奥鹏兰大财务管理19秋考试在线考核试题

1、A A、B B、C C 三只股票的 6 6 系数分别为 0.50.5、1.01.0、2.02.0，无风险收益率为 6%6% 同期市场上所有股票的收益率都为 10%10%则上述三种股票的必要收益率 分别为多少？并判断当这些股票的收益率分别达到多少时，投资者才愿意购买？正确答案:暂无某公司年营业收入为 500500 万元，变动成本率为 40%40%经营杠杆系数为 1.5,1.5, 财务杠杆系数为 2 2。如果固定成本增加 4040 万元，那么，总杠杆系数为正确答案：5 5论述基本的财务比率有哪些（分别从变现能力、资产管理、盈利能力、 上市公司、现金流量等角度阐述）？正确答案：一、变现能力比率变现能

2、力是企业产生现金的能力，它取决 于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 在计量变现能力时要扣除 短期负债。反映变现能力（短期偿债能力）的比率主要有流动比率、速 动比率以及保守速动比率 流动比率：流动比率=流动资产+流动负债 流动资产-流动负债=营运资金 一般认为生产企业合理的流动比率是 2,2,因为变现能力差的存货大约占流动资产总额的一半，不过这只是个 经验数据。计算出的流动比率只有和同行业平均流动比率，本企业历史 流动比率等比较才能知道是高是低。 速动比率：速动比率=（流动资产-存货）+流动负债 这一比率对于短期债权人尤为重要，因为其不 包括存货，而存货是变现能力最差的流动资产。般认为，正

3、常的速动 比率不低于 1 1。保守速动比率： 保守速动比率=（现金+短期债券+ 应收账款净额）+流动负债 影响变现能力的其他因素：增强变现能力 的因素一一可动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能 力的声誉。减弱变现能力的因素一一未作记录的或有负债；担保责任引 起的负债。二、资产管理比率资产管理比率是用来衡量公司在资产管理 方面的效率的财务比率。主要包括 营业周期存货周转天数（含存货周转率）应收帐款周转天数（含应收帐款周转率）流动资产周转率总 资产周转率营业周期：指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的 这段时间。营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数存货周转天数=360360

4、+ +存货周转率 存货周转率=销售成本+平均存货平均存货=（期初存货+期末存货）+ 2 2 应收账款周转天数=360360 + +应收账款周转 率 应收账款周转率=销售收入+平均应收账款余额平均应收账款余额=（期初应收账款+期末应收账款）+ 2 2 流动资产周转率：流动资产 周转率=销售收入+平均流动资产总资产周转率：总资产周转率=销售收入+平均资产总额三、负债比率负债比率是指债务和资产、净资产的关系，它反映企业偿付到期长期债务的能力。主要包括：资产负债率产权比率有形净值债务率已获利息倍数资产负债率：资产负债率= （负债总额+资产总额）X X 100%100%产权比率：产权比率=（负债总额+

5、股东权益）X X 100%100%有形净值债务率：有形净值债务率=负债总额+ （股 东权益-无形资产净值）X X 100%100%该比率更为谨慎、保守地反映在企业 清算时债权人权益的保障程度。因为无形资产在企业清算时，一般不能 用于还债。已获利息倍数：已获利息倍数=息税前利润+利息费用 息 税前利润=税后利润+所得税+利息费用该指标反映企业偿还当期利息的能力，对债权人较为重要。四、盈利能力比率盈利能力是企业赚取利润能力。主要包括：销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率 销售净利率：销售净利率=（净利+销售收入）x x 100%100%销 售毛利率：销售毛利率=（销售收入一销售成本）+

6、销售收入）x x 100%100% 资产净利率：资产净利率=（净利润+平均资产总额）x x 100%100%净资产 收益率：净资产收益率=（净利润+平均净资产）X X 100%100%在对上市公 司分析中，也可用期末净资产代替平均净资产，该比率具有很强的综合 性，可进一步分解分析。五、上市公司的财务比率对于上市公司来说， 最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率（该指标已 上述）。每股收益=净利润+年末普通股股数 市盈率=普通股每股市 价+普通股每股收益 该指标反映为了获得一元净利润，投资者愿意支 付的投资额，其值越高，反映市场对企业越看好。每股股利=股利总数+年末普通股股数 股票

7、获利率=（普通股每股股利+普通股每股市 价）X X 100%100%股利支付率=（每股股利+每股净收益）X X 100%100%其倒数 称为股利保障倍数 留存盈利比率=（净利润-全部股利）+净利润 x x 100%100%每股净资产=年度末股东权益+年度末普通股股数该指标在理论上提供了股价的最低值。 市净率=每股市价+每股净资产 市净率大 于 3 3 可以树立良好的企业形象六、现金流量分析现金流量分析是在现 金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不完善，一致性也不充分。 主要包括现金流量表结构分析；流动性分析；获取现金能力分析；财务 弹性分析（即适应环境和利用投资机会的能力）；收益质量分析。

8、清算战略属于哪一类型的企业战略，它的具体涵义有?正确答案：清算战略时企业收缩性战略的一种，它是指将企业的全部资 产出售，从而停止经营的战略。清算战略是承认经营失败的战略，通常 是在实行其他战略全部没成功时的被迫选择。尽管所有管理者都不希望 进行清算，但及时清算可能是比继续经营以致巨额亏损更为有利的一种 选择。清算能够有序、有计划地将企业资产最大限度地变现，并且股东 能够主动参与决策，因而较破产更为有利。租赁资产的维修涉及到哪些问题?正确答案：根据出租人是否负责租赁资产的维护（维修、保险和财产税 等）分为毛租赁和净租赁。毛租赁是指由出租人负责资产维护的租赁。 净租赁是指由承租人负责维护的租赁。租

9、赁资产的维修，也可以单独签 订一个维修合同，与租赁合同分开处理。企业的融资渠道有哪些？正确答案：融资渠道可以分为两类：债务性融资和权益性融资。前者包 括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资现金净流量正确答案：现金净流量是现金流量表中的一个指标，是指一定时期内， 现金及现金等价物的流入（收入）减去流出（支出）的余额（净收入或 净支出），反映了企业本期内净增加或净减少的现金及现金等价物数额。 在此应注意两点：第一，净现金流量是同一时点现金流入量与现金流出 量之差。第二，净现金流量按投资项目划分为三类：完整工业投资项目 的净现金流量、单纯固定资产项目的净现金流量和更新改造项目的净现 金流量。非系统风险正确答案：非系统风险指发生与个别公司的特定事件。如罢工，诉讼失 败，产品研发失败。系统风险正确答案：又称为系统性风险、市场风险、或者不可化解风险，是投资 者持有一个完全分散的投资组合之后仍需承受的风险，是指对大多数资产发生影响的风险，只是每种资产受到影响的程度不同而异。票据贴现正确答案：票据贴现是指持票人为了资金融通的需要而在票据到期前以 贴付一定利息的方式向银行出售票据。对于贴现银行来说，就是收购没 有到期的票据。票据贴现的贴现期限都较短，一般不会超