民生银行筹资之路与资本结构分析(共40页).ppt

1、民生银行筹资之路与资本结构分析公司简介主要财务数据筹资之路分析资本结构分析问题建议公司简介 1 1、基本情况基本情况 中国民生银行以发起人的方式募集股本，于1996年1月12日在北京正式成立。它是经国务院中国人民银行批准的首家主要由非国有企业入股的全国性股份制商业银行，以高科技、中小型的民营企业为主要服务对象，全力扶持他们中的优势企业上规模、增效益。公司简介 2 2、主营业务、主营业务资产业务资产业务：综合授信业务、短期流动资金贷款、中长期贷款、保理业务、厂.商一票通负债业务负债业务：企业活期存款、定期存款、通知存款、协议存款中间业务中间业务：系统内特汇业务、委托贷款、保函业务、债券结算代理业

2、务公司简介 3 3、控股股东控股股东公司简介4 4、控股子公司、控股子公司公司简介 5 5、主要分行、主要分行截至2010年9月30日，中国民生银行在北京、上海、广州、深圳、武汉、大连、南京、杭州、太原、石家庄、重庆、西安、福州、济南、宁波、成都、天津、昆明、苏州、青岛、温州、厦门、泉州、郑州、长沙等地设立了38家分行及9家直属支行，在香港设立了1家代表处，机构总数量达到470家。公司简介民生银行纪事2000年12月19日，中国民生银行A股股票（600016）在上海证券交易所挂牌上市。2002年6月，上市公司杂志评出的2001年度“上市公司50强”，民生银行由上升为第8位。 2003年全球竞争

3、力组织对中国上市公司企业竞争力评价中，中国民生银行位居第三位。2004年在“中国最具生命力企业”评选中，中国民生银行排名第十八位，获得了“2004年中国最具生命力百强企业”称号。 2005年度中国企业信息化500强中，中国民生银行排名第22位。在“2006民营上市公司100强”中位列第一名在福布斯中文版评选的“2006中国顶尖企业十强榜”上，民生银行位列第七名。 2008年7月，民生银行荣获“2008年中国最具生命力百强企业”第三名。2009年中报主要财务数据主要会计数据主要会计数据2009年中报主要财务数据主要财务指标主要财务指标2009年中报主要财务数据资本构成及变化资本构成及变化2009

4、年中报主要财务数据筹资之路分析可转债 实施日期 2003年2月 融资目的提高资本充足率 融资规模 40亿 次级债 实施日期 2004年12月 融资目的提高资本充足率 融资规模 58亿 金融债 实施日期 2006年 融资目的解决流动性及期限结构问题 融资规模 100亿 混合资本债券 实施日期 2006年12月28日 融资目的解决流动性及期限结构问题 融资规模 33亿元 筹资之路分析 1 1、发行可转换债券、发行可转换债券 债券类型:可转换债券 发行日期:2003年2月27日 发行面值:人民币100元 发行数量:40,000,000张 发行总市值：人民币4,000,000,000元 债券期限:自发

5、行之日起5年 初始转股价格:10.11元 年利率:1.5%,利息每年支付一次 募集资金：本次发行可募集资金400000万元， 扣除发行费用66,15万元后，公司实际募集资金 393,385万元筹资之路分析 2 2、发行次级债券、发行次级债券 2004年在全国银行间债券市场 发行方式：私募发行 总额：58亿元人民币 固定利率债券为43.15亿元，发行利率为5.1%；浮动利率债券为14.85亿元，发行初始利率为4.65%（基准利率2.25%+基本利差2.4%）。浮动利率债券在存续期内如遇中国人民银行调整基准利率，其利率将相应调整。 期限：10年筹资之路分析 3 3、金融债券发行、金融债券发行 债券

6、名称：2006年民生银行第一期金融债券 债券代码：060801 发行总额：100亿 债券期限：3年 票面利率：2.88% 计息方式：附息式(固定利率) 发行日：2006/05/18 起息日：2006/05/22筹资之路分析筹 资之路分析4 4、混合资本债券、混合资本债券 1、债券名称： “2006年中国民生银行混合资本债券” 2、本期债券期限为15年，发行人10年后具有一次按照面值赎回债券的权利3、发行数量为43亿元人民币，品种为固定利率附息债券和浮动利率附息债券两个品种4、本期债券起息日为2006年12月28日5、票面利率：固定利率发行33亿元，初始发行利率为5.05%，如发行人不行使赎回权

7、，则后5年债券利率在前10年初始利率的基础上增加3%。浮动利率债券发行10亿元，基准利率为4.14%，初始基本利差为2%，因此本期浮动利率债券的票面利率为6.14%；如果发行人不行使提前赎回权，则从第十一个计息年度开始,每个计息年度基本利差为在初始基本利差基础上提高1%。债券名称：债券名称： 2009 2009 年中国民生银行混合资本债券年中国民生银行混合资本债券 1、发行总额： 本期债券发行总额不超过人民币50 亿元 2、债券期限： 为设一次发行人赎回权的15 年期债券 3、债券利率： 分为固定利率和浮动利率，通过簿记建档集中配售方式确定票 面利率 4、单位面值 面值为人民币100 元，即每

8、一记账单位对应的债券本金为人民 币100 元 5、起息日： 2009 年3 月25 日 6、付息日： 每年3 月25 日 7、兑付日： 2024 年3 月25 日 8、发行价格： 按债券面值平价发行筹资之路分析筹资之路分析 1、IPO: 网上发行日期2000-11-27 上市日期 2000-12-19 发行方式 网上定价发行 每股面值(元)1.00 发行量(万股) 35000.00 每股发行价(元) 11.8 发行总市值(万元) 413000.00 主承销商海通证券有限公司 发行费用(万元)4125.50 筹资之路分析 2 2、增发、增发 增发年度：2007-12-31 发行方式：定向发行 股

9、票类别 A股 总发行数量 238000 公开发行数量 238000 发行价格(人民币) 7.63 发行前每股净资产 2.01 发行后每股净资产 2.66 发行费用：10,000,000.00元元 筹资之路分析 3、H股 定价区间：8.59.5港元（汇率：0.8809人民币） 计划发行股数：33.217亿股（不含超额配售） 融资额介于282.3亿315.6亿 发行后 A股占股本 85% H股占股本 15% 若超额配售权完全执行 83% 17% 发行后，资本充足率将超过11%，核心资本充足率达到8%以上 约10倍市盈率 以民生银行明年预测盈利计算，市净值 1.671.8倍筹资之路分析资本构成及变化

10、资本构成及变化资 本结构分析 巴塞尔协议把商业银行的资本区分为“核心资本”和“补充资本”。核心资本至少应占全部资金的50%，补充资本占全部资本的比例，最多不超过50%。我国规定商业银行必须达到的资本充足率指标是：包括核心资本和附属资本的资本总额与风险加权资产总额的比率即资本充足率不得低于8，其中核心资本与风险加权资产总额的比率即核心资本充足率不低于4。所以，民生银行的资本结构基本上是合理的。资本充足率，是指商业银行持资本充足率，是指商业银行持有的、符合本办法规定的资本与有的、符合本办法规定的资本与商业银行风险加权资产之间的比商业银行风险加权资产之间的比率，代表了银行对负债的最后偿率，代表了银行

11、对负债的最后偿债能力。债能力。资本结构分析民生银行资本充足率资本结构分析资本结构分析同行业对比： 资本结构分析资 本结构分析2007年增发，年增发，股本增加，使股本增加，使得资产负债率得资产负债率略微下降。略微下降。 2000年年IPO，股本增加，权股本增加，权益资本增加，益资本增加，资产负债率明资产负债率明显的下降。显的下降。资本结构分析 ！根据根据巴塞尔协议巴塞尔协议规定商业银行的风险资规定商业银行的风险资本核心充足率为本核心充足率为8%8%，也就是说，银行的资产，也就是说，银行的资产负债率在负债率在92%92%以下是一个正常的水平。以下是一个正常的水平。 而民而民生银行的资产负债率过高，银行负债过高而生银行的资产负债率过高，银行负债过高而无法周转必然会导致银行破产可能，无法周转必然会导致银行破产可能，资本结构分析资本结构分析= =资产净利润率资产净利润率* *权益乘数权益乘数权益乘数是总资产与净资产（股东权益）之比，权益乘数是总资产与净资产（股东权益）之比，总资产既定的情况下，增加负债也就是提高了总资产既定的情况下，增加负债也就是提高了权益乘数，能给企业带来较大的财务杠杆利益。权益乘数，能给企业带来较大的财务杠杆利益。资本结构分析 针对民生银行资本充足率较低，要想求得进一步发展，有何建议？1、加速资本筹集，实现筹资方式多