证券投资学思考题

1、第一章 引言1、 简述证券投资学发展的三个阶段2、简述证券投资学理论的主要流派见 PPT第二章 证券与证券市场1、 股票和债券有何差别（ 1）发行主体不同作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券； 而股票则只能是股份制企业才可以发行（ 2）发行性质不同债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权（ 3）发行目的不同债券发行是为了筹资，是一种债权；股票发行是为了投资，投资者拥有对公司净资产的所有权（ 4）收益的稳定性和风险的程度不同债券的收益的稳定性高，一般每年付息一次，到期还本，有固定收益，风险相对较低；而股票收益具有不稳定性，公司派发的股息、红利，

2、数量多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平，风险较大。（ 5）偿还期限和本金的回收方式不同债券一般按期付息到期还本，股票是一种永久的投资，不偿还本金，同时根据公司的具体情况决定是否派发股利。2、 开放式基金与封闭式基金有何不同（ 1） 从 基金份额上看，开放式基金份额总额不固定，而封闭式基金份额总额在基金合同期限内固定不变（ 2） 从 基金期限上看，开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金份额， 而封闭式基金有固定的存续期，通常在 5 年以上，一般为 10 年或 15 年，经受益人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。（ 3） 从 交易方式上看， 开放式基金的投资者可以在首

3、次发行结束一段时间后， 随时向基金管理人或其销售代理人提出申购或赎回申请； 而封闭式基金的基金份额在封闭期限内不能赎回，持有人只能在证券交易所出售给第三者。（ 4） 从 交易价格上看， 开放式基金的交易价格取决于每一基金份额净资产值的大小， 而封闭式基金的交易价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象。3、 为什么说股份公司的产生和信用制度的深化是证券市场形成的基础？股份公司通过发行股票、债券向社会公众募集资金，实现资本的集中， 用于扩大生产， 股份公司的建立、 公司股票和债券的发行，为证券市场的产生提供了现实的基础和客观的要求。随着信用制度的发展， 商业信用、 国家信用、 银行信用等融资

4、方式不断出现，越来越多的信用工具随着涌现。信用工具一般都有流通变现的要求，而证券市场为有价证券的流通、转让创造了条件。因而，股份公司的产生和信用制度的深化是证券市场形成的基础。第三章 债券与债券市场1、 如何确定债券的发行价格、票面利率以及期限债券的发行价格确定要根据债券的发行对象、市场资金供给情况及债券发行费用等因素综合考虑。债券的票面利率应考虑以下因素：借贷资金市场利率水平，市场利率较高时，债券的票面利率也相应较高；筹资者的资信，债券发行人的资信状况好，债券信用等级高，债券的票面利率可以定的比其他条件相同的债券低一些，资信状况差，则相反；债券期限长短，期限较长，票面利率应定得高一些，期限短

5、，票面利率可定得低一些。发行人在确定债券期限，应考虑以下因素：资金使用方向市场利率的变化 债券的变现能力2、 什么叫国际债券？外国债券与欧洲债券有何区别？国际债券是指由一国政府、金融机构、企业等为筹集资金在国际金融市场，以外国货币为面值币种所发行的债券。区别：在发行方式上，外国债券一般由发行地所在国的证券公司。金融机构承销，而欧洲债券则由一家或几家大银行牵头，组织十几家或几十家国际性银在一个国家或几个国家同时承销。在发行法律上，外国债券的发行受发行地所在国有关法规的管制和约束，而欧洲债券在法律上的限制比外国债券宽松的多。在发行纳税上，外国债券受发行地所在国的税法管制，而欧洲债券的预扣税一般可以

6、豁免，投资者的利息收入也免缴所得税。第四章 股票与股票市场1、 普通股与优先股有何区别 普通股具有股东大会的投票权，而优先股一般情况下，不具有投票权且不能参与公司的经营管理； 普通股拥有优先认购股票的权利，而优先股没有； 普通股股息和红利在优先股分发以后再分配； 普通股的收益不固定，股息和红利收益的多少，取决于公司的税后利润以及公司未来发展的需要，而优先股的收益一般是固定不变的，不参与公司剩余利润的分配。2、 在股份公司破产倒闭时， 有限责任公司和无限责任公司的股东所承担的义务有何不同？见 PPT3、 公司制交易所和会员制交易所有何区别？公司制交易所是以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体，一般由金融机构及各类民营公司组建，对在本所内的证券交易负有担保责任，必须设有赔偿基金。公司制证券交易所的证券商及其股东，不得担任证券交易所的董事、监事或经理，以保证交易所经营者与交易参与者的分离。会员制交易所是一个