绿地投资与跨国并购

1、绿地投资与跨国并购绿地投资与跨国并购随着世界经济一体化的发展，外商直接投资规模不断扩大跨国公司 可以灵活选择参与方式来控制其海外分公司。 企业进行国际直接投资 有两种基本方式：一是绿地投资，即外国投资者根据东道国法律在东 道国设立合资企业或独资企业；二是跨国公司的并购，即跨国公司通 过收购目标企业的部分或全部股份来获得对目标企业的控制权的产 权交易。后一种方式，虽然在国际直接投资中早已超过绿色投资，但在我国 从XXXX逐渐升温跨国合并和收购主要在工业化国家之间进行，在 发展中国家逐渐活跃起来。对于绿地投资来说，并购将带来裁员、技 术和资产损失等风险。发展中国家在与发达国家的竞争中往往处于劣 势

2、。发展中国家更关心民族产业的发展， 而跨国并购则持怀疑和谨慎 态度。在中国，跨国并购的案例越来越多，如联想收购部门、吉利收购沃 尔沃、TCL规避欧洲贸易壁垒收购德国施耐德等。 跨国并购，像跨国 公司新的 绿地投资”，正在成为中国利用外资的新领域。绿地投资的概念：绿地投资又称创造投资，是指投资实体如跨国公司 根据东道国法律在东道国设立的部分或全部资产为外国投资者所拥 有的企业。创造投资将直接导致东道国生产能力、产出和就业的增长。 绿地投资作为国际直接投资中获取实物资产的一种重要方式，历史悠 久。这基本上是早期跨国公司拓展海外业务的方式。 绿地投资有两种 形式:一是建立国际独资企业，包括外国分公司

3、、外国子公司和外国 避税地公司；二是以合资、合作形式建立国际合资企业。跨境并购的概念：跨境并购是指跨国公司等投资实体通过一定的程 序和渠道获得东道国现有企业全部或部分资产的所有权的投资行为。 跨境M&A是国内并购的延伸跨国公司通过兼并和收购进行直接投 资，其动机包括探索类似的国际市场，获得产品商标、品牌和现有的 营销网络；确保原材料供应和产品销售市场；业务领域、区域和资产 的多样化等。1。跨国并购与绿地投资的比较分析（1）绿地投资的利弊1。绿地投 资优势1。高度自治当利用绿地投资创建新企业时，跨国企业拥有更多自主权，可以独立 规划项目，选择适合企业全球发展战略的场地，并实施管理此外，企 业可以

4、在很大程度上控制自己的风险，并在很大程度上掌握参与项目 规划各方的主动权。其次，它较少受到东道国产业保护政策的限制。 如果一家跨国公司通过向东道国的企业提供技术、 管理和销售服务来 参与企业的商业活动，这些服务等同于与股权无关的服务。这样，跨 国公司就不会动用资金或占用股份，从而不会激起东道国的民族主义 排外情绪，从而降低政治风险。新建企业可以给当地带来许多就业机 会1.26和增加税收。到目前为止，海尔在南卡罗来纳州的总投资已达 亿美元，创造了 1250个就业岗位。第三，企业可以在更大程度上保持技术和管理上的垄断优势。跨国 公司将利用其在技术、管理、生产和销售方面的优势占领东道国市场。第四，有

5、利于选择符合跨国公司全球战略目标的生产规模和投资地 点海尔选择在南卡罗来纳州的汉姆顿建立生产基地，是因为其众多的地理优势。汉普顿生产基地是海尔的全资企业。 这家冰箱厂的设计产 能为每XXXX每年40万至5万台。2。绿地投资的不足首先，绿地投资需要大量的准备工作因此，施工周期长，速度慢， 缺乏灵活性。对跨国公司的实力要求很高。第二，在建立企业的过程中，跨国公司充分承担风险，具有很大的 不确定性。第三，为了扩大在东道国的市场，跨国公司往往不适应东 道国的管理风格和管理，而东道国相对缺乏符合其管理和生产要求的 技术人员。因此，竞争相对激烈，很难进入东道国市场。跨国并购的 利弊以制造业为例，并购使投资

6、者能够大大缩短项目建设和投资周 期，快速进入目标市场，同时建立海外生产和营销基地。从供给和需 求的角度来看，并购一般不会增加东道国原有的市场供给， 从而降低 竞争强度第二，很容易获得现有的业务资源，扩大产品范围，获得经济效益。 跨国并购可以获得现成的经理、 技术人员和生产设备。如果收购目标 与企业的相关产品大相径庭，收购方当然可以迅速增加企业的产品类 别。因此，在获得规模经济的同时，也获得了范围经济。第三，企业融资更方便跨境并购后，原本向目标企业提供信贷的金融机构可以继续与企业 保持借贷关系，为企业融资提供更大便利。2。跨国并购的劣势首先，国际会计准则的差异和信息不对称导致无形资产评估等问题，

7、 这使得跨国公司难以评估企业价值和做出决策， 从而影响跨国并购的 成功率。二、东道国的政策限制和对地方保护主义的抵制为了保护国内产业， 东道国政府和公民有时会限制某些特殊产业的兼并和收购。第三，它很容易受到企业规模和位置的限制。 由于被收购企业的规模、行业和 地点是固定的，跨国公司很难找到一个符合其跨国并购全球战略要求 的地点。从而影响自身的战略实施和管理(3)跨国并购中绿地投资的直观比较以上分析只是跨国并购和绿地投资的几个明显的优缺点基于以上分 析并列出其他可能存在差异的项目，下面是一个相对直观的短期比较 分析(见表1-1)表1-1绿地投资与跨国并购比较项目时间与成本比较进入市场绿地投资成本

8、较高，进入较慢，跨国 M&A成本较低，进入较快，进入较高，多元化就业受东道国政策影 响2,经典案例分析与启示工作岗位减少，可利用范围较低经济可能保持高位（1）绿地投资案例分析与启示1。绿地投资案例分析一一海尔建立全球制造基地 XXXX年底，在 张瑞敏总裁制定的名牌战略指导下， 海尔进入第四个战略阶段，即全 球品牌战略阶段其主要特点是：第一，经营范围，即海尔自己的核心 产品第二，发展过程从创建国内知名品牌和国际知名品牌开始，到出口，再到跨境投资，逐步发展第三，绿地投资是主要方式，成功率高， 发展快。如今海尔已经建立了 29个制造基地、8个综合研发中心和 19个海外贸易公司，员工总数超过 6万人。

9、海尔集团在XXXX实现 了 1190亿元的全球营业额。在 XXXX ,海尔进入了实施全球品牌战 略的第五个年头。海尔将继续发扬 创造资源，享誉全球”的企业精神 和人人一单位，速决速决”的工作作风。这将进一步推动信息流程再 造。以一个人、一个单位的独立管理机构为支点，创新 零库存下按 需、按需结合虚拟和真实网络”的商业模式，努力打造满足用户动态 需求的系统。它将一如既往地为用户不断创新，创造中华民族自己的 世界名牌。海尔公司有着正确的定位和战略方向，不断提高创新能力和对市场 的准确把握，同时拥有众多的国际技术和管理人才。此外，海尔的绿 地投资由于其在国内外的品牌声誉以及自身的技术、 服务和管理而

10、相 当成功。2.绿地投资对中国企业的启示一是拥有先进技术的垄断权和其他资源的垄断权投资绿色空间的企 业应该拥有强大的垄断力量，从而完全占领目标国家的市场。第二，东道国经济不发达，工业化水平相对较低绿地投资可以增加东道国的就业，提高其生产力的发展。但是，M&A只是股权转让，并不增加东道国的总资产。第三，它在国内外享有很高的品牌声誉。(2)跨国并购案例分析及启示1。跨国并购案例分析一一吉利收购沃尔 沃吉利，成功实施以自主创新为重点的品牌战略后，开始实施以海外并购为重点的品牌战略4月XXXX，吉利汽车收购了世界第二大自动 变速器制造商澳大利亚 DSI公司，大大增强了其核心竞争力。3月28 日，XXX

11、X、吉利汽车和美国福特汽车公司在瑞典哥德堡正式签署了 收购沃尔沃汽车公司的协议作为中国汽车工业海外直接投资的先行 者，吉利选择经济发达地区的知名企业作为并购目标。如果沃尔沃能够 有效利用自身的先进技术和先进管理模式，真正控制国际知名品牌， 增强自主创新能力，将会增强规模经济和范围经济。那么中国汽车产 业海外并购之路将实现真正的实质性突破。2。跨国并购对中国企业的启示一、经济发达地区和高度工业化国家由于现有的管理体系和技术水平 相对较高，它们满足了跨国公司的发展要求。从而降低整合成本，快 速进入正常的生产销售轨道，占领市场份额。其次，跨国公司可以实 现更好的产品多样化，并可以采用跨国并购。这可以弥补中国企业在 新兴产业生产和运营方面的经验不足。 收购可以迅速融入市场，实现 战略平衡。第三，选择中国网络相对较大的地区，形成中国商业网络。投资这些领域很容易获得相关信息，并迅速进入当地市场。一方面，海外华 人