财务会计报表分析及其应用

1、第八章第八章 财务分析财务分析第一节第一节 会计报表的分析方法会计报表的分析方法n趋势分析法n比率分析法n因素分析法一、趋势分析法一、趋势分析法趋势分析是将连续数期的会计报表中某些项目或指标进行比较，计算前后期的增减方向和幅度，并形成一系列具有比较性的百分比（趋势百分比），以预测企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种分析方法。 1.趋势分析法的种类趋势百分比（也称趋势比率或者指数）由于基期不同分为定比和环比两种。1)定比 定基百分比=分析期数额/当期数额100%2)环比 环比百分比=本期数额/上期数额100%二、比率分析法二、比率分析法比率分析法是利用企业同一时期的会计报表中两个或两个以上指标

2、之间的某种关联关系，计算出一系列财务比率，据以考察、分析和评价企业财务状况和经营业绩的分析方法。1.1.比率分析法的比率类型比率分析法的比率类型1）相关比率。是以某个项目总额与相互关联但性质不同的项目总额加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。2）结构比率。是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。3）效率比率，是反映经济活动投入与产出关系的比率，如资产报酬率、销售利润率等。 2.2.企业财务评价指标体系企业财务评价指标体系1）我国企业财务指标体系2）国际上的一般财务比率3.3.采用比率分析法应注意的问题采用比率分析法应注意的问题（1）对比项目的相关性。（2）对比

3、口径的一致性。（3）衡量标准的科学性。三、因素分析法三、因素分析法 因素分析法是通过分析影响财务指标的各项因素并计算其对指标的影响程度，来说明本期实际与计划或基期相比财务指标变动或差异的主要原因的一种分析方法。 1.连环替代法连环替代法是将一项综合性的指标分解为各项构成因素，顺序用各项因素的实际数替换基数，分析各项因素影响综合指标的程度的一种方法。 例例8-2 a公司2003年11月丙产品材料的消耗如下表所示 。项 目产量(件)单耗(公斤件)单价(元公斤)总成本(元)计划实际计划实际计划实际计划实际某材料504954.81092 5002 116.8成本差异-383.2材料成本=产量单耗单价材

4、料计划成本=50510=2500(元) 材料实际成本=494.89=2116.8(元)材料成本差异=2116.82500=-383.2(元)产量变化对成本差异的影响：(49-50)510=-50(元)单耗变化对成本差异的影响：(4.8-5)4910=-98(元)单价变化对成本差异的影响：(9-10)494.8=-235.2(元)由此可知，上述三个因素的变化对成本差异的总影响为：（-50）+（-98）+（-235.2）=-383.2(元)2.2.差额计算法差额计算法1）产品产量因素变动对产品直接材料成本的影响：产量变动的影响差额=(实际产品产量-计划产品产量)计划材料单耗材料计划单价2）材料单耗

5、变动对产品直接材料成本的影响：单耗变动的影响差额=实际产品产量(实际材料单耗-计划材料单 耗)材料计划单价3）材料单价变动对产品直接材料成本的影响：单价变动的影响差额=实际产品产量实际材料单耗(材料实际单价-材料计划单价)第二节第二节 财务指标的分析财务指标的分析 n偿债能力分析n企业盈利能力分析n企业自身发展能力分析一、偿债能力的分析一、偿债能力的分析 企业的偿债能力是指在一定期间内清偿各种到期债务的能力。 1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析短期偿债能力是指一个企业以其流动资产支付流动负债的能力，又称企业的支付能力。 1）短期偿债能力分析的主要指标营运资金营运资金=流动资产-流动负债流

6、动比率流动比率是指企业的流动资产与流动负债的比例关系，表示一个企业每百元的流动负债能够有多少流动资产来抵偿。 流动比率=流动资产/流动负债速动比率速动比率是指企业速动资产与流动负债的比例关系，是衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。速动比率=速动资产/流动负债2）影响短期偿债能力的因素2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析1）资产负债比率资产负债比率是指负债总额对资产总额之间的比例关系，又称负债比率。 资产负债比率=负债总额/资产总额1002）所有者权益比率所有者权益比率是企业所有者权益总额与资产总额之比，表明主权资本在全部资产中所占的份额。 所有者权益比率=所有者权益总额/资产

7、总额1003）产权比率产权比率是指负债总额与所有者权益总额之间的比例关系，用以反映负债占所有者权益的比重，衡量负债与所有者权益的比例关系，也称负债与所有者权益比率。 产权比率=负债总额/所有者权益总额1004）长期负债比率长期负债比率是指企业的长期负债与负债总额之间的比例关系，用以反映企业负债中长期负债的份额。 长期负债比率=长期负债/负债总额100二、企业盈利能力分析二、企业盈利能力分析 1.1.企业盈利能力分析的目的企业盈利能力分析的目的1）对投资人来说，企业盈利能力的强弱直接影响他们的权益。2）对债权人来说，企业盈利能力的强弱也会影响他们的权益。3）对企业经营者来说，盈利能力是企业财务结

8、构和经营绩效的综合体现。2.2.企业的盈利能力指标企业的盈利能力指标1）销售毛利率销售毛利率是指销售毛利与销售收入的比例关系 。销售毛利率=销售毛利/销售收入1002）销售净利率销售净利率是指企业实现的净利润与销售收入的比例关系，用以衡量企业在一定时期销售收入获取利润的能力。销售净利率=净利润/销售收入100 3）资产报酬率资产报酬率是指企业一定期间的净利润与资产平均总额的比率。 资产报酬率=净利润/资产平均总额1004）净资产报酬率是企业一定时期净利润与平均净资产的比率。该指标表明企业所有者权益所获报酬的水平。净资产报酬率=净利润/所有者权益平均值100 3.3.上市公司盈利能力特殊分析上市

9、公司盈利能力特殊分析1）每股收益每股收益也称每股盈余或每股利润，是指公司净利润与发行在外普通股的比值。每股收益=（净利润-优先股股利）/发行在外普通股股数2）每股股利每股股利是指普通股现金股利总额与发行在外普通股股数的比值，反映普通股每股获得现金股利的多少。其计算公式为：每股股利=（现金股利总额-优先股股利）/发行在外普通股股数3）股利支付率股利支付率又称为股利发放率，是指普通股每股股利与普通股每股收益的比率。 股利支付率=每股股利/每股收益1004）市盈率市盈率，也称价格盈余比率或价格与收益比率，是指普通股每股市价与每股收益的比率。其计算公式为：市盈率=每股市价/每股收益1005）每股净资产

10、每股净资产也称为每股账面价值，是股东权益总额与发行在外的普通股股数的比值。其计算公式为：每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股股数三、企业营运能力的分析三、企业营运能力的分析1.1.资产周转速度比率分析资产周转速度比率分析1）总资产周转率总资产周转率是指企业主营业务收入与资产总额的比率，即企业的总资产在一定时期内(通常为1年)周转的次数。 总资产周转率(次数)= 主营业务收入/平均资产总额2）固定资产周转率固定资产周转率是指企业主营业务收入与固定资产平均占用额的比率。它反映企业固定资产周转的快慢、变现能力和有效利用程度。 固定资产周转率(次数)=主营业务收入/固定资产平均占用额3）流动资产

11、周转率流动资产周转率是指企业一定期间（通常为1年）主营业务收入与流动资产平均占用额的比率，是反映企业的流动资产周转速度和综合利用效率的指标。流动资产周转率(次数)=主营业务收入/流动资产平均占用额2.2.主要流动资产项目周转速度分析主要流动资产项目周转速度分析1）现金周转率现金周转率是指企业主营业务收入与现金平均余额的比率。它表明一个企业对现金的管理水平和利用效率，可以用来分析企业利用现金产生收益的能力。其计算公式如下：现金周转率=主营业务收入/现金平均余额2）应收账款周转率应收账款周转率是指企业在一定时期内(通常为1年)商品或产品赊销净额与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率是反映企业的应

12、收账款变现速度和管理效率的指标。应收账款周转率(次数) =赊销收入净额/应收账款平均余额3）存货周转率存货周转率是指企业一定时期内(通常为1年)产品或商品销货成本与存货平均余额的比率。存货周转率(次数)=销货成本存货平均余额四、企业自身发展能力分析四、企业自身发展能力分析1.1.企业自身发展能力的含义、计算与发展类型企业自身发展能力的含义、计算与发展类型1）企业自身发展能力的含义企业自身发展能力，是指企业通过自己的生产经营活动，用内部形成的资金而投资发展的能力。2）企业自身发展能力的计算企业自身发展能力的计算可以税后利润为基础，加上不实际减少资金的费用，减去不实际增加资金的收入，计算公式如下：

13、企业自身发展能力=税后利润+折旧费+固定资产盘亏和出售净损失+计提盘盈和出售净收益一收回未发生坏账一固定资产3）企业自身发展能力的使用2.2.企业可持续性发展能力的评价企业可持续性发展能力的评价1）销售增长指标销售增长率三年销售(营业)收入平均增长率2）资产增长率指标总资产增长率三年平均总资产增长率固定资产成新率3）资本扩张指标资本积累率资本积累率是本年所有者权益增加额同年初所有者权益余额的比率，是企业当年所有者权益总的增长率。资本积累率=本年所有者权益增加额所有者权益年初余额100 三年平均资本积累率三年平均资本增长率=最近三年所有者权益环比增长率第三节第三节 财务分析的应用财务分析的应用n

14、杜邦分析体系n利用财政部评价指标体系进行综合分析一、杜邦分析体系一、杜邦分析体系 1 1杜邦财务分析体系的基本意义杜邦财务分析体系的基本意义杜邦财务分析体系就是利用各种主要财务比率指标之间的内在联系，来综合分析企业财务状况的方法。 2 2杜邦财务分析体系的特点杜邦财务分析体系的特点它是通过几种主要的财务比率之间的相互联系，全面、系统、直观、综合地反映企业的财务状况，从而大大节省了报表使用者的时间。3 3杜邦财务分析体系的内容杜邦财务分析体系的内容5.5.杜邦分析法的运用杜邦分析法的运用例例8-8现在以a公司为例，说明它的应用。根据表8-12中数据，运用杜邦财务分析体系图所展示的有关财务比率的内在联系，对净资产报酬率进行验证。从表8-12可以看到，2003年a公司总资产报酬率和净资产报酬率分别为2.83%和6.52%，而从表8-12中我们还可以计算2003年a公司的权益乘数为2.3039=（897041/389363）。按照杜邦财务分析体系图，净资产报酬率是总资产报酬率与权益乘数的乘积。因此，20