2011年LED照明大厂战略布局(精)

1、Jan 11,2011LED2011年LED照明大廠布局 營運方向朝集團化趨勢愈加顯明2011/01/11-20110111-652 林芬卉內文目錄 LED 照明產業鏈型態及發展趨勢卜日本大廠 LED 照明布局南韓新興 LED 業者三星 LED 及 LG Innotek LED 照明布局歐美大廠 LED 照明布局方向*結語圖表目錄LED 於各項產品應用別毛利率比較過去 LED 產業競爭型態：以專業 LED 廠為主未來 LED 照明產業競爭趨勢：垂直整合為主日本大廠 LED 照明布局日本兩大 LED 照明廠 2015 年海外比重將達 3 成 南韓 LED 照明應用比重高者營收表現漸展優勢2011

2、 年南韓 LED 大廠照明應用營收比重預估 三星 LED 照明全球布局LG Innotek LED照明 產業布局歐美大廠 LED 照明布局方向共 10 個圖表雖然 LED TV 為 20 1 0 年 LED 應用別成長最迅速的產品之一，然 201 1 年許多業者開始著重在LED 照明領域發展，主要原因為供應鏈較前 者開放、客群廣，且毛利率相對較高。LED 產業鏈型態近兩年亦產生很大變化。除原 LED 照明大廠仍具有 主流地位外，原 TFT LCD業者亦跨足照明領域；而原先專門生產 LED Chip 或封裝等業者，多朝向下游 LED 照明產品整合。因此，未來 LED 照明產業鏈朝集團化經營趨勢愈

3、來愈明顯。日本市場不僅領先其它區域發展 LED 照明，且日本照明業者自 2009 年起亦大幅擴張 LED 照明產品線。日本照明品牌大廠 Pa naso nic 電 工、東 芝(Toshiba) Lightech 不僅大幅提升 2015年 LED 照明事業部 營收目標，與 2009 年相較將有 1 0 倍成長，且海外市場營收比重將 上看 3成。2010 年南韓新興 LED 業者三星(Sams un g)LED 及 LG Inno tek 的 LED 照明應用營收比重雖不高，分別僅 1 0%、2%，但為維持未來營收穩 定成長，201 1 年兩家業者 LED 照明應用比重將調升至 25%、10%。2

4、010 年三星 LED 已與北美、歐洲、亞洲等照明及通路業者取得合 作；LG I nn otek 初期則優先擴大 LED Chip 產能，以因應其未來廣 大的 LED 照明產品線需求。歐美照明大廠如菲力普(Philips)、歐司朗(OSRAM)、Cree，為最早 採一貫化生產方式的業者，因上述業者主要以生產高功率(high-power) LED 為主，因此，在上游技術發展著重於高電流密度 驅動下，仍可維持高且穩定的發光效率。而下游布局方面，則是大 幅提升 LED 照明營收比重，並著重情境照明發展，也就是隨環境需 要調整色溫值。LED 照明產業鏈型態及發展趨勢 LED 於各項產品應用別毛利率比較

5、LED TV 為 2010 年 LED 應用別成長最迅速的產品之一，然 201 1 年 許多業者開始重著於 LED照明領域發展，主原因有以下幾點。從 LED TV 背光應用來看， 因產業鏈主要掌握在 TFT LCD 業者手中，加上能生產中功率 LE D(middle-power LED)業者很多，因此毛利率 較低，201 0 底平均約 122 0%。若以車用市場來看，雖然毛利率高，達 4050%，但打入車用供應 用鏈耗時長達 4 年，且供鏈封閉，經營此區塊市場並非易事。相對的，LED 照明市場屬分眾市場，客群廣、供應鏈較為開放，且 該應用別毛利率相對高，約1525%，因此吸引許多業者進入 LE

6、D 應用領域。LED 於各項產品應用別毛利率比較註：以上指 LED 元件/模組部分資料來源：DIGITIMES, 2010/12 過去 LED 產業競爭型態 以專業 LED 廠為主過去 LED 業者多以專業分工為主，也就是 LED Chip 或 LED 封裝等 專門單一領域，不同上下游業者間多屬買賣關係，頂多彼此有 交叉持股關係。過去 LED 產業鏈主導業者為 LED Chip 業者，因過去 LED 發光效率 較低，因此掌技術者較容易掌握到客戶。*毛利率至少40沁上 原廠認證琦期AT年Supply Chaint閉40-55過去 LED 產業競爭型態：以專業 LED 廠為主廉爭主牯1LED Ch

7、ipLED SetApplicationLED PackagingTFT LCDLED PackagingLED LightingT少鍛it美LED繼明大締採一化生産方式過去合作報密切者乃LED品灼锻UED封裝廊，或TFTLCDB與系荻迓資料來源：DIGITIMES, 2010/12 未來 LED 照明產業競爭趨勢：垂直整合為主LED 產業鏈型態近兩年產生很大變化。以 TFT LCD 廠為例，除 LED Chip in-house 生產比重增加外，近期亦跨足照明領域發展。而原先 專門生產 LED C hip 或封裝等業者，多朝向下游 LED照明產品整合。 因此，未來 LED 照明產業鏈朝集團化

8、經營趨勢愈來愈明顯。未來 LED 照明產業競爭趨勢：垂直整合為主ftLED PackagingTFT LCDApplin k二-仙i LCD Chip p一LED PackagingLED Lighting未來趙勢為集團式經晉及第握规横大的地方品牌丿通路資料來源：DIGITIMES，2010/12日本大廠 LED 照明布局日本照明業者自 2009 年起大幅擴張 LED 照明產品線。 以日本 3 大 品牌業者 Pan as o nic 電工、東芝 Lightech、夏普(Sharp)為例，至 2010 年底產品線分別高達 1,100 款、800 款、200 款，為因應下游 廣大產品線需求，上述

9、3 家日廠除 LED 元件部分自行生產外，亦尋 求豐田合成及日亞化學供貨。因此，豐田合成及日亞化學未來 23 年有大規模擴產計畫。以豐田 合成為例，已計劃投資 100億日圓(約 1. 2 億美元)在佐賀成立第 2 座 LED 工廠，預計 2012 年產能將倍增至 1 00 億顆。日亞化學 2010年中高亮度 LED於全球市場達 25%,為對應未來 LED 照明市場需求， 也投資 860億日圓擴充 LED 產能及相關設備。值得注意的是，豐田合成亦開始朝向下游製造 LED 照明燈具，然因 以客製化為主，故產品線不若 Panasonic 電工、東芝 Lig htech 及 夏普多。日本大廠 LED

10、照明布局耒右LED 產品踪Cost down 主套作法LED 册來源目標anasame電工1喙印尼義歐澤地Panaso riic電工日亞北學豐田合战 MET 年糖張海外市垠營收比董垒3成海科市場初期以大陸爲主 再橫展既美等市場東芝LightechBiOOSt合桝日本頤明日克化學自行投資SOD億日圓發1LE0K牛如即年L匚。 唱明関躺銷善 至美國显甌洲等海炸市場勿10年於大陸*印度及懺 羅曲訓碰地區設立塚點 02015年度將漓知營 收比昶升至减息上夏普2皿款以上 LED元件至燈員一 貢化生產方式畛;LBDChip鑑 能夏普 日亞化學豐田合成加轰尿d麻匹明応及運路業耆舍作心口年已在當地術售 玉未綽

11、擴属亞洲及配曲帀刚 目農倉2年營收逢5伽直日豐田合成LEDisaan客裂化為注豈田合感礦充照明用LED產能資料來源：各廠商、DIGITIMES, 2010/12Pan as o nic 電工及東芝 L ig htech 因為未來將可得到充足的 LED 供貨 來源，故大舉提升 2015年 LED 照明事業部營收目標，分別達 1 ,000億日圓、3,500 億日圓，若與 2009 年營收相較，將近有 10 倍的成 長幅度。其中，以 Pan aso nic 電工為例，2010 年已 3 度調高 LED 照明事業 部營收目標，最近一次是由 185 億日圓調升至 230 億日圓，主要原 因為該公司 LE

12、D 照明導入商店及大樓等數量增加。2009 年Pan aso nic 電工於日本市場的照明銷售額中，有 7%屬 LE D 照明，2010 年將上升至 13%。也因考量日本國內 LED 照明市場較小， 若不分技術別來看， 日本照 明市場佔全球比重約 1 0 %，故 Panason ic 電工及東芝 Lightech 計劃 朝向海外市場擴展，2015 年預估海外市場營收比重將上看 3 成，其 主要作法是在新興國家地區設廠，以更貼近當地市場，另一優勢是 可以降低生產成本，使得照明價格在國際上更具競爭力。日本兩大 LED 照明廠 2015 年海外比重將達 3 成PanasonicT芝Light毗h L

13、ED爭業部至年豎收目標資料來源：各廠商，DIGITIMES 整理，2010/12南韓新興 LED 業者三星 LED 及 LG Innotek LED照明布局 以 LED TV 應用為主的南韓 LED 大廠 2011 年將著重照明領域：10僮40G300200217%2B.6%30% 30%A 40%30%20%100010%0% Pan asri*&城工亜芝 Lighteh從 2010 年上半南韓 3 大 LE D 業者三星 LED、LG I nno tek、首爾半 導體的營收表現來看，因三星及 LG 的 LE D TV 出貨量大，帶動上游LED 集團公司業績成長，所以三星 LED 及

14、 LG Inno tek 於 2010 年營 收金額已超越原南韓第 1大 LED 廠首爾半導體表現。但 2010 年第 3 季則出現逆轉情形，主因為 LED TV 庫存增加，導致 三星 LED 及 LG Inn otek營收呈現負成長，相對的，首爾半導體季成 長率尚達 2 8. 7%。南韓 LED 照明應用比重高者營收表現漸展優勢資料來源：各廠商，DIGITIMES 整理，2010/12若探究原因， 主要是首爾半導體 LED 照明應用別營收比重自 2009 年以來皆維持 34 成之間比重，因此 2010 年前 3 季其業績呈現穩 定成長。相對的，三星 LED 及 LG I nnotek 201

15、0 年 LED 照明應用別比重分別 僅 10%、2%，顯示器用LED 背光應用則高達 9 成，因此，當 LED TV 庫存提升時，營收受到衝擊比較大。為避免上述類似情形再度發生，三星 LE D 及 LG I n notek 計劃將提高 2011 年 LED 照明應用別營收比重，分別達 25%、10%。2011 年南韓 LED 大廠照明應用營收比重預估500uiQia33001S51124 52Q1O431 0285 1M3Q1C346.2254 121532770-20094.0%01.0%30.3% 2010(e)10 D%亦亦32.0%卫卫oi l7025 mW 0%37 .0%資料來源：

16、各廠商、DIGITIMES 整理，2010/12 三星 LED 照明全球布局雖然 20 1 0 年三星 LE D 照明應用別營收比重僅 1 0%，然 2010 年為 止其在海外市場如北美、歐洲、亞洲等已作充分布局。以與三星 LED 合作的北美第 1 大廠商 Acuity Bra nds 為例，其在照 明領域已有 80 年歷史，發展歷程與 Philips 相近，透過與其它品牌 業者合作及購併等方式，已取得 1 7 個子品牌，持續維持北美第 1 大 產業地位。若不分技術別來看，北美照明市場約達 200 億美元，佔全球比重1 6%，因此三星 LED 透過與 Acuity Bra nds 合作，有利擴

17、展北美區 域市場。另外，三星 LED 也已與南韓第 1 大燈炮業者NAM YUNG L IG HTING 合作，主要原因是南韓現也實施Carb on Poi nt政策，該政策與 日本 Eco Poi nt 類似，也就是消費者在購買燈炮時可獲得補助，此 有助於三星 LED 燈炮出貨量成長。三星 LED 照明全球布局Acuity Brands成衣於 1 9 才年，寫垂固罡 1 大處門生産煩明業看-FulhsmFutureLED 匿明尊駅件、設計、OEM 辜解決方黛NEOPOSYEOLED 元件、LED 照明業着KOCTASTEKMOLOJiLED 元件、LED 照明議者LED 1LED 晅冃月退路

18、券者，風龙怡 m 打有含作轴係LFD 元件、LED 照明通跆静RCMICROELECTRONICASetronHalonixDelighted)塩昼製造鬲-威立於 19641F主崖 LED 姿邇摊誌愛 建需物昭明 r 公用廬咱、申剛鄆目、主KrisliteLIGHTING働吨 L威至 0 年，寫南韓最大境炮製适弟書，並生産家用、工謀用、車用聽明LED、耆絕件通跆裔資料來源：三星 LED, DIGITIMES 整理，2010/12 LG In notek LED 照明產業布局2010 年 LG Inn ote k LED 照明應用別營收比重僅 2%,其主要受限上 游 LED Chip 產能不足

19、所致，故 LG Inno tek 未 來若欲擴大照明事業 營收，首先必須朝增加上游 LED Chip 產能著手。因此，LG Inn otek 現已在坡州規劃 LED 產業園區，該公司規劃 2012 年月產能將達 1 8 億顆，並將提升 6 吋 wafer 比重，以達成本減少 30%以上目標。若屆時能達此規模，坡州 LED 園區將是全球最大的 LED 單一工廠，若以足球場面積計算，坡州 LED 園區相當於 26 座 足球場大小。若 LG I nn otek 取得足夠 LED 產能，下游 LED 照明海外市場將以歐 洲地區為主，主要原因是 LG 集團中的 LG Display 前身為 LG Phi

20、lip LCD，透過 這一層關係，LG Inn otek 未來將以歐洲市場為主要發展目標。LG Inno tek LED 照明產業布局F511I光州性gill八；啊 a*S?K海外市場將著重歐洲布局資料來源：LG Innotek, DIGITIMES 整理，2010/12歐美大廠 LED 照明布局方向以上談到亞洲地區日本及南韓主要 LED 照明業者布局，至於歐美照 明大廠 Philips、Osram、Cree，為最早採一貫化生產方式的業者。此 3 家廠商跟亞洲廠商不同，主要以生產高功率 LED為主，因此， 在上游技術發展著重於高電流密度驅動下，仍可維持高且穩定的發 光效率。在下游布局方面，歐美

21、照明大廠則是大幅提升 LED 照明營收比重， 以 Philips 為例，201 5 年LED 照明佔總照明營收比重目標將達 50%。 另外，LED 照明產品亦著重在情境照明發展，所謂情境照明，簡言 之是隨環境需要調整不同色溫值。以設計師觀點來看，商店，居家等優先採用暖色系照明，主因是會 讓人有溫馨及放鬆感覺；相對的，辦公室則採用偏冷色系照明，且 色溫值介於 4,2005,000 間，原因是該色溫最接近清晨陽光，可以 讓人頭腦清晰，工作更有效率。歐美大廠 LED 照明布局方向業者LED Chip發展LED產品布局| Philips乍耦度提升下仍雜般左發 光效車降艇流密度使發光裁率提升15%-20%提升光取出敕率圣(較FiwChipXSD%)疹品牌策略攒丸市佔車產品線说調情境胆明 各區撼需寰調整 営溫道答测5牟LED照明倚綁明比輕叹，2020將提升至7占加仁年蔣蓬月產能 1 頑頸 己建立 E 吋waf 引測試産線匚川安養LEMT 昨光期工 ift ：2010 年底 LED Chip 月產能 5叩萬類2011 年展 LED Chip 月産能 1 億顆全州Osramhigh-pow a r LE D