可行性研究报告---作业

1、WORD格式Z 专业资料整理第一章项目总论一项目背景 随着北京城市化进程的加快、城市社会经济的发展和产业结构的优化，城市用地功能需 作进一步调整。为此拟建住宅楼“毛纺厂居住区”。1 项目名称 北京市毛纺厂居住区2 项目承办单位 北京益华集团房地产开发部200003 项目拟建地区、地点 拟建“毛纺厂居住区”位于朝阳区东八里庄，地块北临六里屯路，南至朝阳北路，西起 星火路，东到规划中的石佛营东路。本项目总占地面积 28000 ，其中：规划用地面积 。详见表 11-1 所示。项目用地面积及其分布用地单位规划用地面积可开发用地面积益华 1200011950五建 80007850合计 200001980

2、0二项目现状特点1 特点项目用地内的现状建筑主要是厂房、仓库和住宅，将来都要予以拆除，但由于生产水泥 制品的需要，以铁路专用线将厂区分为南北两部分，南部为第一期开发，北部为第二期发， 中间铁路线及其南北两侧为第三期开发。规划范围内有三组拟保留建筑：厂区南侧靠近朝阳北路的住宅楼为毛纺厂新建的宿舍 区；规划范围内西北角是一组旧住宅楼，分属毛纺厂和五建公司，目前保留，待将来有条件 时再改造；厂区中央靠星火路一侧正在兴建的一栋 12 层综合楼。另外，现状厂区内的锅炉 房也将予以保留，用于未来小区供热。项目规划范围以北是石佛营住宅小区，西侧是东八里庄住宅小区，南侧也已建成居住区， 东侧隔铁路专用线为仓储

3、区。铁路专用线以西，本项目周围已形成规模居住区，将厂区改造 为住宅区符合规划要求。 按照初步规划方案，毛纺厂居住区由保留建筑和新建建筑两部分组成，其中新建建筑包 括高层和多层住宅、小高层和写字楼。2 项目拟建规模该项目的拟建规模如下表所示：表 11-3 项目拟建规模和建筑面积分配类型建筑面积建筑面积所占比例绿化带 100写字楼 14307.2新多层住宅 987050.1建小高层540027.4建高层住宅 300015.2筑小计19700100合计 19800三项目服务对象 居住区将规划建设一处写字楼和绿化带，为附近地区和小区内居民提供服务，其余建筑 为多层、高层住宅和小高层。其中，部分新建住宅

4、为益华集团其它开发项目提供拆迁安置房， 部分住宅为公开销售商品房，所占比例分别为30%和 70%。第二章项目建设单位的介绍此项目由益华集团房地产开发有限公司承建，益华集团系香港投资有限公司于 1992 年投 资设立，至今已发展成为拥有房地产业，酒店业和商业为一体的多元化外资企业集团。此次建设过程，由北京益华集团房地产开发有限公司开发建设，各部门准确测算，设计 勘察，虽然周围坏境不利于建设，但各专业人员认真负责，整个过程有条不紊。第三章市场分析和预测市场调查一市场调查 为了顺利完成建设，调查了以下内容：（一）北京市当前房地产市场概况（二）北京市普通住宅市场分析（三）市场供需关系分析 经过对北京市

5、的投资环境和市场供求关系分析，我们提出如下建议： 本项目所处位置紧邻北京市房地产投资的热点地区之一 - 东四环路，建议市场定位如 下：（ 1 ）功能分配。小区内以普通住宅为主，配以适当的写字楼、商业及绿化带。普通住 宅占 73%，其中多层与高层并重，为提高项目的建筑面积，适当增加高层的比例。（ 2 ）销售对象。普通住宅销售对象以企事业单位、集团购买和益华集团内部其它项目的 拆迁用房为主，外地驻京机构为辅，兼顾散户。（ 3 ）户型与功能。考虑到销售对象，普通住宅户型以三室一厅、三室二厅、二室二厅为 主，约占 70%；四室二厅为辅，占 10%，其余为二室或一室。面积约 60-120 平方米。在节约

6、 成本的前提下，应尽量使功能达到中档水平，如设计冰箱、洗衣机、空调的预留位置。 二市场分析（一）北京市写字楼市场分析（二）北京市商业用房市场分析第四章产品与技术方案房屋预测技术成果应符合以下条件：1每建筑楼栋（所有地下相连通的建筑视为一个建筑楼栋）的总预测建筑面积不得超 过建筑工程规划许可证中批准该建筑楼栋的总建筑面积。2. 预售房屋建筑面积总和不得超过该楼栋规划可售面积。3. 房屋测绘技术报告书应由开发企业委托有房产测绘资质的机构出具，测绘机构应按 有资质的施工图审查机构审查合格的施工图进行面积预测。房地产开发企业应提供合法准确 的施工图；未按审查合格的施工图进行商品房面积预测的，由开发企业

7、和测绘机构共同承担 连带责任。第五章项目建设条件一项目用地功能布局小区内现状住宅主要分布在厂区西北角和南端。规划住宅主要集中在小区中央，部分布 置于靠近铁路的东北角，在高度控制方面，本着中间高、两边低的原则，越靠近铁路高度越 低，以减少铁路噪音对居民的干扰。毛纺厂周围居住区建成较早，配套设施不完善，缺乏集中的、有规模的地区级公建中心。 因此规划在区域内两条主干道（朝阳北路和星火路）交汇处的东北部，由于缺少有规模的写 字楼，所以在园星路以北，靠星火路一侧规划一栋写字楼，并配备空调，写字楼出租按每年 70出租率，月租金为 267696 元（价格出处 : 金铺网）。星火路是经过居住区的一条主要生活性

8、道路，规划写字楼多沿星火路布置。在现状综合 楼以南安排一处农贸市场，以解决星火路沿线的马路市场问题。在朝阳北路与园星路之间的 星火路东侧形成一组完整的商业区。居住区东部目前是仓储区，有一组电气化铁路从居住区边经过。规划中将锅炉房、公交 首末站和其它市政场站布置在铁路沿线，另外将中小学用地也靠近铁路布置，但要采取降低 噪音影响的物理措施。9班规划在石佛营东路西侧布置一条 20 30 米宽的绿化隔离带，以减少铁路噪音干扰。其 余绿地集中在现状综合楼以东。另外，居住区还将配备 30 班中学一所， 24 班小学两所， 幼儿园两所， 4 班、 6 班托儿所各一所。二项目规划控制指标 综合考虑该项目所处的

9、区位及有关规划要求，对该小区容量、用地性质和开发强度提出 的控制指标如下：1. 用地情况总占地面积 21000 平方米其中代征地面积 1000 平方米规划建设用地面积 20000 平方米住宅用地 18270 平方米道路用地 1240 平方米绿化用地 100 平方米2. 用地性质使用性质：住宅及配套、非配套公建4. 用地强度总容积率： 2.00其中：新建住宅： 2.06配套公建： 0.806地区商服： 3.835. 建筑设计指标 总建筑面积 19700 平方米 其中：新建住宅建筑面积： 18270 平方米配套绿化： 100 平方米建筑高度： <=60 米其中：多层住宅： <=18 米

10、高层住宅： 4560 米地区商服： <=60 米配套绿化： <=5 米中、小学： <=12 米建筑层数：板式 6 12 层，塔式 18 层三市政建设条件3. 道路交通系统 在毛纺厂居住区四周道路中，星火路已修好，六里屯路和朝阳北路都定过线，只有石佛 营东路有待定线。规划中将东八里庄小区北侧的园星路东延，横穿居住区与石佛营东路相交， 此路段将居住区分成南北两个小区，亦有待定线。为加强小区间的联系，居住区内部规划了半环加十字形的道路系统：即由星火路向东再 向南，穿过园星路，再向西回到星火路的半环路和贯穿南北东西的十字型路。4. 市政设施现状 北京毛纺厂原有较完善的市政设施。为解决

11、北京市热力公司在东郊地区建设供热厂的用 电需要，北京市供电局提出结合供热厂投产，建设一座 110 千伏变电站(星火变电站)。站 址拟选在京包铁路西侧，姚家园路北侧，建成后将由该变电站向毛纺厂住宅区供电。随着周 围地区的开发建设，该地段的市政设施、地下管线将得到进一步改善，为本项目建成后的使 用提供理想的市政条件。其中：(1) 上水：毛纺厂原有上水条件满足供应。(2) 雨水：沿区内管线通入市政干线。(3) 合流污水：沿区内管线送入市政干线。(4) 煤气：用地西侧的星火路、南侧的朝阳北路有新建的Dg300 中压煤气管线；在用地西侧偏南有现状煤气中低压调压站一座；小区内南北端有部分现状住宅楼已使用人

12、工煤气。 居住区需建设煤气中低压调压站两座，每座建筑面积 70 平方米左右。(5) 供热：基地内可满足供应。规划在原锅炉房的位置，绿化隔离带以西，设一处占地 2.2公顷的锅炉房，负责整个小区的供热。(6) 供电：毛纺厂现状用电由国棉 110 千伏变电站以 10 千伏架空线(石佛营路)供电， 由于该变电站已满载，毛纺厂居住区拟由规划建设的星火 110 千伏变电站供电。毛纺厂用电 负荷较大，应安排一座占地 500 平方米的 10 千伏开闭站，由此分别引出双路 10 千伏电缆向 住宅和公建供电。(7) 电讯：现状毛纺厂有远离此地的呼家楼电话局提供服务，该局容量已满，无力为新 建住宅区提供通信服务。按

13、电信发展总体规划方案要求，石佛营地区应由开发单位无偿提供 土地，新建一个 4万门电话局所，占地面积 5000 平方米，建筑面积 6000 平方米，初装容量 1 万门。第六章建设方案及总图布置本项目的设计应采用总承包制，小区集中规划，统一设计。施工采用监理制，采用公开 招标的形式选择工程承包商，以使项目的工期、成本、质量得以确保。工程应达到优良工程 水准。总图布置本着科学规范的原则，为小区居民提供方便，一切从小区居民的要求做起，各 项建筑布局美观合理，方便居民生活。总建筑面积 20000 平方米，其中小区住宅建筑面积为 19700 平方米，绿化带围绕小区四布 置，占地 100 平方米。小区主要以

14、多层住宅为主，建于小区中央，占地面积 9870 平方米，为 方便居民生活，一楼设有各种小型超市，理发店及小型健身室。小高层建于小区正门后，占 地面积 5400 平方米，高层住宅位于小高层旁侧，占地面积 3000平方米，其后设有喷泉及休息 场所一，喷泉西侧设有秋千及各种运动机械，以使小区居民生活充实丰富，住宅楼东侧设有 售后服务部，方便解决居民遇到的问题，每栋住宅楼前设有保安站，整个小区外围围墙合理 布置。住宅楼统一格式及颜色，以便达到完美统一的效果，小型超市，理发店及小型健身室格 调与居住区略有差异，以达到协调的效果。住宅楼大多为三室一厅，其余为四室一厅、两室一厅，各室均设有书房，燃气及下水管

15、 道均连通有序布置，各个房间均设窗通风。第七章节能节水保护我国是一个水资源短缺的国家，又是一个人口众多的国家，根据相关规定，固定资产 投资工程项目的设计和建议，应当遵循合理用能标准和节能设计规范，住宅建筑为建设部指 定要求采用节能技术的建筑物之一。此住宅建筑给排水节能采用下列方式：6. 利用太阳能用作住宅热水加热。7. 适当调整楼群的布置和朝向，使每栋住宅均有良好的自然通风，使住户的空调使用 期尽可能缩短。8. 对建筑进行防噪音设计。9. 使用先进的外墙维护材料和新型的门窗材料处理窗户不大采光通风效果也不错的因素。10. 外墙采用保温措施达到节能效果。11. 设置住宅新风系统，成本不高还能达到

16、呼吸新鲜空气的效果。12. 室内安装纯净水系统，可省钱又能喝到纯净的水。13. 设置雨水收集系统，收集到的雨水可以用于绿化灌溉，很大程度减少传统水源的用 水量。14. 室外园林绿化不仅可以满足绿色建筑评价标准中的控制项，一般项等要求，还能调 节小区的温度和湿度。15. 高层住宅采用节能电梯。各个住宅室内采用节水便器，节水龙头，节能灯，太阳能 灯具，节能水泵，节能空调设备。16. 房屋严格按照国家规定的建材标准进行设计、采购和施工，均采用绿色建材。17. 各个房屋采用全装修住宅。第八章环境保护与安全卫生 此次建设对工程安全环保尤为重视，本着“安全第一、预防为主”的方针，充分调动员 工的安全意识，

17、确保安全环保施工管理目标的实现，保障工程施工安全，维护人民生命及财 产安全，明确各方责任，并制定了安全生产责任书。工程在施工过程中，建设单位、监理单位均在现场设有专人，对现场施工安全和环保随 时进行检查和指导。从安全方案，措施，进场材料，员工教育到现场操作及各施工段的安全 防护重点等各工序进行全面、系统和细致的检查和验收。本工程在安全施工过程中，严格按照了施工组织设计和分部分项工程的安全施工措 施及安全技术交底组织施工，并严格执行 ISO9001 质量管理体系和 ES环境职业健康安全体系 文件运行，严格执行“三检一验”制度，确保工程施工安全有序的进行。为加强工程安全环 保控制，项目安全员、施工

18、员、技术员等随时到现场进行检查和指导，坚持每道工序、每个 环节的安全环保维护措施不放过，使主体结构工程顺利按期完工，取得了较好的安全施工和 环保效果。本工程严格按照建筑施工现场环境与卫生标准建筑施工安全检查标准执行，形 成强制性条文记录 7 份，且全部符合质量验收规范要求。工程安全及环保自评检查验收依据： 1. 施工合同； 2.工程设计图纸，工程技术联系单；5. 建筑施工安全检查标准( JGJ59-99 ) 4. 建筑施工现场环境与卫生标准( JGJ146-2004 ) 2.3 施工企业安全生产评价标准( JGJ/77-2003 )等，各项工序均严格按照标准执行。第九章项目实施进度安排由于该项

19、目规模较大，因此应考虑采用滚动开发、分期建设的方式，这样既可以使项目 迅速启动，又可以按照市场需求变化情况适时调整开发方案，降低投资风险。从项目本身的规模和所处的市场条件来看，本项目的开发建设分三期为宜，预计用 8 年 时间可全部建成投入使用。项目建设分期安排单位：平方米分期第一期第二期第三期三期合计总占地面积 54108010758021000代征地面积 2043204761000规划建设用地面58907710640020000积可开发建筑面积 44305400987019700工程建设进度，直接影响着项目的经济效益。严密的工程进度安排和高质量的施工组织 设计，是保证项目实施的关键，为了确保

20、资金滚动使用，于 1997年 1 月初开始整个项目规 划设计和前期准备工作， 1998年 3月底进行规划设计方案比选， 1999年 3 月初开始第一期基 础工程， 2000年 4月起就可进行市场推广和销售。第二期工程于2001年 4 月初开始启动，第三期工程从 2002 年 4月启动。整个住宅小区的开发建设于 2004 年 3月 完成， 2001 年 9 月底销售完毕。第十章建设投资估算( 一 ) 项目投资概况18. 概况此项目固定资产估算总额(含无形资产)为 3600 万元，其中：预计形成固定资产 3060 万元(含建设期贷款利息为 60 万元)，无形资产 540万元。固定资产使用年限为 1

21、0 年，残值 率为 4%,固定资产余值在项目运营期末收回。该项目的建设期为2年，运营期为 6 年。固定资产借款合同规定的还款方式为：投产后的前四年等额偿还本金。借款利率为6%，流动资金借款利率为 4%，无形资产在运营期六年中，均摊入成本。流动资金为800 万元，在项目的运营期末全部收回；某种产品设计生产能力为年产量 120 万件，产品售价为每件 38元，销售税金 及附加税率为 6%，所得税率为 33%，行业基准收益率为 8%，行业平均投资利润率为 10%，平均 投资利税率为 15%。19.估算依据(1) 业主提供的“毛纺厂居住区控制性详细规划说明”；(2) 北京市煤气公司“北京市毛纺厂居住区煤

22、气供应咨询意见(3) 北京市电信管理局“北京市毛纺厂居住区电信配套建设方案”；(4) 整个项目按中、低挡建造水平计算；(5) 估算中的有关税金和费用按北京市的现行规定和同类项目的平均水平测算。3估算范围 上述估算投资按北京市目前通常的取费标准计取，但尚未包括室内二次精装修及拆迁房 享受安居房减免的十项税费。4估算结果投资估算的结果汇总如下表：表 1 北京市毛纺厂居住区总成本费用表单位 : 万元序号年份345678项目1 经营成本 1682323032303230323032302 折旧费 293.76293.76293.76293.76293.76293.763 摊销费 90909090909

23、04 建设投资贷款利息 123 60100.5761 8030.90005 流动资金 41600006 总成本费费用 2193.363730.333675.563644.663613.763613.76WORD格式表 2 北京市毛纺厂居住区还本付息表单位：万元年份12345号项目1 年初借款余额 0020601676.241030515.802本年新增借款 0200000003 本年应计利息 060123.60100.5761.830.94 本年应还本金 00515.00515.00515.00515.00年应还利息 00123.60100.57 61.830.9Z专业资料整理6 偿还借款来源

24、 00515.00646.24515.00515.0020. 当年折旧费 00293.76293.76293.76293.7621. 当年摊销费 00909090922. 当年未分配利润 000262.48131.24131.2423. 临时借款 00131.24000表3北京市毛纺厂居住区项目损益表单位: 万元序年份345678号项目1销售收入 2280456045604560456045602总成本费用 2193.363730.333675 563644.66313.763613.763销售税金及附加 136.8273.6273.6273 6273.6273,64利润总额 -50.1655

25、6.07610.84641.74672.64672.645所得税 0166.95201.58211.77221.97221.976税后利润 -50.16389.12409.26429.97450.67450.677盈余公积金 033.9040.9343.0045 0745.078应付利润 042.57237.09255.73405.60405.609 未分配利润 0262.48131.24131.2400经以上数字及条件可得投资利税率为4.66%，投资利润率为 14.34%，资本金利润率为 23.15%.第十一章财务评价在建设项目的技术路线确定以后，必须对不同的方案进行财务、经济效益评价，判断

26、项 目在经济上是否可行，并比选推荐出优秀的建设方案。财务评价是根据国家现行财务和税收制度以及现行价格，分析测算拟建项目未来的效益 费用。考察项目建成后的获利能力、债务偿还能力及外汇平衡能力等财务状况，以判断建设 项目在财务上的可行性，即从企业角度分析项目的盈利能力。财务评价采用动态分析与静态 分析相结合，以动态分析为主的办法进行。评价的主要指标有财务内部收益率、投资回收期、 贷款偿还期等。根据项目特点和实际需要，有些项目还可以计算财务净现值、投资利润率指序号项目标，以满足项目决策部门的需要表 4 北京市毛纺厂居住区自有资金现金流量表单位：万元建设期运营期123456781 现金流入 00228

27、045604560456045606657.4425. 销售收入 00228045604560456045604560回收固定26. 资产余值 0000027. 回收流动 0000000800.00资金2 现金流出 12003402630.1644336.自有资金001297.44364281.984261.273725.574225.571200340300000007.经营成本 001682323032303230323032308.偿还借款 00511.36762.81576.80545.900500.002.4 固定资产 00383.76646.24515.0051本金偿还5.0000

28、2.5 固定资产 00123.60100.5761.8030利息偿还90002.6流动资金本金偿还 000000002.7 流动资金 004160000 利息偿还9.销售税金 00136.80273.60273.60273.60273.60273.60及附加10. 所得税 000166.95201.58211.77221.97221.973 净现金流 -1200-340-350.16126.64278.02298.73834.432431.874 累计量净现 -1200-1540-1890.16-1763.52-1485.5-1186.77-352.342079.53金流量5 折现系数 0.9

29、2590.85730.79380.73500.68060.63020.58350.54036 折现净现 -1111.08-291.48-277.9693.08189.22金流量188.26486.891313.947-111累计折现1.08-1402.56-1680.52-1587.44-1398.22-1209.96-723.07590.87 净现金流WORD格式第十二章项目综合评价结论（ 一 ） 结论上述分析和财务效益评估的结果表明，本项目具有较好的内部收益率，有基本的贷款偿 还和自身平衡能力，且有一般的抗风险能力。评估结果表明，该项目是可行的。本项目评估中假定可销售面积全部用于销售，开发

30、建设前四年期间的全部销售收入均用 于项目投资。因此，售价与销售进度是本项目能否达到预期效益的关键。本项目各类物业的 预期售价是在多方考察北京目前同类物业市场的基础上确定的。考虑到今后政府在启动房地 产市场和降低普通住宅商品房售价方面将会有一些新政策出台，预期售价将会有所变动。但 从当前发展态势看，普通住宅商品房售价不会有太大的回落。（二）有关建议1. 本项目的关键是各年度预期销售收入能否实现。若销售进度能加快，则项目投资更 有保障，财务收益状况会明显好于评估结果，反之也亦然。因此，项目主办者对此 应给予足够的关注和重视，建立一支良好的销售队伍，加强促销手段，并根据销售 情况适时调整工程进度和售

31、价。2. 本项目可销售买家中有 30%是拆迁用房，主要面对益华集团其它开发项目的拆迁对象。 这部分销售收入受到其它开发项目进展情况而影响，对此应给予关注，并相应调整各期拆迁 房所占比例和进度，如当拆迁房对象确有保证时，在前期可适当增加拆迁房比例，加快进度， 以取得更好的经济效益。3. 按现行规定，对拆迁房可以享受安居工程的有关优惠条件，项目主办者应尽力争取。4. 本项目的销售在很大程度上取决于东四环路及周围地区的建设，尤其是东四环路的 建设速度，项目主办者对此应给予密切关注，适时调整工程进度与售价。5. 本报告在测算过程中，选用的贷款年利率为12%。如使用商业性贷款，则其年利率会更高一些，从而

32、增大项目的融资费用，加大整个项目的开发成本，使经济效益降低，因此建 议项目的主办者，应力争获得政策性贷款，以减少项目的融资费用，争取更好的投资效益。6. 建筑工程不可预见因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等都会影响到项目总体 目标的实现。因此在工程实施进程中，要加强施工管理，施行工程监理制。还应制定材料采 购供应计划，落实资金供应计划，以确保项目的顺利进行。第十三章附件Z 专业资料整理(一) 项目总投资估算28.项目投资概况据估算 , 本项目包括土地费用、前期工程费、房屋开发费、管理费、财务费用、开发期税费等总投资为 293745.36 万元人民币，可销售面积的单方造价为 3877.5 元

33、 / 平方米。更详 细的投资规划可能随设计的深入而调整。29.估算依据(1) 业主提供的“毛纺厂居住区控制性详细规划说明”；(2) 北京市煤气公司“北京市毛纺厂居住区煤气供应咨询意见”；(3) 北京市电信管理局“北京市毛纺厂居住区电信配套建设方案”；(4) 整个项目按中、低挡建造水平计算；(5) 估算中的有关税金和费用按北京市的现行规定和同类项目的平均水平测算；(6) 假定该项目在 5 年内分 3 期全部建设完成 ;(7) 假定该项目在第一年开始预售，至项目建成后一年内全部销售完毕 ;(8) 项目总投资中自有资金比率按 10%计算；(9) 贷款的年利率按 12%计取；(10) 整个项目的投资费

34、用是在专业的投资监理工程师监督下使用。3估算范围 上述估算投资按北京市目前通常的取费标准计取，但尚未包括室内二次精装修及拆迁房 享受安居房减免的十项税费。4估算结果 投资估算的结果汇总如表 11-5 所示。176表 11-5 北京市毛纺厂居住区开发项目成本估算表 序号项目或费用名称投资金额(万元)单方造价(元/ 平方米)一土地费用 107342.761417.01 出让金 13145.092 城市建设配套费 19717.633 拆迁安置补偿费 72893.704 手续费及税金 1586.35 二前期工程费 5099.0467.31 规划设计 3187.362 项目可行性研究 382.483 地

35、质勘探测绘 637.474 三通一平费 891.73 三房屋开发费 127494.501683.0(一 )建筑安装工程费 111837.281476.31 商品住宅A多层 30724.97B高层 22434.112 拆迁房A多层 13655.54B高层 6827.773 地区公建A商场 14021.32B写字楼 13460.464 可销售配套公建 5462.225 不可销售配套公建 5250.88（ 三 ） 附属工程费 5591.8673.8（三 ）室外工程费 8946.98118.1（四 ）其他费用 1118.3714.8四管理费 5998.4179.2五财务费用 28792.36380.1

36、六开发期税费 10462.60138.11 电贴费 2880.002 用电权费 4000.003 其它税费 3582.60七不可预见费 8555.69112.9总计 293745.363877.5 注：计算单方造价时，其面积的基础是可销售面积（不含不可销售配套公建之建筑面积）。（二）投资分年度使用计划按照项目建设进度计划安排，本项目资金投入计划详见表 11-6 “投资计划与资金筹措 表”。177表 11-6 投资计划与资金筹措表单位：万元序开发经营期号项目合计 1997199819992000200120021 开发总投资30. 土地费用 107342.7623853.9511926.9723

37、853.9511926.9717890.4617890.4631. 前期工程费 5099.041699.68453.251019.81453.251019.81453.2532. 房屋开发费 127494.5025498.9019124.1719124.1719124.1719124.1725498.9033. 管理费 5998.411199.68959.75959.75959.75959.75959.7534.其他费用35. 开发期税费 10462.602325.021162.512325.021162.512325.021162.5136. 不可预见费 8555.691425.951425

38、.951425.951425.951425.951425.95小计 264953.0056003.1835052.6048708.6535052.6042745.1647390.812 资金筹措11. 自有资金 26495.3026495.300.000.000.000.000.0012. 销售收入 220121.2311171.4135052.6048708.6535052.6042745.1647390.8113. 贷款 18336.4718336.470.000.000.000.000.0014. 其他 0.000.000.000.000.000.000.00小计 264953.0056

39、003.1835052.6048708.6535052.6042745.1647390.81（三）资金筹措计划 本项目的投资来源包括自有资金、销售收入和贷款三个部分。其中自有资金投入2.8 万元人民币，销售收入投入 220121.23 万元人民币，需向金融机构贷款 18336.47 万元人民币详见表 11-6 。 在估算中，考虑到当年投资是随工程的进度分期投入的，销售收入也是在一年中逐步实 现的，故假定当年销售收入（扣除销售税费）全部用于当年投资，如有盈余，结转下年。六、投资分析基础数据的预测和选定 本报告对项目经济效益进行分析过程中，所使用的基础数据和基本条件是根据北京市同 类开发项目的实际

40、状况，在分析北京市相关类型物业市场前景的基础上，结合本项目的具体 情况而预测和选定的。（一）销售收入的测算 根据市场研究的结果，并考虑本项目的具体情况，确定普通住宅售价：高层为 5000 元 / 平方米，多层为 5200元/平方米；拆迁房售价：高层为 4500 元/平方米，多层为 4800元/ 平方米；商业用房售价： 6500 元 / 平方米；办公用房售价： 6000 元 / 平方米；可售配套公建售 价： 4000 元/平方米。可销售面积的平均价格为 5073.50 元/平方米。 本项目的销售面积包括商品住宅、拆迁房与各类公建，总计为 757558 平方米，分年度 的总销售收入见表 11-7

41、“北京市毛纺厂居住区开发项目销售收入汇总表”。表 11-7 北京市毛纺厂居住区开发项目销售收入汇总表 序号期间 1997199819992000200120022003 总计1 商品住宅销售收入 9495.4828486.4436926.8733761.7131651.6043257.1927431.39211010.672 拆迁楼销售收入 4645.3213935.9718065.1518065.1518065.1519613.5910839.09103229.413 地区公建销售收入 0.004381.6611392.3213144.9911392.3215773.9814021.3270

42、106.59 销售收入总计 14140.8046804.0766384.3364971.8461109.0778644.7652291.79384346.67 注: 可销售面积平均价格 5073.50 元/平方米，销售收入具体估算过程略。（二 ）成本及税金17837. 投资成本测算 本项目固定资产投资总额为 26493.0 万元人民币，融资费用为 28792.36 万元人民币，本 项目的投资成本为 293745.36 万元人民币。38. 销售费用测算 根据北京市同类项目和国家有关部门资料，销售费用取总销售收入的2%。销售费用 384346.67 万元× 2% 7686.93 万元39

43、. 税金 房地产开发项目的主要税金为经营税费和所得税。根据国家有关规定，经营税费的税率 为 5.45% ，按总销售额征收；所得税税率为 33%，以销售利润为基数征收。北京市现已开征 土地增值税。该税按开发项目销售利润水平以累进税率征收，对20%以内的开发利润，免征土地增值税。根据测算，本项目不需缴纳土地增值税。（三）利润分配 开发项目的税后利润等于销售收入扣除投资成本、销售费用和有关税金。预计本项目的 总税后利润为 38685.58 万元人民币。详见表 11-8 “项目损益表”。表 11-8 项目损益表 序开发经营期 号项目 合计 19971998199920002001200220031 项

44、目收入 384346.6714140.8046804.0766384.3364971.8461109.0778644.7652291.7940. 销售收入 384346.6714140.8046804.0766384.3364971.8461109.0778644.7652291.7915. 商品住宅 211010.679495.4828486.4436926.8733761.7131651.6043257.1927431.3916.拆迁楼、可售配套公建 103229.414645.3213935.9718065.1518065.1518065.1519613.5910839.0917. 地区

45、公建 70106.590.004381.6611392.3213144.9911392.3215773.9814021.3241. 出租收入 000000002 经营成本 264953.009748.1032264.8345762.6744788.9542126.1154214.5136047.842.9 销售成本 264953.009748.1032264.8345762.6744788.9542126.1154214.5136047.843 经营税费 25174.71926.223065.674348.174255.664002.645151.233425.113.1 销售税费 25174

46、.71926.223065.674348.174255.664002.645151.233425.113.1.1 营业税及附加 21139.07777.742574.223651.143573.453361.004325.462876.053.1.2交易管理费及印花税 4035.64148.48491.44697.04682.20641.65825.77549.064 销售费用 7686.93282.82936.081327.691299.441222.181572.901045.845 财务费用 28792.361059.323506.214973.014867.204577.835891.

47、473917.316 土地增值税 0.000.000.000.000.000.000.000.007 开发利润 57739.672124.357031.299972.799760.609180.3011814.657855.708 所得额 2124.357031.299972.799760.609180.3011814.657855.709 所得税 19054.09701.032320.323291.023221.003029.503898.842592.3810 税后利润 38685.581423.314710.966681.776539.606150.807915.825263.3210.

48、1 应付利润 13744.110.000.000.000.00564.987915.825263.3210.2归还垫支利润及净投资回收 42871.530.000.000.000.000.006823.6936047.8417910.3 未分配利润 24941.471423.314710.966681.776539.605585.820.000.00注：投资回收主要用于后续投资和偿还贷款本息，税后利润部分用于后续开发投资和归还贷 款本息的，在投资回收不再用于后续投资和还本付息时归还。七、项目经济效益评价(一)现金流量分析 本报告从全部资金、自有资金两方面编制了现金流量表，主要评价指标如下： 1

49、.全部资金评价指标财务内部收益率： 24.80%财务净现值 (I C=18%)： 10938.09 万元人民币静态投资回收期： 4.84 年动态投资回收期 (IC =18%)： 6.35 年详见表 11-9 “项目全部资金现金流量表”。表 11-9 项目全部资金现金流量表序开发经营期号项目合计 19971998199920002001200220031 现金流入42. 销售收入 384346.6714140.8046804.0766384.3364971.8461109.0778644.7652291.79 小计 384346.6714140.8046804.0766384.3364971.8

50、461109.0778644.7652291.792 现金流出18. 固定资产投 资19.经营资金20. 开发总投资 264953.0056003.1835052.6048708.6535052.6042745.1647390.810.0021. 销售费用 7686.93282.82936.081327.691299.441222.181572.901045.8422. 经营税费 25174.71926.223065.674348.174255.664002.645151.233425.1123. 土地增值税 0.000.000.000.000.000.000.000.0024. 所得税 19

51、054.09701.032320.323291.023221.003029.503898.842592.38小计 316868.7357913.2541374.6757675.5343828.6950999.4858013.777063.333 净现金流量 -43772.45429.408708.8121143.1510109.5820630.9845228.464累计净现金流量-43772.4-38343.05-29634.24-8491.101618.4922249.4767477.94现值系数 1.0000000.8474570.71818440.60863080.51578880.43

52、710920.37043155 净现值 -43772.44601.196254.5312868.375214.419017.9916754.056 累计净现值 -43772.4-39171.2-32916.73-20048.36-14833.95-5815.9610938.09IRR 24.80%NPV 10938.09 万元计算指标静态投资回收期 4.84 年动态投资回收期 6.35 年2.10自有资金评价指标 财务内部收益率： 292.33% 财务净现值 (I C=18%)： 155464.96 万元人民币 静态投资回收期： 1.37 年 动态投资回收期 (I C=18%)：1.44 年1

53、80详见表 11-10 项目自有资金现金流量表。表 11-10 项目自有资金现金流量表单位 : 万元 序开发经营期号项目合计 19971998199920002001200220031 现金流入3.2 销售收入 384346.614140.8046804.0766384.3364971.8461109.0778644.7652291.79小计43.714140.8046804.0766384.3364971.8461109.0778644.7652291.792 现金流出25. 自有资金 26495.3026495.300.000.000.000.000.000.0026. 经营税费 2517

54、4.71926.223065.674348.174255.664002.645151.233425.1127. 销售费用 7686.93282.82936.081327.691299.441222.181572.901045.8428. 土地增值税 0.000.000.000.000.000.000.000.0029. 所得税 19054.09701.032320.323291.023221.003029.503898.842592.3830. 贷款本金 偿还 19845.870.000.001354.2914056.964434.620.000.0031. 贷款利息 支付 7055.840.

55、001923.192381.502218.99532.150.000.00小计 105312.728405.378245.2612702.6725052.0413221.1010622.967063.333 净现金流量 -14264.5738558.8153681.6639919.8047887.9768021.7945228.464累计净现金流量 -14264.5724294.2477975.90117895.70165783.67233805.46279033.93现值系数 1.00000000.84745760.71818440.60863080.51578880.43710920.370431545 净现值 -14264.5732676