母基金要点简介

1、关于国内母基金情况的 报告目前市场上广泛运用的母基金情况 简要报告如下：一、母子基金概述母子基金（Fund of fund,简称“FOlO指投资于基金组合的基金，即通 过对特定项目子基金进行投资，从而对投资的项目公司进行间接投资 的基金。母基金的组织形式基本上采取有限合伙制，主要 业务包括基 金投资、二级市场以及直接投资等，与一般基金最大的区 别在于FOF 是以 基金”为投资对象，而基金多以股票、债券、期权、股权 等金融产 品为投资对象。1、母基金的发展历程母基金于1975年起源于美国，近年来在世界范 围内发展起来。除了美国之外，在欧洲、加拿大等国家也在飞 速膨胀，并于上世纪的90年代进入亚洲

2、，2005年后随资本市场的迅速发展兴起。2、国内母基金的发展状况国内母基金也随着私募股 权行业的发展悄然生长，受不同资金来 源和基金管理人影响，运作模式上体 现出不同特征，本土市场上逐渐 形成了以母基金形式运作的三大基金 阵营：政府弓导基金、国有企业 参与设立的母基金、民营资 本运作的市场化母基金。政府引导基金又称创业引导基金，是指由政府出资，并吸引有关地方政府、金融、投资 机构和社会资本，不以营利为目的，以股权或债权等方式投资于政府引导产业，以支持当地企业发展的专项资金 如广东的粤东西北基金、广州基金。国有企业参与设立的母基金，是由国有企业或有国资背景的企业 牵头设立，以投资于特定行业或特定

3、区域的专项投资基金。如广东省 环保产业发展母基金、广东 省低碳产业发展母基金、广州国资 国企创 新投资母基金等。民营资本运作的市场化母基金的目标主要是设立主体对其相关产 业链的投资与产业整合项目的战略部署、重大科技成果转化、中小企 业发展等方向的PE类投资。二、母基金运作模式1母基金架构回本分利管理费收入夹层或劣后级LP*股权投资基金（母基金）苴他 出 资 人优 先 级LP产业发展子基金项目直投中小企业发展 上市公司并购设施子金金金通过回购、上 市、转让、资 产重组等方 式退出，获得 增值效益。2、母基金参投方式母基金通常采用项目直投、参股、设立子基金等方式，按照不同 比例投资意向领域。实际操

4、作中，可以根据项目实际情况引入其他投 资人或金融机构资金，实现杠杆放大的融资需求。3母基金的投资决策流程母基金通常设立专门的投资决策委员会，由基金管理人与出资人 共同组成，出资人以设立项目库或一票否决制等方式 实现对母基金投 放项目的决策参与。3、母基金特点与优势（一）特点：母基金和普通基金扮演的角色最大的不同在于，同 时扮演了普通 合伙人（GP）和有限合伙人LP）的双重角色：面寸银行资金、社会资本 时，母基金充当GP角色，为投资者管理资金并选择子基金进行投资； 而当面对子基金、并购 基金和成长基金等项目基金时，母基金又充当 了 LP的角色，成为各类基金的投资人。（二）母基金航势1、资源整合。母基金的模式可通过资 本金投资充分发挥杠杆作 用，有效整合现有资源，实现 总对总”业务宏观把控。2、风险分散。通过 母子基金模式实现的项目投资可多元化，实现 期限、区域、行业等多方位分散投 资，规避集中性非系统风险。3、专业化管理。通过 与专业化基金管理团队合作，充分利用其专 业优势和投资经验筛选投资项目，并可通过子基金增设专业性双管理 人，实现项目专业化管理。4、通过子基金制度设计增加退出通道。按照最新监 管要求，政府