国际直接投资法规与投资争端的解决

1、第十章第十章 国际投资法规管理国际投资法规管理 第一节第一节 国际直接投资国际直接投资法规法规 第二节第二节 国际国际投资争端投资争端的解决的解决国际投资法规包含国际直接投资和间接投资法国际投资法规包含国际直接投资和间接投资法规，但国际直接投资法规是其主要内容。规，但国际直接投资法规是其主要内容。国际投资中的争端及其解决途径国际投资中的争端及其解决途径第一节第一节 国际直接投资法规国际直接投资法规 内容：内容： 国际直接投资的内容、效力国际直接投资的内容、效力 国际直接投资的审查标准及审批机构和程序国际直接投资的审查标准及审批机构和程序 对外国投资的保护、鼓励与限制对外国投资的保护、鼓励与限制

2、 外资本金、利润及其它合法收益自由汇出的保证和限制外资本金、利润及其它合法收益自由汇出的保证和限制 对外资的待遇标准对外资的待遇标准 投资争端解决程序与规则投资争端解决程序与规则国际投资法规管理的核心：确立有效的鼓励与保护投资国际投资法规管理的核心：确立有效的鼓励与保护投资的环境、对外资进行必要的监督和控制。的环境、对外资进行必要的监督和控制。2国际投资法的规范国际投资法的规范国内法规范国内法规范国际法规范国际法规范以国家立法形式对以国家立法形式对其对外投资和吸引外其对外投资和吸引外资提供保护、鼓励和资提供保护、鼓励和限制措施限制措施东道国东道国投资国投资国调整国家间国际调整国家间国际投资关系

3、投资关系多多边边性性规规范范双双边边性性规规范范两个角度：两个角度： 投资国、东道国投资国、东道国三个层面：鼓励性措施；保三个层面：鼓励性措施；保护性措施；限制性措施护性措施；限制性措施3一一 国际直接投资的国内法规范国际直接投资的国内法规范投资国的国内法规范投资国的国内法规范 对外投资审批对外投资审批对技术出口限制对技术出口限制对外投资安全等对外投资安全等 海外投资保险海外投资保险指资本输出国对本国海外投资者在国外可能遇到的政治指资本输出国对本国海外投资者在国外可能遇到的政治风险提供保证或保险，投资者向本国投资保险机构申请风险提供保证或保险，投资者向本国投资保险机构申请保险后，若承保的政治风

4、险发生，致使投资者遭受损失，保险后，若承保的政治风险发生，致使投资者遭受损失，则由国内保险机构补偿其损失。则由国内保险机构补偿其损失。起源：起源： 美美1948年年 “马歇尔计划马歇尔计划”4投资国对对外投资的法规措施投资国对对外投资的法规措施 鼓励性措施鼓励性措施 实行实行优惠优惠的税收政策和法律的税收政策和法律 税收抵免税收抵免 税收饶让（豁免）税收饶让（豁免） 延期纳税延期纳税 免税免税 保护性措施：对外投资保险制度保护性措施：对外投资保险制度 限制性措施限制性措施 限制对外投资的流向和流量限制对外投资的流向和流量 限制高技术外流限制高技术外流巴黎统筹委员会巴黎统筹委员会 保护国内就业机

5、会保护国内就业机会保险范围：保险范围：外汇险外汇险征用险征用险战争险战争险5母国常采用的财政政策：母国常采用的财政政策：税收抵免、税收饶让、延期纳税和免税税收抵免、税收饶让、延期纳税和免税优惠方式优惠方式含义含义税收抵免税收抵免允许纳税人从其应缴税额中扣除东道国对该企业已征收的税允许纳税人从其应缴税额中扣除东道国对该企业已征收的税额。额。税收饶让税收饶让仅承认东道国的征税权，投资过放弃征税权。对外投资者在仅承认东道国的征税权，投资过放弃征税权。对外投资者在东道国纳税后，在母国免除该收入的税赋，不再另征税或补税。东道国纳税后，在母国免除该收入的税赋，不再另征税或补税。延期纳税延期纳税投资国对其企

6、业在海外投资的收入在汇回本国前不予征税。投资国对其企业在海外投资的收入在汇回本国前不予征税。免税免税投资国对海外企业的某些收益免予征税。投资国对海外企业的某些收益免予征税。避免双重征税避免双重征税双重征税的起因：征税的原则：双重征税的起因：征税的原则：属人原则属人原则属地原则属地原则6美国的对外投资保险制度：美国的对外投资保险制度：美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司(OPIC) 美国最早建立对外投资担保制度。美国最早建立对外投资担保制度。 1948年，实行年，实行“马歇尔计划马歇尔计划”。 1955年，设立国际合作署主管海外投资保证业务年，设立国际合作署主管海外投资保证业务 1961年，

7、美国国会通过年，美国国会通过对外援助法对外援助法修正案，设立国修正案，设立国际开发署，接管投资担保业务。际开发署，接管投资担保业务。 对外援助法对外援助法后来多后来多次修正。次修正。 1971年，美国设立年，美国设立海外私人投资公司海外私人投资公司，直属于国务院，直属于国务院，承担由国际开发署主管的对外投资担保业务。为独立的、承担由国际开发署主管的对外投资担保业务。为独立的、自负盈亏的联邦政府机构。自负盈亏的联邦政府机构。 被保险人：合格的投资者。被保险人：合格的投资者。 担保：美国政府的名誉和信用。担保：美国政府的名誉和信用。 投保范围：外汇风险，征用风险、战乱风险、营业中断风险投保范围：外

8、汇风险，征用风险、战乱风险、营业中断风险7中国：不断简化对外投资审批程序中国：不断简化对外投资审批程序 推动企业推动企业“走出去走出去”。简化审批程序简化审批程序下放审批权力下放审批权力减少审批材料减少审批材料取消境外投资企业汇回利润保证金制度取消境外投资企业汇回利润保证金制度其它法规：例如其它法规：例如保险资金境外投资管理暂行办法保险资金境外投资管理暂行办法2007.7.25中国保监会等发布。中国保监会等发布。8东道国的国内法规范东道国的国内法规范 鼓励性措施鼓励性措施 实行优惠的税收政策和法律实行优惠的税收政策和法律 发达国家：国民待遇发达国家：国民待遇 发展中国家：吸引和差异待遇发展中国

9、家：吸引和差异待遇 保护性措施：保护性措施：对外资进行必要的审查对外资进行必要的审查设立专门的管理机构设立专门的管理机构 限制性措施限制性措施对少数产业部门投资的限制对少数产业部门投资的限制对外国投资股权比例的限制对外国投资股权比例的限制对外资投资期限的限制对外资投资期限的限制美美外国投资管理委员会外国投资管理委员会日日外资审议会外资审议会对外国投资的保护条款：对外国投资的保护条款：核心内容：在一般情况下，不对外来投核心内容：在一般情况下，不对外来投资实施国有化或征用。资实施国有化或征用。9中华人民共和国外商投资产业指导目录中华人民共和国外商投资产业指导目录（2007年）年） 中华人民共和国商

10、务部外国投资管理司中华人民共和国商务部外国投资管理司 国家发改委国家发改委 、商务部、商务部 2007.10.31发布发布外商投资外商投资产业指导目录产业指导目录 分为三个部分分为三个部分鼓励鼓励外商投资产业目录外商投资产业目录限制限制外商投资产业目录外商投资产业目录禁止禁止外商投资产业目录外商投资产业目录中华人民共和国商务部外国投资管理司中华人民共和国商务部外国投资管理司http:/ 对外国投资项目的审批对外国投资项目的审批 外国投资的范围外国投资的范围 出资比例出资比例 投资期限投资期限 国有化和征用国有化和征用 经营管理权经营管理权 劳动雇佣等劳动雇佣等11案例：美国的爱克森案例：美国的

11、爱克森-佛洛里奥修正案佛洛里奥修正案 美国没有独立的外国投资法律体系。监管外国投资行为的美国没有独立的外国投资法律体系。监管外国投资行为的法律散见于其他法律规定。法律散见于其他法律规定。 1988年年综合贸易及竞争法综合贸易及竞争法第第2051节，即爱克森节，即爱克森-佛洛佛洛里奥修正案里奥修正案，对发生在美国国内的并购进行规范。，对发生在美国国内的并购进行规范。 涉及到国家安全相关的产业将受到特殊的审查，审查机构涉及到国家安全相关的产业将受到特殊的审查，审查机构是是美国外国投资委员会美国外国投资委员会(Committee on Foreign Investment in the United

12、 States,CFIUS). 该委员会如果认为并购案威胁到国家安全时，将提请总统该委员会如果认为并购案威胁到国家安全时，将提请总统审查该并购案。审查该并购案。 该法案为美国规制并购提供了法律依据。该法案为美国规制并购提供了法律依据。12案例：美国外国投资委员会案例：美国外国投资委员会阻止阻止迪迪拜收购美港口拜收购美港口 2006年春天，迪拜国有公司年春天，迪拜国有公司迪拜港口世界迪拜港口世界(Dubai Ports World) 试图通过试图通过收购收购美国美国5座港口及其它设施座港口及其它设施。 参议员希拉里参议员希拉里克林顿克林顿(Hillary Clinton) 领头建议立法阻止领头建

13、议立法阻止这起交易。她指出，美国承受不起这起交易。她指出，美国承受不起“把我们的港口运营交把我们的港口运营交给外国政府给外国政府”的代价。的代价。 美国外国投资委员会美国外国投资委员会(Cfius)批准批准迪拜世界港口公司获得了迪拜世界港口公司获得了上述美国资产后，上述美国资产后，一家阿拉伯国有企业控制美国港口码头一家阿拉伯国有企业控制美国港口码头的前景的前景，激起了美国激起了美国政界的强烈反对政界的强烈反对，美国国会爆发了一美国国会爆发了一场场政治风暴政治风暴。国会议员表示，这起交易有损美国国家安全，国会议员表示，这起交易有损美国国家安全，还抨击还抨击Cfius属下的执行机构，指它们未能对交

14、易进行充属下的执行机构，指它们未能对交易进行充分调查。分调查。 此后，迪拜世界港口公司于此后，迪拜世界港口公司于2006年年3月份被迫宣布，将出月份被迫宣布，将出售上述美国业务。售上述美国业务。来源：英国来源：英国金融时报金融时报，2006年年3月月2日日, 6月月5日日 ， 8月月28日日13案例：中国对外资并购境内企业的规定案例：中国对外资并购境内企业的规定 商务部、国务院国有资产监督管理委员会、国家商务部、国务院国有资产监督管理委员会、国家税务总局、国家工商行政管理总局、中国证券监税务总局、国家工商行政管理总局、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局令督管理委员会、国家外汇管理局令200

15、6年第年第10号号 关于外国投资者并购境内企业的规定关于外国投资者并购境内企业的规定2006-08-08 该规定在该规定在2009年年6月月22日进行了修改日进行了修改14二二 国际法规范国际法规范 双边国际法规范双边国际法规范(Bilateral Investment Treaty)友好通商条约友好通商条约 双边促进和保护投资协定双边促进和保护投资协定 区域性国际法规范区域性国际法规范(Regional Investment Treaty)欧盟内部欧盟内部(马斯特里赫特条约马斯特里赫特条约(马约马约)等等)北美自由贸易区北美自由贸易区(NAFTA)亚太经合组织（亚太经合组织（APEC）等）等

16、 全球性国际规范全球性国际规范双边投资保护协定双边投资保护协定避免双重征税协定避免双重征税协定15中国签订的双边投资协议中国签订的双边投资协议 1982年，中国与瑞典签订了第一个投资保护协定年，中国与瑞典签订了第一个投资保护协定。 至今中国共与其他国家签订了至今中国共与其他国家签订了100多双边投资协多双边投资协议，还与议，还与80多个国家签订了避免双重征税协议。多个国家签订了避免双重征税协议。 双边投资保护协定的内容：双边投资保护协定的内容： 受保护的投资财产种类受保护的投资财产种类 对外资的公平合理待遇对外资的公平合理待遇 对外资的国有化措施和补偿对外资的国有化措施和补偿 投资争议的解决等

17、投资争议的解决等16世界性投资法规与条例世界性投资法规与条例 华盛顿公约华盛顿公约 解决国家与他国国民间投资争端公约解决国家与他国国民间投资争端公约, 1965年。年。 1993.2.6该公约对我国生效。该公约对我国生效。 汉城公约汉城公约 多边投资担保机构公约，多边投资担保机构公约，MIGA。1988年正式成立多边年正式成立多边投资担保机构，从属于世界银行集团，但财务独立。投资担保机构，从属于世界银行集团，但财务独立。 鼓励发展中国家的对外投资。我国鼓励发展中国家的对外投资。我国1988年签署该公约。年签署该公约。 与贸易有关的投资措施与贸易有关的投资措施(TRIMs) 乌拉圭回合最终文件乌

18、拉圭回合最终文件世界贸易组织协定世界贸易组织协定 1994年签署。我国年签署。我国2001年加入。年加入。17与贸易有关的投资措施协议与贸易有关的投资措施协议(TRIMs) 目前在国际范围内第一个正式实施的国际直接投资多边协目前在国际范围内第一个正式实施的国际直接投资多边协议。议。 对与贸易有关的投资措施进行了有力的约束和限制。对与贸易有关的投资措施进行了有力的约束和限制。 对东道国的要求：对东道国的要求： 放松管制放松管制 提高政策法规透明度提高政策法规透明度 禁用当地成分要求、贸易平衡要求、进口用汇限制要求等禁用当地成分要求、贸易平衡要求、进口用汇限制要求等其他相关协定：与贸易有关的知识产

19、权协定其他相关协定：与贸易有关的知识产权协定(TRIPS)服务贸易协定服务贸易协定(GATS)等等18第二节第二节 国际投资争端的解决国际投资争端的解决国际投资争端的主要种类国际投资争端的主要种类 外国投资者外国投资者与东道国政府间与东道国政府间的争议的争议 东道国的行政行为东道国的行政行为 东道国政府的立法行为东道国政府的立法行为 因特许行为引发的争议：特许协议的解释等因特许行为引发的争议：特许协议的解释等 其它原因：国有化、征用、国有化的合法性、损失与其它原因：国有化、征用、国有化的合法性、损失与赔偿等赔偿等 外国投资者外国投资者与东道国国内其它企业与东道国国内其它企业间的争间的争议议 外国投资者外国投资者与东道国投资者与东道国投资者间的争议间的争议19国际争议的解决国际争议的解决 投资争端的特点：投