财务管理概述——理财环境(共12页).ppt

1、学习目的: 第第1 1章章 财务管理概述财务管理概述 理财环境理财环境理财的内部环境企业组织形式比较企业组织形式比较比较项目比较项目独资企业（独资企业（业主制业主制）合伙制企业合伙制企业* * * *公司制企业公司制企业投资人投资人一个自然人一个自然人两个或两个以上的自然人两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他，有时也包括法人或其他组织。组织。多样化多样化承担的责任承担的责任无限债务责任无限债务责任每个合伙人对企业债务须每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任。承担无限、连带责任。有限债务责任有限债务责任企业寿命企业寿命受限于业主的寿命受限于业主的寿命( (所有者死亡即终止所有者死亡即终

2、止) )合伙人卖出所持有的份额合伙人卖出所持有的份额或死亡或死亡无限存续无限存续权益转让权益转让较难较难较难较难容易转让所有权容易转让所有权筹集资金的筹集资金的难易程度难易程度难以从外部获得大量难以从外部获得大量资金用于经营资金用于经营较难从外部获得大量资金较难从外部获得大量资金用于经营用于经营更容易在资本市更容易在资本市场上筹集到资金场上筹集到资金纳税纳税个人所得税个人所得税个人所得税个人所得税企业所得税企业所得税和个人所得税和个人所得税代理问题代理问题- - -存在代理问题存在代理问题组建成本组建成本低低居中居中高高理财的内部环境公司治理结构理财的内部环境财务管理体制比较项目比较项目特点特

3、点优点优点缺点缺点集权式集权式财权集中于董事会财权集中于董事会体现了企业整体利益体现了企业整体利益伤害不同部门、利益关伤害不同部门、利益关系人的局部利益，挫伤系人的局部利益，挫伤中下层管理者的积极性中下层管理者的积极性分权式分权式财权分散、下放财权分散、下放有利于调动各方面积极有利于调动各方面积极性，挖掘盈利潜能性，挖掘盈利潜能涉及全局决策时难以协涉及全局决策时难以协调各部分关系，不利于调各部分关系，不利于企业战略规划企业战略规划理财的外部环境理财的外部环境-法律环境法律环境流动性风险流动性风险违约性风险违约性风险期限性风险期限性风险理财的外部环境理财的外部环境-金融环境金融环境金融市场类型金

4、融市场类型分类标准分类标准分类分类特点特点交易证券交易证券的特征的特征货币市场货币市场短期债务工具交易的市场，交易的证券期限不超过短期债务工具交易的市场，交易的证券期限不超过1 1年。年。货币市场工具包括国库券、可转让存单、商业票据、货币市场工具包括国库券、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。银行承兑汇票等。资本市场资本市场资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易市场。资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易市场。 包括两个部分：银行中长期存贷市场和有价证券市场包括两个部分：银行中长期存贷市场和有价证券市场。资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债。资本市场的工具包括股票、公司债券、长期

5、政府债券和银行长期贷款。券和银行长期贷款。证券的索证券的索偿权偿权债务市场债务市场债务市场交易的对象是债务凭证。债务市场交易的对象是债务凭证。股权市场股权市场股权市场交易的对象是股票。股权市场交易的对象是股票。交易证券交易证券的发行的发行一级市场一级市场也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场。售给公众时形成的市场。二级市场二级市场是在证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通是在证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通所形成的市场，也称流通市场或次级市场。所形成的市场，也称流通市场或次级市场。交易程序交易程序场内交易市场场内交易市场指各种证券的交易所。证券交易所有固定的场所，固定指各种证券的交易所。证券交易所有固定的场所，固定的交易时间和规范的交易规则。的交易时间和规范的交易规则。场外交易市场场外交易市场没有固定场所，而由很多拥有证券的交易商分别进行。没有固定场所，而由很多拥有证券的交易商分别进行。资金供应者金融工具金融工具资金资金资金需求者资金资金金融工具金融工具金融机构资金资金金融工具金融工具资金的供应者和资金的需求者金融工具调节融资活动的市场机制金融市场可使所有权转让更迅速、更金融市场可使所有权转让更迅速、更容易，并且筹集资金更方便，在公司容