2017年汽车零部件产业链深度分析报告

1、2017年汽车零部件产业链深度分析报告62016年7月出版正文目录1、汽车产业进入“深度国产替代”时代 91.1、 市场规模培育汽车产业，带动上游汽车零部件行业发展91.2、 从整车装配到基础零部件，“市场换技术”得失皆有 10121、政策推动核心零部件实现本土化生产101.2.2、 整车集团与国际厂商合资，实现初级国产化 101.2.3、 优质民营企业突破内外饰，带动基础零部件国产化 111.2.4、 乘用车核心零部件仍处赶超阶段，国际厂商占据主导地位 122、深度国产替代的趋势已出现122.1、 细分领域有重大突破，市场竞争格局演化122.2、 部分优质厂商已具备全球供货能力 122.3、

2、 成本价格优势，突破配套壁垒的关键点132.4、 资本优势，外延并购继续发展 132.5、 国际巨头战略调整，自主厂商迎发展机遇与空间143、福耀玻璃：一个本土巨头崛起的案例143.1、 引进国外先进技术，自主探索汽车玻璃国产化 153.2、 拓展国际市场，从国产替代到行业龙头 153.3、 积极海外扩张战略得到市场充分认可163.4、 福耀玻璃的成功有望被复制174、打破国际垄断，乘用车国产自动变速器正崛起 184.1、 自动变速器是国产替代主攻方向 184.1.1、 手动变速器应用占比逐渐降低 194.1.2、 自动变速器是乘用车的主流配置，技术路线丰富214.2、 外资品牌自动变速器实力

3、强劲 25421、自动变速器市场集中度高，国际巨头占据主要市场254.2.1、 自主品牌汽车的MT已基本实现国产配套 264.2.2、 自动变速器对外依存度高，国产替代空间大 264.3、 国内自动变速器企业正努力崛起274.3.1、 AT变速器：内生外延实现突破 274.3.2、 CVT变速器：自主开发成果初显284.3.3、 DCT变速器：自主品牌整车厂商的战略重心294.3.4、 自动变速器自主化进程加速 304.4、 国产自动变速器市场空间将达500亿314.5、 双林股份：控股股东收购DSI布局自动变速器市场 334.6、 东安动力：深耕AT自动变速器，技术积淀深厚344.7、 万里

4、扬：外延并购打造国产CVT龙头355、多重利好因素共促乘用车座椅国产替代 365.1、 乘用车座椅配套由国际厂商主导 365.2、 汽车座椅实现国产替代曙光已现385.3、 行业壁垒高，自主厂商力争逐步突破395.3.1、 乘用车座椅总成壁垒较高，但已有突破厂商39532、突破行业层层壁垒，择机切入合资品牌整车配套体系405.4、 汽车座椅市场前景明朗，优质厂商择机而入 405.5、 天成自控：厚积薄发，突破高壁垒乘用车座椅总成 425.5.1、 突破壁垒重围，切入乘用车座椅总成体系42552、国产替代市场前景明朗435.6、 双林股份：核心业务驱动增长，外延并购打造零部件巨头445.7、 继

5、峰股份：座椅头枕业务稳步增长，座椅扶手欲成新增长点456、中国本土半钢子午胎品牌奋力突围476.1、 汽车轮胎全面子午化476.2、 中国乘用车轮胎消费结构以外资品牌主导 486.3、 中国轮胎企业不断崛起516.3.1、 中国轮胎企业经营规模排名迅速上升 516.3.2、 中国本土品牌轮胎实现品质提升 526.3.3、 国内消费者对本土品牌轮胎信任度将不断改善546.4、 半钢胎迎接中国时代，国产替代正当时556.4.1、 中国本土轮胎品牌在配套市场积极开拓 556.4.2、 中国半钢轮胎市场需求空间大 566.4.3、 中国本土半钢轮胎品牌将迎来快速增长期 586.5、 赛轮金宇：国内半钢

6、胎龙头企业 596.6、 玲珑轮胎：打入全球汽车配套体系607、技术革命推动车灯产业格局变化627.1、 LED浪潮来临，自主品牌厂商机遇浮现 627.2、 车灯产业链价值集中于中游 637.3、 五大灯厂垄断全球，国内市场一超多强 657.4、 技术替代格局变，国产车灯总成遇发展良机677.4.1、 自主龙头供货全球，高端产品仍处落后 677.4.2、 资本布局日趋密集，技术差距逐渐缩小68743、车灯制造产业转移，新兴市场显露优势687.4.4、 LED前景光明，自主龙头率先受益 697.5、 星宇股份：纯正自主车灯龙头标的 707.6、 雪莱特:：款气车灯技术领导者708、汽车线束：汽车

7、电子时代的超越机遇 728.1、 汽车线束重要性逐渐凸显 728.1.1、 汽车电子化趋势确立，带动线束用量提升728.1.2、 劳动密集门槛降低，本土厂商悄然崛起748.2、 自主线束厂积蓄实力，新能源时代恰逢良机 76821、国产线束位处产业低端，资本竞逐加速优胜劣汰768.2.1、 线束自主替代趋势确立，分享新能源车发展红利 778.2.2、 千亿市场正待瓜分，行业龙头释放潜能788.3、 永鼎股份：收购金亭进军线束市场788.4、 得润电子：布局国外高端汽车线束和连接器 799、外资主导国内安全气囊市场，自主品牌逆势突围 809.1、 外资主导国内气囊市场，国产化进程有待加速819.2

8、、 气囊实现国产替代，自主品牌整车厂为主要突破口 829.3、 安全气囊行业机遇已现，未来市场空间广阔839.3.1、 气囊市场规模加速扩张839.4、 行业进入壁垒高，部分企业已实现突破 869.4.1、 气囊实现国产替代，突破产业壁垒是关键869.4.2、 国内优质厂商抓住机遇竞相布局安全气囊领域879.5、 均胜电子：外延并购助力切入安全气囊领域879.6、 华懋科技：深耕上游安全气囊布行业899.7、 银亿股份：稳守地产主营，开拓安全气囊新领域9010、驾驶安全推动转向和制动助力系统发展9310.1 、电控液压助力和电子助力是转向助力系统的发展方向 9310.1.1 、EPS是未来乘用

9、车助力转向系统发展趋势 9610.1.2 、转向系统市场集中度较高，EPS国产化加速引领9710.1.3 市场空间广阔，国产替代机遇凸显9910.1.4 多方优势共促本土企业加速布局助力转向系统领域10010.2 、德尔股份：助力转向系统后起之秀，国内液压转向领先企业10010.3 浙江世宝：募投提升产能供给，转向系统智能化10210.4 .北特科技：定增扩产内生良性增长，细分行业龙头地位稳固10310.5、制动助力系统是AT和新能源车型的主流配置1051051、电子助力制动系统是发展趋势，旧S悄然兴起10510.5 .2汽车智能环保趋势催生电子真空泵大市场需求10610.6 .3旧S智能制动

10、系统新星，国内外技术同步发展10710.6 .拓普集团：定增加码智能制动系统，国内旧S先行者 10910.7 亚太股份：国内制动系统行业龙头，定增实现产业升级11011、零部件深度国产替代趋势的总结与分析 11212、 风险提示114图表目录图表1： 2006.2016年1.9月中国历年乘用车销量（万辆） 9图表2：汽车零部件潜在进口替代产业链 10图表3：我国现阶段主要汽车零部件集团与国际厂商合资情况 11图表4： 20112016年9月我国乘用车价格指数变化趋势（%） 13图表5：内资企业收购外资（合资）股份情况 14图表6：近年国际汽车零部件厂商出售相关业务情况 14图表7：福耀玻璃历史沿革15图表8：福耀玻璃的全球布局16图表9：福耀玻璃最近10年海外营业收入占比逐年上升 17图表