中小企业私募债券发行管理办法

1、经纪业务发展与管理委员会中小企业私募债券发行管理办法第一章总则第一条为了加强和规范中小企业私募债券（以下简称“私募债"）业务发行管理 工作，确保私募债券成功发行，明确相应责任，根据中信证券股份有限公司中小企业私 募债券业务管理办法等有关规章制度，制定本办法。第二条本办法中所称发行是指公司在从事中小企业私募债券业务中的询 价、定价、 销售及配售等事项。第二章询价第三条询价指与询价对象进行沟通，确定询价对象的投资意向及要求票面收益率等 行为。询价需视交易所的要求情况予以安排。第四条询价的主办机构为承办私募债项目的经纪业务相关子公司、分公司或单体营 业部及其项目执行团队（以下简称“承办分支

2、机构”）。询价对象指按照相关法律法规的规定具有私募债购买资格的机构投资者，包括但不 限于法人机构、信托产品、各类基金及其专户、券商集合理财产品等。具体包括以下机 构：（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金 管理公司、信托公司和保险公司等；（二）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信 托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等；（三）注册资本不低于人民币1000万元的企业法人;第十三条非承办分支机构销售私募债，由营销管理部和企业金融服务部统一 协调，需重点向投资者说明私募债风险与收益。除企业金融服务部销售外，跨 区 销售的私

3、募债，由承办分支机构支付销售的非承办分支机构募集金额干分之四的 销售费用，该费用可在私募债的业务成本中列支。第十四条企业金融服务部可直接销售私募债，逐步与投资者建立长期沟通机 制，确保投资者及时了解相关信息。企业金融服务部积极探索私募债的增值销 售 模式，降彳氐私募债的业务风险、提升私募债券的承销收益。第四章启动发行和终止发行第十五条启动发行指私募债备案后，明确进入私募债发行阶段的行为；终止 发行指启动发行后，因市场变化或其他因素出现重大变化，需及时终止私募债发 行的行为。第十六条启动发行和终止发行的主办机构为企业金融服务部。第十七条承办分支机构可向企业金融服务部提出启动发行申请，申请中需包

4、含私募债发行方案、销售方案' 投资者认购意向及要求收益率区间等。企业金 融 服务部依据启动发行申请，结合债券市场情况，综合判断是否应当启动发行，并 履行公司内部流程。企业金融服务部亦可根据债券市场情况等自主决定是否启 动 发行，并履行公司内部流程。第十八条启动发行后，企业金融服务部可视情况确定是否终止发行。终止 发行的情景包括但不限于发行人行业、企业经营' 实际控制人出现重大变故、债 券市场环境出现重大不利走势、债券投资需求不足等。第十九条终止发行后，如终止发行的情景消除后，可重新启动发行。第五章定价与配售第二十条定价指确定私募债最终票面利率及发行价格的行为，定价分为簿记 定价

5、及直接定价。第二十一条配售指确定票面利率后，明确各投资者购买债券金额的行为。第十四条定价与配售主办机构为企业金融服务部第一节簿记定价第十五条簿记定价前，承办分支机构需向企业金融部服务部上报利率区间，并报送 在该利率区间内的认购意向。第十六条 企业金融服务部依据上报利率区间、询价反馈信息、承办分支机 构上报 认购意向、跨区销售产生的认购意向、其他销售渠道产生的认购意向、宏观经济及债券 市场环境、私募债信用风险等因素，确定申购利率区间，并向询价 机构和新增投资者（以下统称 投资者”发出申购要约第十七条投资者需填写申购要约，并盖章发回至企业金融服务部。申购要约回复具 有法定约束力。第十八条企业金融服

6、务部依据反馈的申购要约，确定最终票面利率及发行价 格，并向投资者发送配售缴款通知书,同时抄送承办分支机构等销售渠道负责方， 由承办分支机构等销售渠道负责方负责督促投资者及时缴款至指定的银行账户。第十九条申购要约与配售缴款通知书共同作为私募债认购协议的要 件。第二十条在簿记定价期间，如出现认购不足或者缴款不足等情况，企业金融服务 部可视情况确定是否启动终止发行程序。第二节直接定价第二十一条企业金融服务部可直接确定私募债券的票面利率及发行价格。第二十二条企业金融服务部确定票面利率前，需综合各方销售渠道的认购情况，应确保该只私募债有超额的认购意向。第二十三条企业金融服务部确定票面利率后，由承办分支机

7、构等销售渠道负责方负责完成该只私募债券的销售。第二十四条依据承办分支机构等销售渠道负责方的销售反馈,由企业金融服务部完成债券配售，并由承办分支机构等销售渠道负责方督促投资者签订认购协 议及按时缴款。第二十五条直接定价配售期间，如出现认购不足或者缴款不足等情况，企业金融服 务部可视情况确定是否启动终止发行程序。第六章投资者适当性管理第二十六条合格投资者在认购前应签署上海证券交易所中小企业私募债券合格 投资者风险认知书和深圳证券交易所中小企业私募债券合格投资者 风险认知书（以下合称“风险认知书”）,承诺具备合格投资者资格，知悉私募债券风险，将依据 发行人信息披露文件进行独立的投资判断，并自行承担投

8、资风险。第二十七条承办分支机构和跨区销售的非承办分支机构需要根据中信 证券股份 有限公司中小企业私募债券投资者适当性管理细则，对私募债的投资者资格进行审 核，并承担责任。第二十八条 企业金融服务部直接销售的私募债，由企业金融服务部进行 投资者资 格审核，并承担责任。第七章发行后事项第二十九条发行后事项包括但不限于办理私募债登记托管、敦促发行人 进行信息 披露、持续跟踪发行人等事项。第三十条发行后事项的主办机构为承办分支机构。第三十一条私募债登记托管所需材料及相应程序，由承办分支机构协助发行人共 同完成。第三十二条发行人出现需要公开披露的事项时，承办分支机构应当敦促发行人进 行信息披露，起到勤勉尽职的作用，避免因信息披露不合规带来的承销风险。第三十三条承办分支机构应确定专人持续跟踪发行人的主营业务情况、新增信贷及 偿还、实际控制人