财务管理第三次作业

1、1、某企业购买机器设备价款 20万元，可为企业每年增加净利 2万元，该设备可使用 5年，无残值，采用直线法计提折旧，该企业的贴现率为10%【要求】（1） 用静态法计算该投资方案的投资利润率、投资回收期，并对此投资方案作出评解:投资利润率年平均利润总额平均投资总额2”“2100% 20%202一、20设备年折旧额=20=4 （万兀） 5NCF15=2+4=6(万元)投资回收期=投资总额年现金净流量6（2）用动态法计算该投资方案的净现值、净现值率、现值指数、内含报酬率，并对此投资方案作出评价。解：设备年折旧额=20=4 （万元）5年现金净流量=2+4=6 （万元）净现值=6X （P/A,10%,5

2、） - 20 = 6 X - 20 =（万元）净现值率=净现值2.7448 0.13724 13.724%投资总额 20现值指数=经营期各年现金净流量投资现值现值22.7448201.13724 113.724%或=净现值率+1=+1=%内含报酬率：NPV=A ( P/A,IRR,N ) - NCF0 = 0、20 (P/A,IRR,5 ) =一 3.3333(年)6内含报酬率(IRR) =15%+3.3522 3.3333 (16% 15%)3.3522 3.2743=%所以，该方案可行2、某企业投资15 500元购入一台设备，当年投入使用。该设备预计残值500元，可使用3年，按直线法计提折

3、旧，设备投产后每年增加现金净流量分别为6 000元、8 000元、10 000元，企业要求最低投资报酬率为18%【要求】计算该投资方案的净现值、内含报酬率，并作出评价。解：NCF0=-15500 （元）NCF1=6000（元）NCF2=8000（元）NCF3=10000+500=10500 （元）净现值=6000X （P/F,18%,3 ） +8000X （P/F,18%,2 ） +10000X （P/F,18%,3 ） - 15500 =（元）内含报酬率：使NPV=0则：当i=20%时净现值=6000 X + 8000 X + 10000 X - 15500=842 （元）当i=24%时净现

4、值=6000X + 8000 X + 10000 X - 15500 =-（元）内含报酬率（IRR） =20%+842 0 （24% 20%） = % 842 （ 212.8）所有，该投资方案可行3、某投资项目在期初一次投入全部的投资额，当年完工并投产，投产后每年的利润相等，按直线法计提折旧，无残值，项目有效期10年，已知项目静态投资回收期为4年。【要求】计算该项目的内含报酬率。解：内含报酬率：静态投资回收期=需 4年）(P/A,IRR,10 )=投资总额利润折旧20%IRR 424%内含报酬率（IRR） =20%+ 4.1925 4_ （24% 20%） = % 4.1925 3.68194

5、、某企业引进一条生产流水线，投资100万元，使用期限5年，期满残值5万元，每年可使企业增加营业收入 80万元，同时也增加付现经营成本 30万元，营业税金及附加5万元。折旧采用直线法计提，企业要求最低报酬率为10%所得税税率25%【要求】计算该项投资的净现值并判断其可行性。解：设备年折旧额="3 19（万元）5NCF0= - 100 （万元）NCF14= （80- 305-19） X （1 - 25%）+19 =（万元）NCF5=+5=（万元）净现值=X （P/A,10%,4） +X （P/F,10%,5） - 100 =（万元）所以，该方案可行5、某企业现有甲、乙两个投资项目可供选择，其中甲项目投资 20 000元，5年内预计每年现值净流量6 000元；乙项目投资50 000元，5年内预计每年现金净流量 14 800元，假设这两个项目的贴现率均为10%【要求】请为企业作出决策，该投资于那个项目【互斥方案的投资额不相等，但项目计算期相等，可采用差额法】解： NCF0= - 50000- （- 20000）=