创业集团公司分配股权时如何分配

1、创业公司分配股权时，如何计算每个人的贡献？创始人合伙创业，有的提供资金，有的提供场地，有的提供技术能力，有的提 供销售渠道，有的提供融资资源。各个创始人提供不同的贡献，各个贡献性质 不同，似乎完全无法等价对比。如果没有明确的标准，很难说研发就比销售更 重要，也很难说拉来投资的工作就比提供办公场的贡献更重要。所以创始人之 间如何分配股权，往往成为一个难题，往往不得不用“拍脑袋”的方法划分比 例。这经常会导致埋下不满的情绪，并在创业最艰难的时候爆发。有没有一种方法，可以在同一维度上，量化创始人的各种贡献呢？如果能按一 个统一的计算单位，量化各个创始人的不同贡献，创始人分股权或许会稍稍科 学客观一些

2、，至少能让大家更信服、让团队更团结。将创始人的贡献估值Mike Moyer在Slicing Pie: Fund Your Company Without Funds一书中首先提出，将创始人在创业项目中的贡献，按照市场价值估值，然后算出所有创 始人贡献的总估值，折算各个创始人贡献估值占总估值的比例，就是各创始人 应该持有的股权比例。创始人对公司的投入，公司本应该给与合理的回报，如果公司没有给予足够的 回报的，那么该给、但没有给的部分，就是创始人留在公司里的价值，就是创 始人对公司的“投入”，或“投资”。比如，创始人按照市场行情，工资应该 是每个月2万，创业时只领了5000块钱的基本生活费，那么还

3、剩1万5是 他应得、但公司没有付的，这部分就相对于是他对公司净投入，是他对公司的 “投资”。他在公司中应该占有的股权，就可以参照他的这种“投资”占大家 总“投资”的比例来计算。这种计算方式可以称之为估值法，即按照创始人投 入的“市场价值”来评估股权比例。本文中的估值法，以Mike Moyer的方法 为基础，稍作调整和补充。各种投入要素的估值按照估值法，要在创始人之间分配股权，应当先折算创始人对创业企业各种投 入的价值，加起来计算出总投入的价值，然后再折算每个人的投入价值占总价 值的比例。比如，我投入的研发工作，估值为20万；我投入了资金，估值为10万；所有人的投入总估值100万，我的贡献比例就

4、是30%，所以我的股权 比例是30%。因此，这种股权分配方法，最主要的一个环节，就是估算各种投 入的价值。?工作时间工作时间上的投入，是创始人对公司最主要、最重要的贡献。创始人时间投入的价值如何计算呢？最合理的方式，是按照人才市场上通常的工资标准来折 算。比如，以他这样的学历和职业背景，在类似的工作岗位上，通常其他公司 会开出多少的工资，这个工资，就是他的时间价格。一方面，如果创业企业一开始就给他发了这样的工资，那么相对于他对创业企 业没有任何投入，只是个被雇佣的劳动者。这样的人，就不是创始人，也不是 在创业，只是在打工而已。另一方面，如果创业企业给他的股权，不值他在其 他企业的工资标准，他很

5、可能就不会选择来创业，而更可能选择在其他公司工 作。他选择创业，一定是他认为获得的股权，潜在的价值大于他为别的公司工 作的工资。具体而言，创始人在创业企业干的工作，如果市场行情是月收入2万，他一分 钱工资也不拿，那么就帮创业企业省了2万的工资成本，或者说创业企业赚到 了价值2万的人力投入。这个2万就是他对企业的人力贡献的价值。相应 的，如果他领了5000块钱的月薪，那他的贡献就只剩下1万5。简单的说， 以创业企业“本应该发给他、但是没有发给他”的工资，来作为他的投入。如 果他是兼职创业，就按照兼职人员的市场工资标准，折算他的投入。如果他通 常按月工作，还可以把月工资折算为日工资、小时工资，按实

6、际工作的天数、 小时数来折算他的投入。?投入现金和实物通常，现金的价值，就是现金的金额。现金对于“初创阶段”的创业企业来 说，具有非常重要的作用。公司发展壮大、前景明朗之后，有很多投资人愿意 向公司投资，因为资金有更多的可选择融资来源，所以资金的重要性其实是降 低了。但是在“初创阶段”，企业前景不定，并没有太多人愿意向公司投资，此时向公司投入现金的作用就会意义非凡。现金，一般就按其实际金额估算价 值。创始人向企业提供实物资产，通常可以视为现金投资。因为实物实际上现金购 买来的，是现金的另外一种形态。但这样的实物资产，必须至少满足下面条件 之一：一、创业企业主营业务所必须的核心资产。比如，创业项

7、目是互联网项目，为 项目而租用的网站服务器。但是，如果为了中午在办公室热饭方便，而从家里 搬来一个微波炉，这个微波炉就不是必须的核心资产。原因在于，初创阶段， 任何资产都是以“创业非常需要”为原则。二、是专门为创业企业的经营而特意取得的。比如，专门为创业企业经营而购 买的电脑、办公桌、办公用品等。如果是顺手从家里旧货堆里扒拉来的旧电 脑、多余的文具，就不属于专门为创业企业而购买的。那么，实物资产的价格如何计算呢？尽管专业评估师通常有成熟的计算方式 了，但是为了简便考虑，创业者可以自己来简单折算一下。比如：通常，如果 实物资产是全新的，或者在实物资产买来时间很短、几乎没有怎么折旧，可以 按购买价

8、来计算；如果实物资产已经折旧很厉害了，可以按当前可以卖出的价 格来计算，比如参考一下58同城旧货处理的价格。?办公场地 创始人可能会向创业企业提供办公地点、仓库、店铺，以及其他一些创业企业 经营所必须的场地。如果创业企业非常急需这些场地，创始人不提供的话，创 业企业就不得不自己去租。那么在这种情况下，创始人向创业企业提供的场 地，实际上也就是向企业提供了相当于租金的资金。所以，创业企业应该给、 但没有给的租金，就是创始人对创业企业的投资。当然并非所有的场地，都可以折算对公司的价值，有的场地不能用来估值：一、超出需要的场地，对公司没有价值。比如，公司只有5个人，只需要30平方米的办公室，创始人提

9、供了500平方米。那多出的470平方米，对公司 就没有任何价值。二、本来就不能为创始人营利的场地，创始人提供给了公司。如果这个场地， 创始人本来就没有拿它用于经营活动、不能为创始人带来现金收益，那么这个 场地也不能折算价值。因为创始人把它提供给创业企业，并没有导致创始人利 益受损。idea仅仅只是一个创业点子，一个初步的想法，那么这个创业点子本身基本上不值 钱。但是，如果在创业项目启动前，创始人已经对这个创业点子进行了完整的 思考，进行了一系列的试错，形成了成熟的商业计划，或者已经开始了初步的 尝试，开发出了初步的技术方案、乃至原始产品。这样成熟的创业规划，才能 视为对公司有价值的贡献。从创业

10、点子到成熟的创业规划，在创业开始之前，创始人已经为此独自默默地 投入了大量的先期工作。通常市场上，为这些先期工作将会付出多少工资，这 个工资就是他对创业企业的投资。?专用技术/知识产权 创始人向创业企业提供的专用技术/知识产权的市场价值，就是创始人对公司 的投入。如果创始人不愿意把知识产权转入创业企业，只希望授权创业企业使 用，那么知识产权许可使用费也是创始人对公司贡献的价值。可以按照企业 “应该支付、但未支付”的许可使用费，计算知识产权许可使用的价值。还有的时候，创始人会把他开发或运营差不多的产品，转入创业企业，作为他 的贡献，比如已经开发出来的网站、APR SNS帐号等。这个产品通常的转让

11、 价，可以作为创始人这一贡献的估值。很多站长平台、站长QQ群，都有买卖 网站和帐号的交易，从那里可以了解基本的市场价格。?人脉资源（销售、融资等）有时候公司需要一些特定的人脉资源，有的创始人能提供这样的门路。比如， 企业需要借用人脉帮助公司变现产生收入，或者建立重要的合作伙伴关系，或 者帮助公司融资。如果是可以帮公司带来销售收入，公司可以按市场行情支付销售提成，如果没 有支付，则可以按照“应支付、但未支付”的销售提成金额，折算创始人的这 种人脉对公司的价值。相应地，如果创始人的能力是可以帮公司融资，那么公 司应该按照财务顾问的市场行情支付佣金，也可以按照企业“应支付、但未支 付”的佣金金额，折

12、算该人脉对公司贡献的价值。当然，创业企业也可以自己 衡量，是愿意直接付钱、省下股权，还是愿意折算股权、省下现金。?其他资源如果创始人或创始人的其他朋友，能够为公司提供很重要的短期资源，公司可 以付钱给他们，也可以先欠着。但是如果创业企业付不起钱、这些人也要求股 权，那么就可以按这些资源的市场价值，折算对创业企业的贡献值。当然，这些资源不应该是闲置的，对资源提供方来说也是有用的，由于提供给 创业企业，导致他自己不能用了。比如本来可以自己拉货的货车，平时也在拉 货，因为提供给创业企业使用，自己就不能拿来拉货了，这样的资源才可能换 股权。如果本来就是自己的闲置车辆，平时本来也没有怎么用，那么提供给创

13、业企业偶尔用用，为此要股权就不太合理了。总之，创始人提供的任何资源，只要是创业企业非常需要，但公司付不起钱， 或者不能全额付钱的，应该付、但没有付的部分，就是这些贡献的价值，就是 对公司的投资。股权比例的计算?股权比例计算公式确定好各种投入要素如何估值之后，就可以简便易行地计算每个合伙人的股 权。把某一个创始人所贡献的各种要素的估值加起来，再除以全体创始人所贡 献各种要素估值总和，就可以算出某个创始人贡献的百分比，这个百分比，就 是创始人应该占有的股权比例。简单的说，公式就是：“某个创始人的投入估 值宁全体创始人的投入估值=某个创始人的股权比例”。?投入要素的估值浮动有时候，各种投入要素，在创

14、业初期的迫切性、稀缺性是不一样的，最迫切、最稀缺的要素，可以按商量的比例，适当放大其估值。比如，对绝大多数创业者来说，初期可能最需要的是钱。如果需要出力、出时 间，大不了自己辛苦点，工作时间长一点，也多少能把需要的工作量做出来； 但是对于钱来说，是怎么也没办法无中生有出来的。所以，对绝大多数初创企 业，初期可能钱是最重要的要素。因此，在对钱的价值进行估值时候，不一定 只按钱的实际金额估值，而可以将其估值放大一些，比如按金额的二倍估值。股权比例的计算时机创始人向公司投入的各种要素，诸如资金、设施，可能会在确定创业项目时一次性投入公司。但是最重要的投入要素时间，是各个创始人在创业过程 中，通过自己

15、的实际工作，逐渐投入到创业企业中的。因此，创始人对公司的 投入及其股权比例，很可能将会处于动态变动之中。这一问题如何解决呢？?预估法最简单的做法，是在创业项目启动时，就事先预估各个创始人未来的时间投入及其价值，并据此预估和确定各自的股权比例。比如，某个创业项目中：1甲乙丙三人创业，甲方出力并负责带领创业企业，乙出力并主要负责事务性 工作，丙出钱；2第一年甲乙丙都不领工资；3如果人才市场雇佣甲这样资历的人才、从事甲在创业企业里的工作，应该付 给甲的年薪是42万；4同理，乙方在人才市场的此职务年薪应该是18万；5甲乙都拿不出钱来，丙可以提供20万元 由于创业项目很缺钱，大家同意丙的资金按2倍估值，

16、即估值40万元。综 上，甲的投入估值42万，乙的投入估值18万，丙的投入估值40万，加起 来乙丙三方的投入合计估值为100万，所以甲乙丙三方的股权比例分别为42%、18%、40%。?定期评估法还有一种方式，是定期汇总各个创始人的贡献，计算各个创始人截至某个时间 点时的投入及其估值，然后计算各自投入的估值占总估值的比例，从而确定股 权比例。这样做的话，股权比例将会是动态的。比如：1甲乙丙三人创业，甲方出力并负责带领创业企业，乙出力并主要负责事务性 工作，丙出钱；2甲乙丙暂定都不领工资；3如果人才市场雇佣甲这样资历的人才、从事甲在创业企业里的职务，应该付 给甲的年薪是42万，也就是说月薪3.5万；

17、4同理，乙方在人才市场的此职务年薪应该是18万，即月薪1.5万；5甲乙都拿不出钱来，丙承诺可以提供20万元，由于创业项目很缺钱，丙的 资金，估值按2倍计算。第一个月月底，分别计算甲乙丙三方的投入：甲工作了整个月，工资应该是3.5万，创业企业没有付给他这个工资，所以甲的投入就是3.5万；乙也工作 了整个月，工资应该是1.5万，同样创业企业没有付给他这个工资，所以乙的 投入就是1.5万；创业项目要买云服务器、域名和付给广告联盟费用，丙方实 际花了2万，按2倍估值就是4万。到第一个月月底，甲的投入是3.5万，乙的投入是1.5万，丙的投入是4万，加起来乙丙三方的投入合计估值为9万；甲乙丙三方各自的投入除以9万，就是分别的股权。所以，此时甲乙丙三方的股权比例分别为38.9%、16.7%、44.4%。同样，每个月月底的时候，都可以累计计算各自的投入及其比例。当然，根据 创业企业的需要，可以自行安排计算的周期，如每周计算一次，或者一个季度 计算一次。这样，随着各自投入的变化，股权比例也会随着变化。不过，随着各方投入估值的逐渐累加，到了最后，每个月的投入很可能不会给 股权比例带来更大的变化了。比如，在第一个月的时候，各方投入估值总计才9万元，甲方当月投入3.5万，可以为他带来38.9%的股份；如果到了第11个月的月底，各方投入估值已