2019银证信合作资管浅谈及业务发展机遇ppt课件

1、 银证信合作资管浅谈及业务发展机遇银证信合作资管浅谈及业务发展机遇 目录目录一、银证信合作资管业务研究一、银证信合作资管业务研究 二、新形势下的启示与业务发展机遇二、新形势下的启示与业务发展机遇目录目录一、银证信合作资管业务研究之信托一、银证信合作资管业务研究之信托“5“5万万亿亿时代时代银信合作的近况：银信合作的近况：截至2019年底，银行理财产品余额达4.75万亿，值得注意的是银行发行的理财计划缺乏法律定位，始终无法让客户实现真正意义上的财富管理服务。从而，银信合作的大门被开启。银信合作的实质：双层信托模式银信合作的实质：双层信托模式银信合作的首次合作银信合作的首次合作打新股！打新股！在在

2、2019年以来的大牛市中，年以来的大牛市中，“打新股打新股产品首产品首次成就了信托业管理资产规模的快速增长。中次成就了信托业管理资产规模的快速增长。中信信托信信托2019年底的信托资产规模仅为年底的信托资产规模仅为385.51亿亿元，但元，但2019年底即飙升到年底即飙升到1961.93亿元，增幅亿元，增幅400%！之后的深度合作，更是造就了信之后的深度合作，更是造就了信托业持续井喷托业持续井喷银信的深度合作银信的深度合作- -资产证券化资产证券化资产证券化的背景：1、需求巨大释放贷款规模）2、满足监管指标管理流动性，减小资本占用）可以说没有银信理财合作，就没有今日信托业5.54万亿的受托管理

3、资产规模的辉煌成就，银信合作成就了信托资产“五万亿时代。目录目录银证信合作资管业务研究之券商资管的银证信合作资管业务研究之券商资管的“奇观奇观生长生长契机：银信理财合作被叫停，契机：银信理财合作被叫停，“银证银证合作合作”“”“银证信合作银证信合作应运而生应运而生定向理财导致券商资管规模急剧增长二、新形势下的启示与业务发展机遇二、新形势下的启示与业务发展机遇 10启示与建议启示与建议l10月月18日，证券公司客户资产管理业务管理办法日，证券公司客户资产管理业务管理办法也正式公布，这标志着券商资管业务进入了崭新也正式公布，这标志着券商资管业务进入了崭新时代。时代。l强有力的营销能力和渠道，打通银

4、行、信托、保险强有力的营销能力和渠道，打通银行、信托、保险等跨业循环投资链条等跨业循环投资链条l同业和跨业交叉销售和交叉托管同业和跨业交叉销售和交叉托管l雄厚的技术支持雄厚的技术支持11创新业务发展方向创新业务发展方向通道类通道类I Il银行票据通道业务定向业务）满足银行票据资产出表或发理财产品需求。明年估计要被停，年底前抓紧做。l银行信用证通道业务定向业务）交易结构和票据类似，主要满足银行信用证出表需求l银行贷款银证信通道业务定向业务）目前业内比较流行，尚未有被叫停的迹象，是今后券商通道业务的主要方向之一，可大力发展，l银行贷款银证合作通道业务定向业务）在业内属于创新，开展的券商较少，我部正

5、在开发，开发成功可大力推广123.3 3.3 创新业务发展方向创新业务发展方向通道类通道类IIIIl银行理财债券投资通道业务定向业务）没有法律障碍，可大力发展l公司客户主动投资通道业务定向业务）公司大客户需要自己主动投资于高收益债、私募债或其他交易所和银行间证券，可以设立定向项目，由客户传真或电话指令交易l客户另类投资通道业务定向）根据定向客户各种另类需求，代为投资。133.3 3.3 创新业务发展方向创新业务发展方向通道类通道类IIIIIIl限额特定集合小集合和信托产品互为通道业务小集合业务）小集合和集合信托都有300万元以下客户不得超过200人的限制，300万元以下客户要求收益相对低，可以

6、通过小集合专门募集300万元以下客户资金，再去投集合信托，可以降低资金端的成本。l银证信合作通道业务小集合业务）大部分银行发理财的权限在总行，分行可以通过代理发行小集合，直接投资于银行制定的信托产品，再由信托产品将资金放给资金需求方。该业务属于改良型，主要针对省分行及以下银行，难度不大，可以大力发展143.3 3.3 创新业务发展方向创新业务发展方向投资类投资类I Il小集合与银行合作保本型产品小集合业务）小集合可投资于保证收益及保本浮动收益银行理财计划，小集合无双十限制，我部可与银行合作，发小集合对接银行保本型产品。只要通过我们自己营业网点发行小集合，银行都有很强合作意愿，特别是季度年度末银

7、行拉资金和过考核关的时刻。l小集合债券投资类保本产品小集合业务）小集合可以投资于利率远期和利率互换等银行间品种，可以通过设计，锁定未来利率产品收益，进而发展处类保本债券产品。l小集合量化套利产品小集合业务）小集合可以投资于股指期货、商品期货，套利空间极大放大，可以开发更多期现套利、跨期套利、跨市场套利等套利产品。153.3 3.3 创新业务发展方向创新业务发展方向投资类投资类IIIIl资产池业务定向或小集合业务）部门通过产品、固定收益部、其他外部合作机构形成一个虚拟的资产池，通过发行短期定向产品或者定期开放小集合产品，满足客户短期理财需求。lQD产品定向、小集合或大集合）法规允许集合计划在境内

8、募集资金，投资于中国证监会认可的境外金融产品。可以发展QD产品，特别是QD保本型产品、结构化产品、分级产品。l期货投资类产品小集合）允许集合计划投资股指期货、允许小集合投资商品期货，可以开发期货投资类产品，特别是小集合产品。163.3 3.3 创新业务发展方向创新业务发展方向投资类投资类IIIIIIl小集合投集合信托小集合业务）不少集合信托一定程度上具有保本保收益的隐性承诺，我部可以选择好的集合信托，针对性发行小集合对接，作为类保本型产品发展。l小集合投券商专项资产管理计划小集合业务）不少券商专项资产管理计划ABS或信贷资产证券化具有很强的安全性，可以对好的项目发小集合对接，作为低风险产品发展

9、。l分级集合产品大集合、小集合）适用于任何投资产品，可以满足优先级客户保本保收益的要求，关键是要找到次级客户。次级客户获益主要取决于投资预期收益率高低和杠杆比例，可以灵活设计。可以发展高收益债分级、股票型产品分级、指数型产品分级、投高收益信托产品分级、套利型产品分级、专项产品分级等173.3 3.3 创新业务发展方向创新业务发展方向融资类融资类I Il产品对接融资融券业务定向或小集合业务）通过发行定向产品或小集合产品，为公司融资融券业务提供资金，为客户获取稳定的收益。l产品对接股权质押式回购业务和约定式回购业务定向或小集合业务）通过发行定向产品或小集合产品，为公司股权质押式回购业务和约定式回购

10、业务提供资金，为客户获取稳定的收益。l定向对接股权质押融资定向业务）定向产品投资于公司自己做的股权质押融资收益权，可以直接对接投行、财富管理部、公司营业部提供的股权质押融资项目。183.3 3.3 创新业务发展方向创新业务发展方向融资类融资类IIIIl专项资产管理业务对接实体融资需求专项业务）通过企业资产证券化业务、类信托专项创新产品满足实体经济融资需求。l专项资产管理产品对接银行信贷资产证券化专项业务）银行信贷资产证券化需求量巨大，我们可以开发专项资产管理产品，承接信贷资产证券化业务。l定向产品对接银行信贷资产证券化业务定向业务）银行发行理财资金，通过定向产品承接银行信贷资产收益权。l产品借

11、用信托单一或集合通道放款给融资方定向或小集合业务）对投行提供的融资项目，可以通过发行定向产品或小集合产品，借用信托的通道，放款给资金需求方。业务要点：业务要点：银行方接洽部门：金融市场部、票据业务中心、投银行方接洽部门：金融市场部、票据业务中心、投行部行部签订三个合同：定向资产管理合同三方），资产签订三个合同：定向资产管理合同三方），资产转让合同和票据服务合同两方）转让合同和票据服务合同两方）费率：管理费费率：管理费0.1%/0.1%/年，托管费年，托管费0.03%0.03%（具体谈，托（具体谈，托管必须具有基金托管资格，可以是委托行或第三方管必须具有基金托管资格，可以是委托行或第三方银行）银行）明确票据资产转让是否需要资金、票据过桥行明确票据资产转让是否需要资金、票据过桥行明确资产转让是否需买入并在远期返售明确资产转让是否需买入并在远期返售业务要点：业务要点：银行方接洽部门：金融市场部、票据业务中心、投银行方接洽部门：金融市场部、票据业务中心、投行部、零售部行部、零售部签订三个合同：定向资产管理合同三方），资产签订三个合同：定向资产管理合同三方），资产转让合同和票据服务合同两方）转让合同和票据服务合同两