括居民个人、企业、事业单位、银行、非银行金融机构，甚至政府等。事业单位、银行、非银行金融机构，甚至政府等。 从金融风险的定义中，我们可以明确金从金融风险的定义中，我们可以明确金融风险是以金融活动或货币信用紊乱为特征融风险是以金融活动或货币信用紊乱为特征的风险，它不同于普通意义上的风险，具有的风险，它不同于普通意义上的风险，具有自己的特征。具体来说，主要有以下特征：自己的特征。具体来说，

25、主要有以下特征：。 。 （三）按（三）按划分，划分， 、利、利率风险率风险 、流动性风险、流动性风险 、操作风险、汇率风险、操作风险、汇率风险 （四）按（四）按可以将金融风险划分可以将金融风险划分为自然风险、社会风险、经济风险、政治风险、技为自然风险、社会风险、经济风险、政治风险、技术风险五种类型。术风险五种类型。（五）按（五）按可以将金融风险划分可以将金融风险划分为单项业务风险、个别金融机构风险、区域性风险为单项业务风险、个别金融机构风险、区域性风险和国家风险四种类型。和国家风险四种类型。 金融危机的生成与传导主要基于以下两个方面：金融危机的生成与传导主要基于以下两个方面： 由于金融业在国民

26、经由于金融业在国民经济中的特殊重要地位以及济中的特殊重要地位以及金融风险的巨大危害性，金融风险的巨大危害性，加强对金融业的监管，一加强对金融业的监管，一直受到各国政府的高度重直受到各国政府的高度重视。有效的金融监管是稳视。有效的金融监管是稳定金融体系的保障，金融定金融体系的保障，金融监管制度也成为现代金融监管制度也成为现代金融制度的一个重要组成部分。制度的一个重要组成部分。 金融监管是金融监督和管理的复合词，它金融监管是金融监督和管理的复合词，它的含义有狭义与广义之分。的含义有狭义与广义之分。，是指金融监管当局为保，是指金融监管当局为保障金融机构的稳健经营和金融市场的健康发障金融机构的稳健经营

27、和金融市场的健康发展，保护公众利益并促进社会经济发展，对展，保护公众利益并促进社会经济发展，对金融机构及其业务活动实施的外部监督和管金融机构及其业务活动实施的外部监督和管理。理。，可可以指金融监管当局以指金融监管当局对金融业的监督和管理，还可以指金融机构对金融业的监督和管理，还可以指金融机构的自我监督管理和内部控制，以及金融机构的自我监督管理和内部控制，以及金融机构同业自律与社会监督的全方位的综合监管体同业自律与社会监督的全方位的综合监管体系。系。 目前，一般都把用来解释社会管制的三种目前，一般都把用来解释社会管制的三种理论运用在金融监管中。理论运用在金融监管中。 这三种理论基本上这三种理论基

28、本上在金融领域由于存在金融领域由于存在外部效应、公共产品和不完全竞争，无法在外部效应、公共产品和不完全竞争，无法保证资源的配置达到帕累托最优。概括为以保证资源的配置达到帕累托最优。概括为以下四点：下四点：(1)(2)。 (3)。 (4)。 。 20世纪世纪7080年代末：年代末：20世纪世纪90年代至今：年代至今：。 。 。 。 。 。 。 。 美国总统奥巴马美国总统奥巴马20102010年年7 7月月2121日签署金融监管改革法案，使之日签署金融监管改革法案，使之成为法律，标志着历时近两年的成为法律，标志着历时近两年的美国金融监管改革立法完成，华美国金融监管改革立法完成，华尔街正式掀开新金融

29、时代序幕。尔街正式掀开新金融时代序幕。 是指对金融业进行监管的制是指对金融业进行监管的制度及其组织机构之间的关系的总称。纵观世度及其组织机构之间的关系的总称。纵观世界各国金融监管体制的实践，金融监管模式界各国金融监管体制的实践，金融监管模式按照发展状况和程度不同大致有以下三种选按照发展状况和程度不同大致有以下三种选择模式：择模式： 20世纪末，金融全球化成了世纪末，金融全球化成了“”，一方，一方面，资本的自由流动面，资本的自由流动，提高了生活，提高了生活水平；另一方面，金融全球化导致了水平；另一方面，金融全球化导致了。 原有的金融监管机制通常是一种只针对一国金原有的金融监管机制通常是一种只针对

30、一国金融市场的、各自为政的缺乏合作与协调的封闭式的融市场的、各自为政的缺乏合作与协调的封闭式的监管机制。然而随着金融业的国际化进程，这种分监管机制。然而随着金融业的国际化进程，这种分割的金融监管框架的缺陷日益突出，并构成国际金割的金融监管框架的缺陷日益突出，并构成国际金融业的不稳定因素，增加了潜在的金融风险。融业的不稳定因素，增加了潜在的金融风险。 金融全球化及伴随而来的方方面面的变革和冲金融全球化及伴随而来的方方面面的变革和冲击，打破了金融业原有的传统格局，使传统的金融击，打破了金融业原有的传统格局，使传统的金融监管机制失去了存在的基础，金融监管机制的相应监管机制失去了存在的基础，金融监管机

31、制的相应变革已是金融业发展的必然选择。变革已是金融业发展的必然选择。 。因此，新的金融监管机制必须要反映金。因此，新的金融监管机制必须要反映金融监管国际化的要求。所谓融监管国际化的要求。所谓，是指金融监管活动跨出国界，以及据以进行是指金融监管活动跨出国界，以及据以进行监管的各国立法及惯例趋于一致的过程和状监管的各国立法及惯例趋于一致的过程和状态。实现金融监管的国际化要满足态。实现金融监管的国际化要满足、和和等具体要求。满等具体要求。满足所有这些要求的基础和前提就是要建立监足所有这些要求的基础和前提就是要建立监管方面的国际合作。管方面的国际合作。 目前，中国已参加了国际货币基金组织、国际清算目前

32、，中国已参加了国际货币基金组织、国际清算银行、亚洲开发银行等多个国际金融组织，逐步加银行、亚洲开发银行等多个国际金融组织，逐步加强了与各国金融监管当局的合作与交流，先后与英强了与各国金融监管当局的合作与交流，先后与英国、日本、韩国、新加坡、泰国等国建立了正式或国、日本、韩国、新加坡、泰国等国建立了正式或非正式的双边磋商和联系制度。非正式的双边磋商和联系制度。但是客观来说，我国在金融监管的国际合作方面还但是客观来说，我国在金融监管的国际合作方面还很不完善，亟待改善。面对金融监管的国际合作趋很不完善，亟待改善。面对金融监管的国际合作趋势，为使我国金融业及其监管在激烈的国际竞争中势，为使我国金融业及

33、其监管在激烈的国际竞争中不受歧视和赢得更多的国际比较利益，我国应对金不受歧视和赢得更多的国际比较利益，我国应对金融监管的国际合作做出积极回应。融监管的国际合作做出积极回应。 。 近年来，我国按照近年来，我国按照巴塞尔协议巴塞尔协议的有关原则，先后与的有关原则，先后与英国、日本、中国香港等国家或地区的金融监管当局建立了英国、日本、中国香港等国家或地区的金融监管当局建立了正式或非正式的双边磋商与联系制度。正式或非正式的双边磋商与联系制度。 随着区域经济及国际银行业监管的一体化趋势日益明显，随着区域经济及国际银行业监管的一体化趋势日益明显，我国应在多边范围内建市国际金融监管信息储备中心，从而我国应在

34、多边范围内建市国际金融监管信息储备中心，从而有助于减少对国际银行业务的监管成本。同时还必须与东道有助于减少对国际银行业务的监管成本。同时还必须与东道国非银行金融机构及境外银行机构所在城市监管分支机构加国非银行金融机构及境外银行机构所在城市监管分支机构加强合作交流，以减少银行监管的灰色区域，实现对银行海外强合作交流，以减少银行监管的灰色区域，实现对银行海外机构的多层次、多方位的有效监管。同时，加强与国际金融机构的多层次、多方位的有效监管。同时，加强与国际金融监管机构的合作，通过技术援助、定期磋商、互访及共同参监管机构的合作，通过技术援助、定期磋商、互访及共同参与制定国际监管规则等方式，提高我国的金融监管水平，并与制定国际监管规则等方式，提高我国的金融监管水平，并保持国际金融体系的安全和稳定。保持国际金融体系的安全和稳定。 目前，在欧盟成员国与十国集团内已经实现了目前，在欧盟成员国与十国集团内已经实现了并表监管。并表监管。 但由于我国目前的会计制度与有关的东道国及但由于我国目前的会计制度与有关的东道国及国际通行的会计准则不尽相同，故实现并表监管尚国际通行的会计准则不尽相同，故实现并表监管尚存在一定的障碍。为此，就必须按照国际通用的会存在一定的障碍。为