流动资产管理概述及日常控制

1、广义：短期资产短期资产（即流动资产）（即流动资产）狭义：短期资产减去短期负债的差额流动资产流动资产，即即短期资产，短期资产，是是指可以在指可以在1 1年以年以内或超过内或超过1 1年的年的一个营业周期一个营业周期内内变现或运用变现或运用的资产。的资产。（一）流动（一）流动资产资产的特征的特征销售额销售额流流动动资资产产宽松政策宽松政策适中政策适中政策紧缩政策紧缩政策 收益高收益高 风险大风险大 收益低收益低风险小风险小收益收益和风和风险的平衡险的平衡 现金管理是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程。 现金的概念现金是指公司占用在各种货币形态上现金是指公司占用在各种货币形态上的资产，包括

2、库存现金、银行存款及的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金其他货币资金企业资产中流动性最强的资产企业资产中流动性最强的资产同时也是盈利能力最差的资产同时也是盈利能力最差的资产 持有现金的动机交易动机交易动机 交易性需求交易性需求谨慎动机谨慎动机 预防性需求预防性需求投资动机投资动机 机会性需求机会性需求补偿动机补偿动机 补偿余额要求补偿余额要求编制现金计划企业现金收支数量进行现金日常控制确定最佳现金余额当现金短缺时采用短期融资策略当现金多余时采用还款或有价投资策略 现现金金管管理理的的内内容容. .收支预算法收支预算法：将预算期内可能发生的所有现金流入、流将预算期内可能发生的所有现金流入

3、、流出项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，出项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。采取适当财务对策的方法。现金收入、现金支出、现金收入、现金支出、现金盈余（或不足）、现金融通现金盈余（或不足）、现金融通1.计算预算期内现金收入2.计算预算期内现金支出3.计算现金不足或结余4.现金融通见书上P83例例4-14-1期末现金余额算期内现金流出预算预算期内现金流入预算期初现金余额预算期内现金余额预 . .调整净收益法：调整净收益法：指将权责发生制基础下的净收益通过系列调指将权责发生制基础下的净收益通过系列调整变为收付实现制基础下的净收益，从而编制现金整变为收付实现制基

4、础下的净收益，从而编制现金预算的一种方法。预算的一种方法。采用此方法编制现金预算，首先应编制预计采用此方法编制现金预算，首先应编制预计损益表，求出预算期的税前净收益，然后，逐笔处损益表，求出预算期的税前净收益，然后，逐笔处理影响损益及现金收支的各会计事项，最后计算出理影响损益及现金收支的各会计事项，最后计算出预算期现金余额。预算期现金余额。预计利润表、调整会计事项、现金预计利润表、调整会计事项、现金余缺余缺该模型下，根据现金有关成本，分该模型下，根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。有量的一种方法。 与现金持有量关系最为密切的是：与现金持有量关

5、系最为密切的是：机会成本和短缺成本。机会成本和短缺成本。1、成本分析模型总成本总成本 机会成本机会成本短缺成本短缺成本最佳持有量最佳持有量最低成本最低成本O成本成本 现金持有量现金持有量 机会成本机会成本 短缺成本短缺成本1、成本分析模型总成本总成本 机会成本机会成本短缺成本短缺成本最佳持有量最佳持有量最低成本最低成本O成本成本 现金持有量现金持有量 .根据不同现金持有量测算各备选方案的有关成根据不同现金持有量测算各备选方案的有关成本数值本数值 .按照不同现金持有量及其有关部门成本资料，按照不同现金持有量及其有关部门成本资料，计算各方案持有成本和短缺成本之和，即总成本，计算各方案持有成本和短缺

6、成本之和，即总成本，并编制现金持有量测算表并编制现金持有量测算表 .选择相关总成本最低时的现金持有量，即最佳选择相关总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量现金持有量项目项目A AB BC CD D现金持有量现金持有量100100200200300300400400机会成本率机会成本率12%12%12%12%12%12%12%12%短缺成本短缺成本5050303010100 0成本分析模型方案方案现金持有量现金持有量机会成本机会成本短缺成本短缺成本相关总成本相关总成本A A10010010010012%=812%=8505012+50=6212+50=62B B20020020020012%

7、=1612%=16303024+30=5424+30=54C C30030030030012%=2412%=24101036+10=4636+10=46D D40040040040012%=3212%=320 048+0=4848+0=48例 题2、存货模型 来源：源于存货的经济批量模型来源：源于存货的经济批量模型 原理：假设企业的现金收入每隔一段时间发生一原理：假设企业的现金收入每隔一段时间发生一次，而现金支出则是在一定时期内均匀发生的。次，而现金支出则是在一定时期内均匀发生的。在此期间，企业可通过销售有价证券获得现金。在此期间，企业可通过销售有价证券获得现金。2、存货模型 t2 时间时间

8、平均余额平均余额现金余额现金余额N N/2 0 t1确定现金余额的存货模型 解说：解说：假设企业假设企业0时点持有现金元，由于现金流入时点持有现金元，由于现金流入速度小于现金流出速度，第速度小于现金流出速度，第t1时点企业的现金余时点企业的现金余额下降为零，此时，企业通过出售价值元的有额下降为零，此时，企业通过出售价值元的有价证券补充现金。随后，当现金余额在价证券补充现金。随后，当现金余额在t2时点再时点再次下降为零时，企业再次出售价值元的有价证次下降为零时，企业再次出售价值元的有价证券。这一过程不断重复。券。这一过程不断重复。存货模型N2NTT Cib考虑持有成本（机会成本机会成本）和转换成

9、本（交易成本交易成本）现金管理相关总成本现金管理相关总成本= =持有机会成本持有机会成本+ +固定性转换成本固定性转换成本最佳现金余额最佳现金余额 2NTbiTCTC总成本；总成本；b b现金与有价证现金与有价证券的转换成本；券的转换成本；T T特定时间内的特定时间内的现金需求总额；现金需求总额；N N理想的现金转理想的现金转换数量换数量( (最佳现金最佳现金余额余额) )；i i短期有价证券短期有价证券利息率。利息率。222NTiTbTCibNN .能够及时补充存货，即在有订货需求时，能够立即购得能够及时补充存货，即在有订货需求时，能够立即购得足够存货足够存货 .所订购的存货一次到位，不需陆

10、续入库所订购的存货一次到位，不需陆续入库 .无缺货成本无缺货成本 .无固定订货成本和固定储存成本无固定订货成本和固定储存成本 .需求量稳定且能准确预测需求量稳定且能准确预测 .存货供应稳定且单价不变存货供应稳定且单价不变 .企业现金充足，不会因现金短缺影响进货企业现金充足，不会因现金短缺影响进货 注：注：持有成本持有成本，即机会成本，指持有现金所放弃，即机会成本，指持有现金所放弃的收益，通常为有价证券的利息率，与现金余额的收益，通常为有价证券的利息率，与现金余额成正比例变动成正比例变动 转换成本转换成本，即交易成本，指现金与有价证券，即交易成本，指现金与有价证券的固定成本，包括经纪人费用、捐税

11、及其他管理的固定成本，包括经纪人费用、捐税及其他管理成本，其只与交易的次数有关，而与现金持有量成本，其只与交易的次数有关，而与现金持有量无关。无关。例题新宇公司预计全年需要现金150 000元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券的利息率为15%。则新宇公司的最佳现金余额为： 2 150 000 2002000015%N，这就意味着公司从有价证券转换为现金的次数为7.5次(150000/20000) 3、米勒-欧尔模式假定每日现金流量为正态分布，现金与有价证券之间能够自由兑换 现金余额的均衡点现金余额的均衡点*Z 现金余额上限现金余额上限现金余额下限现金余额下限均衡点均衡点现金余额

12、现金余额UZ*LO时间时间 确定现金余额的米勒欧尔模型此种方法不作要求米勒-欧尔模式 23334bULr而上限为：而上限为：下限受到企业每日的最低现金需要、管理人员的下限受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素影响风险承受倾向等因素影响 现金流动同步化现金流动同步化 合理估计合理估计“浮存浮存” 加速应收账款收现加速应收账款收现延缓付款延缓付款所谓“浮存”是指公司账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额的差。 存货包括各类材料、商品、在产品、半成品、产成品等，可以分为三大类：原材料存货、在产品存货和产成品存货。第三节 存货管理会计期间会计期间存货存货200639.20%20073

13、9.35%200839.13%200940.82% 存货的功能 与存货有关的成本订货成本订货成本储存成本储存成本存货成本存货成本订货量订货量e)a.FQA()a.C2Q(A.PTCFC存货规划包括两个方面的内容，一是应当订购多少，二是应当何时开始订货 。 怎么样采购存货？怎么样采购存货？ .应当订购多少？经济批量应当订购多少？经济批量 .何时开始订货？订货点何时开始订货？订货点2AFC1、经济批量A A代表全年需要量代表全年需要量Q Q代表每批订货量代表每批订货量F F代表每批订货成本，代表每批订货成本，H H代表每件存货的年储存成本代表每件存货的年储存成本 经济批量经济批量=2AACQF（

14、）经济批数经济批数=总成本总成本一定时期储存成本和订货成一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量本总和最低的采购批量2AFCQ*订货成本订货成本储存成本储存成本存货成本存货成本订货量订货量o o总成本总成本存货模型 t2 时间时间 平均余额平均余额现金余额现金余额N N/2 0 t1 .能够及时补充存货，即在有订货需求时，能够立即购得能够及时补充存货，即在有订货需求时，能够立即购得足够存货足够存货 .所订购的存货一次到位，不需陆续入库所订购的存货一次到位，不需陆续入库 .无缺货成本无缺货成本 .无固定订货成本和固定储存成本无固定订货成本和固定储存成本 .需求量稳定且能准确预测需求量稳定且能

15、准确预测 .存货供应稳定且单价不变存货供应稳定且单价不变 .企业现金充足，不会因现金短缺影响进货企业现金充足，不会因现金短缺影响进货新宇公司全年需要甲零件1200件，每次订货的成本为400元，每件存货的年储存成本为6元。计算新宇公司的经济。批量如下：22 1200 400400()6AFQC经济批量（ ）件1200 63()22 400AACQF经济批数（）批22 1200 400 62400()TAFC总成本（ ）元 公式法 逐批测试法 项目项目各种批量各种批量订购批数（批）订购批数（批）123456订购批量（件）订购批量（件）1200600400300240200年储存成本（元）年储存成本

16、（元）360018001200900720600年订货成本（元）年订货成本（元）4008001200160020002400年总成本合计（元）年总成本合计（元）400026002400250027203000假设所需零件的每件价格为10元，但如果一次订购超过600件，可给予2%的批量折扣，问应以多大批量订货？思考？ 按经济批量采购的总成本：按经济批量采购的总成本： 按折扣购买的总成本：按折扣购买的总成本：14400.4004001200.62400102001TC114360.6006001200.62600%21102001TC2）】）】（【2、再订货点订货点：订购下一批存货时本批存货的储存

17、量影响订货点的因素原材料的使用率，即每天消耗的数量在途时间：从发出订单到货物验收完毕所用的时间确定订货点的公式：假设前提：货物陆续到达。Rnt提前订货时间3、保险储备为了保证企业正常的生产经营，一般企为了保证企业正常的生产经营，一般企业都不会允许库存原料降低为零，而是业都不会允许库存原料降低为零，而是会保留一个库存储备，这个库存就叫做会保留一个库存储备，这个库存就叫做保险储备。保险储备。 图图1 10 0- -7 7 安安全全库库存存预计交货期内的需要预计原料使用情况实际原料使用情况安全储备时间再订货点数量(公斤) 保险储备保险储备S S的计算公式的计算公式 ： 考虑保险储备情况下的再订货点：

18、考虑保险储备情况下的再订货点： 1()2Smrnt保险储备11()()22RntSntmrntmrnt本部分不作要求本部分不作要求预计恒远公司的最大日消耗量为预计恒远公司的最大日消耗量为1212件，预计最长收件，预计最长收货时间为货时间为2525天，现计算恒远的保险储备和再订货点天，现计算恒远的保险储备和再订货点例 题1()2112 25 10 20250Smrnt保险储备（ ）（）（件）1()210 2050125 10 202250RntSmrnt订货点（ ）（12）（件）提前订货时间4、考虑不确定因素的存货成本总成本=订货成本+储存成本+缺货成本新宇公司每年需要某零配件10000件，订货

19、成本为每次200元，储存成本为每件25元。公司在交货期内的平均需求量是40件。为避免可能的缺货成本，公司准备持有0至30件保险储备，并对不同保险储备量下的缺货成本进行了估算。现对新宇公司的最优保险储备量和再订货点进行计算如下。22 10000 200400()25AFQC经济批量（ ）件1000025400AQ订货次数（次）25 2005000AFQ订货成本（元）计算订货成本:12002SQS平均存货=（件）1252002SQCS储存成本（）（元）计算储存成本计算总成本保险储备保险储备a a（件）（件）再订货点再订货点b b（件）（件）平均存货平均存货c c（件）（件）订货成本订货成本d d（

20、元）（元）储存成本储存成本e e（元）（元）缺货成本缺货成本f f（元）（元）总成本总成本g g（元）（元）0 040402002005,0005,0005,0005,0002,5002,50012,50012,5005 545452052055,0005,0005,1255,1251,2501,25011,37511,375101050502102105,0005,0005,2505,25060060010,85010,850151555552152155,0005,0005,3755,37525025010,62510,6252020* *6060* *2202205,0005,0005,5005,50012012010,62010,620* *252565652252255,0005,0005,6255,625505010,67510,675303070702302305,0005,0005,7505,7500 010,75010,750存货控制是按照存货计划的要求，对存货的使用和周转情况进行的组织、调节和监督。（日常管理）三、存货控制1、存货的归口分级控制（1）对存货资金实行统