差价合约交易规则一知识讲解

1、差价合约交易规则一除了外汇交易之外，ADSS平台还提供贵金属和商品、股指、债 券的差价合约交易。黄金市场是集中进行黄金买卖和金币兑换的市场。有的国家的黄金市场对黄金输出输入加以限制，有的则不加限制。目前世界上最主要的 黄金市场在伦敦、苏黎世、纽约、香港等地。伦敦黄金市场的价格对 世界黄金行市较有影响。进行黄金交易的有世界各国的公司、 银行和 私人以及各国官方机构。黄金交易的去向主要是工业用金、私人贮藏、 官方储备、投资和投机等。代码和交易方法黄金和白银是国际上非常 流行的交易产品，ADSS提供现货黄金和白银交易。通常国际市场黄 金和白银交易以美元报价，以美元报价的黄金交易代码为 XAUUSD

2、, 其中XAU表示黄金，USD表示美元；白银交易代码为 XAGUSD, 其中XAG表示白银，USD表示美元。现货黄金和白银在 ADSS平 台中的交易方式与外汇相同。通过打开新订单窗口下单，可选择市价 交易和挂单交易，同时也可设置止损和盈利目标位。 而且黄金和白银 交易也可使用杠杆将交易倍数放大。投资者只需在预计金价或银价上 涨时做多，在预计金价或金价下跌时做空。黄金和白银的特性黄金的主要特性一一保值避险、投资、工业和珠宝用途。1,避险保值。因为其稳定的物理特性和资源稀缺，黄金自古以来就 是全球的硬通货。直到20世纪70年代，黄金才从直接的货币作用 中分离出来，即黄金非货币化。但作为储备货币，黄

3、金目前依然是世界主要的国际储备。目前各国都有各自的法定货币，即政府发行的纸 钞。纸钞本身几乎没有什么价值，只是以国家信用担保的一种货币符 号。虽然各国央行都极力保持本国货币的信誉，但一旦经济或政治出现动荡，货币的购买力会出现明显的变化。目前多数发达国家都将通 胀目标制定在2-3%,即将每年的物价上涨水平控制在 2-3%的水平， 也就是说本国货币购买力较为平缓的下降。对于成熟的经济体来讲， 一般都有能力较长期的维持稳定的通货膨胀率， 但在特殊时期，也会 出现货币快速贬值的状况。而对于不成熟的经济体，其货币稳定性的 保障会更低。相对于法定货币，黄金对抗通胀和风险的效果则非常明 显。随着物价的上涨，

4、纸币的购买力会下降，但黄金价格会随着总体 物价一起上涨，因为黄金除了具备货币的特质之外， 其本身也是一种 商品。7,贵金属和差价合约交易 -ADS Securities 3黄金在低于风险方面的效用更加突出。 在世界上，没有哪一种商品或 货币可以像黄金一样如此受欢迎。几乎在全球各地黄金都可以自由买 卖，只需要鉴定成色，就可快速成交，而且全球的价格基本上都会一 致。因此，一旦全球或热点地区出现风险，投资者会倾向于将纸币换 成更为普遍接受的黄金。2 .投资产品。正因为黄金具备其他商品难以具备的货币特征和避险 保值的产品，黄金成为全球的主要投资产品之一。根据黄金的特性， 黄金投资也可分为通胀保值型投资

5、、避险型投资和投机性投资。一般 情况下，通胀保值型投资持有的时间较长，收益率也不会很高，通常只需要高于通胀避险型投资的目的则主要是规避当前市场的风险，在某些时期收益率甚至会非常低，但规避了投资其他产品可能出现亏损 的风险。投机型投资则会利用黄金在特定时期的走势特点获利。虽然大多数情况下黄金走势较为平缓，但在一些特定环境下，也会出现大 幅度的波动。尤其是通过交易杠杆的使用，投机型交易可在短期内获 取较高收益。3 .工业和珠宝用途。黄金是少有的化学、物理、电子性能优异的金 属，应用领域非常广，在电子、通讯、航空航天、化工、医疗等部门 及与人们日常生活相关的各类生活日用品当中也有广泛的应用空间。 同

6、时，黄金是珠宝行业最主要的原料。中国黄金协会最新统计数据显 示，2013年中国黄金消费量首次突破1000吨，达到1176.40吨，同比激增41.36%。中国 超越印度成为全球最大的黄金消费国。同时，2013年中国黄金产量达到428.163吨，连续七年位居世界第一。在 1176.4吨黄金中，首 饰用金716. 50吨，同比增长 42.52%;金条用金 375.73吨，同比 增长56.57%;金币用金25.03吨，同比下降1.07%;工业用金48.74 吨，同比下降0.23%;其他用金10.40吨，同比下降32.03%。4 .白银的用途和特征与黄金类似，但由于白银在全球范围内的货币地 位不如黄金，

7、而且储量也高于黄金，因此白银的避险和保值功效比黄 金低很多。同时白银的工业用途非常广泛，70%的白银消费都是用于 工业用途。5 .影响黄金和白银价格的因素1 .通胀。通胀保值是黄金的重要功效之一，在高通胀时期货币贬值 速度明显加快，而持有黄金可以防止资金因通胀而缩水。 在通胀较为 平缓的时期，通常黄金的需求会下降。因此在交易黄金时，需要关注 主要发达国家的通胀数据。需要注意的是，短期的通胀波动对于黄金 的需求影响不大，只有持续长期的高通胀才会带动黄金的需求增加。2 .央行货币政策。相对于通胀，央行货币政策对黄金的影响更为直 接。如果央行实施宽松的货币政策，就意味着市场上流通的货币会大 幅增加，

8、这样货币的购买力就会下降，黄金的价格自然会上开；如果 央行开始紧缩政策，收回市场上多余的流通货币，货币的购买力就会 上升，黄金的价格也会因此而下降。所以通常情况下，央行放松货币 政策为黄金的利好消息；央行紧缩货币政策为黄金的利空消息。7 .贵金属和差价合约交易 -ADS Securities 43 .经济环境。如果全球经济状况发展良好，股市、房产市场等其他 投资领域会出现更好的投资机会， 也就是说，在稳定发展的经济环境 下，投资者的风险偏好会上升，选择更高风险 /回报的投资。而在经 济环境较差的状况下，投资者的风险偏好也会下降，选择具有保值作 用的黄金作为投资目标。4 .政治局势和战争。法定货

9、币是政府主权信用的体现，如果一个国 家政局出现动荡，或面临战争威胁，该国货币体系也会出现崩溃的风 险。如果是全球的主要发达国家出现政治危机或卷入战争，通常黄金的需求会大幅度上升，以规避其他金融市场动荡或主要货币贬值带来 的风险。5 .市场的实物需求。外汇储备、珠宝需求和工业用金的需求变化也 会影响到黄金价格。由于黄金的产量有限，因此通常情况下市场上可 获取的实物黄金并不充足，如果在某个时期黄金需求量突然大增， 必 然会导致金价上涨。黄金目前仍旧是全球的主要储备资产， 各大央行 都储备有大量黄金。根据各国的状况，央行会不时的买入或抛售黄金， 而且通常规模巨大。当央行在买入黄金的时期，黄金会因为需

10、求增加 而价格上涨；在央行抛售黄金的时期，黄金会因为供应增加而价格下 跌。另外，作为黄金消费大国，中国和印度居民都有购买黄金的传统， 尤其是在重大假日、婚庆集中的时期，黄金需求会激增，推动金价上 涨。6 .金价与美元和油价的关系。黄金和原油都是全球重要交易商品， 而且都以美元报价和交易。因此，在美元贬值时期，金价和油价会上 涨；在美元升值时期，金价和油价会下跌。另外，原油价格上涨通常 会导致全球通胀上升，因此同时也会带动金价上涨。所以，金价与美 元是反相关的关系，金价与油价是正相关的关系。7 .白银价格通常会与黄金保持一致，但由于白银市场较黄金市场更 小，其避险保值的作用也不如黄金，因此白银市

11、场更容易受到投机力 量的冲击。以上几点为影响黄金和白银走势的基本面因素。 与外汇一 样，黄金和白银走势同样可以通过技术分析手段判断行情走势，在外汇市场使用的技术分析，绝大多数都能在黄金和白银价格走势中使 用，而且使用方法和注意事项基本相同。什么是差价合约如果在外汇交易时，发现了原油或欧洲股市的交易机会， 如何能够迅 速的对其进行投资？如果按照传统的交易方式，需要到期货交易所开立账户，才能交易原油市场，手续麻烦而且还需要遵循交易所的各种 规章制度。交易欧洲股市的话，也必须在具备欧洲股市交易资格的交 易商开立账户，然后按照欧洲股票交易所的制度进行交易。7,贵金属和差价合约交易 -ADS Secur

12、ities 5但如果通过差价合约，就能够非常便捷的交易全球各类金融产品。差价合约是订约双方（投资者及差价合约提供者）的协议，投资者不用实 际买入或卖出金融产品，只需要以合约开仓价和平仓价之差计算盈 亏。差价合约是一种金融衍生工具，几乎覆盖了全球所有可交易的金 融产品。也就是说，投资者如果希望交易原油，并不需要真正的买入 或卖出原油，只需要对油价价格交易即可。例如，您通过分析认为美国石油（USOIL）的需求增加会带动价格上涨， 因此您希望能够做多美国石油。通过美国石油差价合约可以快速的实 现交易。首先在交易平台的商品列表中找到USOIL,假设当前报价为10530/10534。您决定下单在 105

13、34买入20份差价合约。这意 味着美国石油价格每波动1个点，您将获利或亏损 20美元。情形A您的预测正确，美国石油价格升至 10720/10724。您于10720平仓。 您的买入价格10534与卖出价格10720之差为186点，因此您获 利3720美元（186 x您的20份差价合约）。情形B 您的预测错误，美国石油价格跌至 10390/10394您于10390平仓。 您的买入价格10534与卖出价格10390之差为144点，因此您亏 损2880美元（144 x您的20份差价合约）。从上面列举的例子可以看到，在整个交易过程中，您并没有与任何经 纪商或交易所签订买入或卖出美国原油实物的合约， 只是

14、与经纪商针 对美国原油的价格变化进行了交易。 所以在差价合约交易中，完全不 用担心和顾虑产品的实物交易和交割的问题， 只需要对产品的价格涨 跌承担盈亏。差价合约交易的特点1 .可在同一平台交易各种类别的资产。由于差价合约并不涉及到实物，因此理论上可以是所有浮动价格的产品， 包括有各国指数，外汇, 期货，股票，贵金属和其他商品，而且这些差价合约可在同一个平台 上进行交易。2 .保证金交易。与外汇一样，差价合约也是通过保证金的方式进行杠杆交易，即只需要动用部分资金就能进行全额交易。如果差价合约 杠杆为50:1,表明只需要2%的资金就能进行全额交易。需要注意的 是，保证金交易扩大交易盈利的同时，也扩

15、大了潜在的亏损风险。3 .可多空双向交易。看涨时可以买入（做多）差价合约；看跌是可以卖 出（做空）差价合约。尤其是对于一些实物不能做空的商品来讲，投资 者只能选择商品上涨时持有获利，当该商品下跌时则缺乏有效的获利 途径。但如果使用差价合约，就可以做空该商品，在其下跌时获利。7.贵金属和差价合约交易 -ADS Securities 6例如白银价格经过较长期的上涨之后，你已经通过持有实物白银获得 盈利。但通过分析你预计白银价格即将下跌， 此时除了抛售手中的白 银之外，你还希望能够在白银下跌时也能获利， 这可以通过做空白银 差价合约来实现。假设当前白银合约交易于 1285/1286。您决定下单在 1285卖出10 份差价合约。这意味着银价每波动 1个点，您将获利或亏损10美 元。情形A您的预测正确，银价跌至 1200-1202。您于1202平仓。您的卖出价 格1285与买入价格1202之差为83点，因此您获利830美元（