Ch03 期汇合同交易

1、第第三讲三讲 期汇交易的会计处理期汇交易的会计处理 案例 美国西蒙公司2004年12月1日向法国某出口商购进商品一批，价值90 000欧元，双方约定2005年1月31日付款。该公司功能货币为美元。 12月1日、12月31日和1月31日三个时点上美元对欧元的汇率，分别为$l 5；$l 4.5；$l 6。 能否规避汇率变动风险？如何规避汇率变动风险？主要内容主要内容1 期汇市场与远期汇率2 外币交易套期保值的期汇合同 3 外币约定套期保值的期汇合同4 外币投资净额套期保值的期汇合同5 外币投机交易的期汇合同1 期汇市场与远期汇率n 远期汇率与即期汇率即期汇率：指外汇的买卖双方成交后，原则上在两个工

2、作日内办理交割（收付）时所采用的汇率。远期汇率：外币买卖成交后，约定在未来一定期限内进行交割时所采用的约定汇率。 期汇交易（又称远期外汇交易），指在期汇买卖成交后，先由买卖双方订立合同，规定外汇买卖的数量、交割期限以及汇率等条款，到合同约定日再行办理交割的一种外汇交易。 期汇交易的特点：按照期汇买卖合同规定的期限到期办理交割时，无论汇率发生何种变动，都应按照合同规定的汇率办理交割手续。决定远期汇率的因素 不同通货间的无风险利率差别。 例：英镑对美元的远期汇率恰好能使英镑投资和美元投资获得同等利益(到期日的本息和相等)的汇率。n360SS-F000r$ - r =F0=S0(r-r)n/360+

3、S0n 升水与贴水 升水：远期汇率高于即期汇率（直接标价法） 贴水：远期汇率低于即期汇率（直接标价法） 升水 = F0S0 = S0(r-r)n/360 期汇合同与套期保值 期汇合同，也称远期外汇合同或远期合同，就是客户与外汇经纪银行签订的将由银行按照约定的远期汇率在未来某日将一种指定货币兑换成另一种指定货币的契约。进口商出口商收到外币应付期汇支付外币应收期汇进口商出口商 套期保值：预先购买未来特定日期交割的外币期货以备日后用以支付债务，或预先售出期货以待日后交割外国货币。 在一笔现货交易成立的基础上，进行一笔相反方向的远期交易。n 期汇市场的主要衍生金融工具 外汇远期合同：套期保值 外汇期货

4、合同：投机牟利 外汇期权合同：套期保值+投机牟利n 期汇合同的目的对外币投资净额保值外汇投机对外币约定保值对外币交易套期保值期汇合同2 外币交易套期保值的期汇合同外币交易套期保值的期汇合同n 对商品交易已经发生而货款尚未结算的债权债务，如果是以外币计价结算对商品交易已经发生而货款尚未结算的债权债务，如果是以外币计价结算的，则可采用套期保值的方法，向银行买进或卖出与货款等额的远期外汇，的，则可采用套期保值的方法，向银行买进或卖出与货款等额的远期外汇，以避免结算日汇率变动可能发生的外汇风险。以避免结算日汇率变动可能发生的外汇风险。 美国出口商于美国出口商于20X1年年5月月31日向英国进口商销售商

5、品，货款按英镑结日向英国进口商销售商品，货款按英镑结算，计算，计8 000，偿付期为，偿付期为60天。天。 美国出口商为规避汇率变动风险，于同日与外汇经纪银行签订将应收美国出口商为规避汇率变动风险，于同日与外汇经纪银行签订将应收的英镑兑换为美元的外汇远期合同。的英镑兑换为美元的外汇远期合同。 设会计年度终结于每年设会计年度终结于每年 6月月 30日。日。5月月31日日（交易日）：（交易日）：即期汇率为即期汇率为1=$1.5582 60天期远期汇率为天期远期汇率为1=$1.5607；6月月30日日（期（期末末）：）：即期汇率为即期汇率为1=$1.5675；7月月30日日（结算日结算日）：）：即期

6、汇率为即期汇率为1=$1.5735。交易日交易日确认外币交易确认外币交易借：应收账款 （交易日） 贷：销售收入期末期末汇率调整汇率调整借：应收账款（期末-交易日） 贷：汇兑损益结算日结算日应收外币帐款应收外币帐款借：银行存款 （结算日） 贷：应收账款（期末） 汇兑损益（结算日-期末）被套期项目交易日交易日确认远期合同确认远期合同借：应收期汇合同款本币（远期） 贷：应付期汇合同款外币（交易日） 递延升水损益期末期末汇率调整汇率调整借：汇兑损益（期末-交易日） 贷：应付期汇合同款外币结算日结算日远期合同远期合同 清偿应付合同款清偿应付合同款借：应付期汇合同款外币 （期末） 汇兑损益（结算日-期末）

7、 贷：银行存款（结算日）结算日结算日远期合同远期合同 兑换为本国货币兑换为本国货币借：银行存款 贷：应收期汇合同款本币（远期）合同期内合同期内摊销递延贴水损益摊销递延贴水损益借：递延升水损益 贷：升水损益（远期-交易日，摊销）套期工具n 对已发生的债权债务进行套期保值，对已发生的债权债务进行套期保值，在交易发生后签订期汇合同时买在交易发生后签订期汇合同时买进或卖出远期外汇所发生的进或卖出远期外汇所发生的折价或溢价折价或溢价，以及合同期内由于汇率变动，以及合同期内由于汇率变动所发生的所发生的外币折价损失或收益外币折价损失或收益，都应作为，都应作为损益损益入账，而不调整所购商入账，而不调整所购商品

8、的成本或所销商品的收入（按两项品的成本或所销商品的收入（按两项交易交易观点第观点第1种方法进行核算）。种方法进行核算）。 溢价或折价：在合同期内分期摊销溢价或折价：在合同期内分期摊销 汇兑损益汇兑损益：计入计入当期损益当期损益1.51.5月月3 31 1日（交易发生日日（交易发生日和远期和远期合同签订日）合同签订日）（1 1）按即期汇率销售商品按即期汇率销售商品 n 将售给将售给英国公司英国公司价值价值8 0008 000英镑英镑的商品，按现汇汇率（的商品，按现汇汇率（1.55821.5582）折合成）折合成美元美元入账。入账。 借：应收账款借：应收账款外币外币 12 46612 466 贷贷

9、：销售销售收入收入 12 46612 466 （8 8,000,0001.55821.558212 46612 466） （2 2）按远期汇率出售按远期汇率出售远期外汇远期外汇n 售给银行的售给银行的8 0008 000英镑英镑远期外汇，该公司将在合同到期日按期汇汇率远期外汇，该公司将在合同到期日按期汇汇率（1.56071.5607）收到美元款。）收到美元款。 这笔应收款，应作为应收债权，借记这笔应收款，应作为应收债权，借记“应收期汇合同款应收期汇合同款本币本币”账户；账户； 售出的远期外汇，尚未交割，应按当日现汇汇率折合成售出的远期外汇，尚未交割，应按当日现汇汇率折合成美元美元作为应付作为应

10、付的外币债务，贷记的外币债务，贷记“应付期汇合同款应付期汇合同款外币外币”账户。账户。 所售远期外汇的期汇汇率所售远期外汇的期汇汇率高高于现汇汇率的于现汇汇率的溢价收益溢价收益，应在合同期内作，应在合同期内作递延处理，借记递延处理，借记“递延升水损益递延升水损益”账户。账户。借：应收期汇合同款借：应收期汇合同款本币本币 12 48612 486 （8 8,000,0001.56071.560712 48612 486） 贷：应付期汇合同款贷：应付期汇合同款外币外币 12 466 12 466 ( (8 8,000,0001.55821.558212 46612 466） 递延升水损益递延升水损

11、益 20 20 （3 3）调整应收账款调整应收账款 因英镑升值因英镑升值，即期即期汇率由汇率由5 5月月3 31 1日的日的1.55821.5582升至升至1.56751.5675。由于。由于英镑升值英镑升值所产生的所产生的外币折算差额外币折算差额7474，应作为当期损益列账，并据以调整外币应收账款。，应作为当期损益列账，并据以调整外币应收账款。 借：应收账款借：应收账款外币外币 7474 贷贷：汇兑损益汇兑损益 74 74 8 8,000,000（1.56751.56751.55821.5582）7474 （4 4）调整应付期汇合同款调整应付期汇合同款n 因英镑升值因英镑升值，所售，所售8

12、0008 000英镑英镑应付的应付的美元美元也将相应也将相应增加增加。因而由。因而由英镑升值英镑升值所产生所产生的外币折算差额的外币折算差额7474，应作为应付期汇合同款的减项，借记，应作为应付期汇合同款的减项，借记“应付期汇合同款应付期汇合同款外币外币”账户，账户，并并将外币折算差额作为当期收益入账。将外币折算差额作为当期收益入账。 借：汇兑损益借：汇兑损益 7474 贷：应付期汇合同款贷：应付期汇合同款外币外币 74 74 8 8,000,000（1.56751.56751.55821.5582）7474 2. 62. 6月月3 30 0日（日（资产负债表资产负债表日）日） 3. 7月月3

13、0日（交易结算日日（交易结算日和远期和远期合同到期日）合同到期日） （6） 收到美元应收账款收到美元应收账款n 销售给销售给英商英商的应收外币货款已到结算期。将收到的的应收外币货款已到结算期。将收到的8 0008 000英镑英镑货款按当日货款按当日汇率折合成汇率折合成美元美元入账；同时，将应收外币账款按其账面余额冲销。两者入账；同时，将应收外币账款按其账面余额冲销。两者的差额列为汇兑损益。的差额列为汇兑损益。 借：借：银行存款银行存款外币外币 12 58812 588 （8 8,000,0001.57351.573512 58812 588） 贷贷：应收账款应收账款外币外币 12 54012

14、540 （8 8,000,0001.56751.567512,54012,540） 汇兑损益汇兑损益 48 48（7 7）偿付应付合同款偿付应付合同款n 从外币存款户支付从外币存款户支付8 0008 000英镑英镑，用以偿还应付银行的期汇合同款。支付的，用以偿还应付银行的期汇合同款。支付的英镑英镑款按当日汇率拆合成款按当日汇率拆合成美元美元记账；同时，按账面余额冲销应付外币期记账；同时，按账面余额冲销应付外币期汇合同款。两者的差额列为汇兑损益。汇合同款。两者的差额列为汇兑损益。 借：应付期汇合同款借：应付期汇合同款外币外币 12 540 12 540 （8 8,000,0001.56751.5

15、67512,54012,540） 汇兑损益汇兑损益 4848 贷：贷：银行存款银行存款外币外币 12 58812 588（8 8,000,0001.57351.573512 58812 588） （8 8）收到应收期汇合同款收到应收期汇合同款 收到银行支付的收到银行支付的8 0008 000英镑英镑期汇合同应收款，按合同规定的期汇汇率折期汇合同应收款，按合同规定的期汇汇率折合成合成美元美元记账。记账。 借：借：银行存款银行存款本币本币 12 48612 486 贷：应收期汇合同款贷：应收期汇合同款本币本币 12 486 12 486 （8 8,000,0001.56071.560712 486

16、12 486） 2. 62. 6月月3 30 0日日（5）分摊贴水费用）分摊贴水费用n 将应由本月负担的将应由本月负担的升水收益升水收益1010（20202 2）计入当期损益。）计入当期损益。 借：借：递延升水损益递延升水损益 1010 贷：贷：升水损益升水损益 10 10 3. 73. 7月月3 30 0日日（9）分摊贴水费用）分摊贴水费用n 将应由本月负担的将应由本月负担的升水收益升水收益1010（20202 2）计入当期损益。）计入当期损益。 借：借：递延升水损益递延升水损益 1010 贷：贷：升水损益升水损益 10 10 分摊升水损益（6.30，7.30）套期保值： 20的升水利得的升

17、水利得 不套期保值： 122的汇兑利得的汇兑利得 为什么套期？ 应收账款：8 000 远期汇率：1.5607 即期汇率： 5月31日：1.5582 6月30日：1.5675 7月30日：1.5595情况二 应收账款：8 000 远期汇率：1.5607 即期汇率： 5月31日：1.5582 6月30日：1.5675 7月30日：1.5735情况一n 升水/贴水损益与汇兑损益 升水/贴水损益：同一时日远期汇率与即期汇率之间的差价 汇兑损益：不同时日即期汇率之间的差价n 套期保值 意图：通过确定的远期汇率规避汇率变动风险 结果：是否有利要视汇率的实际变动情况而定 例3(1)：升水利得 US$20=(

18、1.5607-1.5582) 8 000 汇兑利得 US$122=(1.5735-1.5582)8 000 例3(2)：升水利得 US$20=(1.5607-1.5582) 8 000 汇兑利得 US$10=(1.5595-1.5582)8 000套期保值最终是否有利，取决于远期汇率与结算日汇率之间的差额。 英国进口商于20X1年5月31日向美国出口商购买商品，货款按美元结算，计$12 466，偿付期为60天。 英国进口商为规避汇率变动风险，于同日与外汇经纪银行签订将应付的美元兑换为英镑的外汇远期合同。 设会计年度终结于每年 6月 30日。 5月31日（交易日）：即期汇率为$1=0.64176

19、6 60天期远期汇率为$1=0.640783； 6月30日（期末）：即期汇率为$1=0.637958； 7月30日（结算日）：即期汇率为$1=0.635526。 进口商套期保值： 应付账款：$12 466 远期汇率：0.640783 即期汇率： 5月31日：0.641766 6月30日：0.637958 7月30日：0.641279情况二 应付账款：$12 466 远期汇率：0.640783 即期汇率： 5月31日：0.641766 6月30日：0.637958 7月30日：0.635526情况一 例4(1)：贴水利得 -12=(0.640783-0.641766) 12 466 汇兑利得 -

20、78=(0.635526-0.641766) 12 466 例4(2)：贴水利得 -12=(0.640783-0.641766) 12 466 汇兑利得 -6=(0.641279-0.641766) 12 466n 外币外币承诺承诺套期保值套期保值：商品购销合同已经签订，但商品所有权尚未转移，即商品购销合同已经签订，但商品所有权尚未转移，即商品商品将将在合同约定期交货并结算货款，如果货款是以外币计价结算的，则在合同约定期交货并结算货款，如果货款是以外币计价结算的，则可以采取套期保值的措施，向银行买进或卖出远期外汇，以避免可能发生可以采取套期保值的措施，向银行买进或卖出远期外汇，以避免可能发生的

21、外汇风险。的外汇风险。n 期汇合同保护的是一种约定，汇率变动只表现为对期汇合同的影响，一般期汇合同保护的是一种约定，汇率变动只表现为对期汇合同的影响，一般予以递延，至交易实际发生时再冲回。予以递延，至交易实际发生时再冲回。溢价或折价溢价或折价不直接反映在利润表中，不直接反映在利润表中，而而调整所购商品的成本或所销商品的收入（按调整所购商品的成本或所销商品的收入（按单单项项交易交易观点观点，现金流量套，现金流量套期期）。）。 溢价或折价：溢价或折价：调整商品成本或销售收入调整商品成本或销售收入 汇兑损益汇兑损益：调整商品成本或销售收入（现金流量套期）；对冲（公允价值套期）调整商品成本或销售收入（

22、现金流量套期）；对冲（公允价值套期） 递延（套期有效部分）； 立即确认（套期无效部分）。 3 外币外币承诺承诺套期保值套期保值的的期汇合同期汇合同 美国出口商于20X1年 5月 16日与瑞士进口商签订一项在远期交货的购销合同，货款将按瑞士法郎结算，计SWF6 000。美国出口商将在8月15日发货收款。 美国出口商为了规避汇率变动风险，于5月16日就这项外币承诺与外汇经纪银行签订了把应收的瑞士法郎兑换为美元的外汇远期合同。 设会计年度终结于每年 6月 30日。 5月16日（交易日）：即期汇率为SWF1=$0.74 60天期远期汇率为SWF1=$0.725； 6月30日（期末）：即期汇率为SWF1

23、=$0.73； 7月30日（结算日）：即期汇率为SWF1=$0.714。视作现金流量套期交易日交易日不不确认外币确认外币承诺承诺期末期末无记录无记录结算日结算日确认销售收入确认销售收入 借：银行存款 （结算日） 贷：销售收入结算日结算日调整销售收入调整销售收入借：递延汇兑损益（交易日-期末） 汇兑损益（期末-结算日） 贷：递延贴水损益（交易日-远期） 销售收入（远期-结算日）被套期项目交易日交易日确认远期合同确认远期合同借：应收期汇合同款本币（远期） 递延贴水损益 贷：应付期汇合同款外币（交易日）期末期末汇率调整汇率调整借：应付期汇合同款外币 贷：递延汇兑损益 （交易日-期末）结算日结算日远期

24、合同远期合同 清偿应付合同款清偿应付合同款借：应付期汇合同款外币 （期末） 贷：银行存款（结算日） 汇兑损益（期末-结算日） 结算日结算日远期合同远期合同 兑换为本国货币兑换为本国货币借：银行存款 贷：应收期汇合同款本币（远期）套期工具视作公允价值套期交易日交易日确认外币确认外币承诺承诺借：应收订货款 贷：出口订货（交易日）期末期末汇率调整汇率调整借：汇兑损益(交易日-期末) 贷：应收订货款结算日结算日清偿应收订货款清偿应收订货款 借：银行存款 （结算日） 汇兑损益（期末-结算日） 贷：应收订货款（期末）结算日结算日调整并确认销售收入调整并确认销售收入借：出口订货（交易日-远期） 贷：递延贴水

25、损益借：出口订货（远期） 贷：销售收入被套期项目交易日交易日确认远期合同确认远期合同借：应收期汇合同款本币（远期） 递延贴水损益 贷：应付期汇合同款外币（交易日）期末期末汇率调整汇率调整借：应付期汇合同款外币 贷：汇兑损益 （交易日-期末）结算日结算日远期合同远期合同 清偿应付合同款清偿应付合同款借：应付期汇合同款外币 （期末） 贷：银行存款（结算日） 汇兑损益（期末-结算日） 结算日结算日远期合同远期合同 兑换为本国货币兑换为本国货币借：银行存款 贷：应收期汇合同款本币（远期）套期工具调整销售收入调整销售收入4 外币投资净额套期保值的期汇合同外币投资净额套期保值的期汇合同n 跨国公司对其国外

26、子公司和(或)分支机构的外币净资产额或净负债额进行套期保值。 为外币投资的净资产额套期保值 为外币投资的净负债额套期保值 美国某母公司为其法国子公司在20 x1年12月31日的预期年末欧元净资产额EU$200 000进行套期保值，在11月1日与某外汇经纪银行签订一项应付EU$200 000的外汇远期合同。 11月1日：即期汇率为US$1=EU$1.21654 60天期远期汇率为US$1=EU$1.21632； 12月1日：30天期远期汇率为US$1=EU$1.21903； 12月31日：即期汇率为US$1=EU$1.21710。 假设这家美国公司在欧元区仅设有这一家子公司，法国子公司20X1年

27、 12月 31日资产负债表上的实际净资产额则为 EU$210 000。不确认不确认被套期项目交易日交易日确认远期合同确认远期合同借：应收期汇合同款本币（远期） 递延贴水损益 贷：应付期汇合同款外币（交易日）结算日结算日远期合同远期合同 清偿应付合同款清偿应付合同款借：应付期汇合同款外币 （交易日） 递延汇兑损益 贷：银行存款（结算日） 结算日结算日远期合同远期合同 兑换为本国货币兑换为本国货币借：银行存款 贷：应收期汇合同款本币（远期）结算日结算日调整调整借：折算调整额 贷：递延贴水损益（交易日-远期） 递延汇兑损益（结算日-交易日）套期工具对外币净资产额进行套期保值形成的，应包括在股东权益中

28、而不是计人当期损益 某美国母公司为其加拿大子公司在20 X 1年12月31日的预期年末净负债CA$100 000进行套期保值，在12月1日与某外汇经纪银行签订一项应收CA$100 000的远期合同。 12月1日：即期汇率为US$1=CA$0.6995 30天期远期汇率为US$1=CA$0.6981； 12月31日：即期汇率为US$1=CA$0.6920。 假设这家美国公司在加拿大仅设有这一家子公司。加拿大子公司20 X 1年12月31日资产负债表上的实际净负债为CA$110 000。不确认不确认被套期项目交易日交易日确认远期合同确认远期合同借：应收期汇合同款外币（交易日） 贷：应付期汇合同款本

29、币（远期） 递延贴水损益结算日结算日远期合同远期合同 清偿应付合同款清偿应付合同款借：应付期汇合同款本币 （远期） 贷：银行存款 结算日结算日远期合同远期合同 收到应收合同款收到应收合同款借：银行存款 （结算日） 递延汇兑损益 贷：应收期汇合同款外币（交易日）结算日结算日调整调整借：折算调整额 递延贴水损益（交易日-远期） 贷：递延汇兑损益（交易日-结算日）套期工具n 为外币投资净额套期保值的实际效应 折算调整额，即签订外汇远期合同时日的远期汇率与年末即期汇率之间的差价，所反映的就是对外币投资净额套期保值的实际效应。 套期保值的有效范围不能超出实际的外币投资净额，其余的无效部分应计人当期净损益。 把汇率差反映为递延升水或贴水损益和递延汇兑损益 如果实际投资净额超过预期投资净额，已确认的损益将全部结转为“折算调整额”，超过预期投资净额的部分不属于保值效应覆盖的范围 如果实际投资净额低于预期投资净额，只能将实际投资净额上的保值效应结转为“折算调整额”，余下的递延升水或贴水损益和汇兑损益金额则属于无效部分，应计人当期净损益5 外币投机牟利的期汇合同外币投机牟利的期汇合同n 远期外汇投机，指通过买卖远期外汇，从买卖差额中取得利益的项外币交易。 当预计外汇价格上涨而买进远期外汇时，如果到期外币币值上升，卖出后则可从中获得差