汇率调整对公司影响的调查报告

1、汇率调整对公司影响的调查报告：调查报告是对某项工 作、某个事件、某个问题，经过深入细致的调查后，将调查中收集到 的材料加以系统整理， 分析研究， 以书面形式向组织和领导汇报调查 情况的一种文书。 本人调查报告频道为您提供调查报告范文参考， 以及调查报告写作指导和格式排版要求， 解决您在调查报告写作中的 难题。一、对这次汇率调整的一些认识（一）这次汇率改革重在机制而非升值。 此次汇率调整的最大看点并不在升值幅度， 而是我们采取了参考 一篮子货币进行调节的更加灵活的汇率政策。这种方案的基本构想 是，根据与中国之间贸易与投资的密切程度来选择数种主要货币， 设 定不同的权重，组成一个篮子的货币 ;设定

2、一定的浮动范围，允许人 民币参考一篮子货币在其范围内浮动，实行有管理的浮动汇率制度。 与单一地盯住美元相比， 参考一篮子货币的人民币汇率制度方案更为 科学和客观，与实体经济的联系更紧密， 能够及时反映市场供求关系， 同时可避免汇率的大幅波动， 减少了热钱可能对单一货币的冲击。 所 以可以这样说，这次汇率调整中升值 2只是形式的表现， 而汇率形成 机制的调整才是核心的内容。 （二）汇率未来的变动趋势大多数学者认为这次汇率改革只是试探性的一步， 未来很可能还 有升值空间。因为根据大多数学者的测算，人民币现在已经低估了10 以上，有人甚至认为达到了 40，从而引发了强烈的升值预期，这 次人民币升值只

3、是对这种升值预期的一定释放。 本文认为由于这次升 值的程度不大， 并且以后汇率形成机制更加灵活， 所以未来很有可能 引发更为强烈的升值预期，从而导致人民币的进一步升值。但是，有 一点可以肯定， 为了金融系统和国民经济的稳定， 中国政府未来即使 再动，也不会是几个月内频频调整，而是长期缓慢上升。 （当然，一 定情况下人民币还有可能贬值。 ）二、汇率变动对公司的影响外汇风险（ExchangeRateRisk指的是本国货币实质购买力或外币 于未来时间点未预期的波动， 而这种波动会改变公司未来现金流量的 预期数目或变动程度。由于公司主营业务中 30 左右为国际石油运输业务，而按国际航 运业惯例，远洋运

4、输的运费通常以美元计价和结算， 公司运输收入中 约三成以外币结算 （主要是美元 ），日常经营性支出中约二成以外币结 算，这就造成公司的货币收支在币种结构上不平衡， 公司主要持有的 外币为美元， 随着金融市场中汇率的剧烈波动， 存在着人民币与美元 汇率及国际外汇市场美元与其他国货币汇率波动的风险。汇率变动给公司带来的外汇风险主要有：会计风险和经济风险。 会计风险又可以分为折算风险和交易风险。a）折算风险，由于公司很大一部分收入和支出为外币 （主要是美 元），并形成外币资产和负债而公司的记账本位币为人民币，因此在 会计上存在由于汇率变化导致的外币折算风险。b）交易风险，即公司签订运输合同以美元作为

5、结算货币之日，到公司履行完该合同期间， 由于美元与人民币汇率变动而导致该运输合 同人民币价格发生变动的风险。经济风险对企业未来现金流量的影响是全面性的， 包括影响公司 的顾客和竞争者，同时对国际投资、贸易、政策风险以及各企业的行 销决策都有重大影响。三、公司对于汇率风险的应对之策（一）公司建立外汇风险避险机制的必要性考察 虽然，大多数企业都想将其暴露的汇率风险规避掉， 但是任何规 避措施都是需要支付成本的， 所以当一个企业认为其采取风险规避措 施获得的可能收益弥补不了其为此付出的成本时， 它趋向于不采取规 避措施，反之， 它就会采用风险规避措施。一个企业是否有必要建立 汇率风险避险机制需要涉及

6、的考虑因素很多， 一般需要考虑的因素主 要有以下几方面：公司规模、负债率、流动比例、利息保障倍数、市 盈率。各因素的影响简述如下：l 公司规模大，在避险成本上越具有规模经济效应，因此可以降 低避险成本而乐于避险。l 负债率衡量公司发生财务困难的可能性，可能性越高越需要避 险。l 流动比率衡量企业应付日常营运上所需的现金需求，其比率越高，代表企业的应变能力越强， 即短期偿债能力越好。 若流动比率低， 代表该公司应变能力较差，公司经营者将需要采取避险措施。l 利息保障倍数比率越低，则发生财务困难的几率越大，也越需 要进行避险活动。l 市盈率衡量公司的外部融资成本高低，市盈率越低越有可能产 生投资不

7、足的问题， 因此越需要从事避险活动以降低因投资不足而产 生的成本。根据上述因素分析， 公司并没有很大的外汇风险暴露， 所以也没 有急迫的外汇风险规避的压力。 但是考虑另一方面， 公司现在用外汇 结算的收支约占公司全部收支的三成， 并且随着公司全面的脱江入海 走向海洋， 以后外汇收支占公司全部收支的比例会迅速增大， 公司将 很快面对较大风险暴露的状况， 因此公司必须未雨绸缪， 及早建立应 对外汇风险的机制。（二）公司应对外汇风险的措施 外汇风险管理的核心是首先计算外汇风险暴露的头寸然后通过 技术手段将其对冲掉。外汇的头寸的计算l 从静态的角度看，首先要计算公司外汇的存量，也就是公司某 个时点上外

8、币账户上的外币净资产或外币净负债。l 从动态的角度看，还要计算公司未来外汇动态流量。比如具体 的每次运输外汇收入， 比如公司某个时间点上需要支付美元计价的造对于汇率风险， 公司可以根据风险的特性采取对应的措施来进行 化解和规避。1.在交易风险方面l 国内运输合同使用人民币作为计价和结算货币，国外的运输合 同尽量增加欧元等近期强势的货币，降低美元汇率变动的风险。l 一般选择在付汇时以软币、收汇时以硬币计价，但是这种计价方式会受到交易本身的限制，造成交易成本的上升。l 调整结算期限。公司在外汇市场剧烈变动的时候，可以提前或 推迟结汇，从而避免损失。2.在会计风险管理方面l 鉴于公司外币收入大于支出的现实，尽量增加人民币资产，减 少外币资产 ;减少人民币负债，增加外币负债。l 通过调整现金流量，进行远期外汇交易，风险对冲。其中，现在市场最通用、 本公司也完全可行的是通过远期外汇交 易规避风险。 远期外汇买卖是国际上最常用的规避外汇风险、 固定外 汇成本的方法。 公司可以到银行办理远期外汇买卖， 事先锁定外汇成 本，避免因汇率波动而造成的损失，从而达到保值的目的，使公司集 中精力搞好本业经营。现阶段公司一个特殊的情况是