企业财务管理目标的确定及对投资决策的影响

1、企业财务管理目标的确定及对投资决策的 影响随着经济的全球化？单个企业的行为只有有利于相关主 体的利益？有利于社会利益的实现 ？才能使自身利益得到保 障。相应的我国企业的财务管理目标也从1978年的产值最大化和改革初期的利润最大化跨入到了现在的多元化阶段 从以前的 利己”转向于 利己和利他”相结合。但企业如何正 确确定适合自身的财务管理目标？及实现这个目标的投资决策？直接影响着企业财务管理作用的发挥和企业的生存与发 展。一、企业确定财务管理目标应考虑的因素1 .财务管理目标应当与企业管理的最高目标保持一致。财务管理是企业管理系统中的一个子系统淅以财务管理目标应当与企业管理的最高目标保持一致？以便

2、通过开展财务管理工作促进企业管理最高目标的实现。现代企业管理 的最高目标是实现可持续发展 ？所以应将推动企业实现可持 续发展？作为确立现代企业财务管理目标首先考虑的问题。2 .财务管理目标的可操作性。企业在确定财务管理目标时 ？应关注这种总目标是否能 对分目标起控制作用？并能通过管理者的行动付诸实施。简言之？财务管理目标应具有可操作性？它应该既是指导性的?也应该是可量化的？具有可控性？否则就不能起到目标的 指导作用。3 .不应将企业的财务管理目与企业担当的社会责任相 提并论。企业的财务管理受到理财环境影响？企业的财务管理活动不是单独的企业行为 ？它是法律约束下的理财活动 ？法律 约束本身就规范

3、了企业的行为 ？也规定了企业应承担的社会 责任。如企业按规定为职工缴纳养老金、保险金、住房公积 金本身就表明企业已承担了相应的社会责任。在法律约束下?企业的财务管理活动 ？应更多地考虑企业自身的发展？企业发展了 ？其社会责任也就实现了。4 .财务管理目标必须是所有者利益与其它主体利益的 最佳兼顾。市场经济条件下？与企业存在利益关系的除所有者外：还有债权人、职工、供应商、消费者及政府等。各利益主体 间的关系是 皆作伙伴”？强调的是 互惠”。无论制定何种财 务政策？都必须合理兼顾企业所有者利益与其它主体的利益?绝不能厚此薄彼？更不能顾此失彼。只有这样 ？才能正确 处理好各种经济关系 ？使财务分配政

4、策保持动态平衡 ？获得 各利益主体的信任与支持 ？保证企业的生产经营正常进行 ： 并实现持续稳定发展。二、现阶段我国企业对财务管理目标的确定及原因现代企业作为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发 展的独立经济主体？需要遵循价值规律、供求规律和竞争规 律进行运作？使企业生产经营活动以价值增值最大化为目的 ?把企业价值最大化作为现阶段企业财务管理的最优目标。1 .企业价值最大化充分体现了各利益主体的利益。价值最大化要求企业在制定财务决策和策略时？必须考虑货币的时间、风险和收益等因素？正确处理各种财务关系？ 最终促进企业长期稳定的发展。如果把企业价值最大化这一 财务管理目标做一层次上的划分 嘲要进行

5、实际操作的是那 些用来衡量企业价值最大化实现程度的具体目标和表述具 体目标的一系列财务指标 ？而这些具体目标和财务指标不但 可以计量？可以追溯责任？而且责任人员可以控制。2 .随着我国经济的发展？财务管理目标不断发生变化。 在经济全球化的今天 ？我国已正式成为世贸组织的一员?企业逐步开始建立现代企业制度？而现代企业是多边契约关系的总和？企业与多个利益集团有关。这就要求企业的财 务人员不但要考虑资金的时间价值？也要考虑风险报酬；不但要考虑所有者的利益 ？也要考虑相关利益集团的利益并承 担相应的社会责任？如保护生态平衡、防止环境污染、支持 公益事业等？从而提高企业的信誉和知名度 ？提升企业的综 合

6、价值。3 .在知识经济时代？资本的概念发生了很大的变化。资本不仅包括物质形态的以财产所有权为形式的财务 资本？而且包含了可以转换为财务资本的非物质形态的知识 资本？即人的知识本身。资本形态的变化必然引起企业产权 结构的变化？企业所有者投入的不仅仅是有形资本？无形资产、知识产权和管理能力将比有形资产更重要。在这种情况 下？人力资源、无形资产和风险投资的管理必然成为财务管 理的新领域。综合以上因素 ？结合现阶段我国的国情及现代 企业制度在我国的独特、 复杂的发展历程？与国外企业相比？ 我国企业应更加强调职工的利益与职工的权利、强调社会财 富的积累、强调协调各方利益实现共同发展和共同富裕。因 此？企

7、业价值最大化目标更符合我国社会主义初级阶段的国 情？是我国企业首选的财务管理目标。三、企业确定价值最大化目标对投资决策的影响1 .转换财务管理模式。面对日趋激烈的竞争环境 ？公司的经营应从产品经营转 向资本经营？要从追求公司增值的高度由发 ？改变公司经营 管理的方针？以财务管理的目标带动公司各项管理工作。在 对市场进行科学预测的基础上？公司要以经济效益为目标 ？做由决策？把财务管理的要求贯穿在公司各项管理之中。财 务管理工作应适应新的形势实现根本性转变？从过去的守财、保值、算账型的管理转变为生财、 增值、决策型的管理：一是多渠道资本扩张？走资本运营之路；二是财务部门全程 参与重大经营决策活动；三是推行全面预算管理；四是加强 现金流量管理。2 .创新财务组织体系。企业应组织体系调整方案 ？单独设置财务管理机构 ？专 门组织、协调、规划、落实企业内部的财