公司理财计算题汇总

1、第三章价值衡量债券：2.某电子公司发行一期限为8 年、面值 1000 元、票面利息率 9%每半年付息一次的企业债券。如果你对此债券所要求的投资收益率为8%你认为债券的发行价格应为多少6.某公司的发行面值为 1000 元的 4 年期债券，债券每年付息一次，票面利息率为9%当债券的价格分别为 830 元和 1100 元时，债券的到期收益率是多少如果市场上同类债券的收益 率是 12%你是否愿意为这支债券支付830 兀股票：1、Ml 公司普通股票目前的市场价格为每股元，该公司管理层预计年终每股现金股利为2 元,并将以每年 10%的速率递增，问：(1)股票投资者要求的投资收益率是多少(2)如果要求的投资

2、收益率为 17%他是否会购买这一股票8、N 公司普通股去年每股股利为元。未来可望维持8%勺年增长率。(1 )若该公司每股股价为元，求股票的预期收益率。(2)如果投资者对该股票的要求报酬率为%对该投资者而言，这一股票的价值是多少(3) 该投资者会购买此股票么第四章资本预算方法3、河海公司有 A、B 两个投资项目可供选择，它们的现金流量状况如下所示:年度项目 A (单位：元)项目 B (单位：元)0-50000-500001156250215625031562504156250515625100000已知贴现率为 10%计算：(1)两个项目的投资回收期(2)两个项目的净现值(3)两个项目的内部报酬

3、率(4)两个项目的调整的内部报酬率MIRR9、东方公司准备开发一个房地产项目，如果开发成休闲中心，先期的投入会比较高，但是 未来的收益也很可观。如果开发成写字楼用于出租，收益会很稳定，但是收益水平较低。两 种可能的现金流列于下表。两个项目的IRR 分别是多少如果公司的资本成本是10%你建议公司选择哪个项目如果资本成本是15%呢01234567休闲中心-300-387-193-100600600850-150写字楼-405140140140140140140140教材 P161-1第五章融资渠道与成本1、计算下列情况下的融资成本：(1)10 年期债券，面值 1000 元，票面利率 11%发行成本

4、为发行价格 1125 元的 5%企业 所得税税率为 34%(2)增发普通股，该公司每股净资产的账面价值为15 元，上一年度现金股利为每股元，每股盈利在可预见的未来将维持7%勺增长率，目前公司普通股的股价为每股元，预计股票发行价格与股价相同，发行成本为发行收入的5%(3)优先股：面值 150 元，现金股利率为 9%发行成本为其当前价格 175 元的 12%4、Z 公司正在考虑进行一项新投资，并准备通过发行债券筹措 33%的所需资金。 已知债券面 值为 1000元，出售净价为 945 元，票面利率为 12%期限为 15 年。公司所得税税率为 34% 问 Z 公司发行该债券的税后成本是多少8、C 公

5、司资本结构如下:融资类型未来融资百分比债券(期限 16 年，面值 1000 兀，票面利率 8%)38%优先股(5000 股，面值 15 元，股利元)15%普通股47%各自的发行成本分别为：债券为售价的5%普通股为每股元，优先股为每股元。普通股去年的现金股利为每股元且将维持6%勺年增长率，公司所得税税率为 34%债券售价为 1035元，优先股为 19 元，普通股为 35 元，预计公司将有 500000 元的税后利润可作为权益资本 来源，请计算：(1)利用税后利润可筹措到的资金总额的上限及相应的WACC(2)利用发行普通股筹资时的 WACC第六章资本结构与实践P466公司是一个无负债公司，其每年预

6、期息税前收益为 10000 元，股东要求的权益回报率为 % M公司所得税税率为 35%但没有个人所得税，设满足有公司所得税时MM 命题所要求的市场条件，问：(1) M 公司的价值为多少(2)如果M公司用无负债公司价值的一半的利率为10%勺债务资本替换掉同样数额的权益 资本，问 M 公司的价值将变为多少其权益回报率将变为多少5.已知 Q 公司有两种可选择的资本结构：如果公司借入相当于公司价值15%的债务，其利率为 10%权益资本成本为 18%;如果借入相当于公司价值 45%勺债务，其利率为 12%此时的 权益资本成本为 已知 Q 公司的所得税税率为 35%问 Q 公司应该选择何种资本结构。6.某

7、公司的息税前收益(EBIT)的期望为 600 元，如果该公司不负债，其价值(VU)为 2000元。已知公司所得税税率为40%债务成本为 10%如果该公司借入其价值总额50%勺债务,即使其资本结构(D/E) =1，利用 MM 命题：(1) 计算该公司在不负债和负债时的权益资本成本(2) 计算该公司在不负债和负债时的税后加权平均资本成本(3 )为什么有公司所得税时负债公司的权益资本成本高于不负债公司，而加权平均资本成 本却低于不负债公司第七章股利政策某航运公司今后 5 年的预计盈利如下表所示，公司现有发行在外的普通股票100 万股，如果公司采取以下股利政策，请计算每年的每股股利：(1) 保持 50

8、%勺股利发放比率(2)发放稳定金额的股利，使其总额为 5 年盈利的 50%(3)除发放每股元的固定金额小额股利外，如果任意一年的利润超过1500000 元，将在年末发放额外股利，其金额为超过1500000 部分的 50%公司未来 5 年的预计盈利单位：元年份税后利润1140000022000000318000004900000528000002.某公司计划发放 500000 元的现金股利，现有发行在外的股票250000 股，每股收益为 5元，除息日后股票价格为50 元。如果公司决定不发放股票，而是回购部分公司股票，则：(1) 回购价格应为多少(2) 应回购多少股(3)如果回购价格低于或者高于(

9、1 )解中的建议价格会怎样(4)如果你拥有公司的100 股股票，那么你希望公司发放现金股利还是回购股票公司发行在外的普通股为 200 万股，年净利润为 600000 元，目前股票价格为每股 3 元，公 司计划按照 10股送 1 股的比例发放股票股利，问：（1）发放股票股利后股票价格为多少（2）如果一个投资者在发放股利前拥有公司股票100 股，那么发放股票股利他所拥有的股票的总体价值有没有变化为什么第八章 兼并收购P688公司意欲收购在业务及市场方面与其有一定协同性的B 企业 54%股份。相关财务资料如下：B 企业拥有 5000 万股普通股， 2001 年 2002 年 2003 年税前利润分别为 2200 万元 2300 万 元和 2400万元，所得税税率为 30% A 公司决定按 B 企业三年平均盈利水平对其做出价值评 估，方法选用市盈率法，并以A 公司自身的市盈率 15 为参数。计算 B 企业预计每股价值，企业价值总额及 A 公司预计需要支付的收购价款。公司正在分析对 B 公司的收购方案。这两家公司都无负债。B 公司的现行市价为 2000 万元，A 公司估计该项收购能够使得公司每年增加 60 万元的永续现金流。A 公司的现行市价为