杭州湾跨海大桥通车五年仍资金紧绷1

1、杭州湾跨海大桥通车五年仍资金紧绷1 鉴赏杭州湾跨海大桥通车五年仍资金紧绷1杭州湾跨海大桥通车五年仍资金紧绷1核心提示:根据本报记者掌握的数据， 进入通车第五年后，杭州湾大桥资金仍然紧张，今年全年资金缺口达到8. 5亿元。 对比之下，今年上半年杭州湾大桥的通行费收入仅为6. 43亿元。全长36公里，S形的桥身在海天一线间蜿蜒。对于游客来说，杭州湾跨海大桥 或许仍是难得一见的人造奇观。但对民间资本来说，它的魅力早已荡然无存。“今明两年内，我们打算把环驰在杭州湾大桥公司里的股份给卖了。”日前， 浙江环驰轴承集团的财务总监胡建银对本报记者表示。环驰已在杭州湾大桥公司的 出资名单上“留守” 了十年。十年

2、前，大桥开工，这家全国最大的轴承生产企业出 资1亿，成为最早投资杭州湾大桥项LI的民营企业之一。凭借大胆的设想和可观的效益预估，在新千年伊始正式提上议程后，杭州湾跨 海大桥一度受到民间资本热捧。包括环驰在内，17家民营企业先后以BOT的形式 参股杭州湾大桥发展有限公司，让这一白亿工程成为国家级重大交通项LI融资范 本。但在2008年项LJ建成前，当初蜂拥而入的民企乂纷纷转让股份，退出了杭州 湾大桥项目。时至今日，这个一度“不要国家投一分钱”的项目中，目前国有资 本已经占到总股本的80%以上。根据本报记者掌握的数据，进入通车第五年后，杭州湾大桥资金仍然紧张，今 年全年资金缺口达到8. 5亿元。对

3、比之下，今年上半年杭州湾大桥的通行费收入仅 为6. 43亿元。车辆通行费儿乎是杭州湾大桥唯一的收入来源。从2008年通车至 今，杭州湾大桥的车流量与杭州湾跨海大桥匸程可行性研究报告中对车流量的 预测一直存在巨大的差距，至今车流量甚至仍不足预测中通车当年的车流量。2013年7月，杭州湾上第二座跨海大桥嘉绍大桥通车。本报记者根据公开报道 统计，目前辽宁、浙江、广东、福建多等地，至少有六座投资口亿级跨海大桥项LI已经获批或开建，其中投资最高的一座700亿，加上 多座数十亿元级别的跨海大桥，投资总额超过2000亿元。热潮之下，一地多座大桥正面竞争的景象正在多地上演，这一场投资拉动的盛 宴，助推中国成为

4、全球最“狂热”投建跨海大桥的国家外，对收益的预估却往往过 于乐观。民资收益惨淡:数年分红不及投资零头今明两年内如果能够找到买家，环驰集 团将成为乂一家中途出逃杭州湾大桥项LI的民营企业。环驰轴承集团位于浙江省慈溪市，这里是宇波的下属县级市，位于杭州湾南部 沿岸。杭州湾大桥背后的大多数民间资本就是来自于慈溪。据胡建银介绍，截至LI 前，环驰集团在杭州湾大桥发展有限公司中的资金接近1亿元，占总股本的不到 2%o而在十年前，杭州湾大桥项目曾一度受到众多宇波甚至浙江民营企业的争 抢。“当时参与杭州湾大桥项目并不容易。”胡建银向记者回忆称，“要想参与到 项H里面都必须是有些实力的企业，要和政府关系好才进

5、得去。”在地方政府彼时的宣传中，杭州湾大桥项LI是国内笫一个以地方民营企业为主 体、投资超白亿的国家特大型交通基础设施项LI。最早在1993年，宇波市政府就曾委托中交公路规划设讣院进行杭州湾大桥项 H的预可行性研究。直至2000年后，这一项口的进程陡然加快。2000年8月，浙 江省发展计划委员会将项口建议书上报国家计委（发改委的前身）。当年5月29 日，国家计委正式下达立项批文。2003年3月，国务院讨论通过了杭州湾大桥项目的工程可行性研究报告。根据 杭州湾跨海大桥工程可行性研究报告（下称“可行性报告”），杭州湾大桥采用 双向六车道高速公路标准，设计时速100公里，使用寿命100年以上，总投资

6、约 107亿元。直到2011年青岛胶州湾大桥建成之前，杭州湾大桥一直是全国最长、 全球笫三的跨海大桥，被称为“新世纪的建筑奇观”。宇波市和嘉兴市专门成立了一家杭州湾大桥发展有限公司作为投资平台，分别 承担90%和10%的出资额度。也正是在2003年可行性报告获批当年，环驰集团与海 通食品、卓力电器、金帆集团和华美投资等慈溪本地企业一起，成立了慈溪建桥投 资有限公司。五家共同出资3. 46亿资本金，分四期投入到杭州湾大桥公司中。不 仅是环驰，方太、宋城、海通等一批浙江知名的民营企业在可行性报告获批后，乂 先后加入到杭州湾大桥的股东名单中。在民资入股大桥高峰期，共有17家民营企 业参股，民间资本一

7、度占到了整个项的55%。然而，同样是在可行性报告获批的2003年，雅戈尔便将杭州湾大桥公司40. 5% 的股份转让给了地方国企宇波交通投资有限公司和其他民营企业，拉开了资本撤退 的序幕。而此前，雅戈尔入局很早，在大桥2000年立项之初便以45%的股份成为 杭州湾大桥的第二大股东。从雅戈尔手中接过17.3%股份的宋城集团，两年后年也宣告退出，央企中钢接 手股权，到2012年后乂转让了给上海实业。在2008年大桥建成前后，德邦大桥投资、和森钢管等一批规模较小的民企也 将股份转让给了宇波交投。与环驰类似，以合资企业间接入股的慈溪合盛集团也向 本报记者证实已经退出大桥项LI。截至去年上半年，杭州湾大桥

8、项H的三大国有股东所占股份已经占到了总股本 的85%,剩余民营企业所占股份中，最高的也不过2. 6%,最低甚至只有0.13%。在宇波市政府看来，浙江并不缺少民间资本，投资杭州湾大桥建设，可以获得 稳定的现金流和较高的回报率，这也是当初民营企业争先恐后入股大桥的原因。根 据地方政府所做的计算，大桥建成后的投资收益率应该在12%-15%o但运营后的实际收益却与预测相差甚大。杭州湾大桥公司去年一季度的短期融 资券募集说明书称，公司争取到2015年达到投资收益率8%的目标。而根据这一说 明书的数据，2011年大桥的投资收益率还不到4%o胡建银透露，大桥成立至今最高的一次分红就是去年的200多万，儿年来

9、拿到 的分红还不及最初投资的零头。另一家民企股东华联电子有限公司的总经理冯炜炜 也对本报记者表示，通车以来每年的利润分红基本只有80-100万。“我们当初签的B0T协议，收费期限是30年，”冯炜炜说，“要是按照这个 收入下去，可能很难回本。”今年缺口 8. 5亿:前景“不再指望”从杭州湾的规 划到建成这十年间，曾经多次追加投资。包括规划阶段64亿元，到项立项后的 87亿元，再到03年可行性报告给出的总投资107亿元。2011年3月8日，交通运输部以交公路,2011,85号文批复了该项目的概算调 整，杭州湾大桥共核增概算18. 60亿元，总概算调整为136. 22亿元，比03年的107亿元超支2

10、6亿元。“原材料等建设成本增加”是大桥公 司给出的超支理111。在跨海大桥的建设中，反复追加投资的案例屡见不鲜。以超越杭州湾大桥成为 全国第一的青岛胶州湾跨海大桥为例，最初规划的投资额为90. 439亿元，此后这 一数字随着项LI申报、立项、核准而不断增加，最终建成后官方公布的投资额为 148. 92亿元，总额增加了近50亿元。而尚未开建的舟山六横跨海大桥项LI，2003年最初规划时预汁投资仅13亿 元，去年发改委批准该项日时其投资额却已经翻十倍多，达到了 175. 72亿元。大桥的实际收益远不如预期，原因在于从大桥开通至今的实际车流量与可行 性研究报告中对车流量的预测一直存在巨大的差距。杭州

11、湾大桥可行性研究报告认为，到2010年，大桥的车流量将有望达到 1867. 6万辆，但2010年实际车流量仅有1112.4万辆，比预期少了三分之一以 上。2012年全年，大桥的实际车流量增加到1252.44万辆，仍然不及可行性研 究报告预计的2008年通车当年车流量1415. 2万辆。在上述募集说明书中，大桥公司在分析经营风险时提到杭甬、沪杭、杭宇客运 专线通车以及宇波火车货运改对大桥的客运和货运都将产生影响，尤其前者将宇波 地区拉入“长三角1小时交通圈”后，杭州湾大桥的时间成本优势也被抵消不少。 本报记者获得的杭州湾大桥公司上半年的经营数据其至显示，今年上半年大桥车流 量仅为597. 94万辆，其中1、2、4三个月都比去年同期有明显下降。由于车辆通行费基本占到杭州湾大桥经营业务收入的97%-98%,上述车流量数 据意味着大桥整体收入明显低于预期。杭州湾大桥项LI 70%的资金来源是银行贷 款，因此车辆通行费的低迷，也让整个项LI的还贷压力倍增。本报记者掌握的数据显示，杭州湾大桥公司今年全年资金缺口为8. 5亿元，仅 上半年需归还的借款和偿付短期